一、簡(jiǎn)述
《史記-貨殖列傳.計(jì)然之策》大概可以稱得上是中國(guó)古代有記載的最早的經(jīng)濟(jì)理論。
策一：“論其有余不足，則知貴賤。貴上極則反賤，賤下極則反貴?！薄绻撤N商品盈余則供給大于需求，價(jià)格勢(shì)必走低；如果某種商品不足則供給小于需求，價(jià)格就會(huì)高漲。任何事物均處于循環(huán)運(yùn)動(dòng)的過(guò)程之中，否極泰來(lái)。這個(gè)觀點(diǎn)亦即現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的依據(jù)市場(chǎng)供求衡量?jī)r(jià)格漲落的觀點(diǎn)。
策二： “夫糶，二十病農(nóng)，九十病末。末病則財(cái)不出，農(nóng)病則草不辟矣。上不過(guò)八十，下不減三十，則農(nóng)末俱利，平糶齊物，關(guān)市不乏，治國(guó)之道也?！?nbsp;這應(yīng)該是人類歷史上最早的政府平抑調(diào)整物價(jià)的宏觀調(diào)控論，比主張國(guó)家直接干預(yù)經(jīng)濟(jì)的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯早兩千多年。
策三：“積著之理，務(wù)完物，無(wú)息幣”。務(wù)完物，即注重商品的質(zhì)量；無(wú)息幣是注重資金的周轉(zhuǎn)。
計(jì)然之策是產(chǎn)生于2500年前我國(guó)春秋時(shí)期的經(jīng)濟(jì)理論，竟然與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)是一致的，說(shuō)明我國(guó)古代的先賢們是極有智慧的，古人留下如此寶貴財(cái)富，值得我們驕傲，值得我們研究。
計(jì)然之策的利用者范蠡（lǐ）獲得——“治國(guó)成五霸，從商為圣祖”的非凡成就。該策共七條，范蠡輔佐越王勾踐只用了其中五條，就報(bào)仇雪恥滅掉吳國(guó)，越國(guó)繼而成為戰(zhàn)國(guó)“五霸”之一；范蠡用計(jì)然之策治家經(jīng)商，成為兩千多年來(lái)的商業(yè)楷模，史稱“商圣”，被后人推崇為能帶來(lái)財(cái)富的財(cái)神爺?shù)幕?，我?guó)民間供奉的財(cái)神有文武財(cái)神兩種造型，其中武財(cái)神的原型是忠義千秋的關(guān)公，而文財(cái)神則是被尊為陶朱公的范蠡：文財(cái)神錦衣玉帶，冠冕朝靴，白臉長(zhǎng)須，溫文而雅。手執(zhí)“如意”，身攜“聚寶盆”，常有“招財(cái)進(jìn)寶”相隨。這也是從古至今，出現(xiàn)年代最早、供奉的人最多的財(cái)神形象。
以下嘗試從陶朱公成功秘訣中探討現(xiàn)代證券投資的啟示。
三、陶朱公成功秘訣分析及借鑒
（一）陶朱公成功秘訣第一條：準(zhǔn)確而及時(shí)地把握好天時(shí)、地利、人和三要素，謂“知斗則修備，時(shí)用則知物”。
“知斗則修備，時(shí)用則知物”就是說(shuō)像作戰(zhàn)之前要做好準(zhǔn)備一樣，根據(jù)季節(jié)的需要（時(shí)用）就可以預(yù)知市場(chǎng)所需要的商品（知物）。
范蠡知曉天文地理，觀天象，察氣候。農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)期，谷物的產(chǎn)量和種類有賴于氣候，可判斷商品價(jià)格的狀況，未來(lái)經(jīng)濟(jì)的走向。范蠡認(rèn)為“時(shí)不至，不可強(qiáng)生；事不究，不可強(qiáng)成”。
