第五章、探測(cè)個(gè)股趨勢(shì)的新法則
正如一個(gè)好的偵探可以從某一類犯罪分子留下的線索中尋找到這類犯罪分子作案的習(xí)慣一樣，華爾街上的偵探也能從一只股票的走勢(shì)中尋找到這只股票身后的“決策性力量”，或者是該股票的主力下一步的操作意圖的相關(guān)線索。
1、最好的趨勢(shì)探測(cè)方法
多年的經(jīng)驗(yàn)讓我確信，通過(guò)研究股票的走勢(shì)圖就能探測(cè)出股票的運(yùn)行趨勢(shì)。
最好的探測(cè)股票主要趨勢(shì)的圖表，就是月線走勢(shì)圖的高低點(diǎn)圖。周線的高低點(diǎn)圖也是能探測(cè)股票真實(shí)趨勢(shì)的指標(biāo)性工具，它的作用僅次于月線的高低點(diǎn)圖。當(dāng)市場(chǎng)走勢(shì)非?；钴S，無(wú)論上漲或者下跌都非常凌厲而迅速，同時(shí)還伴隨著巨大的成交量，此時(shí)日線的高低點(diǎn)走勢(shì)圖是探測(cè)股票趨勢(shì)最好的指標(biāo)。
當(dāng)一只股票正準(zhǔn)備向下發(fā)生變盤時(shí)，它將會(huì)出現(xiàn)頂部和底部逐步走低的走勢(shì)。然后，當(dāng)它跌至最后一次上漲的起漲點(diǎn)之下時(shí)，就標(biāo)志著該股的基本趨勢(shì)開始反身向下。
2、什么樣的股票適合交易
走勢(shì)活躍；有明確的趨勢(shì)；符合交易原則。
3、買入點(diǎn)和賣出點(diǎn)
現(xiàn)在我們將四條交易規(guī)則總結(jié)如下：
首先，無(wú)論你買進(jìn)還是賣空，都應(yīng)該遵照一定的原則，并且還要注意，一定要在市場(chǎng)給出明確的趨勢(shì)之后才進(jìn)場(chǎng)交易；
其次，一定要盡可能耐心地等待買進(jìn)或者賣空的最確定的信號(hào)出現(xiàn)。無(wú)論何時(shí)都不要失去耐心，不要一時(shí)沖動(dòng)進(jìn)場(chǎng)交易；
再次，記住，永遠(yuǎn)不要因?yàn)橐恢还善钡膬r(jià)格太高而不敢買入，前提是只要這只股票的趨勢(shì)是上漲的，其實(shí)你只要設(shè)置好停損單即可隨時(shí)買入，坦然接受一旦趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)后你所應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的虧損；
最后，如果一只股票的趨勢(shì)是下跌的，請(qǐng)不要注意它的股價(jià)曾經(jīng)達(dá)到的高度，你所要做的就是在任何時(shí)間，任何價(jià)位賣空這只股票。
4、價(jià)格快速變化的起爆點(diǎn)
一只股票的價(jià)格越高，股票價(jià)格的變化也就越迅速，而且波動(dòng)的幅度也越大。
5、買進(jìn)或者賣空之后的持有期
當(dāng)你進(jìn)場(chǎng)交易一只股票之后，如果當(dāng)天就虧損，那么這很有可能是你看走了眼，逆向該股的趨勢(shì)而交易。如果在隨后的三個(gè)交易日內(nèi)你仍然虧損，那么可以肯定，這次交易十有八九是個(gè)錯(cuò)誤，你應(yīng)該立即平倉(cāng)接受虧損并退出交易。
反之，如果當(dāng) 天就出現(xiàn)了盈利，那么你很有可能看對(duì)了該股的趨勢(shì)。如果在進(jìn)場(chǎng)交易后的第三個(gè)交易日閉市后仍然盈利，那么此時(shí)幾乎可以肯定你的判斷是正確的，你已經(jīng)抓住了該股的主要趨勢(shì)。
因此，交易者應(yīng)該具備的基本素質(zhì)是：一旦發(fā)現(xiàn)自己錯(cuò)了，立即止損；反之，如果交易判斷正確，則耐心持有。
6、在1929~1939年間滿倉(cāng)買進(jìn)股票
