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鳳凰國(guó)際iMarkets訊 北京時(shí)間11月14日美股本周三日連跌，道指暴跌900點(diǎn)，市場(chǎng)擔(dān)驚受怕之際，高盛“熊市指標(biāo)”發(fā)出令投資者夜不能寐的信號(hào)。

據(jù)CNBC，高盛首席全球股市策略師及宏觀研究主管皮特-奧本海默Peter Oppenheimer在最新報(bào)告中表示，“熊市風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)”正亮起紅燈——該指標(biāo)處于罕見(jiàn)的高位73%，是上個(gè)世紀(jì)60年代末和70年代初以來(lái)的最高水平，這暗示著，未來(lái)12個(gè)月美股回報(bào)將跌至零。

從歷史上來(lái)看，當(dāng)“熊市風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)”升至60%以上時(shí)，投資者通常需要轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，或者至少意識(shí)到，股市上漲過(guò)后迎來(lái)修正，此后出現(xiàn)熊市的概率更高。該指標(biāo)包括失業(yè)率、制造業(yè)數(shù)據(jù)、核心通脹、收益率期限結(jié)構(gòu)，以及基于席勒PE的股市估值。

“伴隨著金融狀況緊縮，全球緊張局勢(shì)和油價(jià)的上漲都已經(jīng)拖累了全球增長(zhǎng)動(dòng)能，”O(jiān)ppenheimer指出，今年以來(lái)美股已經(jīng)歷經(jīng)兩次修正，一次發(fā)生在1月，一次發(fā)生在10月。不過(guò)仍然有很好的理由解釋，與進(jìn)入長(zhǎng)期熊市相比，為何該指標(biāo)更可能符合急劇回調(diào)的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)股市回報(bào)率將持續(xù)低迷，而非迎來(lái)持續(xù)熊市。

“仍有很好的理由可以讓我們認(rèn)為，這項(xiàng)指標(biāo)只是表明市場(chǎng)處在一次急劇的回調(diào)之中，而非一次長(zhǎng)期熊市的開(kāi)端?！監(jiān)ppenheimer在報(bào)告中寫道?！拔覀兝^續(xù)預(yù)計(jì)市場(chǎng)將會(huì)迎來(lái)一個(gè)持續(xù)的低回報(bào)階段，而非一次持續(xù)的熊市?！?/p>

Oppenheimer預(yù)計(jì)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將會(huì)返還，但不會(huì)陷入衰退。他說(shuō)道，只有在他看到通脹和利率急劇上升的情況下，才會(huì)發(fā)出衰退即將到來(lái)的警告信號(hào)。但是，由于通脹處于低迷狀態(tài)的緣故，現(xiàn)在的趨勢(shì)是波動(dòng)率將會(huì)下降，擴(kuò)張階段還將持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。