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澳洲東部時(shí)間凌晨4點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)公布了其9月利率決議FOMC聲明。美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上維持聯(lián)邦基金利率在0.25%~0.5%的范圍不變，符合市場(chǎng)此前的預(yù)期。 注：聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（Federal Open Market Committee，F(xiàn)OMC ）是服務(wù)于美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，是美聯(lián)儲(chǔ)的最高決策部門。公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)由12名委員組成。7名聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)成員都是委員，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行負(fù)責(zé)執(zhí)行公開(kāi)市場(chǎng)操作 ，因此其行長(zhǎng)也是委員。以上共計(jì)8個(gè)席位，另外4個(gè)席位則由其余11家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的行長(zhǎng)每年輪流擔(dān)任。公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)由于決議和執(zhí)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，每年八次聚首華盛頓會(huì)議，平均每六周一次。公開(kāi)市場(chǎng)操作委員會(huì)美聯(lián)儲(chǔ)在FOMC聲明中表示，“勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在以溫和的擴(kuò)張速度復(fù)蘇”。委員會(huì)認(rèn)為盡管失業(yè)率在過(guò)去幾個(gè)月中幾乎沒(méi)變，但就業(yè)增長(zhǎng)整體上表現(xiàn)強(qiáng)硬，而通脹則持續(xù)低于2%的長(zhǎng)期目標(biāo)水平，長(zhǎng)期通脹預(yù)期在最近幾個(gè)月基本沒(méi)有變化。美聯(lián)儲(chǔ)有兩大法定職責(zé)，維持2%的通脹水平和促進(jìn)就業(yè)水平最大化。從本次的聲明中看，美聯(lián)儲(chǔ)肯定了就業(yè)市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，但通脹水平受到了能源價(jià)格的負(fù)面影響，一直處于低位，因此美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在0.25-0.5%。在其后的新聞發(fā)布會(huì)中，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫提到委員會(huì)討論了下次加息的時(shí)機(jī)，多數(shù)委員認(rèn)為近期加息的理由得到增強(qiáng)，但等待更多數(shù)據(jù)是明智的。如果勞動(dòng)力市場(chǎng)維持增長(zhǎng)，則2016年將會(huì)加息一次。耶倫在回答記者提問(wèn)時(shí)回應(yīng)道，國(guó)會(huì)是將美聯(lián)儲(chǔ)作為獨(dú)立機(jī)構(gòu)設(shè)立的，其決策并不會(huì)因政治問(wèn)題而做出妥協(xié)。耶倫在回答中保留了美國(guó)大選前加息的可能，稱在11月份會(huì)議上將決定是否加息將基于對(duì)經(jīng)濟(jì)的判斷。在美聯(lián)儲(chǔ)公布本次利率決議之前，市場(chǎng)早已猜測(cè)其在9月不會(huì)加息，而會(huì)暗示12月加息的可能性。芝加哥商品交易所（CME）根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦基金期貨交易制作的“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示，9月利率決議公布之前，市場(chǎng)預(yù)期本周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議加息概率不足20%，僅有15%。雖然此前公布的美國(guó)8月通脹數(shù)據(jù)和非農(nóng)就業(yè)人數(shù)有明顯好轉(zhuǎn)，均大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍未全面回暖。8月零售銷售增速、工業(yè)生產(chǎn)能力和制造業(yè)指數(shù)均不及預(yù)期，出現(xiàn)放緩跡象。在會(huì)議公布的前一天，有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的《華爾街日?qǐng)?bào)》首席經(jīng)濟(jì)記者Jon Hilsenrath在文章中寫到“美聯(lián)儲(chǔ)官員幾乎沒(méi)有絲毫加息的緊迫感“，并預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫可能在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，今年仍有可能加息一次，給那些希望立即加息的美聯(lián)儲(chǔ)鷹派官員一個(gè)簡(jiǎn)單的回應(yīng)。盡管，耶倫不宣布加息，但是耶倫的另外講話，卻更讓人擔(dān)心，那就是美聯(lián)儲(chǔ)必須盡快將利率政策回歸到次貸危機(jī)前，這句話非常致命，實(shí)際上就是要加快縮減美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表。