范蠡對(duì) “時(shí)”的把握有兩重要義：
其一是根據(jù)木星（歲）在恒星運(yùn)動(dòng)過(guò)程中的不同位置預(yù)測(cè)農(nóng)作物豐歉規(guī)律，“故歲在金，穰；水，毀；木，饑；火，旱。旱則資舟，水則資車，物之理也。六歲穰，六歲旱，十二歲一大饑?！?，即歲在金就豐收，在水就歉收，在木就會(huì)出現(xiàn)饑饉，在火就會(huì)出現(xiàn)旱災(zāi)；而且根據(jù)歲星(木星)每12年運(yùn)行一輪的規(guī)律，每6年出現(xiàn)一次豐收，每6年出現(xiàn)一次干旱，每12年出現(xiàn)一次大的饑荒；
其二是時(shí)機(jī)與商機(jī)的運(yùn)用——范蠡在豐收的金年里低價(jià)收購(gòu)糧食，在歉收及饑饉的年景里陸續(xù)售出，同時(shí)購(gòu)入木材。到了火年時(shí)節(jié)遭逢大旱，道路平整易于車輛奔行，所以造車的利潤(rùn)很高，而范蠡卻反其道而行之，將他收購(gòu)來(lái)的木材全部用來(lái)造船。正當(dāng)人們譏笑他的時(shí)候，旱年之后隨之就是大洪澇，別的商人措手不及，來(lái)不及臨時(shí)改車造船，而范蠡事先造好的船只則可以高價(jià)一售而空。還有范蠡根據(jù)自然、物產(chǎn)、民情、風(fēng)俗等選擇經(jīng)商之地……
財(cái)富的智慧往往在于獨(dú)立判斷。旱時(shí)造船，澇時(shí)卻造車，體現(xiàn)的是逆向思維。時(shí)至今日，這些財(cái)富哲思經(jīng)歷了近兩千多年的歲月洗練，依然具有頑強(qiáng)的生命力，依舊振聾發(fā)聵！
有句話說(shuō)得好“思路比努力重要，方法比操作重要”。投資要賺錢，投資思路就一定要正確，否則努力也沒(méi)用——投資最重要的事情是要找到正確的方法。什么是正確的方法？抓住本質(zhì)，投資的本質(zhì)是——用便宜的價(jià)格買好企業(yè)。抓住這點(diǎn)就容易找到正確的方法，那么好企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)是什么，如何給企業(yè)估值，股票估值何為便宜何謂高企？以下繼續(xù)探討。
（二）陶朱公成功秘訣第二條：確保貨物的質(zhì)量與時(shí)效，謂“腐食無(wú)居”。
“以物相貿(mào)易，腐敗而食之貨勿留，無(wú)敢居貴”——買賣貨物，要注意其特點(diǎn)，那些容易腐爛的貨物不要放在手中長(zhǎng)時(shí)間積留，盡快脫手。凡屬容易腐敗和腐蝕的物品不要久藏，切忌冒險(xiǎn)囤居以求高價(jià)?？纯催@些年，投資房產(chǎn)、玉石、紅木的人大部分是獲得暴利，而前幾年有人因炒大蒜、生姜而虧損的卻不少，就容易理解“腐食無(wú)居 ”的內(nèi)含。
對(duì)證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，“腐食”可以理解成那些容易過(guò)時(shí)或被淘汰的行業(yè)和企業(yè)。有些產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品會(huì)隨著科學(xué)技術(shù)或人類行為的變化而被快速替代，像著名的柯達(dá)、國(guó)內(nèi)曾經(jīng)風(fēng)光一時(shí)的UT斯達(dá)康就是因膠卷、小靈通產(chǎn)品過(guò)時(shí)而沉沒(méi)。所以，股票投資要避免“腐食”，盡量挑選長(zhǎng)生不老的公司，所謂長(zhǎng)生不老，是指50年后大概率上還存在的公司；生意模式不需要更新的公司；不需要依賴創(chuàng)新推動(dòng)的公司，投資永不過(guò)時(shí)的與人類生存息息相關(guān)的產(chǎn)品。