我曾經(jīng)在自己前幾本書中寫過(guò)，永遠(yuǎn)不要滿倉(cāng)買入股票，因?yàn)橐坏┶厔?shì)與你交易的方向相反，你就會(huì)束手無(wú)策。我曾在書中唯一一次講過(guò)一種安全的滿倉(cāng)交易，即當(dāng)一只股票的價(jià)格在10美元每股或者更低價(jià)位運(yùn)行時(shí)，可以考慮滿倉(cāng)交易。
7、關(guān)注上一次行情的頂部和底部
當(dāng)一只股票的價(jià)格跌至上一次熊市的底部之下3個(gè)點(diǎn)的位置時(shí)，你就可以接著在前一次熊市的底部附近尋找支撐。
當(dāng)一只股票跌至上一個(gè)最低點(diǎn)，并維持了幾個(gè)星期或幾個(gè)月，并且在過(guò)程中始終沒(méi)有擊穿前期底部3個(gè)點(diǎn)以下。據(jù)此我們就可以判定，這只股票的價(jià)格在此處獲得了強(qiáng)支撐。此時(shí)就是買入時(shí)機(jī)了。但是切記要在前期低點(diǎn)之下3點(diǎn)的位置設(shè)置停損單。
當(dāng)然，觀察過(guò)去行情中的頂部位置時(shí)對(duì)我們來(lái)說(shuō)同樣重要。當(dāng)股價(jià)突破過(guò)去的高點(diǎn)3個(gè)點(diǎn)時(shí)，這一高點(diǎn)距離現(xiàn)在時(shí)間越久，突破的意義就越重大。
8、如何捕捉熊市早期的領(lǐng)跌股
那些上漲迅速，先于其他股票抵達(dá)頂部并且完成派發(fā)任務(wù)的股票，很有可能會(huì)成為熊市中的領(lǐng)跌股。
當(dāng)某只股票先于其他股票，擊穿前一年的底部，或者前幾個(gè)月的地點(diǎn)，這表明，它們也將在下跌中處于領(lǐng)先地位。
如果一只股票，在牛市的第一年或者第二年中上漲迅猛，并抵達(dá)最高點(diǎn)。在隨后的兩年內(nèi)該股并未能繼續(xù)上漲突破前兩年在牛市中形成的最高點(diǎn)，那么這就足以表明該股已經(jīng)走弱，并且當(dāng)它再次顯現(xiàn)出下跌的趨勢(shì)之時(shí)，交易者可以著手賣空交易。你可以通過(guò)觀察該股的周線和月線圖來(lái)判斷該股的大趨勢(shì)。
9、如何捕捉牛市早期的領(lǐng)漲股
那些提前下跌，先于其他股票形成底部，并且完成吸籌任務(wù)的股票，很有可能會(huì)成為牛市中的領(lǐng)漲股。
當(dāng)某只股票先于其他股票，突破前一年的頂部，或者前幾個(gè)月的高點(diǎn)，這表明，它們也將在上漲中處于領(lǐng)先地位。
我們的交易原則是，只要這只股票的頂部和底部不斷地抬高，我們就可以高拋低吸不斷地買入該股。但是，一旦該股的趨勢(shì)發(fā)生發(fā)轉(zhuǎn)，就應(yīng)立刻平倉(cāng)做多的頭寸，賣空它。
10、如何捕捉強(qiáng)勢(shì)股
《江恩股市操盤術(shù)》《江恩選股方略》
11、熊市后期才創(chuàng)下新低的股票
我們的交易原則是，在一只股票創(chuàng)下新低，并且在隨后的反彈中達(dá)到比過(guò)去的底部高3點(diǎn)的位置，這就預(yù)示著該股的下跌已經(jīng)結(jié)束。此時(shí)該股已經(jīng)在醞釀即將出現(xiàn)的再次上漲。
12、1929年牛市末期才創(chuàng)出新高的股票
美國(guó)工業(yè)酒精公司的股票晚于大盤見頂?shù)脑蚴?，在大盤上漲初期，它并沒(méi)有跟隨上漲。因此，在大盤轉(zhuǎn)頭向下之時(shí)，它仍能保持股價(jià)繼續(xù)上漲一定的時(shí)間。如果你當(dāng)初因?yàn)槠骄笖?shù)和其他股票的趨勢(shì)都已經(jīng)開始轉(zhuǎn)頭向下，賣空操作的氣氛濃郁，就賣出美國(guó)工業(yè)酒精公司的股票的話，那么你就錯(cuò)了。要堅(jiān)定不移的遵循交易原則，嚴(yán)格依照個(gè)股的趨勢(shì)進(jìn)行交易，一直持有它們，直到真正的頂部來(lái)臨，并且給出明確的趨勢(shì)開始下跌的信號(hào)時(shí)為止。
