作者：暴哥
來源：暴財經(jīng)（ID：icaijing123）原創(chuàng)
上周五美國公布了最新的通脹率，5月的CPI再度反彈至40年的高點，市場預(yù)期美聯(lián)儲再掀加息潮，周一全球股市迎來一場暴跌。更危險的信號來自美國國債市場，嗜血的華爾街的投資者開始行動了：3月期美債收益率漲29.61個基點，報1.669%；
2年期美債收益率漲29.3個基點，報3.367%；
3年期美債收益率漲24.9個基點，報3.493%；
5年期美債收益率漲22.3個基點，報3.488%；
10年期美債收益率漲20.6個基點，報3.368%；
30年期美債收益率漲15.5個基點，報3.352%。
美債收益率用飆升來再度警告市場：美國經(jīng)濟將快速放緩可能引發(fā)衰退。如果美國經(jīng)濟出現(xiàn)收縮，美股還將迎來一場巨型風(fēng)暴。加息不僅導(dǎo)致全球股市暴跌，加密貨幣遭猛烈拋售。全球最大的加密貨幣比特幣跌破22000美元/枚，最近7天的跌幅已經(jīng)接近30%，較去年11月的高點68991美元下跌67%。其他主要加密貨幣也是跌到慘不忍睹，均已經(jīng)創(chuàng)下近2年的歷史新低。
加密貨幣這兩年大漲的核心原因并非炒作者宣傳的領(lǐng)先的數(shù)字技術(shù)帶來的獨立的支付屬性，而是美元放水。美元超發(fā)導(dǎo)致各類美元資產(chǎn)價格暴漲，投機屬性更強的加密貨幣更是漲到毫無人性。隨著潮水退出，美元加息潮來臨，當(dāng)初裸泳的投機者開始一個接一個的爆倉。
美元的加息潮，不僅導(dǎo)致美元資產(chǎn)的價格在暴跌，也沖擊這全球的金融市場。6月13日，日本、韓國、印度等亞太市場陸續(xù)上演了“股、債、匯三殺”日元兌美元盤中創(chuàng)下過去22年以來的最低點135.19；日經(jīng)225指數(shù)跌超3%；10年期國債收益率升至0.25%，為2016年1月日本央行負利率政策實施來最高水平。
日元跌完韓元跌，美元兌韓元一度漲至1288.935韓元，為5月13日以來最高；韓國10年期國債收益率一度至3.705%；韓國綜合股價指數(shù)也下跌近3.5%。
印度盧比也開始直面風(fēng)暴，印度盧比兌美元首次跌破78關(guān)口，創(chuàng)下新低；10年期國債收益率上升到7.607%；孟買SENSEX指數(shù)跌超3%。
一場貨幣戰(zhàn)爭，就此在亞太市場拉開序幕。被稱為“金磚之父”的吉姆·奧尼爾直接發(fā)出警告：若日元兌美元進一步跌至150日元，可能引發(fā)1997年亞洲金融危機那樣的動蕩。在那場金融動蕩中，始于泰國的匯率暴跌導(dǎo)致菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼受到?jīng)_擊大幅貶值，從而引發(fā)一場遍及東南亞的金融風(fēng)暴。一切危機，都始于美聯(lián)儲天量放水和毫無效果的加息政策。
大跌不可怕，可怕的是更多的投資者認為跌只是才剛剛開始。當(dāng)原來表現(xiàn)最好的資產(chǎn)，變成了當(dāng)下表現(xiàn)最差的資產(chǎn)時。全球首富、華爾街投行、前美聯(lián)儲高官、經(jīng)濟學(xué)教授等一眾大佬們，對美國經(jīng)濟似乎越來越悲觀，給市場增添更多陰霾。“黑天鵝”基金首席投資官Mark Spitznagel：金融體系最容易受到“人類歷史上最大信用債泡沫”的沖擊，如果這個泡沫破滅，那將是所有人所見過的最災(zāi)難性的市場失靈。
