報(bào)告摘要
一、股市流動性跟蹤
一級市場：上周IPO凈流出11億元，前一周無IPO項(xiàng)目；
二級市場：上周在新發(fā)基金、北上資金和兩融融資杠桿資金的帶動下，A股整體資金呈現(xiàn)凈流入。其中，陸股通北上資金凈流入51億元，國內(nèi)新發(fā)基金（股票型+混合型）規(guī)模37億元，兩融融資余額上升22億元；資金流出方面，交易費(fèi)用33億元。
本月上旬北上資金大幅凈流入，流入主要集中在食品飲料（貴州茅臺、五糧液）、金融（中國平安、招商銀行）、醫(yī)藥生物（恒瑞醫(yī)藥）等，其中食品飲料和醫(yī)藥生物正是10月份流出規(guī)模較大的行業(yè)。
投資者情緒：上周融資交易占比7.7%（前一期8.0%），日度換手率0.7%（前一期1.0%），股指期貨多/空比例98%（前一期93%），機(jī)構(gòu)合計(jì)掛單賣出302億（前一期買入213億）。
限售股解禁：上周限售股解禁393億元，前一期限售股解禁708億元。預(yù)計(jì)本周限售股解禁214億元。
二、全市場流動性跟蹤——“量”：貨幣投放及派生
基礎(chǔ)貨幣投放：上周公開市場操作凈回籠0億元；10月，公開市場操作和廣義再貸款合計(jì)凈回籠基礎(chǔ)貨幣6059億元，環(huán)比少投放1.11萬億元。
信用貨幣派生：9月，M1增速4.0%（前值3.9%），M2增速8.3%（前值8.2%）；新增社融2.2萬億元（前值1.9萬億元），新增人民幣貸款1.4萬億元（前值1.3萬億元，其中，居民中長期貸款4309億（前值4415億）。
三、全市場流動性跟蹤—— “價”：資金利率及匯率
貨幣市場：上周SHIBOR隔夜利率下行44BP，R007下行10BP；
國債市場： 10Y國債收益率下行7BP至3.48%，期限利差走擴(kuò)6BP；
信用債市場： 5Y企業(yè)債收益率下行4BP，信用利差走擴(kuò)1BP；
理財(cái)市場：人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率（3個月）下行4BP；
票據(jù)市場：長三角和珠三角票據(jù)貼現(xiàn)率下行5BP；
外匯市場：美元兌人民幣匯率下降0.06%，人民幣小幅升值。
風(fēng)險(xiǎn)提示：流動性環(huán)境出現(xiàn)超預(yù)期波動。
（說明：數(shù)據(jù)來源于wind數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)更新截止2018年11月11日。）
報(bào)告正文
一、股市流動性跟蹤
說明：二級市場的銀證轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)從6月16后以后不再更新，故此后A股資金流動合計(jì)數(shù)據(jù)不包含此項(xiàng)目；本報(bào)告數(shù)據(jù)更新截止上周周日（2018年11月11日）。
1.1一級市場和二級市場資金流
（1)IPO融資:上周IPO融資11億元，前一周無IPO項(xiàng)目。
(2)重要股東增減持(A股整體):上周重要股東凈增持2億，前一周凈減持 15億。其中凈增持規(guī)模前三分別為化工、農(nóng)林牧漁、輕工制造;減持規(guī)模前三分別 為醫(yī)藥生物、商業(yè)貿(mào)易、非銀金融。
(3)新發(fā)基金(股票型+混合型):上周新發(fā)基金37億元，前一周新發(fā)35億元。
(4)兩融融資余額:上周兩融融資余額為7613億元，前一周為7591億元，兩 融融資余額上升22億元。
(5)陸港通北上資金流入凈額:上周陸股通北上資金凈流入51億元，前一周凈 流入346億元。本月上旬北上資金大幅凈流入，流入主要集中在食品飲料(貴州茅臺、 五糧液)、金融(中國平安、招商銀行)、醫(yī)藥生物(恒瑞醫(yī)藥)等，其中食品飲 料和醫(yī)藥生物正是10月份流出規(guī)模較大的行業(yè)。
(6)交易費(fèi)用:上周為33億，前一周為35億;
(1)融資交易占比:上周為7.7%，前一周為8.0%;
(2)日度換手率:上周為0.7%，前一周為1.0%。
(3)股指期貨多空情緒指標(biāo):上周為98%，前一周為93%;
(4)機(jī)構(gòu)資金流向:上周機(jī)構(gòu)掛單賣出303億元，前一周為買入213億元。
1.3 其他重要指標(biāo)跟蹤
(1)限售股解禁:上周限售股解禁393億元，前一周限售股解禁708億元。預(yù)
計(jì)本周限售股解禁214億元。
未來兩周解禁的限售股:未來兩周將有85只限售股解禁，其中，解禁占比超過 流通A股市值10%的定增類限售股如下:傳化智聯(lián)，佛燃股份，中曼石油，凱撒旅游， 宏達(dá)電子，藥石科技，盤龍藥業(yè)，怡達(dá)股份，中新賽克，愛柯迪，紅陽能源，蘇博 特，劍橋科技，大業(yè)股份，山東出版，天邦股份，樂惠國際，華天酒店，新潮能源， 康欣新材，沈陽化工，中農(nóng)立華，水星家紡，亞太科技，珀萊雅，楚天科技，格林 美，百川能源，仙琚制藥，吉林森工，一品紅，唐人神，高新興，新寧物流，鵬起 科技，海南瑞澤，智光電氣，恒林股份，掌閱科技，新鋼股份，金財(cái)互聯(lián)，京糧控 股，中天科技，合興包裝，威龍股份。
（2）QFII&RQFII凈額變化
QFII凈額：10月QFII凈額增加6億元，9月凈額減少20億元;
RQFII凈額：10月RQFII增加25億元，9月凈額增加127億元。
基礎(chǔ)貨幣投放：上周公開市場操作凈回籠0億元；10月，公開市場操作和廣義再貸款合計(jì)凈回籠基礎(chǔ)貨幣6059億，環(huán)比少投放11101億元。
信用貨幣派生：9月，M1增速4.0%（前一期3.9%），M2增速8.3%（前一期8.2%）；新增社融22054億（前一期19286億），金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款13800億（前一期12800億），其中，居民中長期貸款4309億（-前一期4415億）。
貨幣市場：上周，SHIBOR隔夜利率下行44BP，銀行間質(zhì)押式回購加權(quán)利率(7 天)下行10BP，3個月同業(yè)存單收益率上行3BP;
國債市場：上周，1年期國債收益率下行13BP，10年期國債收益率下行7BP， 期限利差走擴(kuò)6BP;
信用債市場：上周，5年期企業(yè)債收益率下行4BP，信用利差走擴(kuò)1BP;
理財(cái)市場：上周，人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率(3個月)下行4BP;
票據(jù)市場：上周，長三角和珠三角票據(jù)貼現(xiàn)率下行5BP;
外匯市場：上周，美元兌人民幣匯率下降0.06%，人民幣小幅升值。
1、流動性環(huán)境出現(xiàn)超預(yù)期波動。
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