作者：止止辰
最近突然發(fā)現(xiàn)博客里幾乎都是神學(xué)性的文章，但是作為一個基督徒絕對不能忽略文化使命感。我學(xué)經(jīng)濟(jì)多年，所以今后就寫一些經(jīng)濟(jì)學(xué)的文章。很多人從小孩子時期就聽說過經(jīng)濟(jì)危機(jī)這回事，就是知道經(jīng)濟(jì)危機(jī)過后大家都沒錢了，個人虧損，公司倒閉，銀行關(guān)門，甚至有些國家的政府也會破產(chǎn)。但是不知道大家有沒有思考過這樣一個問題：經(jīng)濟(jì)危機(jī)后大家損失的錢都去哪里了？思考這個問題不用聽那些經(jīng)濟(jì)學(xué)家胡扯，他們那些理論和原理只能在大學(xué)課堂里拿分，所以有人就提出最好的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論就是沒有理論。而分析那些錢去哪了的問題，從四個方面就能解釋明了。
1.大多數(shù)人賠的錢被少數(shù)人賺去了
整個市場經(jīng)濟(jì)就一個很龐大的生意體系，不過生意就是生意總是有賺與賠，不管是在任何的情況下，有人賠錢就一定要有人賺錢。雖然經(jīng)濟(jì)泡沫有多米諾骨牌的蝴蝶效應(yīng)，但是供應(yīng)鏈的某個環(huán)節(jié)中一定是有贏利的，因?yàn)闆]有利益供應(yīng)鏈也就斷了，只要供應(yīng)鏈還在繼續(xù)，就一定是有贏利的環(huán)節(jié)。即使當(dāng)時的贏利之后可能因?yàn)榻?jīng)濟(jì)蕭條而再次損失，但是總是會有人（也許是極少數(shù)的人）在危機(jī)前而抽身而退的，那么損失的錢很小的一部分是被賺錢的人獲得了。
2.損失的錢是為未來埋單
現(xiàn)在許多的人都明白什么是超前消費(fèi)，目前歐美許多國家的為了維持經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展也都是采取這種模式。所以當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢良好的時候，銀行的借貸就十分寬松，無數(shù)的個人和公司就從銀行獲取資金進(jìn)行投資，并用自己的未來的收入來填補(bǔ)?？墒且坏┙?jīng)濟(jì)危機(jī)來到，大多數(shù)人是要虧錢的，虧的錢其實(shí)無所謂，重要的是向銀行借錢的人就失去了用未來收入償還貸款和利息的能力。之后銀行就會去收你貸款前的相關(guān)抵押，可是經(jīng)濟(jì)危機(jī)后抵押的財產(chǎn)很多時候也不可能再保持原有的價值了，這樣銀行的壞賬也就隨之出現(xiàn)了?？墒翘崆爸С鑫磥淼腻X一定要還上，因?yàn)閲野l(fā)行的貨幣量是總體來說固定的，銀行就拿你抵押資產(chǎn)來彌補(bǔ)超前消費(fèi)的窟窿了。
3.很多錢因?yàn)樘摂M價值而蒸發(fā)掉了
我們現(xiàn)在是市場經(jīng)濟(jì)，而在市場經(jīng)濟(jì)中并不完全是現(xiàn)金與等價物的交換。就像我們有股票和期貨這樣的虛擬交易，我們從市場中購買的股票和期貨的價值，很多時候是與他實(shí)際的價值不相符合的，可能某個公司實(shí)際價值100萬，但是由于各種因素使得購買到手里的證券遠(yuǎn)超過了這個公司的價值。其次諸多固定資產(chǎn)在供求關(guān)系的趨勢下也存在他的實(shí)際價值與市場價值不符的情況?？偟膩碚f舉個例子：好比一個股票或是一棟房產(chǎn)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)態(tài)勢良好就不斷的升值，可是他實(shí)際價值沒那么多，那么投資者在經(jīng)濟(jì)好的時期買下的這些資產(chǎn)就有了很大的水份，一旦經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)，那些資產(chǎn)可能就會回歸其的原始價值，甚至更低。所以投資者的錢就損失在這里了。而這些因?yàn)樘摂M價值蒸發(fā)的錢一分部被第一點(diǎn)那些少數(shù)人賺去了，另一部分又被拿去彌補(bǔ)第二點(diǎn)超前消費(fèi)的損失了。