為防止“腐食型 ”公司，應(yīng)該投資如下企業(yè)：1.有卓越的管理，切忌買入管理有瑕疵的公司；2.有成長(zhǎng)的業(yè)務(wù)；3.有穩(wěn)定的盈利歷史；4.財(cái)務(wù)穩(wěn)??；5.生產(chǎn)永遠(yuǎn)有需求的產(chǎn)品，并以世界為市場(chǎng)的企業(yè)。好企業(yè)如同根深巨樹，即便干旱，亦不會(huì)枯死，春天來(lái)時(shí)，就似繁花似錦，果實(shí)累累。
（三）陶朱公成功秘訣第三條：做好市場(chǎng)調(diào)研和市場(chǎng)預(yù)測(cè)，窺其先機(jī)，謂“論其有馀不足，則知貴賤”。
“分析哪些貨物不足，哪些貨物有余，那么就可以知道物價(jià)貴賤的趨勢(shì)”，研究商品供求情況，就會(huì)懂得物價(jià)漲跌的道理。通過(guò)了解“供求”就可以知道其價(jià)格漲跌的情況，“有余”就是“供過(guò)于求”，“不足”就是“供不應(yīng)求”。供過(guò)于求則價(jià)格必落；反之，則價(jià)格必漲，這正是商品經(jīng)濟(jì)條件下的物價(jià)規(guī)律。
在兩千多年后的證券市場(chǎng)，這一規(guī)律仍在延續(xù)，看穿歷史，才能讀懂世情。無(wú)論是何種行業(yè)、企業(yè)，投資前提是了解商品漲跌的規(guī)律，做好市場(chǎng)調(diào)研和市場(chǎng)預(yù)測(cè)，不熟不做，不懂不碰，這都是投資的鐵律。
（四）陶朱公成功秘訣第四條：貴賤復(fù)返，賤買貴賣，果斷出手，謂“貴上極則反賤，賤下極則反貴；貴出如糞土，賤取如珠玉”。
“貴上極則反賤，賤下極則反貴” 一種商品價(jià)格上漲，人們就會(huì)更多地生產(chǎn)，供應(yīng)市場(chǎng)，這就為價(jià)格下跌創(chuàng)造了條件。相反，如果價(jià)格太低，就打擊了積極性，人們就不愿生產(chǎn)，市場(chǎng)的貨物也就少了，又為價(jià)格上漲創(chuàng)造了條件。依據(jù)貴賤復(fù)返的規(guī)律，按“積貯之理”操作：這就是在物價(jià)便宜時(shí)，要大量收進(jìn)即 “賤取如珠玉”，等到漲價(jià)之后，就盡量賣出。
計(jì)然之策理論在今天看來(lái)并不特別深?yuàn)W，呈現(xiàn)的是自然規(guī)律與經(jīng)濟(jì)規(guī)律，自然規(guī)律面往往是一些最簡(jiǎn)單、最質(zhì)樸的、人人都懂得的道理，但當(dāng)我們掌握了越多的技能后，這些質(zhì)樸自然的東西反倒被掩蓋或遺忘了。有時(shí)反思，我們是否在紛繁的誘惑中迷失了這些最基本的認(rèn)知——心態(tài)管理真的很重要。
“貴上極則反賤，賤下極則反貴；貴出如糞土，賤取如珠玉”與現(xiàn)代價(jià)值投資理論有異曲同工之妙。價(jià)值投資的奠基者格雷厄姆，他認(rèn)為人類的懼怕和貪婪情緒常使股價(jià)同企業(yè)的資產(chǎn)、收入、利潤(rùn)以及未來(lái)預(yù)期收益等因素所構(gòu)成的內(nèi)在價(jià)值形成巨大差價(jià)，從而形成一個(gè)確定性較高的獲利空間，即當(dāng)股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于內(nèi)在價(jià)值時(shí)買入，股價(jià)市場(chǎng)糾錯(cuò)回歸內(nèi)在價(jià)值后賣出。
