機(jī)構(gòu)形成了市場(chǎng)，因此各機(jī)構(gòu)能夠很快隨時(shí)以他們想要的價(jià)格購買或拋售。市場(chǎng)總在尋求對(duì)雙方來說都很公平的價(jià)格，這就是為什么大部分時(shí)間市場(chǎng)處于區(qū)間交易，也就是那個(gè)達(dá)成共識(shí)的區(qū)域。
價(jià)格的向上突破或者向下突破往往是短暫的，它的出現(xiàn)只是因?yàn)檫@時(shí)多方和空方均認(rèn)為價(jià)格過低從而牛市突破，或者價(jià)格過低從而熊市突破，市場(chǎng)需要快速地進(jìn)入到新的達(dá)成共識(shí)的領(lǐng)域。
那么達(dá)成共識(shí)區(qū)域是什么呢？這是一個(gè)交易的范圍。在這個(gè)價(jià)格范圍內(nèi)存在著迷惑，因此交易也很少是確定的。市場(chǎng)大部分時(shí)間保持基本平衡，多空雙方理性爭論。如果你感到困惑，或者有不參與交易的良好的理由，或者你看到買進(jìn)或拋出都還算合理，那就可以假定市場(chǎng)處于區(qū)間交易。
這是所有市場(chǎng)的目標(biāo)。市場(chǎng)總在尋找一個(gè)多頭認(rèn)為可以合理買入、空頭認(rèn)為合理可以賣出的價(jià)格。當(dāng)市場(chǎng)處于該區(qū)間的較高位置時(shí)，多頭會(huì)認(rèn)為不太合理，因而也會(huì)買的會(huì)少一些。很多多頭會(huì)接受這些小額利潤從而拋售。那些之前的空頭此時(shí)認(rèn)為這個(gè)價(jià)格更加合理，因此賣出更多。這種不平衡將會(huì)導(dǎo)致價(jià)格下跌。
當(dāng)市場(chǎng)在測(cè)試支撐點(diǎn)的時(shí)候，也就是區(qū)間的底部，這時(shí)更少的空方愿意賣出，而且一部分空方開始獲利了結(jié)從而導(dǎo)致買方的出現(xiàn)。同時(shí)，多頭看到此時(shí)的價(jià)格更加有利，開始更多地買入。這樣是市場(chǎng)又開始逐步向上測(cè)試區(qū)間頂部的壓力位。市場(chǎng)具有一定的慣性，當(dāng)處于一個(gè)交易區(qū)間時(shí)，80%的嘗試突破都會(huì)落空。
順應(yīng)趨勢(shì)
最終，突破會(huì)成功從而形成趨勢(shì)，繼續(xù)上行至下個(gè)阻力位或者下行至下一個(gè)支撐位，尋找一個(gè)多頭和空頭都認(rèn)為交易有所值的價(jià)格。這也就是下一個(gè)交易區(qū)間。
當(dāng)市場(chǎng)處于趨勢(shì)之中的時(shí)候，市場(chǎng)將會(huì)一直嘗試去反轉(zhuǎn)，但由于慣性的存在，80%的調(diào)整嘗試都會(huì)落空，這就導(dǎo)致價(jià)格調(diào)整之后又重新進(jìn)入趨勢(shì)。每一次反轉(zhuǎn)的嘗試都處于阻力位，不論你是否能夠看到，這主要是獲利了結(jié)帶來的。在趨勢(shì)的后期，價(jià)格調(diào)整將變得更加強(qiáng)烈和復(fù)雜，反趨勢(shì)行為將在價(jià)格行為中扮演越來越重要的角色。
如果回調(diào)開始形成大量的柱體，趨勢(shì)將會(huì)向圖表的左端進(jìn)一步消退，它對(duì)方向的影響也會(huì)消失。經(jīng)過大概20多個(gè)柱體，影響將會(huì)全部消失，市場(chǎng)接著就會(huì)進(jìn)入一個(gè)交易區(qū)間。這時(shí)，最終的價(jià)格方向的牛市突破或者熊市突破均降為50%。這時(shí)趨勢(shì)繼續(xù)或者反轉(zhuǎn)的都是有可能的。
