人類應(yīng)用白銀的歷史十分悠久，從最早的用來做裝飾品到后來被世界各地普遍用作貨幣，再到現(xiàn)在的工業(yè)用途和投資品種，白銀的地位發(fā)生了天翻地覆的變化，其價(jià)格的波動(dòng)也十分富有戲劇性。今天就和大家一起來看看百年白銀價(jià)格波動(dòng)，體會(huì)一把什么叫“不鳴則已，一鳴驚人”。
國際銀價(jià)1960-2017
來源：World Bank Databank
銀本位的產(chǎn)生與退出
由于白銀的發(fā)現(xiàn)比黃金要晚，并且很少以單質(zhì)的狀態(tài)存在，很久很久以前（好吧那是公元前），白銀的價(jià)格甚至比黃金還要貴。隨著白銀礦藏豐富的美洲“新大陸”被發(fā)現(xiàn)，以及冶煉技術(shù)的提升，白銀產(chǎn)量成倍增長，白銀也作為貨幣和國際支付手段被廣泛使用。這一階段，白銀本身就是價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)。
1816年，英國開始實(shí)施《金本位法》，成為第一個(gè)廢除白銀貨幣地位的國家，其它國家紛紛跟隨，到20世紀(jì)初，在主要國家中，只有中國還是“銀本位制”。1934年，美國國會(huì)通過《白銀購買法案》，準(zhǔn)許政府采購白銀作為貨幣儲(chǔ)備，美國希望通過這一法案刺激銀本位國家，尤其是中國的購買力，但是直接結(jié)果是銀價(jià)飆升，中國國內(nèi)白銀大量外流，信用萎縮，銀本位制難以維持。1935年中國國民政府宣布發(fā)行法幣，取消銀本位。隨著白銀的貨幣角色淡出，白銀的價(jià)格也跌到了歷史最低水平，在19世紀(jì)30年代的大部分時(shí)間，白銀價(jià)格都在50美分以下。
布雷頓森林體系下的白銀價(jià)格
1944年美元-黃金本位的布雷頓森林體系建立，作為黃金近親的白銀受到價(jià)格管制，價(jià)格在20年間緩慢上漲至1.5美元每盎司左右。60年代初期，美國政府開始大幅減持白銀，充足的供應(yīng)使得白銀價(jià)格維持在穩(wěn)定的水平。1971年美元與黃金脫鉤，布雷頓森林體系宣告瓦解，白銀價(jià)格得以自由波動(dòng)。
白銀市場(chǎng)的第一次狂歡
隨著美國政府拋售的結(jié)束，白銀價(jià)格猶如脫韁的野馬，一路上漲，迎來了長達(dá)十年的牛市。作為重要的工業(yè)原料，白銀需求很快遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了供給，美國亨特兄弟看到了其中的機(jī)會(huì)，開始大量買入白銀，準(zhǔn)備操控白銀價(jià)格。到1979年底，他們已經(jīng)持有了紐約商品交易所53%的存銀和
芝加哥商品交易所69%的存銀，擁有1.2億盎司現(xiàn)貨和0.5億盎司期貨?；久媲闆r的配合加上投機(jī)者的推波助瀾，使得白銀價(jià)格不斷攀升，在1980年1月白銀價(jià)格觸及了49.45美元的高位，比一年之前上漲了8倍之多。這種情況很快引起了監(jiān)管的關(guān)注，對(duì)白銀期貨市場(chǎng)采取了提高保證金、實(shí)施持倉限制等措施，資金鏈斷裂的亨特兄弟最終難以繼續(xù)推高銀價(jià)，白銀市場(chǎng)的第一次狂歡以暴跌收?qǐng)觯诮酉聛淼膬赡陜?nèi)腰斬再腰斬。1983年底白銀價(jià)格有一波觸底反彈，但是隨后就迎來了長達(dá)20年的低位盤整期，白銀價(jià)格在5美元附近上下波動(dòng)。
白銀價(jià)格高潮再起
三十年一個(gè)輪回，2002年開始，在貨幣流動(dòng)性泛濫和金融危機(jī)引發(fā)的避險(xiǎn)需求的推動(dòng)下，白銀價(jià)格再次開啟快速上漲模式，最終2011年在歐債危機(jī)的刺激下避險(xiǎn)情緒高漲，同時(shí)大量投機(jī)資金涌入，白銀價(jià)格觸及49.80美元高位，這一次，白銀價(jià)格再次倒在了50大關(guān)的門口。此后，隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以及投機(jī)情緒的消退，白銀價(jià)格迅速回落。
區(qū)間波動(dòng)成為主要基調(diào)
2014年以來，白銀價(jià)格再次陷入了區(qū)間盤整走勢(shì)，整體走勢(shì)維持在13到25美元的區(qū)間，去年以來，以銅為代表的基本金屬走出了一大波上漲行情，白銀價(jià)格的反應(yīng)則顯得比較遲鈍，以其“不鳴則已，一鳴驚人”的脾氣，或許下一輪的價(jià)格爆發(fā)還需要我們更長時(shí)間的耐心等待。
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