13、牛市結(jié)束后第二年才創(chuàng)出新高的股票
一般情況下，當(dāng)牛市到達(dá)最高點(diǎn)之后，通常會(huì)有一個(gè)迅猛的急速下跌，接著會(huì)有一個(gè)次級(jí)折返反彈走勢(shì)，至此以后漫長(zhǎng)的熊市就開始了。1929年之前的這次牛市也不例外。1929年的9月份，牛市抵達(dá)最高點(diǎn)，接著在10月和11月就展開了一輪恐慌性下跌，這可以被稱作是歷史上最慘重的下跌之一。隨后大多數(shù)股票開始展開反彈，并在1930年4月抵達(dá)反彈的最高點(diǎn)。此時(shí)的高點(diǎn)比1929年的道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的最高點(diǎn)還低近100點(diǎn)。然而還有另外一些股票，卻在此時(shí)創(chuàng)出了歷史新高。。這些創(chuàng)下新高的股票，通常都是流通市值很小，股價(jià)很容易被操控的股票。當(dāng)這些股票突破1929年的最高點(diǎn)之時(shí)，這就是一個(gè)明顯的繼續(xù)上漲的信號(hào)。交易者應(yīng)該在此時(shí)跟隨他們的趨勢(shì)，直至出現(xiàn)明顯的頭部信號(hào)為止。此時(shí)你完全可以不用考慮其他大多數(shù)股票都處于熊市之中，且價(jià)格都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于1929年的最高點(diǎn)位置。此處可以理解為輕大盤，重個(gè)股。
例子：當(dāng)1929年11月的恐慌性暴跌之時(shí)，電力與照明公司的股票跌至29.125美元。然而到了1930年4月，該股卻上漲至103.5美元，這一點(diǎn)位比1929年的最高價(jià)還高出了17美元。作為交易者，我們應(yīng)該關(guān)注的是，當(dāng)該股突破1929年的最高點(diǎn)之后，順應(yīng)個(gè)股的趨勢(shì)買進(jìn)該股，直至個(gè)股的趨勢(shì)明確地轉(zhuǎn)頭向下時(shí)為止。隨后，該股跌至1929年的最高點(diǎn)下方，并顯示出趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。此時(shí)交易者不應(yīng)過(guò)度留戀，而應(yīng)該像對(duì)待其他股票一樣，順應(yīng)該股向下的趨勢(shì)開倉(cāng)做空。
14、刷新1929年最高點(diǎn)的股票
前文中我曾經(jīng)講過(guò)，我預(yù)測(cè)平均指數(shù)再也不會(huì)見到1929年的最高點(diǎn)。但是這并不代表我認(rèn)為個(gè)股也不能突破1929年行情的最高點(diǎn)。
交易者永遠(yuǎn)要追隨強(qiáng)勢(shì)股，拋棄弱勢(shì)股。
15、1932~1935年的滯漲股
應(yīng)該總是交易那些突破前期高點(diǎn)，而且底部和頂部在不斷抬高的股票。因?yàn)橹挥兴鼈儾攀墙^佳的投資標(biāo)的，而對(duì)于那些不活躍的，交投清淡的股票，交易者應(yīng)該遠(yuǎn)離它們。
16、牛市中弱勢(shì)形態(tài)的股票
熊市中的個(gè)股往往會(huì)在觸及極限低點(diǎn)之后出現(xiàn)反彈走勢(shì)。那些在下一輪牛市的開始階段僅僅反彈了2~3個(gè)月時(shí)間，并且并沒(méi)有突破第一次反彈走勢(shì)的最高點(diǎn)的股票，我們稱之為弱勢(shì)形態(tài)股。其主要原因是，這些股票在第一次反彈至高點(diǎn)時(shí)出現(xiàn)了空頭回補(bǔ)的交易，再加上它們經(jīng)過(guò)回升以后并沒(méi)有出現(xiàn)足夠的買盤來(lái)保持上漲的趨勢(shì)，因此它們就會(huì)逐漸下跌，或者保持一種窄幅波動(dòng)的價(jià)格走勢(shì)。
