歲末在即，墨西哥的圣誕銷售旺季熱火朝天，而貨幣市場卻熊得異乎尋常。在比索匯率觸及19.03的三年高點之后就一直在跌，疲沓不振，讓人不得不對來年的比索形勢產(chǎn)生疑慮。
周四收官加息，至10.5%歷史高點
本周四12月15日的加息，市場早已預料，墨西哥央行 (Banxico) 將利率提高到創(chuàng)紀錄的10.50%，目的依舊是抑制通脹。這已是墨西哥連續(xù)第13次上調(diào)利率。
昨天美聯(lián)儲剛剛宣布加息50個基點，墨西哥央行亦步亦趨，符合一直以來的策略，美墨間保持6%的利差。然而，這次墨西哥加息，比索沒有升值，小幅反彈后，不改下跌趨勢。
歐美加息、經(jīng)濟低迷，美元再次走強
接連兩天，美國和歐洲密集加息，給全球經(jīng)濟蒙上陰影，歐洲中央銀行、英國央行、瑞士和挪威央行都提高了利率以試圖抑制通脹，這打擊了市場對經(jīng)濟的樂觀預期。美聯(lián)儲加息時的鷹派表達“通脹不息，加息不止”，暗示了未來還會有更多的加息。這使得全球期盼的美國早日退出加息進程這一愿望落空，美元先抑后揚，上演了逆轉(zhuǎn)。
隨后，美國發(fā)布的11月零售銷售數(shù)據(jù)慘淡，又引發(fā)經(jīng)濟衰退的擔憂，美元在市場上進一步走強，墨西哥比索則跟著起伏跌宕，震蕩下行。
Banco Base分析師表示，“最近幾天，比索匯率在19.60至19.80之間波動。美聯(lián)儲加息后美元趨勢走強，我們預計它不會停止”。
截至收盤，比索收于每美元19.7321的水平，輕微下跌，但比索“加息當天沒升值”，是近期來罕見的，說明市場情緒依然處于悲觀預期之中。
史詩級加息抗通脹，但高燒不退
盡管墨西哥政府甩出了“史詩級”的王炸，如此加息來對抗通脹，但通脹依舊高燒不退。通脹指數(shù)在8月和9月達到創(chuàng)紀錄的8.70% 后雖然一直在放緩，但距離3%的控制目標仍有很長的路要走。分析人士認為，墨年通脹率將在年底以 8.36%的水平結(jié)束。明年，通脹應該下降，但剛剛敲定的20%加薪政策，堪比一波貨幣大潮，又要把物價指數(shù)的小船推上新的浪尖。
對此，墨西哥央行管理委員會表示，將嚴格監(jiān)控通脹壓力，明年應該還要繼續(xù)加息。
比索基本面沒變，但好日子快到頭了
盡管今年大多數(shù)國際貨幣兌美元匯率下跌，但墨西哥比索上漲了3.5%，表現(xiàn)搶眼。瑞銀分析師表示，墨西哥比索受益于高息差、緊縮的財政政策、健康的投資狀況以及債券市場走勢良好。近期的比索下跌源于美元因避險情緒升溫而走強，而比索良好的基本面未變。
話雖如此，但強勢了近一年的比索，好日子快到頭了。
隨著墨西哥2024年總統(tǒng)大選的一天天臨近，政治不確定性日益增加。而炒作比索的國際資本已賺得盆滿缽滿，獲利了結(jié)是遲早的事。美國經(jīng)濟衰退必牽連墨西哥，而中國經(jīng)濟的復蘇會吸引更多早前離開的國際資本重新返場……一直以來各大機構(gòu)的預測就是：多重因素作用下，2023年下半年開始，比索就會“撐不住了”。
*文中內(nèi)容綜合整理自彭博拉美站、福布斯、經(jīng)濟學人、Forex等資訊平臺，觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議
（特約撰文：Frank）
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