4.經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)通貨膨脹，使得錢不值錢了
當(dāng)一個國家出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，投資者就不會像經(jīng)濟(jì)良好時期那樣大膽的進(jìn)行投資了，人們就把手里剩下的錢留在手上。當(dāng)人們都不愿投資了，生產(chǎn)力也就隨之下降，但是人們的需求是不會減少太多的，這樣就造成物價上漲。物價上漲后你要花更多的錢才能買到你要買的東西，這也是錢去哪了的一個重要解釋。
以上就是經(jīng)濟(jì)危機(jī)中投資者損失的錢跑到哪里了。其實(shí)不管什么危機(jī)錢的總量是不會變的，問題是有人把錢賺去了，有的錢要去補(bǔ)窟窿，最后錢還不值之前的那些錢了。
股市是一個虛擬經(jīng)濟(jì)，股價只是一個貨幣符號，在不同點(diǎn)位下代表著不同的數(shù)字。整個股市有2/3處于非流通狀態(tài)，加上流通價的下跌產(chǎn)生了一定杠桿效應(yīng)。事實(shí)上，股市是流通者的4萬億撬動著13萬億的資本流動。當(dāng)時計算的市值也并非代表真正有那么多貨幣在股市。
舉一個簡單的例子來說，你有三畝地，以1萬元的價格賣了一畝給別人，于是市場價就是1萬元，你還有2畝，身價就是2萬元。后來那個人把地轉(zhuǎn)給另一個人，2萬元成交，于是每畝市場價升到了2萬元。于是你的資產(chǎn)就要重新計算了，變成4萬元。最后那畝地被輾轉(zhuǎn)交易多次了，最后接手的人用了100萬元，于是最新的市場價達(dá)到了100萬元，你資產(chǎn)又要重新計算了，你有200萬元了。后來碰到經(jīng)濟(jì)蕭條，最后接盤的人被迫以1萬元賣掉土地，市場價格又回到了1萬元。你的資產(chǎn)打回原形，從200萬元到起點(diǎn)2萬元，中間蒸發(fā)了198萬元。其實(shí)就是一場紙上富貴，并沒有真實(shí)金錢的損失。
可見，市值蒸發(fā)并不等同于真實(shí)的財富縮水，這種蒸發(fā)的奇觀源于“邊際撬動”的現(xiàn)象，即某個交易日里僅僅有10％的股票交易，就能把股票價格帶到一個不可思議的高度，那么其他90％的沒參與交易的股票也自動分享了這一“瘋狂的榮耀”，于是乎，市值是一個怪物，它有屬于自己夸張的“數(shù)字杠桿”。
五類“人”賺走了錢
那又有投資者要問了，既然沒有蒸發(fā)掉那么多錢，那實(shí)際蒸發(fā)掉的錢呢，有人賺到錢了嗎？答案是有的。不過賺錢的當(dāng)然不是我們散戶。
那股市里的錢呢，那錢去哪了呢？分析人士表示，有五類“人”把錢賺走了，一是稅收和券商收益；二是上市公司以及公司的“大小非”們；三是掌握市場信息者；四是游資；五是極個別的散戶。
第一類
國家稅收、券商收益
國家和券商這塊不用說，不論股民賺和賠，只要股市還在運(yùn)轉(zhuǎn)，他們就有錢賺，只是多一點(diǎn)和少一點(diǎn)的問題，每年從幾億到幾百億不等，無疑都是股民作的貢獻(xiàn)。今年上半年證券印花稅就達(dá)836億。前三季度證券公司實(shí)現(xiàn)傭金收入也達(dá)799.2億元。當(dāng)然，這天經(jīng)地義，全世界都一樣，只能祈求管理層能把稅率再調(diào)低一點(diǎn)。
第二類
上市公司及“大小非”
上市公司以及公司的“大小非”們也是賺走錢的一大主力。前者依靠IPO、增發(fā)、配股等種種方式從股市圈錢，上半年上市公司通過各種方法融資達(dá)2244億。后者依靠投資者用真金白銀炒高的價格在高位套現(xiàn)離場。今年以來的前8個月，大小非減持股票套現(xiàn)達(dá)334.43億元。
第三類
內(nèi)幕消息掌握者
在這個信息時代，信息就是財富。在股市這個信息不對稱的市場里，誰掌握了信息，誰就能賺錢。
