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鳳凰黃金訊 據(jù)香港商報(bào)報(bào)道，美聯(lián)儲（Fed）預(yù)告主席伯南克將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間10日（周三）在麻省劍橋市發(fā)表演講，由于他在上月19日表示美聯(lián)儲會于今年內(nèi)縮減目前850億
美元月度的買債規(guī)模，令全球股市隨之急瀉，所以伯南克今次的演說又再觸動了市場的神經(jīng)。由于剛出爐的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)較預(yù)期佳，令退出QE預(yù)期更加熾熱。不過，有分析指美國失業(yè)率仍未低于7%之前，縮減QE根本不可能。
美國勞工部上周五的報(bào)告稱，6月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加19.5萬人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期的增加16.5萬人，不過失業(yè)率仍維持在7.6%。高盛資產(chǎn)管理公司董事長奧尼爾表示，聯(lián)儲局未來量化寬松政策的逐步退出是不可避免的，利率升高、債券價(jià)格下跌也會隨之而來。
伯南克周三會在美國經(jīng)濟(jì)研究辦公室主辦的一次會議中現(xiàn)身，演講主題包括美聯(lián)儲百年歷史、其政策紀(jì)錄、經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)以及未來展望。雖然如此，投資者還是憂心他將釋出退市的信號，令市場再次產(chǎn)生巨大波動。而在上月的事件，一直要等到上周聯(lián)儲局鴿派官員紛紛出面「滅火」，稱市場反應(yīng)過度之后，股市才見反彈并恢復(fù)穩(wěn)定。
2015年前加息機(jī)會低
明尼阿波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔日前表示，認(rèn)為美聯(lián)儲變得更加強(qiáng)硬是“錯(cuò)誤感覺”，對于伯南克的放話不值得擔(dān)心。不過當(dāng)失業(yè)率降至7%以下的時(shí)候，你將很容易看到QE收縮的信號。達(dá)拉斯聯(lián)儲主席費(fèi)希爾則警告投機(jī)者，不要試圖迫使Fed擱置削減QE計(jì)劃，這樣做將導(dǎo)致不斷膨脹的資產(chǎn)價(jià)格泡沫。里士滿主席拉克表示，F(xiàn)ed還沒到削減資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)候，因?yàn)槊绹磥碇粫霈F(xiàn)“多年緩慢的增長”。美聯(lián)儲理事鮑威爾表示，市場波動超過了美聯(lián)儲對利率的立場所應(yīng)該顯示的調(diào)整幅度，他強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲今年縮減QE規(guī)模的可能性極低。紐約聯(lián)儲主席杜德利表示，市場認(rèn)為政策將很快收緊是錯(cuò)的，若就業(yè)情況未見明顯改善更可能會增加QE規(guī)模。三藩市聯(lián)儲主席威廉斯早前表示，“絕大部分”美聯(lián)儲官員不希望在2015年前加息，所以短期加息可能性極低。
美聯(lián)儲應(yīng)增加政策透明度
有分析認(rèn)為，美聯(lián)儲并未提供當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能增強(qiáng)時(shí)，貨幣政策如何調(diào)整的足夠細(xì)節(jié)。進(jìn)一步明確未來政策走向?qū)旱烷L期利率，提供當(dāng)前所需的刺激，如果聯(lián)儲局通過提供更多未來政策走向來減少政策的不確定性，將更好地實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。在
通脹預(yù)期低于2.5%的情況下，美聯(lián)儲應(yīng)繼續(xù)維持現(xiàn)有買債水平，并保持近零利率，直至失業(yè)率降至7%以下，否則過早退市只會令美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑。專家預(yù)計(jì)，美國失業(yè)率從6.5%降至5.5%需要兩年時(shí)間。
迫美聯(lián)儲緩削QE非明智
美國勞工部上周五的報(bào)告稱，
6月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加19.5萬人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家平均預(yù)期的增加16.5萬人，不過失業(yè)率仍維持在7.6%。高盛資產(chǎn)管理公司董事長奧尼爾表示，聯(lián)儲局未來量化寬松政策的逐步退出是不可避免的，利率升高、債券價(jià)格下跌也會隨之而來。
伯南克周三會在美國經(jīng)濟(jì)研究辦公室主辦的一次會議中現(xiàn)身，演講主題包括美聯(lián)儲百年歷史、其政策紀(jì)錄、經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)以及未來展望。雖然如此，投資者還是憂心他將釋出退市的信號，令市場再次產(chǎn)生巨大波動。而在上月的事件，一直要等到上周聯(lián)儲局鴿派官員紛紛出面“滅火”，稱市場反應(yīng)過度之后，股市才見反彈并恢復(fù)穩(wěn)定。
2015年前加息機(jī)會低
明尼阿波利斯聯(lián)儲主席柯薛拉柯塔日前表示，認(rèn)為美聯(lián)儲變得更加強(qiáng)硬是“錯(cuò)誤感覺”，對于伯南克的放話不值得擔(dān)心。不過當(dāng)失業(yè)率降至7%以下的時(shí)候，你將很容易看到QE收縮的信號。達(dá)拉斯聯(lián)儲主席費(fèi)希爾則警告投機(jī)者，不要試圖迫使美聯(lián)儲擱置削減QE計(jì)劃，這樣做將導(dǎo)致不斷膨脹的資產(chǎn)價(jià)格泡沫。里士滿主席拉克表示，美聯(lián)儲還沒到削減資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)候，因?yàn)槊绹磥碇粫霈F(xiàn)“多年緩慢的增長”。美聯(lián)儲理事鮑威爾表示，市場波動超過了美聯(lián)儲對利率的立場所應(yīng)該顯示的調(diào)整幅度，他強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲今年縮減QE規(guī)模的可能性極低。紐約聯(lián)儲主席杜德利表示，市場認(rèn)為政策將很快收緊是錯(cuò)的，若就業(yè)情況未見明顯改善更可能會增加QE規(guī)模。三藩市聯(lián)儲主席威廉斯早前表示，“絕大部分”美聯(lián)儲官員不希望在2015年前加息，所以短期加息可能性極低。
