美元兌日元走低看市場機遇
原作：龔蕾
據(jù)日本時報，美元兌日元繼續(xù)走低，跌破約111，這是9月以來首次。
（一）美元兌日元走低可能因素。
首先，美元兩個月以來首次在隔夜海外交易中下滑至111日元以下，美聯(lián)儲主席候選人鮑威爾在參議院聽證會發(fā)表聲明，表示逐步實現(xiàn)美聯(lián)儲貨幣政策正?；?。美國債券收益率走低，美元小幅走低。
其次，周二東京交易時段，美元兌日元走低，日本股市短暫反彈助于美元上漲，但下午日本股市走低。美元目前不太可能大幅上漲，除非美國稅改推出，明年美聯(lián)儲加息概率增加，否則美國長期利率不會上漲。
再次，日本出口商和投資者對貨幣對沖交易更加謹(jǐn)慎，日本通脹上升，對日元支撐。若日本央行明年開始收緊貨幣，日元可能上漲。
（二）市場有哪些機遇呢？
第一，美債收益率曲線走平，或者下跌，給美元一定向下壓力，可能是拖累美元走低因素。美聯(lián)儲提名者鮑威爾表示，將逐步縮減資產(chǎn)負(fù)債表，支持放松金融監(jiān)管，逐步加息。目前美國通脹還沒達(dá)到美聯(lián)儲目標(biāo)，市場預(yù)期美聯(lián)儲加息速度比較緩慢，美元不具有大幅上漲可能，除非稅改很快推出，美聯(lián)儲加息加快。
第二，日本出口商和投資者對貨幣對沖交易持謹(jǐn)慎，買入證券可能不支持日元走低。日本通脹上升，若日本央行明年收緊貨幣，對日元上漲是支撐。美國股市創(chuàng)新高，但部分資金撤出高估值美國股市，轉(zhuǎn)向亞洲股票市場。資金從歐美流入亞洲股市對日元是支持。
第三，美元兌日元走低，日本消費者到美國旅游購物更實惠。美元走低，黃金上漲，美元走低有助于暫時支撐美國股市處于較高位，美元走低有助于美國企業(yè)出口，美國市場更加需要亞洲消費者市場。
第四，美元兌日元走低，日本股市上漲有助于幫助美元上漲，美元兌日元走低，反映在日本股市有些疲軟。據(jù)日本共同社，日本疑似截獲了朝鮮可能要發(fā)射導(dǎo)彈的無線電波，美元兌日元走低。地緣局勢可能制約美元，而利好日元和黃金。
第五，美元兌日元走低，日本通脹回升，支持市場對日本央行逐步收緊貨幣預(yù)期。日元上漲，有助于亞洲消費者。美國新屋銷售數(shù)據(jù)增長，美國股市再創(chuàng)新高，市場比較謹(jǐn)慎。
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