最近市場跌跌不休，什么樣的倉位決定了你什么樣的心態(tài)，那些心態(tài)不好，大罵股市的，幾乎都是全倉被套的，或者已經重倉的，如果你的倉位不到一半，你不會對股市下跌有什么意見，這意味著你會有更多的便宜籌碼可拿。所以資產配置這個問題是投資中的基礎性問題，但偏偏大家都忽略了，如果不做資產配置，你其實就是在賭方向，即使定投也是在賭方向，因為你并不知道什么位置是真正的低點，你覺得估值合理了，但市場瘋起來甚至可能再跌一半。
所以一定不要滿倉，這是投資的關鍵之道，而滿不滿倉并不是自己控制的，而是根據大類資產配置模型來控制的。也就是說你的投資標的中應該，股票，債券，商品至少三類，如果是初入股市的小白，你至少應該做到股票和債券兩類配置。也就是我們投資界里面最經典的一個模型，股債均配模型。有了這個模型，你的投資就有了保護傘，你也有了一個天眼。
所以一定不要滿倉，這是投資的關鍵之道，而滿不滿倉并不是自己控制的，而是根據大類資產配置模型來控制的。也就是說你的投資標的中應該，股票，債券，商品至少三類，如果是初入股市的小白，你至少應該做到股票和債券兩類配置。也就是我們投資界里面最經典的一個模型，股債均配模型。有了這個模型，你的投資就有了保護傘，你也有了一個天眼。
所謂，股債均配，就是股票和債券的比例各占一半，也就是說把你的總資產分成兩份，一份投股票一份投債券，非常好理解，股票并不是個股，而是市場指數，在我們當前的市場狀況下，你可以用滬深300指數，中證500指數，創(chuàng)業(yè)板指數，恒生指數和標普500指數來代替。把你準備投資股票的那一份，均配到這5個指數上，各買入20%，不用考慮估值，只管買就行。任何時間點都可以買。現(xiàn)在也可以。
而債券的部分，你可以由個時機選擇，在10年期國債利率超過3%以后，而且處于上行趨勢當中，你可以把債券部分都買成貨幣基金。而10年期國債利率跌破3%且呈現(xiàn)下降趨勢的時候，你可以買新華純債，廣發(fā)純債，博時信用純債，富國中證10年期國債，廣發(fā)上證10年期國債，也是5只基金各買20%。這樣你就有了一個組簡單的股債均配模型，而且跟蹤的是全球市場。
有人要問，我就這么買完就完了，一直持有不動就行了，雖然這個策略很簡單，但也沒有那么簡單。你要做的就是每年設個固定的日子，然后把他們動態(tài)再平衡，什么意思，就是說要在這一天，讓他們的投資比例重新回到1:1。
舉個例子，你有100萬，50萬買了5只股票基金，另外50萬買了5只債券基金，第二年股票漲了20%，債券漲了4%，那么你的股票賬戶就是60萬，而債券賬戶就是52萬，你的總資產已經變成112萬，但是你的配置比例已經變成了60:52，發(fā)生了偏移，你現(xiàn)在需要讓他們重新回到對等的比例。那么112除以2，等于56萬。換句話說你要賣掉4萬元股票，然后買入4萬元債券，然后再看，你的股票賬戶里的基金，沒準大盤股漲了，而小盤股卻跌了。這些都不要管，你就把56萬除以5，也就是說每一份指數應該有11.2萬元。那么比11.2萬多的就賣掉，而少的就補足。這樣你自然就把那4萬股票指數拋掉了。
然后再打開債券的賬戶，5個債券也是同樣道理，可能都不夠11.2萬，那你就用這拋掉股票的4萬元，把他們補足就好。如果這錢你持有貨幣基金，你就把那4萬直接買進去就可以了。這就完成了一次動態(tài)再平衡。
每年調整一次，大概頂多占用你20分鐘的時間。但他的收益可以相當高的?；灸苓_到穩(wěn)定的8-10%的收益率。這么配置資產，你的總賬戶風險將減小一半，道理很簡單，你只有一半的倉位，股市全面跌30%，你的賬戶頂多跌15%，如果考慮風格的因素，很可能你都不會下跌，小盤股跌了，大盤股漲了，A股跌了，港股和美股漲了。所以你的風險相當的小。而債券部分基本不可能回撤，他最大的風險就是來自于利率走高，而我們在利率走高的時候全倉持有貨幣基金，這樣債券部分穩(wěn)穩(wěn)一年賺4%，貢獻總資產的2%的收益。
那么有人說了，不對啊，你這么大比例的持有債券，債券常年的收益率就是5-8%，你半倉債券，這樣下來也就是2.5%-4%，股票指數長期下來是8-10%的市場平均收益率，那么你只持有一般，最后算下來只有4-5%，二者相加，你大概只有6.5-9%的收益率，這個是不是過低了？這你只是算了全倉一直持有，你沒有計算再平衡。我們的再平衡，說白了就是一個低買高賣的過程。這不是你的主觀意識決定的，這是由市場的資產價格決定的，所以任何一次調整，都肯定是正確的。有了動態(tài)再平衡之后，你平均能夠戰(zhàn)勝市場3-5%左右，所以長期使用股債均配模型，你最后的收益率大概就是10%以上，保守算的話8%以上是沒有問題。
關鍵的關鍵，你取得了比收場平均還要高的收益，只冒了平均風險的一半，在別人哭天喊地血虧的時候，你的損失可能只是別人的三分之一，這種感覺是不是很爽呢？所以股債均配模型，是你投資路上的明燈，擁有他其實你就走上了溜光大道。遠比你去打聽那么多不靠譜的股票，可靠的多的多。
有人問了，那么股債均配模型跟我們現(xiàn)在從事的指數定投沖突嗎？我們用定投的方式，還能不能進一步優(yōu)化投資收益呢？咱們下周四再講這個話題。
如果你身邊還有炒股票血虧的同學，趕緊把這個福音告訴他，有了股債均配模型，投資市場就是你的提款機。想不賺錢都難。知識星球找齊俊杰的粉絲群，我們會把世界上最好的投資方法，大家都能用到的投資方法都教給大家。
歡迎到知識星球APP，查看完整報告……
白天看財經 晚上講投資
【齊俊杰的粉絲群】這里面我們講主要針對讀財報和看財經人群服務，大家對于投資中的困惑都可以跟老齊來交流，老齊也會經常在群里分享一些投資數據，資產配置方案，以及做出一些投資或者財經熱點方面的答疑解惑。我們讀財報的內容將只對付費用戶開放。
我們每周安排如下
周一：通過行業(yè)，講投資背后的估值邏輯
周二：披露市場的TTM數據，以及行業(yè)估值情況
周三：講一只基金
周四：講一種投資或者估值方法
周五：分析當周市場，披露本周分位標準差等重要數據
周末：隨機
讀書才是成功唯一的捷徑
你在看書過程中有任何的問題，都可以跟老齊互動交流。另外，如果您發(fā)現(xiàn)了什么好書，也可以跟我們互動，老齊也會收集大家的意見，將你們最喜歡的書，講給大家聽。
這一周我們講了如下內容..
聯(lián)系客服
