杰西·利物莫：“我賺到大錢的訣竅不在于我怎么思考，而在于我能安坐不動，坐著不動，明白嗎﹖在股票這行，能夠買對了且能安坐不動的人少之又少，我發(fā)現(xiàn)這是最難學的。忽略大勢，執(zhí)著于股票的小波動是致命的，沒有人能夠抓到所有的波動。這行的秘密就在于熊市時，買進股票，安坐不動，直到你認為牛市接近結束”。
中小投資者往往意識不到，炒股理念其實就是最淺顯的道理：底部籌碼值錢，頂部現(xiàn)金為王。
當市場最恐慌的時候，其實正是機會到來之時；當市場最瘋狂的時候，正是風險最大的時候。
底部和頂部都是一個區(qū)域，投資者要學會在底部把錢換成籌碼，哪怕市場再怎么恐慌，也不要害怕，因為這些籌碼是會升值的；學會在頂部將籌碼變成現(xiàn)金，哪怕市場再怎么瘋狂，也不要追漲，因為這些籌碼是要貶值的。道理的確很簡單，但實施起來的確是很難：往往越是最瘋狂的時候，投資者越會興奮，于是在快樂中被套。往往越是最恐慌的時候，投資者越會悲觀，于是在痛苦之中割肉。
市場主力最擅長的就是在頂部讓你興奮，讓你失去理性；在底部讓你悲觀，讓你失去方向。實際上投資者如果不是因為貪心和僥幸，別人是很難左右你的。所以，炒股心態(tài)決定一切。
很多投資者買了就希望漲，賣了就希望跌，結果市場走勢與預期不同因而心態(tài)變得不好，有點亂沒方向操作自然就有失誤。有一個方法，對校正投資心態(tài)非常有好處：買股之前要先想到能跌多少而不是看能漲多少，反之，賣股之前要看能漲多少而不是看能跌多少。這樣你的思維模式就變了：買股之前你更多看到的是風險實際上機會就增大，賣股看到機會還有多少實際上也就增加回避風險的機率。
最淺顯的道理很多人就是不明白，不是不明白，而是關鍵時刻想明白但各種信息讓投資者變得不明白。因此，炒股要有自己的主見，要相信自己的判斷不要聽忽悠。
禁止臨時起意
約翰墨菲寫的教科書《金融市場技術分析》，臺版下冊第四四九頁：
＊交易不可以臨時起意！
＊除非極短線的交易，否則不要在盤中擬定任何交易決策，最好等到收盤以後！
短短幾句話，極重要！
除非人格毅力到達一定的水準，否則無法實踐這幾句守則。
換言之：存著偷機取巧心態(tài)的人，是無法成為贏家的。
如果你是新手，就更不可以在盤中擬定任何交易決策！盤中所有的交易步驟，都必須事先擬定！
交易報告：一丶誠實報告今天的交易狀況；二丶擬定明天的交易計劃。──其實，這只是表面，更重要的一項心法，是藉著寫交易報告，來防止自己「在盤中的時候，惡報發(fā)作」！
新手練習寫交易報告，就是嘗試在盤中將一切思慮都降到最低丶不要有妄想丶不要有分別丶不要有執(zhí)著──換言之：克制盤中的一切沖動丶杜絕念頭的發(fā)生。
對新手而言，幾乎九成以上的盤中念頭，都是邪惡丶都是心魔丶都是錯見丶都是被誘惑。很可怕。
這些妄想的升起，歸咎於業(yè)報──因為修行不夠愚癡未盡，所以盤中「業(yè)報發(fā)作（惡報f作）」。「盤中」的時間（看盤的時候），好像是「道德在放假」，很容易淪為：無紀律丶亂想丶亂做！
即使老手，甚至贏家，都會亂！所以要事先規(guī)劃好交易步驟，凡是沒有在計劃里面，統(tǒng)統(tǒng)不準做！
不準就是不準，很嚴格的。
盤中，務必練到『一心不亂』──亂一下，就極可能會輸大錢。
