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?科技股的狂歡還能持續(xù)多久？科技主題基金如何布局？專業(yè)大咖為你指點(diǎn)迷津

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2021.06.12

近期，芯片半導(dǎo)體板塊持續(xù)走強(qiáng)，鴻蒙系統(tǒng)的發(fā)布也讓相關(guān)板塊備受關(guān)注，軟件與硬件板塊的持續(xù)升溫帶動(dòng)了科技股的持續(xù)拉升。這種熱度能持續(xù)多久，細(xì)分領(lǐng)域有哪些投資機(jī)會(huì)？科技主題基金如何布局？

6月11日，民生加銀基金基金經(jīng)理助理朱辰喆做客中國財(cái)富《基金與理財(cái)》直播間，圍繞上述話題展開交流。

朱辰喆做客中國財(cái)富《基金與理財(cái)》。中國財(cái)富網(wǎng) 李林?jǐn)z

科技成長股將迎來中長期發(fā)展機(jī)會(huì)

近期，芯片半導(dǎo)體、華為HMS、通信設(shè)備、5G等板塊持續(xù)發(fā)力，科技股整體持續(xù)走強(qiáng)。很多投資者都想知道，這種熱度能持續(xù)多久，現(xiàn)在“上車”還來得及嗎，是否可以獲利兌現(xiàn)了？

對此，朱辰喆回應(yīng)，中國經(jīng)濟(jì)從高速增長到中高速發(fā)展,從重視數(shù)量到重視質(zhì)量，都指向了經(jīng)濟(jì)引擎的轉(zhuǎn)變。大力投資并鼓勵(lì)民間高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資將是大勢所趨，科技成長股將在我國迎來中長期發(fā)展機(jī)會(huì)。

在他看來，當(dāng)下的科技股升溫，是股市反應(yīng)預(yù)期同時(shí)兌現(xiàn)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)典反應(yīng)。在半年報(bào)完全兌現(xiàn)前，科技股的升溫都可持續(xù)。

對于目前市場熱點(diǎn)較為分散的原因，朱辰喆認(rèn)為主要有兩點(diǎn)：

第一，2020年的疫情使得很多公司業(yè)績出現(xiàn)低基數(shù)，而今年隨著我國經(jīng)濟(jì)逐漸進(jìn)入正?；B加全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，許多行業(yè)的半年報(bào)均呈現(xiàn)高速增長的態(tài)勢，而增長的質(zhì)量將會(huì)因?yàn)橐?guī)模原因而有所忽視。
第二，在貨幣市場流動(dòng)性穩(wěn)健、銀行理財(cái)預(yù)期收益率較低的背景下，居民呈現(xiàn)“資產(chǎn)荒”，在此階段資金對于長期業(yè)績增長較為具有想象力，進(jìn)而催生了題材炒作、成長白馬與價(jià)值藍(lán)籌齊漲的局面。

細(xì)分領(lǐng)域如何挖掘投資機(jī)會(huì)？

雖然芯片半導(dǎo)體、鴻蒙概念等板塊近期備受關(guān)注，但各板塊中的分化也比較嚴(yán)重。在下半年行情中，該如何看待各細(xì)分領(lǐng)域的機(jī)會(huì)？鴻蒙相關(guān)板塊和5G板塊機(jī)會(huì)如何？

朱辰喆坦言，目前來看，鴻蒙板塊更多的是主題性的投資機(jī)會(huì)，投資者可以持續(xù)關(guān)注，但不要急著去追捧，等一等才能看清楚到底哪些企業(yè)真正受益；5G板塊需要往后看，關(guān)注下游5G應(yīng)用方面的機(jī)會(huì)。

“芯片半導(dǎo)體是一條很好的賽道，投資更看好上游賽道。”朱辰喆指出。

“618”來了，消費(fèi)電子是不是迎來了一波投資機(jī)會(huì)？朱辰喆指出，消費(fèi)電子是一條長盛不衰的賽道，但由于今年手機(jī)端砍單較多，業(yè)績確實(shí)有一定壓力，建議投資者以更長的視角去考慮，專注其中已經(jīng)在此前發(fā)展中成長起來，具有強(qiáng)大護(hù)城河及國際競爭能力的龍頭公司，關(guān)注AR和VR領(lǐng)域的一些投資機(jī)會(huì)。

科技主題基金如何布局？

市場上以科技為主題的基金有很多，投資者應(yīng)該如何挑選？

朱辰喆解釋說，主動(dòng)性基金和被動(dòng)型基金各有利弊。被動(dòng)型基金的優(yōu)勢在于費(fèi)率低、覆蓋廣，主流的標(biāo)的都能覆蓋，不會(huì)因?yàn)榛鸾?jīng)理的主觀偏好而出現(xiàn)太大偏差，適合存在β的市場。

缺點(diǎn)則在于容易錯(cuò)失產(chǎn)業(yè)格局出現(xiàn)重大變化時(shí)小公司成長為大公司的機(jī)會(huì)。主動(dòng)型基金的優(yōu)勢在于在中國股市仍存在較大的信息不匹配，主動(dòng)型基金創(chuàng)造超額收益的能力較強(qiáng)，缺點(diǎn)則在于可能因?yàn)檫^于熱衷大機(jī)會(huì)的挖掘而踏入價(jià)值陷阱，或因?yàn)檫^于靈活而錯(cuò)失系統(tǒng)性的β機(jī)會(huì)。投資者要根據(jù)自己的需求權(quán)衡利弊，進(jìn)行配置。

挑選科技主題基金，朱辰喆建議大家關(guān)注三方面：首先需要關(guān)注基金經(jīng)理本身對于產(chǎn)業(yè)的把握；其次要關(guān)注基金經(jīng)理過往表現(xiàn)中是否存在較大的價(jià)值觀缺陷（如偏好無價(jià)值概念股的炒作）；另外還要關(guān)注具體基金的主要投資方向是否與大的產(chǎn)業(yè)趨勢相匹配。

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（提示：上述信息僅供參考，不作為具體操作建議。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）

作者：梁艷紅

新媒體編輯：何苗

監(jiān)制：田欣鑫