2016年5月27日，記者從綠色金融助力新能源產(chǎn)業(yè)的主題沙龍上獲悉，截止2015年，中建投租賃在綠色領(lǐng)域的投放金額為27.91億元。秦群則表示目前這一數(shù)字仍在增長(zhǎng)中。以下為演講全文。lDJ租賃視界
秦群：各位專(zhuān)家，各位來(lái)賓，我想以光伏發(fā)電行業(yè)為例子，跟各位分享融資租賃與新能源產(chǎn)業(yè)的互動(dòng)，為我們目前新能源產(chǎn)業(yè)的金融需求與金融供給的矛盾拋磚引玉。lDJ租賃視界
首先介紹一下融資租賃行業(yè)，融資租賃中一種典型的債權(quán)融資方式，具有融資于融物的特征，是直接服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的。因?yàn)槿谫Y租賃它的交易結(jié)構(gòu)靈活，綜合成本相對(duì)較低，期限比較長(zhǎng)的優(yōu)勢(shì)，受到長(zhǎng)期借款人的青睞。逐漸成為中小企業(yè)設(shè)備融資的主要方式，近幾年融資租賃行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。lDJ租賃視界
截止15年底融資租賃企業(yè)的總數(shù)達(dá)到了4508家，融資行業(yè)的注冊(cè)資本金達(dá)到了1.5萬(wàn)億。業(yè)務(wù)的規(guī)模也達(dá)到了4.4萬(wàn)億，這三者的五年的復(fù)合增長(zhǎng)率分別為90%、56%和45%，非常的快。2015年國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于加快融資租賃行業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)。為行業(yè)發(fā)展指明了方向，融資租賃行業(yè)迎來(lái)了寶貴的發(fā)展的機(jī)遇。lDJ租賃視界
隨著融資租賃行業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的逐年的增加，包括政府、企業(yè)在內(nèi)的各主體，對(duì)于融資租賃業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)也學(xué)習(xí)深入，認(rèn)可也大幅度提升。逐漸形成了健康的良性循環(huán)，更多的內(nèi)容我們?cè)谒脑路莩霭娴摹吨袊?guó)投資發(fā)展報(bào)告2016》中發(fā)表了一篇專(zhuān)門(mén)的融資租賃行業(yè)的年度報(bào)告，有興趣的朋友可以參考。lDJ租賃視界
下面介紹一下光伏發(fā)電行業(yè)的現(xiàn)狀及趨勢(shì)。一般而言，新能源主要包括太陽(yáng)能、風(fēng)能、地?zé)崮艿鹊?，目前被市?chǎng)關(guān)注比較長(zhǎng)的是光伏發(fā)電、風(fēng)能和新能源汽車(chē)。中建投在光伏發(fā)電行業(yè)一些項(xiàng)目，下面跟大家一起分享對(duì)行業(yè)的一些看法和一些心得。lDJ租賃視界
光伏發(fā)電行業(yè)的概況，從2009年出口拉動(dòng)驅(qū)動(dòng)我國(guó)光伏行業(yè)的快速發(fā)展。到2012年歐美大打貿(mào)易戰(zhàn)，隨著2013年國(guó)三條的發(fā)布，光伏行業(yè)的驅(qū)動(dòng)力轉(zhuǎn)為內(nèi)需拉動(dòng)。行業(yè)緊需度再度回升，因受到國(guó)家政策的大力支持，銀行、租賃、信托等各路資金也持續(xù)涌入光伏行業(yè)。2015年成為全球光伏發(fā)電裝機(jī)容量最大的國(guó)家，2011年到2014年，行業(yè)的融資額也呈現(xiàn)逐步上升趨勢(shì)。復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了104%，盡管我國(guó)光伏行業(yè)發(fā)展很快，規(guī)模也躍居世界首位，但是企業(yè)成本高起、政府補(bǔ)貼不及時(shí)、民營(yíng)企業(yè)融資難，以及現(xiàn)階段的棄光限電的有些問(wèn)題困擾著光伏產(chǎn)業(yè)，希望能在接下來(lái)的分論壇當(dāng)中能夠得到深入的討論。lDJ租賃視界
我們認(rèn)為第一是分布式將成為未來(lái)光伏發(fā)展的主要方向。lDJ租賃視界
盡管短期內(nèi)中國(guó)的光伏裝機(jī)容量仍然是以集中式電站為主，但分布式光伏發(fā)電可就地消納電網(wǎng)調(diào)配壓力小，尤其可以解決偏遠(yuǎn)地區(qū)用電等優(yōu)勢(shì)，將速度商業(yè)模式的不斷成熟，未來(lái)有望得到更加快速的發(fā)展。lDJ租賃視界
第二個(gè)趨勢(shì)，區(qū)域分布將逐步從地步地區(qū)轉(zhuǎn)移到中東部地區(qū)。lDJ租賃視界
隨著未來(lái)分布式電站的逐步推廣，中東部地區(qū)有望逐步接近甚至超過(guò)西部地區(qū)的光伏裝機(jī)容量。lDJ租賃視界
第三，發(fā)展的模式將從粗放式向技術(shù)驅(qū)動(dòng)型發(fā)展轉(zhuǎn)變。lDJ租賃視界