德意志銀行：如果經(jīng)濟衰退如預(yù)測的那樣在明年年底到來，通脹水平維持在高位，那么預(yù)計美國垃圾債違約率將達到10.3％左右的峰值。富國銀行首席執(zhí)行官表示，美國經(jīng)濟難以避免某種程度的衰退。摩根大通首席執(zhí)行官戴蒙警告稱，美國經(jīng)濟面臨前所未有的挑戰(zhàn)，投資者應(yīng)該為即將到來的“經(jīng)濟風(fēng)暴”做準(zhǔn)備；高盛集團總裁約翰·沃爾德倫也發(fā)出預(yù)警：由于全球經(jīng)濟受到的一系列沖擊，未來將步入一段艱難時期，已經(jīng)看到了更加嚴峻的資本市場環(huán)境。紅杉美國在內(nèi)部分享會上直接發(fā)出警告，嚴峻時刻已到來。毫無疑問，過去十年的繁榮時代已經(jīng)結(jié)束。吹起泡沫、刺破泡沫，美聯(lián)儲都扮演者關(guān)鍵角色。比起刺破泡沫，美聯(lián)儲更加熱衷于吹起泡沫，因為這是有歷史教訓(xùn)的總結(jié)。在美國歷史上大大小小一共經(jīng)歷了19次衰退和大蕭條，對美國和全球影響深刻的主要是1929年的大蕭條、1980年的滯脹、2008年的次貸危機。尤其是1929—1933年的經(jīng)濟大危機，作為美國歷史上空前嚴重的經(jīng)濟危機，打破了美國人對永恒繁榮的幻想。在這場危機中，作為中央銀行的美聯(lián)儲本當(dāng)提供更多的貨幣以平息民眾的恐慌情緒，只要人們可以從銀行提到足夠的錢款, 就能提振民眾的信心，緩解危機, 避免更大的麻煩。但美聯(lián)儲不但沒有降低利率，反而為了防止資本外逃和維護金本位制度，從1931年開始把利息從1.5%提高到了3.5%。而在銀行已經(jīng)發(fā)生擠兌風(fēng)潮時，美聯(lián)儲也沒有及時發(fā)揮最后貸款人的角色，而是聽任銀行倒閉。隨著投資萎縮、消費不振、生產(chǎn)下降、失業(yè)率上升，經(jīng)濟的惡性循環(huán)最終在1932年和1933年導(dǎo)致民眾更大的恐慌，國家經(jīng)濟陷入全面蕭條。美聯(lián)儲在場大蕭條中吸取的一個最重要的教訓(xùn)就是，衰退和蕭條一旦出現(xiàn)苗頭，美聯(lián)儲應(yīng)該在第一時間出后干預(yù)，并將其確定為第一救市手段。并在之后的每一次美國經(jīng)濟出現(xiàn)衰退跡象時，美聯(lián)儲都是毫不猶豫的印錢救市，而且屢試不爽！布雷頓森林體系瓦解后，美元與黃金正式脫鉤，憑借著自己世界第一的經(jīng)濟體量和政治影響力，美元成為了世界貨幣，美聯(lián)儲印錢發(fā)鈔就更加肆無忌憚。2008年次貸危機爆發(fā)，美聯(lián)儲通過迅速的貨幣寬松，兜底金融機構(gòu)債務(wù)，拯救了這場大危機。這一成功的救市方案，又進一步強化了通過量化寬松來解決經(jīng)濟危機的救市理念。
2020年疫情大爆發(fā)，為了應(yīng)對經(jīng)濟衰退，美聯(lián)儲再度祭出開閘放水的大招，美國經(jīng)濟在經(jīng)歷了幾個月的衰退小周期后，開始復(fù)蘇。
這一次，美聯(lián)儲遇到了對手。在地緣政治沖突和疫情反復(fù)肆虐下，強勁的復(fù)蘇需求遇到了供應(yīng)鏈的極度短缺，一場40年不遇的大通脹徹底爆發(fā)，且一發(fā)不可收拾。解決通脹只有一條路，那就是利用加息來制造衰退，產(chǎn)生市場疲軟，從而控制通脹。因為美聯(lián)儲還有一重歷史使命，那就是較低的失業(yè)率和政治上需要的再分配（增加窮人收入）。美國歷史上的幾次大通脹，都是經(jīng)濟過熱在前，物價上升在后。而這一次大通脹發(fā)生在經(jīng)濟衰退和復(fù)蘇之間，且由于判斷失誤，物價在這階段就已開始暴漲。當(dāng)下的加息，是要在沒有進一步衰退的情況下減緩?fù)ㄘ浥蛎?，而這在美聯(lián)儲歷史上是從未成功實現(xiàn)過的。
加不加息，美聯(lián)儲都處于雙輸局面，都同樣具有毀滅性——引發(fā)經(jīng)濟衰退VS市場崩盤，甚至更有可能的是兩者兼而有之。上一次美聯(lián)儲會議后一再向市場表示，6月不可能加息75個基點。
但隨著耶倫的道歉和拜登的甩鍋，市場又一次重新形成共識，加息風(fēng)暴將來得更猛烈：6月加息75基點；7月加息50基點；9月加息50基點。面對詭異莫測的加息預(yù)期，市場突然明白，最壞的時刻還遠沒到來。所有的壓力再一次拋給了鮑威爾，不管美聯(lián)儲如何選擇，覆巢之下沒有完卵。6月15日，又將是一個讓全球屏住呼吸的日子。
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