無(wú)論是美國(guó)加息與否，都不會(huì)減弱國(guó)際資本的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，可以鐵定地說(shuō)：國(guó)際金價(jià)已經(jīng)駛?cè)氡茈U(xiǎn)軌跡。
近來(lái)，由英國(guó)脫歐導(dǎo)演的一波國(guó)際金價(jià)的極端走勢(shì)驟然上演，無(wú)論是其上漲的速度，還是其上漲的幅度，都足以震撼人心。那么，英國(guó)脫歐緣何能撬動(dòng)國(guó)際金價(jià)？英國(guó)脫歐對(duì)國(guó)際金價(jià)走勢(shì)的影響究竟是短期效應(yīng)，還是長(zhǎng)期利好？廣大投資者究竟是應(yīng)坐山觀虎斗，還是赤膊上陣？
自2013年4月以來(lái)，國(guó)際金價(jià)一路下滑，無(wú)論是敘利亞內(nèi)戰(zhàn)，還是利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)；也無(wú)論是歐元區(qū)的量化寬松貨幣政策，還是日元的負(fù)利率措施；更不用說(shuō)盧布危機(jī)或是歐洲難民潮，均未能對(duì)國(guó)際金價(jià)的走勢(shì)產(chǎn)生明顯影響。但有意思的是，僅英國(guó)脫歐的一次公投卻引發(fā)了國(guó)際金價(jià)的劇烈波動(dòng)，甚至將對(duì)國(guó)際金價(jià)的走勢(shì)產(chǎn)生趨勢(shì)性的影響，究竟英國(guó)脫歐的原因何在？
從宏觀的角度來(lái)看，英國(guó)脫歐主要原因不外乎4點(diǎn)：一是歷史原因?qū)е掠?guó)與歐盟同床異夢(mèng)，二是歐盟對(duì)歐債危機(jī)所采取的措施或傷及英國(guó)利益，三是歐洲難民危機(jī)迫使英國(guó)脫歐，四是英國(guó)希望通過(guò)脫歐公投來(lái)獲取更多的利益訴求，結(jié)果是一不留神“閃了小蠻腰”。不管英國(guó)脫歐是何種原因，這不但會(huì)對(duì)歐元區(qū)產(chǎn)生巨大影響，也將會(huì)對(duì)世界金融格局產(chǎn)生劇烈影響。
首先，英國(guó)脫歐不亞于一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，有分析認(rèn)為英國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將會(huì)萎縮3.1%；其次，英國(guó)是歐盟內(nèi)的第二大經(jīng)濟(jì)體，占?xì)W盟國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的17.6%，對(duì)歐盟雖不是一場(chǎng)滅頂之災(zāi)，但勢(shì)必會(huì)削弱歐元的競(jìng)爭(zhēng)力，削弱歐盟在全球政治、經(jīng)濟(jì)中的影響力；再其次，英國(guó)脫歐是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，有較強(qiáng)的多米諾效應(yīng)，可能會(huì)帶動(dòng)希臘、葡萄牙、西班牙和意大利等國(guó)重蹈覆轍，從而威脅到歐盟的完整和存在；最后，英國(guó)脫歐或?qū)⒁l(fā)全球經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，一方面缺乏競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的美元將會(huì)更加肆無(wú)忌憚，另一方面將會(huì)引發(fā)人們對(duì)紙質(zhì)貨幣信心的缺失，或?qū)⒃斐尚庞梦C(jī)和貨幣危機(jī)。
當(dāng)前，難以擺脫的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)、歐債危機(jī)、地緣政治和歐洲難民潮等，是英國(guó)脫歐的國(guó)際大環(huán)境，表面上來(lái)看這僅是個(gè)案或一種現(xiàn)象，但對(duì)照歷史，這或是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段矛盾積累的爆發(fā)，也或是對(duì)現(xiàn)行世界貨幣體系的一種預(yù)警。
回顧歷史，1929年到1933年資本主義世界發(fā)生了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，并引發(fā)了貨幣危機(jī)，1931年英國(guó)率先退出金本位，英鎊貶值，是金本位制度崩潰的標(biāo)志。20世紀(jì)70年代末，美國(guó)率先停止兌換黃金和固定匯率制的垮臺(tái)，是布雷頓森林體系崩潰的標(biāo)志。英國(guó)脫歐會(huì)否成為標(biāo)志性事件還有待觀察，但英國(guó)脫歐引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)必將是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、周期性風(fēng)險(xiǎn)，并非短暫的。
綜觀全局，英國(guó)脫歐不但會(huì)引發(fā)歐元區(qū)劇烈波動(dòng)，也會(huì)迫使全球的經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生變遷。這主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是英國(guó)脫歐，歐元的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力必將進(jìn)一步弱化，那么必定有新的國(guó)際貨幣來(lái)挑戰(zhàn)歐元，并與美元形成競(jìng)爭(zhēng)；二是新的國(guó)際貨幣入場(chǎng)，必將會(huì)有激烈的斗爭(zhēng)，通過(guò)斗爭(zhēng)來(lái)尋求一種新的國(guó)際平衡或誕生新的匯率體系，最終形成一種鼎立的、穩(wěn)定的格局。
這也就意味著隨著英國(guó)脫歐事件的不斷發(fā)展，全球的避險(xiǎn)情緒將會(huì)逐步升溫，有避險(xiǎn)嗜好的國(guó)際資本，必將會(huì)率先涌入黃金市場(chǎng)，推動(dòng)國(guó)際金價(jià)穩(wěn)步上漲。
當(dāng)然，也有分析認(rèn)為，英國(guó)脫歐對(duì)美元的影響幾乎為零。但必須要清醒地認(rèn)識(shí)到，英國(guó)脫歐也必然會(huì)促使規(guī)模資金涌入相對(duì)安全的美元資產(chǎn)，這將會(huì)進(jìn)一步虛高美元和美元資產(chǎn)，從而迫使美聯(lián)儲(chǔ)盡快做出加息的決定。但這又將使美國(guó)處于矛盾之中，如果美國(guó)從自身利益出發(fā)，必然會(huì)果斷加息，但這必將使處于萎縮狀態(tài)的世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化；如果美國(guó)從全球經(jīng)濟(jì)出發(fā)，或?qū)⒀泳徏酉?，但美?guó)國(guó)內(nèi)又將存在通脹風(fēng)險(xiǎn)。在此情況下，無(wú)論是美國(guó)加息與否，都不會(huì)減弱國(guó)際資本的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，可以鐵定地說(shuō)：國(guó)際金價(jià)已經(jīng)駛?cè)氡茈U(xiǎn)軌跡。
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