目前各類(lèi)資金的積極參與助推了光伏行業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張。同時(shí)光伏行業(yè)的成本依舊較高，投資方需要通過(guò)加杠桿、擴(kuò)規(guī)模的手段來(lái)拉低成本。從技術(shù)的長(zhǎng)波來(lái)看，新能源技術(shù)的追趕步伐很快。光伏發(fā)電成本與傳統(tǒng)能源的差距正在快速的縮小，例如2007年到2015年八年間，光伏組件的市場(chǎng)價(jià)值從每瓦36元下降到現(xiàn)在的3.5到3.8元。并網(wǎng)光伏系統(tǒng)，裂變器價(jià)格下降超過(guò)了86%。業(yè)內(nèi)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到國(guó)家補(bǔ)貼的減少是大趨勢(shì)，只有持續(xù)推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步，光伏行業(yè)才可能生存并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展。lDJ租賃視界
據(jù)預(yù)測(cè)到2020年光伏發(fā)電價(jià)格將再下降50%，屆時(shí)光伏發(fā)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)與傳統(tǒng)能源正面競(jìng)爭(zhēng)，也成為一種可能。lDJ租賃視界
目前光伏發(fā)電企業(yè)的融資渠道主要有銀行信貸、融資租賃、信托、產(chǎn)業(yè)基金、資產(chǎn)證券化以及債券融資等等。這些模式也是各有特色，其中融資租賃、銀行信貸、產(chǎn)業(yè)基金在實(shí)際操作當(dāng)中更為常見(jiàn)。融資租賃目前主要介入的是建設(shè)期融資，而進(jìn)行主要介入的是運(yùn)營(yíng)期融資。產(chǎn)業(yè)基金則都有一些參與。lDJ租賃視界
有的光伏電站的項(xiàng)目也會(huì)同時(shí)采用其中的多種方式來(lái)進(jìn)行融資，以滿足不同時(shí)期不同期限的融資需求。lDJ租賃視界
融資租賃服務(wù)于光伏電站的方式主要有：lDJ租賃視界
第一個(gè)是通過(guò)直租回租的方式為集中電站、分布式電站提供融資服務(wù)，既可以覆蓋建設(shè)期也可以延伸到運(yùn)營(yíng)期。lDJ租賃視界
第二種是股債的結(jié)合。通過(guò)融資租賃與股權(quán)的投資的結(jié)合可以分享電站的長(zhǎng)期收益，但一般在交易結(jié)構(gòu)中提前安排好未來(lái)股權(quán)退出的方式和對(duì)象，一般不會(huì)實(shí)質(zhì)性的直接經(jīng)營(yíng)電站。lDJ租賃視界
第三種方式是與產(chǎn)業(yè)投資基金的結(jié)合。投資基金借助與融資租賃的資金來(lái)進(jìn)一步放大杠桿，提高回報(bào)水平。租金公司則借助于基金的專(zhuān)業(yè)把握和管理經(jīng)驗(yàn)，兩者結(jié)合，可以更好地發(fā)覺(jué)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。lDJ租賃視界
第四種方式是與P2P的結(jié)合。在業(yè)內(nèi)雖有實(shí)現(xiàn)，但是整體還處于探索階段，并且它的占比也比較小。這種融資方式還存在一定的爭(zhēng)議，有待進(jìn)一步的探索。lDJ租賃視界
中建投還依托于股東、中國(guó)建投以及兄弟公司利用我們的信托、公募基金、PE、VC、咨詢(xún)、科技等方面的優(yōu)勢(shì)資源，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，共同為新能源產(chǎn)業(yè)客戶提供綜合的金融解決方案。lDJ租賃視界
第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，電力消納的風(fēng)險(xiǎn)。近兩年西部地區(qū)的棄光限電比較嚴(yán)重，東北西南地區(qū)的棄光限電的潛在風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸地增加。對(duì)此國(guó)家發(fā)改委主張遠(yuǎn)離輸送和就地消納并重，以就地消納為主，不過(guò)這些措施的落地還需要一定的時(shí)間。lDJ租賃視界
第二個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，就是發(fā)電補(bǔ)貼的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)測(cè)算2016年到2020年，平均每年光伏補(bǔ)貼資金需求量達(dá)到了762億元。但是國(guó)家每年可增收的約為600億可再生能源的補(bǔ)貼資金。2016年用于太陽(yáng)能發(fā)電的補(bǔ)貼僅為186億元?？梢?jiàn)目前光伏電站的補(bǔ)貼來(lái)源是嚴(yán)重不足，短期內(nèi)也難以得到解決。lDJ租賃視界
第三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，建設(shè)成本變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)光伏發(fā)電設(shè)備的成本存在較大的空間。僅組建價(jià)格下降帶來(lái)的光伏電站的成本降幅就可能達(dá)到每年的5%到10%左右。新建成的光伏電站的投資收益可能大于部分往年已經(jīng)建成的光伏電站的情況會(huì)使得部分投資收益率偏低的存量的電站的流通性及其變現(xiàn)能力下降。lDJ租賃視界
