全球著名投資家、股神沃倫·巴菲特（資料圖）
鳳凰財(cái)經(jīng)訊 股神沃倫·巴菲特(Warren Buffett)執(zhí)掌的伯克希爾哈撒韋公司周五盤后公布2012年四季度和全年財(cái)報(bào)，股神發(fā)表了一年一度的致股東信。
股東信顯示，2012年伯克希爾哈撒韋每股賬面價(jià)值為11.42萬(wàn)美元，去年同期為9.986萬(wàn)美元，同比增幅14.4%。2012年標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)(S&P 500)增幅16%。前者低于后者1.6個(gè)百分點(diǎn)。
1965年到2012年，伯克希爾哈撒韋每股賬面價(jià)值的年復(fù)合增長(zhǎng)率為19.7%，同期標(biāo)普500指數(shù)增幅為9.4%，前者跑贏后者10.3個(gè)百分點(diǎn)。
1964年到2012年，伯克希爾哈撒韋累計(jì)增幅586,817%，同期標(biāo)普500指數(shù)為7433%。
這是過(guò)去48年以來(lái)，伯克希爾哈撒韋公司的每股賬面價(jià)值增幅第九次未能超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的漲幅。巴菲特在致股東的信中指出，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的表現(xiàn)在過(guò)去四年都超過(guò)了伯克希爾哈撒韋，如果股市在2013年繼續(xù)有這樣的表現(xiàn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)可能有首次連續(xù)五年超越公司業(yè)績(jī)的結(jié)果。
巴菲特在信中寫道，“當(dāng)我領(lǐng)導(dǎo)的合伙機(jī)制在1965年接管伯克希爾哈撒韋時(shí)，我從未夢(mèng)想過(guò)有一年會(huì)有241億美元的收益，但是還是表現(xiàn)欠佳。不過(guò)事實(shí)上，2012年就是表現(xiàn)欠佳的一年。”
巴菲特稱，他還是相信伯克希爾哈撒韋公司的內(nèi)在價(jià)值可能在更長(zhǎng)期以“極小的優(yōu)勢(shì)”擊敗標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，公司在市場(chǎng)下跌或者是不變的時(shí)候還是有相對(duì)更好的表現(xiàn)，“在市場(chǎng)特別強(qiáng)勢(shì)的那些年，我們的表現(xiàn)就會(huì)顯得落后了?！?/p>
不過(guò)巴菲特也強(qiáng)調(diào)，他和他的搭檔查爾斯芒格(Charlie Munger)“絕對(duì)不會(huì)改變我們的標(biāo)桿”，“我們的工作還是以比標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)更快的漲幅來(lái)增加內(nèi)在業(yè)務(wù)價(jià)值——我們使用賬面價(jià)值作為一個(gè)可以被理解的指標(biāo)。”他強(qiáng)調(diào)，如果他們可以成功，伯克希爾哈撒韋的股價(jià)表現(xiàn)“隨著時(shí)間推移”終將擊敗標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)。
巴菲特信中大力褒獎(jiǎng)了名下的兩名新投資管理人，托德庫(kù)姆斯(Todd Combs)和特德威施勒(Ted Weschler)。他寫道，“找到這兩個(gè)人跟中獎(jiǎng)一樣”，他指出，兩人的業(yè)績(jī)都領(lǐng)先標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)“兩位數(shù)百分比”，并在之后用小字體寫道，“兩人遠(yuǎn)遠(yuǎn)把我拋在了后面”。
巴菲特還在信中對(duì)伯克希爾哈撒韋公司沒(méi)有在2012年進(jìn)行任何大規(guī)模并購(gòu)表示了遺憾。(對(duì)亨氏的收購(gòu)交易是在2013年完成的)沃倫巴菲特在信中寫道，“再次回到工作中，我和查理穿起了野外狩獵服，恢復(fù)了尋找大象的歷程。”
巴菲特還在信中用很長(zhǎng)篇幅說(shuō)明的公司向股東支付股息的好處和缺點(diǎn)，希望以此說(shuō)明為什么伯克希爾哈撒韋將會(huì)堅(jiān)持不派發(fā)股息的政策。
巴菲特在24頁(yè)的股東信中用3頁(yè)來(lái)試圖解釋自己的投資哲學(xué)。他表示，“我在收購(gòu)上犯下過(guò)很多錯(cuò)誤，將來(lái)還會(huì)有更多錯(cuò)誤。但是，總體上我們的記錄令人滿意，這也意味著，我們的股東在今天相比其他任何我們將用于并購(gòu)的資金拿出來(lái)進(jìn)行股票回購(gòu)或者是派發(fā)股息的情況都更加富有?！?/p>
在兩周前宣布聯(lián)合3G資本對(duì)亨氏進(jìn)行230億美元的收購(gòu)交易之后，巴菲特在訪問(wèn)中曾指出，已經(jīng)準(zhǔn)備好再進(jìn)行一次大規(guī)模的收購(gòu)。他在當(dāng)時(shí)說(shuō)，公司有足夠現(xiàn)金再來(lái)一次大交易，“我已經(jīng)準(zhǔn)備好再打一頭大象了。幫個(gè)忙，如果看到有什么好機(jī)會(huì)，一定通知我。”
在2012年第四季度中，伯克希爾哈撒韋公司有每股1704美元的運(yùn)營(yíng)凈利潤(rùn)，略低于市場(chǎng)預(yù)期的每股1755美元。公司截至2012年12月31日的時(shí)候有470億美元現(xiàn)金儲(chǔ)備。 
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