清醒的人抓住規(guī)律，輕松賺錢。在成功的投資大師中，有人選擇投資偉大的企業(yè)，坐在那里呆著，就等著其由由小變大或由賤變貴；也有人認(rèn)為投資者的情緒總是從極度悲觀到極度樂(lè)觀，股市因此總是大幅波動(dòng)，因此選時(shí)遠(yuǎn)比選股更重要。這都有一定道理，關(guān)鍵是要根據(jù)自身能力圈找到合適的方法并切實(shí)的如信仰般奉行之。
（五）陶朱公成功秘訣第五條：保持錢幣流動(dòng)不息，謂“財(cái)幣欲其行如流水”。
這一條最好不用在股票市場(chǎng)上。這個(gè)規(guī)律在股市上正好相反！在別的行業(yè)，越勤勞操作收獲就越多。股票投資可能剛好相反，越勤勞，操作得越多，不斷在股市中搶進(jìn)殺出，收獲往往越少。一路追逐熱點(diǎn)，一路“高拋低吸”，一路緊盯大盤的漲跌、利多買利空賣，那么，一路收獲會(huì)有多少？從一個(gè)股票換到另一個(gè)股票，頻繁炒短線，難于獲得長(zhǎng)期的投資成功。
（六）陶朱公成功秘訣第六條：修善增殖，“富好行其德者”也！
范蠡三次經(jīng)商成巨富，又三散家財(cái)，司馬遷譽(yù)之“忠以為國(guó)；智以保身；商以致富，成名天下。”，成為中國(guó)儒商之鼻祖，同時(shí)也是佛家講的“財(cái)布施得財(cái)富”的典型例子。
什么是發(fā)財(cái)?shù)幕颍坑腥藛?wèn)：如何能發(fā)財(cái)呢？藏地有大德在博客回答是三個(gè)字：多布施！正是范蠡樂(lè)善好施的善舉，誠(chéng)信和仁義使他三次千金散盡后很快又能取得商業(yè)上的成功。范蠡對(duì)財(cái)富是“取之有道”，而且還“用之有方”，此乃其成功的很重要基因?！案缓眯衅涞抡摺背恕斑_(dá)則兼濟(jì)天下”的解釋，另外一種釋譯是“財(cái)布施得財(cái)富”?！盁o(wú)息幣”最原始的理解是加快資本的周轉(zhuǎn)速度，或者我們還可以這樣理解：對(duì)富人來(lái)說(shuō)，錢財(cái)?shù)臄?shù)量已變成抽象的數(shù)字，它們要么被揮霍，要么呆在銀行或倉(cāng)庫(kù)，錢財(cái)?shù)墓δ芤饬x不大，但如果把它們用于行善積德，錢財(cái)?shù)墓δ軙?huì)再次得到發(fā)揮（人心、口碑、福氣）。
《史記·貨殖列傳》“十九年之中三致千金，再分散與貧交疏昆弟。此所謂富好行其德者也”。范蠡一生中，他三次將財(cái)富分給朋友和百姓，分完以后又重新創(chuàng)業(yè)，而且始終以誠(chéng)信和仁義為經(jīng)營(yíng)的出發(fā)點(diǎn)，他不斤斤計(jì)較，盤剝斂財(cái)，而是對(duì)合作者謙和禮讓，也不虧待雇工。遇災(zāi)年減產(chǎn)，就減免地租，同時(shí)，開粥場(chǎng)賑濟(jì)災(zāi)民。在年初，和一些農(nóng)民、商人簽訂商品收購(gòu)合約，到年底如果商品價(jià)格上漲，范蠡按照市場(chǎng)現(xiàn)價(jià)收購(gòu)，如果價(jià)格下跌，就嚴(yán)格履行合約價(jià)格。他的誠(chéng)信和仁義使他三次千金散盡后很快又能取得商業(yè)上的成功。正因?yàn)樗塘x疏財(cái)，從事各種公益事業(yè)，獲得“富而行其德”的美名，成為幾千年來(lái)的商業(yè)楷模，史稱“商人圣祖”，被后人推崇為能帶來(lái)財(cái)富的財(cái)神爺?shù)幕怼?br>