第四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)光伏設(shè)備企業(yè)采取了諸多降低成本的措施，再加上光伏電站的搶裝潮給施工企業(yè)帶來(lái)的壓力，參與建設(shè)的質(zhì)量參差不齊，電站的風(fēng)險(xiǎn)增加。lDJ租賃視界
第五個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于補(bǔ)貼的措施滯后，以及西北地區(qū)大部分的棄光限電，部分企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始出售電站，新建光伏電站的流動(dòng)性將會(huì)減弱。lDJ租賃視界
第六個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，建設(shè)手續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)。一些地方政府將光伏電站項(xiàng)目的審批權(quán)下放，鼓勵(lì)先建先得。使得一些電站可能面臨手續(xù)不全，影響后期的財(cái)政補(bǔ)貼。lDJ租賃視界
中建投租賃在光伏發(fā)電行業(yè)積累了，經(jīng)過(guò)多年的探索形成了自己獨(dú)特的一套風(fēng)險(xiǎn)控制體系。以新建電站為例，我們?cè)诳疾祉?xiàng)目時(shí)會(huì)關(guān)注以下幾個(gè)方面的要素：lDJ租賃視界
第一，在項(xiàng)目規(guī)模方面對(duì)集中式電站建立一個(gè)最低的門(mén)檻。同時(shí)關(guān)注平均年有效利用小時(shí)數(shù)，對(duì)于分布式電站沒(méi)有硬性的限定。lDJ租賃視界
第二，項(xiàng)目的文件方面，關(guān)注有效的發(fā)改委的審批備案文件。電網(wǎng)的介入意見(jiàn)、土地預(yù)審的意見(jiàn)以及其它相關(guān)部門(mén)出具的項(xiàng)目用地的核準(zhǔn)文件。環(huán)評(píng)等相關(guān)審批手續(xù)。lDJ租賃視界
第三，嚴(yán)把質(zhì)量控制風(fēng)險(xiǎn)，我們會(huì)關(guān)注建設(shè)期選址和總包商的資質(zhì)，盡量選擇并網(wǎng)發(fā)電一年，以及無(wú)質(zhì)量問(wèn)題的項(xiàng)目作為運(yùn)營(yíng)期的項(xiàng)目的篩選標(biāo)準(zhǔn)。分布式電站主要關(guān)注終端用戶的資質(zhì)和信用情況。lDJ租賃視界
在其它方面我們會(huì)關(guān)注項(xiàng)目所在地兩年內(nèi)是否存在大規(guī)模的棄光限電，會(huì)優(yōu)先選擇屬地消納，優(yōu)先考慮通過(guò)光伏領(lǐng)跑者計(jì)劃認(rèn)證企業(yè)的項(xiàng)目等等。比如我們給招商新能源的合作項(xiàng)目，就是非常的成功。lDJ租賃視界
最后給大家分享一下我們的一些案例，除了傳統(tǒng)的幾個(gè)融資方式以外，我們根據(jù)資信機(jī)構(gòu)的不同主要介紹三種業(yè)務(wù)模式：lDJ租賃視界
第一種模式是總包商為電站提供擔(dān)保。這種模式是總包商為了盡快的回款會(huì)充分利用自己對(duì)電站的熟悉了解，愿意為電站提供融資擔(dān)保。在這種模式中我們與電站簽訂融資租賃合同，同時(shí)將其股權(quán)全部進(jìn)行質(zhì)押。lDJ租賃視界
第二種模式電站的關(guān)聯(lián)企業(yè)的擔(dān)保。在這種總包商與電站的項(xiàng)目公司是一個(gè)關(guān)聯(lián)企業(yè)，融資租賃企業(yè)就是與電站簽訂租賃合同，同時(shí)也是將股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押。lDJ租賃視界
第三種模式，股權(quán)收購(gòu)承諾及擔(dān)保。這種方式主要用于潛在投資方，不愿意承擔(dān)建設(shè)期風(fēng)險(xiǎn)。在建成后準(zhǔn)備收購(gòu)電站的這種需求，融資租賃企業(yè)與電站簽訂融資租賃合同將其股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押。潛在方與租賃簽訂協(xié)議，協(xié)議約定潛在投資方的承擔(dān)監(jiān)理、監(jiān)管的義務(wù)。電站按照約定的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)建成并網(wǎng)之后對(duì)其進(jìn)行收購(gòu)并承擔(dān)還款的責(zé)任。lDJ租賃視界
在光伏電站的多年的實(shí)踐當(dāng)中也積累了一些案例，融資租賃量身定制的特點(diǎn)為新能源產(chǎn)業(yè)的互動(dòng)提供更多的解決方案。lDJ租賃視界
各位來(lái)賓，各位朋友，中建投租賃在股東中國(guó)建投、凱雷集團(tuán)、招商局中國(guó)基金的大力支持下，目前已經(jīng)駛?cè)肓丝焖侔l(fā)展的通道。我們?cè)敢鉃楦髀放笥岩坏?，為綠色產(chǎn)業(yè)，為生態(tài)文明提供更豐富、更專(zhuān)業(yè)，更深入的服務(wù)，謝謝大家。lDJ租賃視界
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