17、如何選擇獨(dú)立行情的股票
為什么在1935年克萊斯勒汽車的股票比奧本汽車和其他一些汽車公司的股票上漲得更快？因?yàn)樵谏弦淮闻Ｊ行星橹校巳R斯勒汽車就早于其他汽車股率先于1928年10月抵達(dá)牛市最高點(diǎn)，所以克萊斯勒汽車股票的股價(jià)變動(dòng)周期就不同于其他汽車股，而奧本汽車在1929年的大牛市末期才抵達(dá)最高點(diǎn)。之后，克萊斯勒汽車的股票回調(diào)到60.375美元，隨后又在1931年4月上漲至295.5美元，而此時(shí)大盤正處于第一次反彈走勢(shì)中，其他汽車股還處于下跌途中。這一事例再次證明，交易者應(yīng)該全身心地把我個(gè)股的趨勢(shì)，而不要被其他因素影響。
18、在買進(jìn)一只股票的同事賣空另一只股票——對(duì)比聯(lián)合水果和克萊斯勒汽車
我們將聯(lián)合水果和克萊斯勒汽車這兩只股票在1935年間每周高點(diǎn)與低點(diǎn)進(jìn)行對(duì)比，其目的是為了證明個(gè)股并根據(jù)個(gè)股的趨勢(shì)進(jìn)行交易的重要性。
19、反彈或下跌都不足2~3個(gè)月的股票
根據(jù)我的交易原則，牛市中一只將要漲得更高股票，一般情況下它的回調(diào)走勢(shì)不會(huì)超過(guò)2~3個(gè)月，并且在回調(diào)結(jié)束后會(huì)立即重拾升勢(shì)，并不會(huì)在回調(diào)的低位盤桓。同理，如果一只股票一直處于下跌趨勢(shì)之中，那么它的反彈走勢(shì)不會(huì)超過(guò)2~3個(gè)月，并且會(huì)在反彈結(jié)束后繼續(xù)下跌，同樣也不會(huì)在反彈的高位盤桓逗留。
20、小盤股也適合賣空操作嗎
在熊市中，當(dāng)一只股票的整體趨勢(shì)向下時(shí)，做空流通股很小的股票和做空流通股很大的股票一樣安全。因?yàn)楫?dāng)派發(fā)性盤整完成之后，它們都會(huì)下跌，而且能夠從很高的價(jià)格跌至很低的價(jià)格。正如在1929年到1932年間的大恐慌中所證明的那樣。
不管成交量大小，當(dāng)趨勢(shì)向下時(shí)，股票下跌；當(dāng)趨勢(shì)向上時(shí)，股價(jià)上漲。趨勢(shì)為王。
21、在底部等待明確的買入信號(hào)
實(shí)際上，個(gè)股在底部往往需要很長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)進(jìn)行底部吸籌，之后才能上漲。你可以選擇在它已經(jīng)開始上漲之時(shí)買入股票，這樣能節(jié)省很多時(shí)間。在時(shí)間流失了幾個(gè)星期或者幾個(gè)月之后，如果一直股票仍然在底部附近徘徊，這表明該股正在積蓄上漲的能量，此時(shí)你可以在底部附近買進(jìn)，并在低于底部幾個(gè)點(diǎn)的地方設(shè)置停損單。
股票完成底部吸籌需要時(shí)間，因此不要像絕大多數(shù)交易者所犯的錯(cuò)誤那樣，時(shí)刻緊盯著股票報(bào)價(jià)機(jī)，致力于買在距離最低點(diǎn)0.125點(diǎn)和賣在距離最高點(diǎn)0.125點(diǎn)的位置。實(shí)際上，他們根本不可能做到，而且最終都會(huì)賠得一干二凈。交易原則之一，就是不要試圖預(yù)測(cè)市場(chǎng)下一步會(huì)怎么走，應(yīng)耐心地等待直至出現(xiàn)明確的 交易信號(hào)——趨勢(shì)發(fā)生改變或一個(gè)確定的買入或賣出點(diǎn)。不要去理會(huì)平均指數(shù)或者同板塊的股票如何運(yùn)行，而要緊緊盯住個(gè)股的趨勢(shì)，并跟隨它。