（七）陶朱公成功秘訣第七條：看破放下，功成身退，見(jiàn)好即收。
1.看破人性：范蠡知道越王可共苦但不能同甘，必須隱退。臨行前給另一個(gè)功臣文種寫了一封信說(shuō)：“高鳥己散，良弓將藏；狡兔已盡，良犬就烹。夫越王為人，長(zhǎng)頸鳥喙，鷹視狼步，可與共患難而不可與其處樂(lè)，子若不去，將害于子。”文種不信，終被越王賜死。
2.放得下：范蠡二次入相，然后棄官?gòu)纳蹋紊⒈M千金，最后歸隱山水之間，人生何等的瀟灑和暢快淋漓。他出身貧寒，但不為身外之物所累，一生叱咤風(fēng)云而又能消災(zāi)避禍、頤養(yǎng)天年，善始善終,實(shí)非易事，縱觀歷史，歷代為當(dāng)權(quán)者立下汗馬功勞的武將們大部分像韓信、伍子胥、文種一樣冤死，有幾個(gè)像陶朱公一樣活的瀟瀟灑灑。在諸侯混亂不堪的春秋時(shí)期，能保持內(nèi)心的寧?kù)o，看得破，放得下，不貪念權(quán)力與財(cái)富，進(jìn)退自如，陶朱公確實(shí)是具有超然的心態(tài)和非凡的智慧。
從股市賺到大錢?？渴裁?？有美國(guó)人專門做過(guò)統(tǒng)計(jì)研究，投資回報(bào)的決定因素70%決定于投資者心態(tài)。心態(tài)決定成功，在證券投資上，巴菲特的“遠(yuǎn)離市場(chǎng)”，本質(zhì)其實(shí)是遠(yuǎn)離貪執(zhí)之心帶來(lái)的貪婪與恐懼！范蠡對(duì)權(quán)力和財(cái)富那種拿得起放得下、沒(méi)有絲毫貪執(zhí)的超然心態(tài)，值得吾人崇拜和學(xué)習(xí)！
附件1：《史記-貨殖列傳.計(jì)然之策》原文
附件2：《史記-貨殖列傳.計(jì)然之策》白話文
附件3：中華商圣陶朱公的財(cái)富傳奇
（http://blog.sina.com.cn/s/blog_a693d7920101kndp.html ）
附件4：陶朱公理財(cái)十二則，陶朱公經(jīng)商十八則，理財(cái)致富十二戒
（http://blog.sina.com.cn/s/blog_a693d7920101k4ev.html）
附件1：
《史記-貨殖列傳.計(jì)然之策》原文：
昔者越王句踐困於會(huì)稽之上，乃用范蠡、計(jì)然。計(jì)然曰：「知斗則修備，時(shí)用則知物，二者形則萬(wàn)貨之情可得而觀已。故歲在金，穰；水，毀；木，饑；火，旱。旱則資舟，水則資車，物之理也。六歲穰，六歲旱，十二歲一大饑。夫糶，二十病農(nóng)，九十病末。末病則財(cái)不出，農(nóng)病則草不辟矣。上不過(guò)八十，下不減三十，則農(nóng)末俱利，平糶齊物，關(guān)市不乏，治國(guó)之道也。積著之理，務(wù)完物，無(wú)息幣。以物相貿(mào)易，腐敗而食之貨勿留，無(wú)敢居貴。論其有馀不足，則知貴賤。貴上極則反賤，賤下極則反貴。貴出如糞土，賤取如珠玉。財(cái)幣欲其行如流水?！剐拗辏瑖?guó)富，厚賂戰(zhàn)士，士赴矢石，如渴得飲，遂報(bào)強(qiáng)吳，觀兵中國(guó)，稱號(hào)「五霸」。
范蠡既雪會(huì)稽之恥，乃喟然而嘆曰：「計(jì)然之策七，越用其五而得意。既已施於國(guó)，吾欲用之家?！鼓顺吮庵鄹§督兠仔?，適齊為鴟夷子皮，之陶為朱公。朱公以為陶天下之中，諸侯四通，貨物所交易也。乃治產(chǎn)積居。與時(shí)逐而不責(zé)於人。故善治生者，能擇人而任時(shí)。十九年之中三致千金，再分散與貧交疏昆弟。此所謂富好行其德者也。后年衰老而聽子孫，子孫修業(yè)而息之，遂至巨萬(wàn)。故言富者皆稱陶朱公。
