巴菲特說投資股票看重內在價值，那如何通過財務報表判斷內在價值？對這一問題，筆者淺見——股票的內在價值如何有效發(fā)掘，不僅僅取決于某種投資理論或財務報表等，這是因為股市究竟“頂”在哪里，“底”在何方，哪種股票有投資價值，世界上卻沒有任何人、任何一種公式能準確捕捉它。因此，作為大眾投資者，要在股市中獲得投資“正果”，就必須注重系統(tǒng)分析，分清良莠。
股市分析，包括股票內在價值分析、技術分析、財務報表分析、基本分析、市場分析等等。現(xiàn)在有些股民開始注重價值挖掘、技術分析、財務分析，這無疑是股市的一大進步。但僅靠這些分析是遠遠不夠的，尤其是在政策朦朧多變、市場態(tài)勢較弱的市道中，有些分析往往失算。要知曉，股價漲跌是諸多因素相互作用的結果，唯有系統(tǒng)分析才能理清股價漲跌的節(jié)律。在系統(tǒng)分析中，宏觀經濟背景和經濟、金融走向及政策分析，對把握股市中長期走勢十分重要。但由于種種原因，中小散戶進行政策分析難度較大。系統(tǒng)分析各有專長各有分工，諸如技術分析側重于選時，即如何選擇買賣時機；基本分析側重于選股，即通過基本面的分析比較選擇質地優(yōu)良且有內在價值的股票；市場分析則幫助股民了解資金與籌碼的供求關系以及資金的流向等問題。
在市場低迷的態(tài)勢下，技術分析是不可放棄的，功課天天做，才會有好結果，才會不失時機抓住機遇。但選時和選股在不同市道中其重要性是不同的。在所有股票隨大勢齊漲齊跌的市道中，選時重于選股，應以技術分析為主，基本分析為輔；在個股行情活躍，此漲彼跌的市道中，選股重于選時，應以基本分析為主，技術分析為輔。
基本分析包括上市公司縱橫兩個方面的比較分析?？v向分析是對某上市公司自身發(fā)展的歷史進行比較，如各項財務指標的年度比較，看其2016年比2015年增長了還是減少了，其中每股稅后利潤、每股凈資產（權益）、凈資產盈利率等項目的比較是最基本的方面。在進行這些方面的比較時，必須與股夲總額與股權結構的變化結合起來進行。橫向分析是對不同上市公司之間的各項財務指標進行同期比較，其中可分為同一行業(yè)不同上市公司之間的比較；同一地區(qū)不同上市公司之間的比較。比較的內容包括同期每股稅后利潤的高低、每股凈資產的多寡、凈資產盈利率的高低、給股東回報的優(yōu)劣、發(fā)展速度的快慢和發(fā)展?jié)摿Φ拇笮〉鹊?；同時。還應在股權結構與流通股總量上進行橫向比較。
在縱橫兩方面的基本分析基礎上，聯(lián)系目前的股價水平，看其是偏低還是偏高抑或適中，并找出原因，指導選股決策。
系統(tǒng)分析是一項繁雜的工作，工作量較大。中小股民必須自己動手動腦，才能去偽存真，分清良莠。
聯(lián)系客服