學會讓資金分批入場。一旦首次入場頭寸發(fā)生虧損，第一原則就是不能加碼。最初的損失往往就是最小的損失，正確的做法就是應該直接出場如果行情持續(xù)不利于首次進場頭寸，就是差勁的交易，不管成本多高，立即認賠。希望在底部或頭部一次搞定的人，總會拿到燙手山芋。熊市下跌途中，錢多也不能贏。機構常常比散戶死的難看。小資金沒有戰(zhàn)略建倉的必要，不需要為來年未知行情提前做準備。不需要和主力患難到底。明顯下跌趨勢中，20－30點的小反彈，根本不值得興奮和參與。有所不為才能有所為。行動多并不一定就效果好。有時什么也不做，就是一種最好的選擇。不要擔心錯失機會，善獵者必善等待。在沒有大機會的時候，要安靜的如一塊石頭。交易之道在于，耐心等待機會，耐心等待最有利的風險/報酬比，耐心掌握機會。熊市里，總有一些機構，拿著別人的錢，即使只有萬分之幾的希望，也拼命找機會掙扎，以求突圍解困。我們拿著的是自己的錢要格外珍惜才對。不要去盲目測底，更不要盲目抄底。要知道，底部和頂部，都是最容易賠大錢的區(qū)域。當你感到困惑時，不要作出任何交易決定。不需要勉強進行交易，如果沒有適當?shù)男星椤]有勝算較高的機會，不要勉強進場。股市如戰(zhàn)場，資金就是你的士兵。在大方向正確的情況下，才能從容地投入戰(zhàn)斗。要先勝而后求戰(zhàn)，不能先戰(zhàn)而后求勝。盡量回避不確定走勢，只在明顯的漲勢中下注。并且在有相當把握的行動之前，再給自己買一份保險（止損位擺脫出局），以防自己的主觀錯誤。做交易，必須要擁有二次重來的能力，包括資金上，信心上和機會上。你可以被市場打敗，但千萬不能被市場消滅。我們來到這個市場是為了賺錢，但是這個市場卻不是全自動提款機。進入股市，就是要搶劫那些時刻準備搶劫你的人。
理性投資講究時機和技巧，機會不是天天有，即使有，也不是人人都能抓住。要學會分析自己擅長把握的機會，以己之長，攻彼之短。有機會就撈一票，沒機會就觀望，離開。如果自己都不清楚自己擅長什么，就不要輕舉妄動。與鱷共泳有風險，入市撈錢需謹慎。
不是唯一的策略，也不是最好的策略—1978年10月2日
每個人都在以自己的方式學會怎樣在股市中贏利。我喜歡聽休斯頓的梅爾維德.霍根講述有關他個人領悟的故事。 “在二次世界大戰(zhàn)結束后，我退役了。接著就參與鉆探設備制造行業(yè)，順便開始買賣股票，開始時是作為一種愛好。到了年末算帳時，我總是出現(xiàn)凈虧損。我嘗試了各種所讀到或聽到的方法：技術分析的方法，基本分析的方法，所有這些分析方法的綜合......但我不知為什么總是以虧損告終。“在1958年的大反彈期間，甚至連瞎子都不會虧損的時候，我虧錢了。是在進行短線買賣和自作聰明的轉換中虧損了許多錢。但是在1961年的一天，我當時沮喪萬分、心情郁悶。來到位于休斯頓的美林證券的辦公室里，一位高級財務主管坐在前面的桌子邊，我知道他注意到了我臉上的不快，我的情況對他來說已經(jīng)是多少年一直如此了，他打手勢叫我到他桌子前去。 “‘你愿意見一個人嗎，’他有氣無力地問道，‘他在股市從沒有虧損過！’“我結結巴巴地說，‘從沒有虧損過？’“‘總的來說，他從來沒有虧損過’，這位經(jīng)紀人慢聲慢氣地說，‘我替他管理帳戶已將近40年?！缓笏檬种钢垂善毙星榈淖詣邮請髾C人群說，一位穿著笨重工裝褲的人就是他“‘若你愿意會會他，你最好快點’，這位經(jīng)紀人建議說。他每隔幾年才來這里一次，除非他打算買進的時候。他總是徘徊幾分種，發(fā)呆地看著自動收報機。他是一位來自海灣城郊的種稻子和飼養(yǎng)家畜的農(nóng)民。