附件2：
《史記-貨殖列傳.計(jì)然之策》白話文：
從前，越王勾踐被圍困在會(huì)稽山上，于是任用范蠡、計(jì)然。計(jì)然說(shuō)：“知道要打仗，就要做好戰(zhàn)備；了解貨物何時(shí)為人需求購(gòu)用，才算懂得商品貨物。善于將時(shí)與用二者相對(duì)照，那么各種貨物的供需行情就能看得很清楚。所以，歲在金時(shí)，就豐收；歲在水時(shí)，就歉收；歲在木時(shí)，就饑饉；歲在火時(shí)，就干旱。旱時(shí)，就要備船以待澇；澇時(shí)，就要備車以待旱，這樣做符合事物發(fā)展的規(guī)律。一般說(shuō)來(lái)，六年一豐收，六年一干旱，十二年有一次大饑荒。出售糧食，每斗價(jià)格二十錢，農(nóng)民會(huì)受損害；每斗價(jià)格九十錢，商人要受損失。商人受損失，錢財(cái)就不能流通到社會(huì)；農(nóng)民受損害，田地就要荒蕪。糧價(jià)每斗價(jià)格最高不超過(guò)八十錢，最低不少于三十錢，那么農(nóng)民和商人都能得利。糧食平價(jià)出售，并平抑調(diào)整其他物價(jià)，關(guān)卡稅收和市場(chǎng)供應(yīng)都不缺乏，這是治國(guó)之道。至于積貯貨物，應(yīng)當(dāng)務(wù)求完好牢靠，沒(méi)有滯留的貨幣資金。買賣貨物，凡屬容易腐敗和腐蝕的物品不要久藏，切忌冒險(xiǎn)囤居以求高價(jià)。研究商品過(guò)?；蚨倘钡那闆r，就會(huì)懂得物價(jià)漲跌的道理。物價(jià)貴到極點(diǎn)，就會(huì)返歸于賤；物價(jià)賤到極點(diǎn)，就要返歸于貴。當(dāng)貨物貴到極點(diǎn)時(shí)，要及時(shí)賣出，視同糞土；當(dāng)貨物賤到極點(diǎn)時(shí)，要及時(shí)購(gòu)進(jìn)，視同珠寶。貨物錢幣的流通周轉(zhuǎn)要如同流水那樣?！惫篡`照計(jì)然策略治國(guó)十年，越國(guó)富有了，能用重金去收買兵士，使兵士們沖鋒陷陣，不顧箭射石擊，就像口渴時(shí)求得飲水那樣，終于報(bào)仇雪恥，滅掉吳國(guó)，繼而耀武揚(yáng)威于中原，號(hào)稱“五霸”之一。
范蠡既已協(xié)助越王洗雪了會(huì)稽被困之恥，便長(zhǎng)嘆道：“計(jì)然的策略有七條，越國(guó)只用了其中五條，就實(shí)現(xiàn)了雪恥的愿望。既然施用于治國(guó)很有效，我要把它用于治家?！庇谑?，他便乘坐小船漂泊江湖，改名換姓，到齊國(guó)改名叫鴟夷子皮，到了陶邑改名叫朱公。朱公認(rèn)為陶邑居于天下中心，與各地諸侯國(guó)四通八達(dá)，交流貨物十分便利。于是就治理產(chǎn)業(yè)，囤積居奇，隨機(jī)應(yīng)變，與時(shí)逐利，而不責(zé)求他人。所以，善于經(jīng)營(yíng)致富的人，要能擇用賢人并把握時(shí)機(jī)。十九年期間，他三次賺得千金之財(cái)，兩次分散給貧窮的朋友和百姓。這就是所謂君子富有便喜好去做仁德之事了。范蠡后來(lái)年老力衰而聽?wèi){子孫，子孫繼承了他的事業(yè)并有所發(fā)展，終致有了巨萬(wàn)家財(cái)。所以，后世談?wù)摳晃虝r(shí)，都稱頌陶朱公
作者：自在投資
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