黃金是最早的貨幣，卻因不便于攜帶，最后被紙鈔所取代。人類發(fā)現(xiàn)和使用黃金的歷史比銅、鐵等金屬要更早，早在新石器時代(約1萬年～4000年前)就被人類發(fā)現(xiàn)。一方面黃金價值高，產(chǎn)量稀少，運送成本高，鑄造困難的特性決定了其具備充當(dāng)貨幣功能的屬性。另一方面因為其本身具有良好的穩(wěn)定性和稀有性，黃金成為貴金屬，被人們作為財富儲備。民間諺語“盛世古董，亂世黃金”充分體現(xiàn)出黃金在現(xiàn)代社會的魅力。
黃金抗通膨分散風(fēng)險的功能：近年來，由于金融危機的爆發(fā)，各國實行寬松的貨幣政策，通膨風(fēng)險加劇。投資人積極尋求避免資產(chǎn)縮水的方法。在通膨疑慮下，投資人往往傾向于購買有內(nèi)在價值的物品，黃金實體即具兌換現(xiàn)金的功能。黃金作為一種避險的投資工具，當(dāng)政治及經(jīng)濟發(fā)生較大波動時，大量資金會涌入黃金市場尋求保值，從而抬升金價。因此每當(dāng)類似議題被炒熱時，金價都會應(yīng)聲而漲，甚至有人稱之為投資市場中的“亂世英雄”，這是黃金近年來甚受投資者青睞的原因。
南非、美國、澳大利亞、加拿大、秘魯、中國等均是黃金產(chǎn)量豐富的黃金大國。
貨幣天然是金銀,金銀天然不是貨幣
(1)“金銀天然不是貨幣”意思是說金銀天生并不是貨幣。因為金銀最初出現(xiàn)在市場上也只是一般的普遍商品，只是當(dāng)商品交換發(fā)展到一定歷史階段，當(dāng)一般等價物都集中到金銀上，由金銀固定地充當(dāng)一般等價物時，才是貨幣。因為金銀并不是一來到世界就成為貨幣的。 (2)貨幣天然是金銀，意思是說貨幣天生應(yīng)該由金銀來充當(dāng)，或者說金銀天生就具備了充當(dāng)貨幣的優(yōu)良特點。這是由金銀的自然屬性決定的，金銀具有體積小，價值大；容易分割，質(zhì)量均勻；不會腐爛，久藏不壞等優(yōu)點。
黃金在貨幣體系中的演變：
金幣出現(xiàn)--皇權(quán)壟斷--金本位--布雷頓森林體系—黃金非貨幣化時代
影響黃金價格的因素
70年代初期，黃金價格不再與美元直接掛鉤，黃金價格逐漸市場化，影響黃金價格變動的因素日益增多，諸如地緣政治、經(jīng)濟景氣、匯市、原油、歐美主要國家的利率和貨幣政策、各國央行黃金儲備的增減、黃金開采成本的升降、工業(yè)和飾品用金的增減等都對其走勢產(chǎn)生影響。具體來說，可以分為以下幾個方面：
一、 供給因素
供給方面的因素主要有
1)地上的黃金存量
全球目前大約存有13．74萬噸黃金
2)年供求量
黃金的年供求量大約為2400噸，為每年新產(chǎn)出的黃金占年供應(yīng)的62％。
3)新的金礦開采成本
黃金開采平均總成本大約略低于260美元／盎司，由于開采技術(shù)的發(fā)展，黃金開采成本在過去20年以來持續(xù)下降。
4)黃金生產(chǎn)國的政治、軍事和經(jīng)濟的變化狀況。在這些國家的任何政治、軍事動蕩無疑會直接影響該國開采的黃金產(chǎn)量，進而影響世界黃金供給。
5)央行的黃金拋售
央行的黃金拋售：中央銀行是世界上黃金的最大持有者，1969年官方黃金儲備為36458噸，占當(dāng)時全部地表黃金存量的42．6％，而到了1998年官方黃金儲備大約為34000噸，占已開采的全部黃金存量的24．1％。由于黃金的主要用途由重要儲備資產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)珠寶的金屬原料，或者為改善本國國際收支或為抑制國際金價。因此，30年問中央銀行的黃金儲備無論在絕對數(shù)量上和相對數(shù)量上都有很大的下降，數(shù)量的下降主要靠在黃金市場上拋售庫存儲備黃金。例如英國央行的大規(guī)模拋售、瑞士央行和國際貨幣基金組織準(zhǔn)備減少黃金儲備，就成為金價下滑的主要原因。
二、需求因素
黃金的需求與黃金的用途有直接的關(guān)系。
1)黃金實際需求量(首飾業(yè)、工業(yè)等)的變化。
一般來說，世界經(jīng)濟的發(fā)展速度決定了黃金的總需求，例如：在微電子領(lǐng)域，越來越多地采用黃金作為保護層；在醫(yī)學(xué)以及建筑裝飾等領(lǐng)域，盡管科技的進步使得黃金替代品不斷出現(xiàn)，但黃金以其特殊的金屬性使其需求仍呈上升趨勢。
2)保值的需要