一個(gè)交易員最有價(jià)值的技能就是理解價(jià)格突破。突破什么？所有東西的突破。最簡單的突破就是突破前期柱體的高點(diǎn)或者低點(diǎn)，但市場(chǎng)可能突破前期的高點(diǎn)、前期的低點(diǎn)、趨勢(shì)線、區(qū)間、一定平均或者任何形式的支撐或者阻力。
如果當(dāng)前的柱體高于前期的柱體的高點(diǎn)，那會(huì)有更多的買家或賣家嗎？你將會(huì)問自己這個(gè)突破能夠成功嗎，會(huì)帶來足夠的多頭利潤嗎，或者它將會(huì)失敗甚至反轉(zhuǎn)，成為空頭盈利交易的開始。
如果一個(gè)突破具有一些有可能成功的特征，這些都是買方壓力的信號(hào)。相反的，如果不是買方壓力的信號(hào)，而是賣方壓力的信號(hào)，那么突破將會(huì)失敗、反轉(zhuǎn)向下的肯可能性增加。
背景也是重要因素之一，也就是當(dāng)前柱體左側(cè)的所有柱體。如果市場(chǎng)在一個(gè)交易區(qū)間中有100個(gè)柱體的話，突破成功的機(jī)會(huì)將是很小的。正如前面提到的，市場(chǎng)是具有慣性的，傾向于做原來做過的事情。當(dāng)市場(chǎng)處于交易區(qū)間的時(shí)候，大部分的突破將會(huì)失敗，即使突破強(qiáng)勢(shì)到達(dá)區(qū)間的頂部。這就是買入的阻力測(cè)試?？梢园呀灰讌^(qū)間的上限（以及所有的支撐和阻力位）看成是一個(gè)大磁鐵，市場(chǎng)越貼近磁鐵，磁鐵的吸力越強(qiáng)，市場(chǎng)被吸到磁鐵上的速度越快。如果市場(chǎng)被吸到磁鐵上，磁力就會(huì)減弱，最后完全消失（見下：強(qiáng)勢(shì)突破與弱勢(shì)突破）。
為什么會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象呢？在一個(gè)交易區(qū)間當(dāng)中，隨著市場(chǎng)的上漲，多方和空方會(huì)期待市場(chǎng)達(dá)到高點(diǎn)。如果你是一個(gè)空頭，一旦知道市場(chǎng)將要達(dá)到阻力位水準(zhǔn)，你將傾向于停止賣出，因?yàn)樵俚鹊?，就可以賣出更好的價(jià)錢。這意味著在阻力位之下將會(huì)有相對(duì)較少的空頭。
多頭則知道一旦市場(chǎng)接近高點(diǎn)，達(dá)到甚至是略微超越阻力位的可能性會(huì)加大，一些多頭就會(huì)更加積極的買入。多頭的買入和空頭的停止賣出通常會(huì)創(chuàng)造一個(gè)或幾個(gè)迅速?zèng)_向區(qū)間頂部的牛市柱體。然后，多頭會(huì)獲利了結(jié)，空頭開始大量賣出。
結(jié)果就是市場(chǎng)反轉(zhuǎn)，即使它強(qiáng)勢(shì)地沖向阻力位。頂部是一個(gè)買入真空的區(qū)域，如果它接近底部，那么可能將會(huì)進(jìn)入一個(gè)賣出真空區(qū)域，其形式就是一個(gè)或多個(gè)收低的熊市柱體。然而，因?yàn)榇蠖鄶?shù)區(qū)間交易的突破將會(huì)失敗，市場(chǎng)可能又會(huì)回到原來。最終某個(gè)突破將會(huì)成功，趨勢(shì)從而建立。在交易區(qū)間內(nèi)的買入或者賣出壓力形成的信號(hào)可能會(huì)使得一些swing trader較早進(jìn)入市場(chǎng)，但大部分突破嘗試將會(huì)失敗。
