信息化、數(shù)字化的發(fā)展從來(lái)都不是個(gè)別行業(yè)的專享。如今，隨著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，智能化、自動(dòng)化和信息化成為鋼鐵行業(yè)新的增長(zhǎng)方向。同時(shí)，IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）、云計(jì)算等行業(yè)因?yàn)槟軌蚺c鋼企的優(yōu)勢(shì)資源相契合，并能滿足傳統(tǒng)鋼企往“智慧制造”升級(jí)的需要，因此使得“鋼鐵+IDC”模式成為了新的風(fēng)口。 今天要說(shuō)的寶信軟件這家企業(yè)，可以說(shuō)是“鋼鐵+IDC”的最忠實(shí)實(shí)踐者，其主要業(yè)務(wù)包括工業(yè)智能化和IDC、云計(jì)算等，目前處于行業(yè)領(lǐng)軍地位，而大名鼎鼎的“寶鋼股份”是其母公司。2019年，寶信軟件業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，總體表現(xiàn)不俗，那么它好在哪兒呢？ 01 凈利潤(rùn)增速遠(yuǎn)超營(yíng)收 核心業(yè)務(wù)毛利率表現(xiàn)優(yōu)異 2015年到2019年，寶信軟件的業(yè)績(jī)迅速增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)總收入分別為39.4、39.6、47.8、58.2、68.5億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)11.7%；歸屬凈利潤(rùn)分別為3.12、3.36、4.25、4.4、8.79億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)23%，尤其是在2017年后，凈利潤(rùn)的增速就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了營(yíng)業(yè)收入的增速。可見(jiàn)寶信軟件不僅能掙錢，還會(huì)省錢。
到底是那塊業(yè)務(wù)一直在為寶信軟件盈收提供助力呢？我們可以借助毛利率指標(biāo)展開(kāi)分析，通常來(lái)說(shuō)，毛利率越高的業(yè)務(wù)，成本控制的比較好或者溢價(jià)較高，其對(duì)凈利率的貢獻(xiàn)就越大。從2017年到2019年，寶信軟件的毛利率分別為26.66%、27.94%、30.04%，一直處于穩(wěn)定增長(zhǎng)狀態(tài)，這也使得凈利潤(rùn)增長(zhǎng)一直很穩(wěn)健。
寶信軟件的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括三大部分：軟件開(kāi)發(fā)及工程服務(wù)、服務(wù)外包以及系統(tǒng)集成。其中軟件開(kāi)發(fā)及工程服務(wù)和服務(wù)外包業(yè)務(wù)是公司的核心業(yè)務(wù)，平均占公司營(yíng)業(yè)收入的9成以上，軟件開(kāi)發(fā)及工程服務(wù)占約6成，服務(wù)外包業(yè)務(wù)占約3成。從這兩個(gè)業(yè)務(wù)的毛利來(lái)看，服務(wù)外包業(yè)務(wù)的毛利是最高的，近三年分別為41.75%、45.03%、44.68%，并且軟件開(kāi)發(fā)及工程服務(wù)隨著市場(chǎng)需求和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷提升，其毛利也一直穩(wěn)定增長(zhǎng)，分別為21.83%、20.70%、23.86%。所以，這兩個(gè)創(chuàng)造營(yíng)收的核心業(yè)務(wù)毛利增長(zhǎng)是驅(qū)動(dòng)寶信軟件盈利穩(wěn)健上升的關(guān)鍵點(diǎn)。
尤其是服務(wù)外包這項(xiàng)業(yè)務(wù)，雖然它的營(yíng)收占比遠(yuǎn)不及軟件開(kāi)發(fā)及工程服務(wù)，但是對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)力度足以與軟件開(kāi)發(fā)及工程服務(wù)平分秋色。從近三年的數(shù)據(jù)看，服務(wù)外包業(yè)務(wù)平均對(duì)凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)率高達(dá)43.4%，接近寶信軟件一半的凈利潤(rùn)！
02
IDC及云計(jì)算低成本優(yōu)勢(shì)明顯
母公司寶鋼股份是重要推力
上面我們提到，寶信軟件的服務(wù)外包業(yè)務(wù)毛利率最高，同時(shí)也貢獻(xiàn)了接近一半的利潤(rùn)。那么這個(gè)神奇的服務(wù)外包業(yè)務(wù)到底是什么呢？實(shí)際上，該業(yè)務(wù)的核心內(nèi)容就是IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）以及云計(jì)算服務(wù)。當(dāng)我們打開(kāi)寶信軟件的官網(wǎng)，就可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)名為“寶之云”的板塊。
