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企業(yè)集團(tuán)治理的特征源于其組織結(jié)構(gòu)的多級(jí)法人制，同時(shí)，成員企業(yè)的利益服從于企業(yè)集團(tuán)整體利益的需要，企業(yè)集團(tuán)的治理自然有其特殊之處，但它也具備單體公司所共有的治理問題?；谄髽I(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)背景，以母公司為主導(dǎo)的企業(yè)集團(tuán)，在治理的客體及范圍。治理的方式以及治理效果等方面都同單一企業(yè)的公司治理有所差異。

從治理的對(duì)象和范圍來看，企業(yè)集團(tuán)治理的客體更為寬泛，對(duì)于單體企業(yè)而言，其治理邊界與其法人邊界相同，即治理活動(dòng)僅限于其自身的法人邊界之內(nèi)而在一個(gè)多法人聯(lián)合體的企業(yè)集團(tuán)當(dāng)中，公司治理的邊界要明顯廣于公司的法人邊界。尤其是處于支配地位的母公司對(duì)子公司或者對(duì)在某種程度上依賴于母公司的其他關(guān)聯(lián)性公司也具有一定程度的控制權(quán)的情況下，就不能用單一公司的治理邊界來說明與之對(duì)應(yīng)的權(quán)責(zé)關(guān)系，這也是法人人格否認(rèn)的立法基礎(chǔ)。同時(shí)整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的治理又呈現(xiàn)出一種雙重性，集團(tuán)內(nèi)部各成員企業(yè)分別有各自的治理結(jié)構(gòu)，即對(duì)單體企業(yè)而言，有內(nèi)部與外部治理之分。但在集團(tuán)內(nèi)部各成員企業(yè)之間，尤其是母子公司之間則還存在著中間治理結(jié)構(gòu)，通過中間治理使得母公司的治理邊界得以延伸。

公司治理結(jié)構(gòu)是為了解決代理人問題提供了相互制衡的組織機(jī)構(gòu)。而與此同時(shí)，還需要通過以此為基礎(chǔ)的治理機(jī)制，或治理方式來實(shí)施，一般就單體企業(yè)而言，通常存在兩種治理機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制。通過這兩種機(jī)制促使代理人努力工作降低代理成本；避免機(jī)會(huì)主義等道德風(fēng)險(xiǎn)行為。而對(duì)于多法人聯(lián)合體的企業(yè)集團(tuán)而言，處于一元中心地位的母公司不僅要解決子公司的代理問題同時(shí)還面臨對(duì)各成員企業(yè)的控制和利益協(xié)調(diào)。因此，在企業(yè)集團(tuán)當(dāng)中，除了激勵(lì)和監(jiān)督機(jī)制之外，治理的方式還應(yīng)包括控制與協(xié)調(diào)，其中，控制以股權(quán)為基礎(chǔ)。

由于在集團(tuán)內(nèi)部各成員企業(yè)之間呈一個(gè)層級(jí)體系。因而其董事會(huì)的構(gòu)成也表現(xiàn)出一個(gè)層級(jí)關(guān)系，其中，母公司的董事會(huì)位于頂層，是集團(tuán)的戰(zhàn)略管理中心而子公司的董事會(huì)則是集團(tuán)的戰(zhàn)略實(shí)施單位。母公司通過向子公司派遣董事，實(shí)現(xiàn)對(duì)子公司的戰(zhàn)略控制，這也是母子公司之間關(guān)系協(xié)調(diào)的一個(gè)重要手段。同時(shí)，母公司向子公司派遣監(jiān)督人員以加強(qiáng)資本、人事和財(cái)務(wù)的控制，如財(cái)務(wù)總監(jiān)。而對(duì)于特大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)，作為股東的國(guó)家還向其派駐稽查特派員，這些都與單體企業(yè)的治理不同。

就經(jīng)理人員的代理問題而言，由于母子公司的股東隨股權(quán)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出一種層級(jí)性，即母公司的經(jīng)營(yíng)者要將其所有者委托的一部分經(jīng)營(yíng)權(quán)再委托給子公司的經(jīng)營(yíng)者從而使子公司的經(jīng)營(yíng)者與其母公司的所有者之間的代理鏈條拉長(zhǎng)，形成一種多重委托下的代理問題。在整個(gè)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，即使母公司對(duì)其下屬的各個(gè)子公司的經(jīng)理人員能夠進(jìn)行較為有效的監(jiān)控，但與單體企業(yè)相同整個(gè)集團(tuán)的最高經(jīng)營(yíng)決策層仍得由股東進(jìn)行治理，股東始終都是最終的監(jiān)督者，所不同的是企業(yè)集團(tuán)較單體企業(yè)加大了其股東信息不對(duì)稱的程度，這就使得企業(yè)集團(tuán)的最高經(jīng)營(yíng)決策層有更多的機(jī)會(huì)從其自身利益出發(fā)，加大道德風(fēng)險(xiǎn)的可能。同樣，控制權(quán)爭(zhēng)奪也很難對(duì)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)者起到應(yīng)有的治理作用，其原因主要是外部投資者與公司的股東一樣也面臨著較單體公司嚴(yán)重的信息不對(duì)稱。

由于企業(yè)集團(tuán)尤其是大型國(guó)有企業(yè)集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)地位比較穩(wěn)定，倒閉的可能性較小，比較容易維持長(zhǎng)期的雇傭關(guān)系以及存在著較大的晉升空間和較大的訓(xùn)練范圍。這些對(duì)員工及子公司經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)作用都與單體企業(yè)有所不同。最后，我國(guó)國(guó)有企業(yè)集團(tuán)尤其是國(guó)有大中型企業(yè)集團(tuán)相當(dāng)數(shù)量的已經(jīng)實(shí)行了授權(quán)經(jīng)營(yíng)，從而形成政府、所有者、母公司、子公司的委托代理關(guān)系。其中，母公司作為子公司與政府之間的一個(gè)界面公司，對(duì)子公司行使出資人的職責(zé)。所以，對(duì)于母公司與政府而言，其間存在的所有者缺位，行政干預(yù)過多較之母子公司之間更為嚴(yán)重。因此，集團(tuán)當(dāng)中子公司治理機(jī)制的完善與否在一定程度上取決于母公司。

“新常態(tài)下”中國(guó)集團(tuán)管控總裁特訓(xùn)營(yíng)2016年課程請(qǐng)閱讀原文