微通道(Microchannels)
什么圖表是五分鐘圖表？通常被人們誤以為是價(jià)格圖表。所有二維圖表都至少擁有兩個(gè)貢獻(xiàn)元素。維度就是變量，兩者均對(duì)趨勢(shì)有所貢獻(xiàn)。盡管沒有價(jià)格的向上或向下移動(dòng)趨勢(shì)不可能存在，但時(shí)間可能比價(jià)格更加重要，尤其是在早期。
Microchanneels可以被看作是突破，而且大多數(shù)情況下是更高頻時(shí)間框架下圖表的突破。當(dāng)柱體較小的時(shí)候，你很容易錯(cuò)過市場(chǎng)給你提供的信息。比如，如果有10個(gè)連續(xù)的、不顯著的柱體，而且每個(gè)的低點(diǎn)都相同于或者高于前一個(gè)柱體的低點(diǎn)，這就是一個(gè)10個(gè)柱體的牛市微通道。
這意味著在過去的10個(gè)柱體中多頭占有市場(chǎng)，即使柱體和價(jià)格的上升都比較微小。如果微通道發(fā)生在趨勢(shì)早期，通常會(huì)伴隨著強(qiáng)勢(shì)加速和突破的到來。如果這出現(xiàn)在趨勢(shì)的尾端，這也通常是市場(chǎng)筋疲力盡的象征，可能很快就會(huì)迎來回調(diào)。
觀察市場(chǎng)周期
市場(chǎng)總是在趨勢(shì)區(qū)間交易之間不停變化，這就是市場(chǎng)周期。在所有的時(shí)間框架下都會(huì)發(fā)生市場(chǎng)周期，市場(chǎng)時(shí)而上升，時(shí)而下降，有點(diǎn)時(shí)候震蕩。盡管許多交易員都想要在較長的時(shí)間框架內(nèi)進(jìn)行趨勢(shì)交易，但這并不是必要的。
一個(gè)交易員想要獲利所需要的就是他面前的這張圖表，不管市場(chǎng)、圖表類型或者時(shí)間框架如何。如果交易員知道如何讀懂圖表，并以此為依據(jù)行動(dòng)，那么每張圖表中都蘊(yùn)含著大量的機(jī)會(huì)。記住，即使市場(chǎng)處于盤整，每個(gè)柱體上都有足夠的成交量。即使在最小的五分鐘E迷你圖表中，每個(gè)柱體還可以產(chǎn)生約5000個(gè)合同。我通常能夠從每個(gè)市場(chǎng)的每個(gè)柱體都可以找到買入還是賣出的原因，通過實(shí)踐，交易員可以學(xué)到很多知識(shí)。關(guān)鍵就在于足夠早地發(fā)現(xiàn)這些機(jī)會(huì)，并決定哪些值得交易，構(gòu)建一個(gè)合理的交易并很好地管理。
市場(chǎng)周期就是每一個(gè)圖標(biāo)中呈現(xiàn)出來的趨勢(shì)和區(qū)間交易的不停的循環(huán)。周期又具有細(xì)微之處。趨勢(shì)最強(qiáng)烈的階段就是突破。之后大概離將會(huì)有幾個(gè)柱體跟進(jìn)，但由于要到很長時(shí)間才能停止，因此風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大。同時(shí)，市場(chǎng)變化的太快，也極容易讓人們犯錯(cuò)誤，加大風(fēng)險(xiǎn)。
若市場(chǎng)回落，趨勢(shì)就會(huì)減弱，進(jìn)入?yún)^(qū)間瓶頸期。在瓶頸期內(nèi)，交易更多的是雙向的。比如，在牛市的瓶頸期，空頭會(huì)擴(kuò)大規(guī)模建立空倉。由于兩邊交易繼續(xù)增加，回落趨勢(shì)加強(qiáng)，會(huì)產(chǎn)生更多的柱體，最終回落會(huì)逐漸加大，市場(chǎng)也會(huì)失去方向，進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩。因?yàn)槠款i期基本上都意味著區(qū)間震蕩的開始，每個(gè)牛市瓶頸期都可以視為一面空頭的旗幟，每個(gè)熊市的瓶頸期也可以看做是多頭的旗幟。