美聯(lián)儲應(yīng)增加政策透明度
有分析認(rèn)為，美聯(lián)儲并未提供當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動能增強(qiáng)時(shí)，貨幣政策如何調(diào)整的足夠細(xì)節(jié)。進(jìn)一步明確未來政策走向?qū)旱烷L期利率，提供當(dāng)前所需的刺激，如果聯(lián)儲局通過提供更多未來政策走向來減少政策的不確定性，將更好地實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)。在
通脹預(yù)期低于2.5%的情況下，聯(lián)儲局應(yīng)繼續(xù)維持現(xiàn)有買債水平，并保持近零利率，直至失業(yè)率降至7%以下，否則過早退市只會令美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑。專家預(yù)計(jì)，美國失業(yè)率從6.5%降至5.5%需要兩年時(shí)間。
高盛：美聯(lián)儲9月削QE 料難加息受惠于美國就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，ICE美元指數(shù)升至3年高點(diǎn)，上周五收市報(bào)84.449美元，是ICE美元指數(shù)自2010年7月以來的最高水平。因此，高盛集團(tuán)（GS）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈祖斯表示，預(yù)計(jì)聯(lián)儲局將在今年9月份縮減QE的規(guī)模。哈祖斯在接受CNBC采訪時(shí)稱，美聯(lián)儲最有可能在9月宣布一次性削減資產(chǎn)購買計(jì)劃的規(guī)模，并且不會對下一步舉措作出任何暗示，從而保持自身選擇的開放性。不過美聯(lián)儲將強(qiáng)調(diào)指出，首次上調(diào)短期利率的時(shí)間仍將非常遙遠(yuǎn)。他認(rèn)為，美聯(lián)儲要到失業(yè)率下降至6%時(shí)才會加息，而不是目前的6.5%門檻。經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰瑞丁在研究報(bào)告中亦表示，目前距美聯(lián)儲縮減購債規(guī)模似乎更近一步，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在9月的聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議上宣布這一決定。投資者將會在周三公布的FOMC會議紀(jì)要中尋找更多有關(guān)縮減購QE的線索。
料日央行維持貨幣政策
不過，在美聯(lián)儲仍朝著縮減刺激政策規(guī)模的方向前進(jìn)時(shí)，歐洲央行與英國央行早前均暗示，他們沒有很快收緊政策的打算。同時(shí)，日本央行仍在堅(jiān)定推行大規(guī)模貨幣寬松措施，以提振長期處于停滯的日本經(jīng)濟(jì)。所以另有分析認(rèn)為，在世界各國政府還未“退縮”的情況下，美國未必會單方面采取行動。
日本央行將于周三起一連兩日議息，市場普遍預(yù)期，貨幣政策將維持不變，維持每年以60至70萬億日圓擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣。不過，市場預(yù)期，央行將連續(xù)第7個(gè)月上調(diào)經(jīng)濟(jì)評估，反映日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)或接近復(fù)蘇，而央行上日已上調(diào)9個(gè)地區(qū)中8個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)評估。
就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)黃金勢急挫
美聯(lián)儲削減QE會否成事尚未可知，但金價(jià)的新一輪急跌潮則可能隨時(shí)爆發(fā)。資產(chǎn)管理分析師里恩指出，美國表現(xiàn)強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告是黃金的噩夢。
美國勞工部周五的數(shù)據(jù)一出，紐約黃金期貨價(jià)格應(yīng)聲下跌26美元，上周收市報(bào)1217.2美元，創(chuàng)下一個(gè)星期以來的最低水平。里恩表示：“就現(xiàn)階段而言，黃金痛恨任何表現(xiàn)良好的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，原因是任何好消息都將大幅推升美元
匯率，其結(jié)果是金價(jià)將會下跌?！奔幽么蠡始毅y行黃金分析師杰羅指出：“債券收益率正大幅上升，這將推動美元走強(qiáng)和金屬價(jià)格下跌?！奔~約商業(yè)交易所8月交割的黃金期貨價(jià)格亦下跌，上周收市報(bào)每盎司1212.70美元，跌幅為3.1%。在本周的交易中，紐約金價(jià)下跌了0.9%。此前，紐約金價(jià)在第二季度中下跌了23%以上。
美聯(lián)儲主席伯南克周三又發(fā)表演講，肯定再令股票市場嚇餐飽。市場普遍預(yù)期，日本央行的貨幣政策將維持不變。新一輪的金價(jià)急跌潮可能隨時(shí)爆發(fā)，實(shí)金需求亦必放緩。
風(fēng)險(xiǎn)提示：文中內(nèi)容均不構(gòu)成個(gè)人化投資建議亦不代表鳳凰財(cái)經(jīng)立場。本文或其任何部分不應(yīng)被視為任何買賣的邀請或誘導(dǎo)。鳳凰財(cái)經(jīng)不能保證文中信息的準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性，文中的任何錯(cuò)誤都不能成為向鳳凰財(cái)經(jīng)提起任何申訴的基礎(chǔ)。