而寶之云就是寶信軟件旗下的云計(jì)算品牌，包含了云計(jì)算和IDC兩部分業(yè)務(wù)，主要面向的政企客戶。目前，寶之云已經(jīng)具有二十多個(gè)數(shù)據(jù)中心，隨著寶之云IDC一期至四期項(xiàng)目的相繼投放使用，2020年合計(jì)規(guī)劃的機(jī)柜數(shù)量達(dá)2.65萬(wàn)個(gè)，簽約率為100%。
那么寶信軟件的IDC和云計(jì)算（服務(wù)外包業(yè)務(wù)）的毛利率為什么這么高呢？
1、不缺乏大客戶，批發(fā)業(yè)務(wù)成本低
寶之云走的是批發(fā)型IDC業(yè)務(wù)，并且與中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)等基礎(chǔ)運(yùn)營(yíng)商有合作關(guān)系，而且也是政企云業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的頭部服務(wù)商。批發(fā)型IDC業(yè)務(wù)可以充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，單位邊際成本較低，因此具有著高毛利、低銷售費(fèi)用、低管理費(fèi)用的特點(diǎn)。
2、母公司“寶鋼”可以提供豐富的資源
寶信軟件在IDC行業(yè)中可以說(shuō)是“有恃無(wú)恐”，因?yàn)槠淠腹揪褪菍氫摴煞?。寶鋼股份是全球領(lǐng)先的現(xiàn)代化鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，有著雄厚的資金以及土地資源。另外鋼鐵行業(yè)是高耗能產(chǎn)業(yè)，能耗也是IDC最大的一塊成本，雖然與鋼鐵能耗相比還是小巫見(jiàn)大巫。隨著國(guó)家對(duì)能耗的嚴(yán)加控制以及鋼鐵行業(yè)逐漸轉(zhuǎn)型，寶鋼剩余的能耗指標(biāo)以及供電設(shè)施可以完全滿足寶信軟件的使用，節(jié)省了一大筆電費(fèi)，另外靠著寶鋼的豐富土地資源優(yōu)勢(shì)，也為寶信軟件節(jié)省了很大成本。因此，寶信軟件的IDC業(yè)務(wù)正是因?yàn)橛兄娏Τ杀緝?yōu)勢(shì)和土地資源優(yōu)勢(shì)，使得它的單機(jī)柜盈利能力處于行業(yè)領(lǐng)先水平。
03
研發(fā)投入穩(wěn)定增加
逐步提高科技生產(chǎn)力
寶信軟件作為專業(yè)的鋼鐵工業(yè)信息化和IDC服務(wù)商，自然需要以科技研發(fā)為重。2017年到2019年，寶信軟件的研發(fā)投入持續(xù)增長(zhǎng)，分別為5.21、5.51、7.24億元，研發(fā)投入占營(yíng)收比重也基本維持在10%以上。如果與奧飛數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港以及光環(huán)新網(wǎng)這些專業(yè)做IDC和云計(jì)算業(yè)務(wù)的公司進(jìn)行類比，寶信軟件的研發(fā)投入力度是遠(yuǎn)超過(guò)這些公司的，例如奧飛數(shù)據(jù)近三年投入平均占比4.17%，數(shù)據(jù)港3.55%，光環(huán)新網(wǎng)僅3.04%。
04
總結(jié)
綜合來(lái)看，無(wú)論是從鋼鐵信息化業(yè)務(wù)還是IDC業(yè)務(wù)來(lái)看，寶信軟件都獨(dú)具優(yōu)勢(shì)。首先，寶信軟件作為鋼鐵信息化產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍者，有著長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展歷史，積累了深厚的客戶資源和技術(shù)優(yōu)勢(shì)。其次，寶信軟件在IDC和云計(jì)算領(lǐng)域中，不但有著大客戶的合作優(yōu)勢(shì)，還有背后的寶鋼支撐，有著項(xiàng)目用地、能源供應(yīng)以及資金的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)，單憑這一點(diǎn)就超越了很多在IDC行業(yè)經(jīng)營(yíng)多年的企業(yè)。在未來(lái)，隨著工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和IDC發(fā)展趨勢(shì)持續(xù)向好，以及國(guó)家政策的繼續(xù)傾斜，寶信軟件將繼續(xù)奠基行業(yè)頭部地位，發(fā)展?jié)摿薮?。（ty010）
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