2013年06月17日 02:31
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 作者：劉明

證券時(shí)報(bào)記者 劉明

端午節(jié)前，國(guó)泰黃金交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）和華安黃金ETF同日獲批，國(guó)內(nèi)投資者有了投資黃金的全新方式。目前投資黃金有實(shí)物黃金、紙黃金、黃金T+D等多種投資方式。

黃金投資增添新方式

6月9日，國(guó)泰黃金ETF與華安黃金ETF獲批，為國(guó)內(nèi)投資者購(gòu)買(mǎi)黃金提供新方式，即使用股票賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)黃金。據(jù)了解，目前投資黃金有實(shí)物黃金、紙黃金、黃金T+D、現(xiàn)貨黃金、黃金期貨、黃金股票、黃金主題合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者基金（QDII）等多種方式。與上述投資方式相比，黃金ETF投資具有交易門(mén)檻低、流動(dòng)性強(qiáng)、交易方式靈活便捷等優(yōu)勢(shì)。

以華安黃金ETF為例，每手（100份）對(duì)應(yīng)1克黃金，以目前市價(jià)來(lái)算，300多元即可在股票賬戶(hù)買(mǎi)賣(mài)黃金ETF。此外，華安黃金ETF的實(shí)金存放在上海黃金交易所金庫(kù)，如果投資者持有累積到30萬(wàn)份額，即3公斤金磚，可向上海證券交易所申請(qǐng)?zhí)崛?shí)金。

在產(chǎn)品交易設(shè)計(jì)上，華安黃金ETF采取“T+0”規(guī)則，可以有效提高資金使用效率。而國(guó)泰黃金ETF的交易機(jī)制細(xì)節(jié)目前暫未披露，不過(guò)公司表示將引入獨(dú)有的授權(quán)參與人方式提升ETF的流動(dòng)性，具體細(xì)節(jié)未作說(shuō)明。

國(guó)泰基金副總經(jīng)理周向勇透露，作為市場(chǎng)上新的投資品種，黃金ETF會(huì)帶來(lái)相應(yīng)的交易機(jī)會(huì)，如期現(xiàn)套利、折溢價(jià)套利等。

黃金仍有長(zhǎng)期配置價(jià)值

今年以來(lái)，黃金價(jià)格一路下行。截至6月14日，紐約商品交易所黃金價(jià)格為1390.5美元/盎司。

永安期貨研究員朱明春表示，黃金作為一種貴金屬，其工業(yè)需求少，但貨幣屬性非常強(qiáng)，是傳統(tǒng)保值、增值、對(duì)沖通脹最佳工具。但近幾年全球經(jīng)濟(jì)并不景氣，各國(guó)實(shí)施寬松貨幣政策后，并沒(méi)有導(dǎo)致通脹，而今卻出現(xiàn)了通縮跡象。這消弱黃金的對(duì)沖通脹的功能，客觀上減少了黃金的投資需求。

朱明春認(rèn)為，從目前各國(guó)貨幣政策周期來(lái)看，2014年底前，低通脹與低利率同在，黃金因此也將進(jìn)入一個(gè)漫長(zhǎng)的調(diào)整周期。

申銀萬(wàn)國(guó)[0.38%]黃金高級(jí)分析師牛野也認(rèn)為，國(guó)際金價(jià)已經(jīng)進(jìn)入熊市。全球通脹形勢(shì)良好使金價(jià)上漲失去支撐。全球機(jī)構(gòu)也沒(méi)有增持黃金的跡象，表明他們?nèi)栽诳纯拯S金，雖然世界各地的散戶(hù)在趁低消費(fèi)黃金，但他們顯然無(wú)法和機(jī)構(gòu)博弈。

不過(guò)也有專(zhuān)家認(rèn)為黃金價(jià)格會(huì)有一定支撐，且長(zhǎng)期來(lái)看黃金仍是投資者做資產(chǎn)配置的重要品種。

中國(guó)黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)張永濤近日表示，目前黃金的生產(chǎn)成本在每盎司1000美元至1200美元之間，當(dāng)下金價(jià)已跌至1300美元一線，再度大幅下跌的可能性有限。中國(guó)銀行[0.00% 資金 研報(bào)]上海分行高級(jí)交易員徐明也認(rèn)為，雖然國(guó)際金價(jià)短期內(nèi)有再度探底的可能，但基于國(guó)際黃金基金(SPDR)等機(jī)構(gòu)的黃金持倉(cāng)成本在1250美元左右，如果金價(jià)跌到1200美元之下，或會(huì)增持加倉(cāng)。

一位黃金QDII基金經(jīng)理表示，推動(dòng)黃金上漲的因素近期未出現(xiàn)明顯變化，黃金價(jià)格的波動(dòng)更多的是受投資市場(chǎng)的情緒影響，特別是對(duì)于量化寬松政策退出的擔(dān)憂。由于黃金的走勢(shì)與其他投資產(chǎn)品的低相關(guān)性，投資者應(yīng)該堅(jiān)持并配置黃金作為投資組合的重要組成部分。