知道股票值多少錢首先要知道公司值多少錢。那么怎樣估計這家公司到底值多少錢呢?一個很笨卻很有用的方法是:放棄那些盈利很不穩(wěn)定很難預(yù)測的公司,只尋找未來現(xiàn)金流量十分穩(wěn)定十分容易預(yù)測的公司。這類公司有三個特點,一是業(yè)務(wù)簡單且穩(wěn)定,二是有持續(xù)競爭優(yōu)勢,三是盈利持續(xù)穩(wěn)定。這就是“股神”巴菲特選好公司非常保守卻非常可靠的方法。
在巴菲特看來,股市長期而言是一臺稱重機(jī),最終會反映公司的內(nèi)在價值增長。他尋找的具有持續(xù)性競爭優(yōu)勢的優(yōu)秀公司,其實就是一個按照復(fù)利模式而且利率水平相當(dāng)高的賺錢機(jī)器。因為巴菲特知道,如果他買入一家具有持續(xù)性競爭優(yōu)勢的公司,隨著時間的推移,股票市場最終會重估公司的真正市場價值。
那么,巴菲特究竟憑借什么方法尋找到具有持續(xù)競爭優(yōu)勢和持續(xù)盈利的珍寶級公司呢?他的獨門秘籍就是閱讀分析公司財務(wù)報表。
上市公司每年都要向股東公布上一年的年報。在年報中,公司向股東匯報過去一年的經(jīng)營情況,其中最重要的是財務(wù)報表,所有的財務(wù)數(shù)據(jù)都在財務(wù)報表中反映。巴菲特閱讀最多的正是企業(yè)的年度財務(wù)報告。
巴菲特認(rèn)為分析企業(yè)財務(wù)報表是進(jìn)行價值評估的基本功:“你必須了解財務(wù)會計,并且要懂得其微妙之處。它是企業(yè)與外界交流的語言,一種完美無瑕的語言。除非你愿意花時間去學(xué)習(xí)它——學(xué)習(xí)如何分析財務(wù)報表,你才能夠獨立地選擇投資目標(biāo)。”
巴菲特通過財務(wù)報表挖掘出具有持久競爭力的優(yōu)質(zhì)企業(yè),這就是他的成功投資秘籍。按照巴菲特的解釋,分析財務(wù)報表很簡單:第一,只用小學(xué)算術(shù)。第二,只需要看幾個關(guān)鍵指標(biāo)。第三,只需要分析那些業(yè)務(wù)相當(dāng)簡單,報表也相當(dāng)簡單的公司。
想在茫茫股海上淘到屬于你的珍寶,就好好用心學(xué)習(xí)如何閱讀分析公司財務(wù)報表吧,那才是你真正可靠的投資尋寶秘籍。
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