黃金儲備一向被央行用作防范國內(nèi)通脹、調(diào)節(jié)市場的重要手段。而對于普通投資者，投資黃金主要是在通貨膨脹情況下，達到保值的目的。在經(jīng)濟不景氣的態(tài)勢下，由于黃金相對于貨幣資產(chǎn)保險，導(dǎo)致對黃金的需求上升，金價上漲。
3)投機性需求
投機者根據(jù)國際國內(nèi)形勢，利用黃金市場上的金價波動，賺取差價。
4)各國中央銀行黃金儲備政策的變動引起的增持或減持黃金儲備行為也會影響黃金價格。
5)隨著近幾年中國和印度兩大發(fā)展中國家的高速發(fā)展，它們對黃金的需求也大幅度增加。中國近幾年民問藏金大增，而銀行也開設(shè)了紙黃金交易及眾多和黃金掛鉤的理財產(chǎn)品。而印度這幾年外匯儲備暴漲，也使得他們對黃金的需求大增。
三、其他因素
1．美元匯率影響
美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。一般在黃金市場上有美元漲則金價跌；美元降則金價揚的規(guī)律。美元堅挺一般代表美國國內(nèi)經(jīng)濟形勢良好，美國國內(nèi)股票和債務(wù)將得到投資人競相追捧，黃金作為價值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，黃金的保值功能又再次體現(xiàn)。這是因為，美元貶值往往與通貨膨脹有關(guān)，而黃金價值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對黃金保值和投機性需求上升。1971年8月和1973年2月，美國政府兩次宣布美元貶值，在美元匯價大幅度下降以及通貨膨脹等因素作用下，1980年初黃金價格上升到歷史最高水平，突破800美元／盎司?；仡欉^去20年歷史，美元對其他西方貨幣堅挺，則國際市場上金價下跌。如果美元小幅貶值，則金價就會逐漸回升。當(dāng)然這種負(fù)相關(guān)性并不是絕對，在某些特殊時段，尤其是黃金走勢非常強或非常弱的時期，黃金價格也會擺脫美元走勢的影響。
2．通貨膨脹及油價對金價的影響
對此，要從長期和短期來分析，并要結(jié)合通貨膨脹在短期內(nèi)的程度而定。從長期來看，每年的通貨膨脹率若是在正常范圍內(nèi)變化，那么對金價的波動影響并不大，只有在短期內(nèi)，物價大幅上升，引起人們的恐慌，貨幣的單位購買力下降，金價才會明顯上升。作為長期投資工具，黃金仍是對付通貨膨脹的重要手段。原油價格也一直和黃金市場息息相關(guān)，其內(nèi)在原因是，黃金具有抵御通貨膨脹、保持價值的特征，也就是說黃金的價格會隨著通貨膨脹而上升，而國際原油價格與通貨膨脹水平密切相關(guān)。因此，黃金價格與國際原油價格具有正向運行的互動關(guān)系。
3．國際貿(mào)易、財政、外債赤字對金價的影響
債務(wù)，這一世界性問題己不僅是發(fā)展中國家特有的現(xiàn)象。在債務(wù)鏈中，不但債務(wù)國本身發(fā)生無法償債導(dǎo)致經(jīng)濟停滯，而經(jīng)濟停滯又進一步惡化債務(wù)的惡性循環(huán)，就連債權(quán)國也會因與債務(wù)國之關(guān)系破裂，面臨金融崩潰的危險。這時，各國都會為維持本國經(jīng)濟不受傷害而大量儲備黃金，引起市場黃金價格上漲。
4．國際政局動蕩、戰(zhàn)爭等
國際上重大的政治、戰(zhàn)爭事件都將影響金價。政府為戰(zhàn)爭或為維持國內(nèi)經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展而支付費用、大量投資者轉(zhuǎn)向黃金保值投資，這些都會擴大對黃金的需求，刺激金價上揚。如二次大戰(zhàn)、美越戰(zhàn)爭、1976年泰國政變、1986年“伊朗門”事件，美國“9 11”、中東局勢不穩(wěn)，以及近期的烏克蘭危機等，都對金價有不同程度的影響。
5．股市行情對金價的影響
一般來說股市下挫，金價上升。這主要體現(xiàn)了投資者對經(jīng)濟發(fā)展前景的預(yù)期，如果大家普遍對經(jīng)濟前景看好，則資金大量流向股市，股市投資熱烈，金價下降。除了上述影響金價的因素外，國際金融組織的干預(yù)活動，本國和地區(qū)的中央金融機構(gòu)的政策法規(guī)，都將對世界黃金價格的變動產(chǎn)生重大的影響。投資者可以根據(jù)上述這些影響金價的因素，對金價走勢進行判斷和把握。
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