縮減美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表，將貨幣政策回歸常態(tài)，這意味著當(dāng)前美國(guó)股市、債市都要回歸正常的水平，也就是股市、債市的泡沫要擠干凈，這才是讓人更擔(dān)心的。
昨日日本央行也公布了利率決議，決定維持負(fù)利率-0.10%不變，但為了達(dá)到通脹目標(biāo)，決定引入”配合收益率曲線控制的QQE政策“。日本央行稱，新型QQE政策主要由兩部分組成：收益率曲線控制，調(diào)節(jié)短端以及長(zhǎng)端利率，將繼續(xù)購(gòu)買日本國(guó)債直至10期國(guó)債收益率保持在0附近；日本央行承諾擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣水平直至CPI超越2%的目標(biāo)，并且穩(wěn)定在2%的上方。面對(duì)此前市場(chǎng)對(duì)央行的ETF購(gòu)買計(jì)劃將買下整個(gè)股票市場(chǎng)的擔(dān)憂，日本央行ETF的購(gòu)買規(guī)模繼續(xù)維持在5.7萬(wàn)億日元，但是其投向有所調(diào)整，將用更多資金購(gòu)買將針對(duì)追蹤東證指數(shù)的ETF，而不再是跟蹤權(quán)重股的日經(jīng)225指數(shù)ETF。美國(guó)三大股指在耶倫繼續(xù)保持耐心表態(tài)下收漲1%，納指再創(chuàng)收盤紀(jì)錄新高。美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債收益率刷新日低，10年期美債收益率報(bào)1.658%。美元繼續(xù)維持弱勢(shì)。截至發(fā)稿，美元指數(shù)收于95.52，下跌0.47%。“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)12月加息的可能性超過(guò)59.3%。受到兩大央行決議的影響，美元兌日元波動(dòng)較大。在日本央行決議公布后，美元兌日元大跌至101后急劇反彈至102.74。日本10年期收益率3月以來(lái)首次升至零。但是好景不長(zhǎng)，美元兌日元在觸及102.80后有大量賣盤涌入。該貨幣對(duì)在其后的13個(gè)小時(shí)中大跌250點(diǎn)，全天振幅2.4%?？紤]到日本央行難以繼續(xù)加大寬松力度，而美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)加息維持謹(jǐn)慎，美元兌日元或繼續(xù)下跌。受到美元走弱影響，澳元兌美元價(jià)格也有升高，截稿時(shí)報(bào)0.7624，全天上漲近1%。周線圖上，澳元兌美元再次接近多年來(lái)的下降通道上軌。若澳元之后站上0.78一線，澳元將在中期展開(kāi)新一波上漲。
預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月加息9月利率決議過(guò)后，對(duì)12月加息的呼聲甚囂而上。點(diǎn)陣圖顯示年內(nèi)或加息一次，但由于11月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議與美國(guó)大選時(shí)間重合，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)等到美國(guó)大選塵埃落定后才會(huì)行動(dòng)，于是12月的FOMC會(huì)議是最有可能加息的時(shí)間點(diǎn)。不管從會(huì)后決議聲明還是之前耶倫發(fā)言，可以看出近來(lái)加息可能性正在增加。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估一般是他們行動(dòng)的風(fēng)向標(biāo)。相較之前，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于影響經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)因素的擔(dān)憂在減弱。在利率決議聲明中，由于上半年經(jīng)濟(jì)疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)2016年GDP預(yù)期0.2百分點(diǎn)至1.8%。加上11月美國(guó)大選懸而未決，如果特朗普上臺(tái)，可能金融市場(chǎng)會(huì)面臨巨大震蕩。因此，盡管美聯(lián)儲(chǔ)12月加息是大概率事件，但仍然會(huì)存在變數(shù)。作者為《澳洲財(cái)經(jīng)見(jiàn)聞》特約市場(chǎng)分析師，在股票和衍生品領(lǐng)域超過(guò)十年的交易經(jīng)驗(yàn)。曾任某知名外匯平臺(tái)首席分析師和澳洲對(duì)沖基金交易員，曾為多家澳洲和中國(guó)媒體撰文。
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