部門(mén)手頭沒(méi)有資金便無(wú)法運(yùn)作，個(gè)人手中沒(méi)有錢(qián)便難以生存。相反，如果有人手中的貨幣太多，或者暫時(shí)太多，就會(huì)因?yàn)橘Y源閑置而造成浪費(fèi)。于是，金融機(jī)構(gòu)就在資金的需求者和資金的冗余者之間產(chǎn)生出來(lái)。
分散的閑置資金以存款流入銀行，然后又以貸款進(jìn)入企業(yè)、政府和個(gè)人。分散的資金的另一個(gè)出路是通過(guò)投資公司或者證券公司變成債券和股票，流向市場(chǎng)。正是這些債券和股票，還有它們的衍生物構(gòu)成了借貸關(guān)系之間的橫向脈絡(luò)。保險(xiǎn)公司則以集中資金提供風(fēng)險(xiǎn)賠付來(lái)完成資金融通和財(cái)富創(chuàng)造的過(guò)程。這樣，銀行（包括中央銀行、商業(yè)銀行等）、投資公司和保險(xiǎn)公司就形成了金融機(jī)構(gòu)的主體。它們互相獨(dú)立又互相貫通，加上各種“輔助”和“衍生”的機(jī)構(gòu)的運(yùn)作，一張理想的金融網(wǎng)絡(luò)便構(gòu)建起來(lái)。
維系這個(gè)網(wǎng)絡(luò)的是金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)、安全和收益。而保障信譽(yù)、安全和收益的則是充裕的資金儲(chǔ)備和良好的流動(dòng)性。
但是，一旦這個(gè)網(wǎng)絡(luò)中的任何一個(gè)部分出現(xiàn)嚴(yán)重的信譽(yù)、安全和收益問(wèn)題，比如大的商業(yè)銀行因壞賬過(guò)多瀕臨倒閉，或者主要的投資公司因投資大面積虧損而資不抵債，并且這類問(wèn)題不止發(fā)生在個(gè)別的金融機(jī)構(gòu)身上，那么一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的貨幣流通鏈條便會(huì)中斷，由此引起的連鎖反應(yīng)也不可避免。比如，為銀行和投資公司提供保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司就會(huì)面臨巨大的壓力，而同時(shí)保險(xiǎn)公司在銀行和投資公司的資產(chǎn)也會(huì)遭受滅頂之災(zāi)。這些問(wèn)題又會(huì)導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至倒閉。而在保險(xiǎn)公司中投保的那些企業(yè)和個(gè)人的損失就更不用說(shuō)了。
這時(shí)，普遍的信用危機(jī)便隨之而來(lái)。信貸、信托和保險(xiǎn)都將終止，金融機(jī)構(gòu)無(wú)法正常運(yùn)行。
這就是金融危機(jī)。
一個(gè)國(guó)家的金融體系其實(shí)是脆弱的。林立的大廈會(huì)在瞬間倒塌，同時(shí)壓垮周圍的建筑群，形成多米勒骨牌效應(yīng)，危及其他產(chǎn)業(yè)和整個(gè)社會(huì)。
這就是為什么各國(guó)政府要監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)，并且當(dāng)危機(jī)來(lái)臨時(shí)，政府要用納稅人的錢(qián)救助它們，避免它們的倒臺(tái)。在本次金融危機(jī)中，從08年初開(kāi)始，到09年10月初，美國(guó)申請(qǐng)破產(chǎn)的商業(yè)銀行已經(jīng)近百家。救濟(jì)大型金融機(jī)構(gòu)是當(dāng)務(wù)之急。2008年9月以來(lái)，美國(guó)央行連續(xù)推出金融救助計(jì)劃，投入的資金高達(dá)近萬(wàn)億。美國(guó)、歐洲和亞洲的六大央行還聯(lián)手向金融體系注資，以緩解貨幣市場(chǎng)的資金短缺。歐洲銀行也緊急向商業(yè)銀行注資上千億元。
歐洲各國(guó)中，最慘的是冰島。為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，冰島政府接管了該國(guó)的3大銀行，因?yàn)樗鼈兦穫偭恳咽潜鶏uGDP的12倍，拖垮了整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)，致使政府不得不向其他國(guó)家和國(guó)際貨幣基金組織求助。
但是，注資并不是“白送”，否則納稅人要造反了。政府注資一般會(huì)以給被救助公司貸款或者入股的方式來(lái)做。這樣，當(dāng)公司盈利之后，政府可以從貸款利息或者股權(quán)分紅中獲利，增加財(cái)政收入。
如果連政府也無(wú)力救助，或者政府自己的財(cái)政也破產(chǎn)了，就只有求助其他國(guó)家政府或者國(guó)際貨幣基金組織的貸款援助了，像冰島那樣。
政府注資的目的是讓瀕于破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)回復(fù)信用，讓資金重新在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中流動(dòng)起來(lái)。
穩(wěn)定金融業(yè)，經(jīng)濟(jì)就有救。
相對(duì)于西方國(guó)家，中國(guó)自1949年以來(lái)就從來(lái)沒(méi)有發(fā)生過(guò)金融危機(jī)。沒(méi)有危機(jī)的原因并不是因?yàn)橹袊?guó)的金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作良好，管理有方，而是因?yàn)橹袊?guó)的金融業(yè)還不夠發(fā)達(dá)，沒(méi)有大量的金融產(chǎn)品和用這些產(chǎn)品構(gòu)成的金融網(wǎng)絡(luò)。銀行、投資機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、企業(yè)和個(gè)人之間基本上是“單線聯(lián)系”。而所有的單線聯(lián)系最終都拴在中央政府的手里。因此，無(wú)論出現(xiàn)什么麻煩，這些麻煩都不會(huì)像在西方國(guó)家那樣迅速地通過(guò)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)散出去，并且比較容易被政府控制。
有人說(shuō)，民主國(guó)家不會(huì)發(fā)生饑荒。而我想說(shuō)的是，中央集權(quán)的國(guó)家不會(huì)發(fā)生金融危機(jī)。
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