有一類人就是得到可靠的內(nèi)幕消息后，憑借關(guān)系從銀行貸出數(shù)千萬甚至上億資金，在幾個星期或幾個月快速運(yùn)作，大賺一把，然后還給銀行，退出股市。難怪有人說，中國最富的人群，并不是那些拋頭露面的企業(yè)家，而是暗地里調(diào)動幾十億甚至幾百億的幕后“資本家”。還有人說，中國私人原始資本積累已經(jīng)完成的主要有兩類人：一是國有資產(chǎn)私人化的人；二是證券市場交易內(nèi)幕化的人。這或許有點(diǎn)夸張，但卻實(shí)在令人深思。
第四類
快進(jìn)快出的游資
游資，也就是熱錢。是指為追逐高額利潤而在各金融市場之間流動的短期資產(chǎn)，它具有投機(jī)性強(qiáng)、流動性快，傾向性明顯的特征。
游資在股市的特點(diǎn)是快進(jìn)快出，一般只阻擊有7％漲幅左右的股票，迅速拉上漲停板后，掛巨單封死漲停板，如果其在漲停前已經(jīng)吸夠籌碼，那么封停只不過是為了明天高開出貨而已。第二天，他們會利用資金使股價高開，然后快速拉高誘多，然后迅速賣出。一般追漲的散戶還沒反應(yīng)過來，他們已經(jīng)全身而退了。
第五類
極個別散戶
當(dāng)然，從我國有證券市場以來，也確實(shí)出現(xiàn)過從幾萬元到上億資產(chǎn)的投資幸運(yùn)高手。然而，這只能以數(shù)百萬分之一來計。比如著名的股神“楊百萬”，其實(shí)大部分賺錢的散戶都是運(yùn)氣好。然而，更多的股民是“下地獄”，最近有媒體報道的那個湖南婁底小股民義武從去年3月13日初涉股海，一年間，24萬元的積蓄和借款縮水不足7000元，其月工資僅有千余元。賬單顯示，這位“股神”在短短一年時間里，交易次數(shù)高達(dá)500次、支付了超過3萬元的手續(xù)費(fèi)和超過3萬元的印花稅，他的兩個同伴的遭遇和他一樣。
散戶的資金，在世界證券史中有一個典型的名稱叫“笨錢”。英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》的主編沃爾特·白芝浩曾對“笨錢”做過經(jīng)典的描述說，“這些我們稱之為‘笨錢’的財富，特別龐大和熱切，它們?nèi)敉稇阉捅?，便會造就暴發(fā)戶；它們?nèi)襞鲎驳秸l，便有了投機(jī)者；它們?nèi)绻杆偬与x，便留下恐懼和蕭條?！?/font>
據(jù)統(tǒng)計，目前的A股市場中，持股市值100萬元以下的中小投資者占到總數(shù)的99.4％，占總市值的50％，業(yè)界把這些人統(tǒng)稱為“散戶”。作為普通投資者，不可能像財政和券商那樣旱澇保收，不可能擁有“大小非”的低成本優(yōu)勢，更沒有本事從股市里“融資”，因此，要想在股市里成功，低位買入，高位逃頂是散戶賺錢的不二法門。
但自我國股市創(chuàng)立以來，媒體報道過從幾萬元炒到上億資產(chǎn)的幸運(yùn)投資高手，然而，這只能以數(shù)百萬分一來計，出現(xiàn)的概率不比買彩票高多少。更多的情況是，大量股民炒股初期賺了點(diǎn)小錢，最后又全部賠了進(jìn)去，而且，還虧掉了老本。散戶為什么老是成為最后的買單者，而不能成為永遠(yuǎn)的贏家？答案是，散戶終究只是散戶，這是“宿命”。
一方面，散戶恐懼下跌，而且本金有限。因而在市場真正跌至谷底的時候，要么被嚇傻了，不敢進(jìn)場，要么是因?yàn)槭掷镆呀?jīng)沒錢，想“抄底”也是心有余而力不足。因此，散戶很難買在低位。
再者，散戶喜歡跟風(fēng)、追高。當(dāng)股市經(jīng)過了一段時間的上漲，已經(jīng)積累了不小的升幅之后，多數(shù)普通投資者才開始關(guān)心股市，這時進(jìn)場的話，已沒有太大的成本優(yōu)勢可言。隨著股市進(jìn)入主升段，“賺快錢”的獨(dú)特魅力開始吸引越來越多的股民投身股市，瘋狂炒作那些具有標(biāo)志性意義的熱門股，出于“再賺一點(diǎn)就走”的貪欲考慮，高位進(jìn)場的多數(shù)人不再愿意離場。由于舍不得離場，散戶最終的下場只能是在隨后的熊市中越陷越深，逢低“補(bǔ)倉”，直至打光最后一顆子彈。
期待以上回答能夠?qū)ν顿Y者有所啟發(fā)和參考！
聯(lián)系客服