一旦反轉(zhuǎn)趨勢(shì)明顯，區(qū)間交易開始，市場(chǎng)通常會(huì)試圖回到瓶頸期的初期。原因之一就是空頭在第一個(gè)回落后開始增加自己的倉位。如果市場(chǎng)向下走，很多空頭都希望能在他們瓶頸期的低部退出自己所有的倉位。因?yàn)榭疹^在瓶頸期底部買入，此時(shí)會(huì)缺少相應(yīng)的賣家。多頭知道市場(chǎng)是從第一個(gè)回落的底部開始的，現(xiàn)在市場(chǎng)已經(jīng)重新達(dá)到了那個(gè)水準(zhǔn)，多頭就會(huì)再次買入，期待再一次的上漲。
在瓶頸期頂端時(shí)，空頭會(huì)再次做空。多頭認(rèn)為市場(chǎng)進(jìn)入?yún)^(qū)間交易，因此會(huì)在區(qū)間的頂部出掉自己的多頭頭寸?？疹^高點(diǎn)賣出建立空頭頭寸，多頭高點(diǎn)賣出平倉獲利。相反的情況在區(qū)間的底部發(fā)生。最終將會(huì)出現(xiàn)某一個(gè)方向的突破，過程再次開始（見下：交易范圍極其逆轉(zhuǎn)）。
價(jià)格突破時(shí)期的趨勢(shì)是最強(qiáng)，每個(gè)柱體的形狀都與趨勢(shì)相同。在牛市趨勢(shì)當(dāng)中，會(huì)有大量的強(qiáng)烈的牛市柱體，這也意味著買入壓力很大。在熊市趨勢(shì)當(dāng)中，賣出壓力很大。由于篇幅所限，筆者就不列出購買和賣出壓力的信號(hào)了，但是在我的視頻和書中均有涉及。不過，“買入壓力（如下）”舉了一個(gè)強(qiáng)烈的牛市價(jià)格突破，體現(xiàn)了許多個(gè)買入壓力信號(hào)。
買入壓力最明顯的標(biāo)志就是牛市趨勢(shì)柱體，該柱體接近其高點(diǎn)。如果低開的話，反而更加強(qiáng)烈，因?yàn)檫@體現(xiàn)了一種急迫性——多頭如此迫切地想要買入，所以不愿意等待即使是很小的回落，要盡快購買。柱體收于高點(diǎn)或接近于高點(diǎn)意味著多頭直接從頂部買入。如果他們?cè)敢庖愿叩膬r(jià)格買入，他們當(dāng)然會(huì)買稍低一點(diǎn)，這意味著甚至連最小的回落都有可能被買。
如果牛市趨勢(shì)柱體要大于平均柱體，這就是買入壓力的另一個(gè)表現(xiàn)。如果有兩個(gè)或三個(gè)強(qiáng)烈的牛市柱體，那么就會(huì)有更強(qiáng)的價(jià)格突破。如果當(dāng)前柱體收在比前一個(gè)柱體高的水平，有一個(gè)缺口，這就是買入壓力的體現(xiàn)。交易員要注意下一個(gè)柱體的下限，觀察其是否高于之前兩個(gè)柱體的上限。如果高于，那么這個(gè)有缺口就是一個(gè)衡量窗口，將會(huì)帶來向上移動(dòng)。如果一個(gè)趨勢(shì)柱體收于其他阻力位之上，比如一條熊市趨勢(shì)線，一條移動(dòng)平均線，或者交易區(qū)間的頂部，這就意味著更大的買入壓力，尤其是如果下一個(gè)柱體也收于牛市。這加大了價(jià)格變高的幾率，即使同時(shí)會(huì)有回落。
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