“‘我穿過人群，在穿著工裝褲的陌生人旁邊找到了一個位子坐下。我首先自我介紹，接著與他談論了一會兒有關種稻和打獵（我是一個熱心的打獵者）的事情，慢慢地進入了有關股票的話題。“使我吃驚的是，這位陌生人非常愿意談論股票。他從口袋里拿出一張紙，上面用鉛筆潦草記錄著他剛剛賣完的股票并讓我看。“我簡直不能相信我的眼睛！此人的整個股票投資組合獲得50%多的長期資本收益。在這30種股票中，只有一個股票失敗了，但其他股票分別增長100%，200%和甚至500%。“他向我說明他的技巧，這種技巧其實非常簡單。當熊市期間，他在報紙上看到股市又下降到新的最低點，專家們預測道.瓊斯指數(shù)還要多下降幾百個點時，這位農(nóng)民朋友仔細瀏覽一份‘標準普爾股票指南’，并挑選市場價格已下降到10美元以下的大約30種股票，這些股票有的穩(wěn)健，有的盈利好，還有的是鮮為人知的小公司（如核桃種植公司，家庭裝飾公司等）。所有這些公司都支付股息。然后，他來到休斯頓，買進50000美元一攬子股票。“1年，2年，3年或4年以后，當股市高漲，預測者在談論著道.瓊斯指數(shù)將沖上新的高點，他便來到城里，賣出他整個一攬子股票。事情就這么簡單。“其后直到他去年去世，我還一直與沃馬克先生交往，有時還到他肥沃的田野上打鴨子。在這期間，我學會了他的許多投資哲學。“他把買股票看作是買一卡車豬。當豬市蕭條，他進豬的價格越低，在下一輪賣方市場到來是，他可以獲得的利潤越多。他還說明，如果股票市場也是同樣情況時，他寧愿買股票而不愿買豬，因為豬沒有股息。你還必須飼養(yǎng)它。“他對股市基本上采取一種耕作的態(tài)度。在種植稻子時，有一個種植季節(jié)和收獲季節(jié)；在其股票買賣方面，他也嚴密注視著相同的季節(jié)。“沃馬克先生似乎從沒有在股市最低點買進或者在高點時賣出。他似乎愿意在底部區(qū)域或頂部區(qū)域附近買賣。當他打算買進時，他不顧什么多年來的陳詞濫調(diào)，‘永遠不要吃虧了又吃虧?！缭?970年市場跌穿底部時，他又另增加50000美元到其原本已特廉價的交易上，因而在整個一攬子股票上賺了大錢。“我想現(xiàn)代股市技術分析專家可以在沃馬科先生買賣股票簡單的方法里，發(fā)現(xiàn)許多α法、β法、相反理論和其他一些理論。但是我所知道的人，沒有一個人像他那樣重視‘買價’。“我意識到許多因素決定一種股票是否值得購買。但是我更明白在股市蕭條期間，若能夠在一種股票低價區(qū)域獲得成本優(yōu)勢，即使日后有許多錯誤的判斷，也不礙大局且都是可以原諒的。“在股市上漲期間，你可以盡快出售并贏利；如果在最高價時出售，獲利更多；甚至在下降過程中出售，仍然可以獲利。既然有這么多有利于你獲利的機會，耐心地等待較低廉的買進成本是值得的。“在市面蕭條時對此胸有成竹總是令人欣慰的，此時，圖表分析者會吃驚地看著你在他的圖表剛剛發(fā)出賣出信號時，你居然買進股票。“總而言之，沃馬克先生對于股市并沒有什么深奧的見解。他教導我，你不可能在一年中的每月每星期或每天都在買股票，并獲利；同樣你也不能每月、每星期或每天都種稻，并有收獲。他改變了我的投資風格，從那時起我賺錢了。我需提醒讀者注意的是雖然這種對市場規(guī)律的感覺是一種可以獲利的有益的感覺，但他不是唯一的策略，也不是最好的策略。沃馬克先生若只買賣并持有成長股，也同樣會取得成功。
