華寶油氣從2020年2月14日起暫停申購。從現(xiàn)有的8只原油相關(guān)QDII類基金來看，除華寶油氣外，場內(nèi)交易量最大的就是南方原油了。
目前還未限制申購，那么是否能用南方原油來代替華寶油氣做套利？今天講的不是理論分析，純粹是最近一些天實踐的總結(jié)。
一，從操作方面來講，有什么區(qū)別？
1，因為同屬Q(mào)DII類的基金，所以申購方法是完全一樣的，都是在場內(nèi)基金里申購
2，但是501018是上海市場的基金，轉(zhuǎn)入到股票賬戶里來的時候，成本價是不準(zhǔn)的
3，仔細(xì)看圖中標(biāo)記出來的，這幾個綠色方塊里的價格，1.03，1.04, 1.05, 1.06，再看賣出的價格，也在這個區(qū)間1.03，1.04, 1.05, 1.06。表面上大概一看，這幾筆交易都賺不到錢
4，事實上并非如此，第1筆申購是2月10號到賬的，往前推三天，應(yīng)該是2月5號（不算周末）申購。顯示的成本價是1.059，實際上當(dāng)時油價在51美元左右，申購價格應(yīng)該是1.02。這個1.059是當(dāng)天的收盤價
5，就是這樣，所以在申購南方原油的時候，股份到賬的那一天，需要自己記錄一下成本價，或者手動在交易軟件里修改，改成真實的成本。否則根本不知道什么價格能賣出，到底是虧還是賺。
6，其他方面，就和華寶油氣沒有區(qū)別了。
二，南方原油凈值的估算方法
1，畢竟我們?nèi)A寶油氣交易的多，仍然拿兩者作對比。南方原油凈值的估算難度是非常大的，我也看過其他渠道的一些估值方法，經(jīng)過對比之后，差距仍然較大，無法作為套利參考依據(jù)
2，一個主要的原因是，原油每天交易時間超過20個小時，盤中盤后，南方原油的凈值都是在不停變化的
3，我自己采用的是一個比較笨的方法，一般就是下午收盤前看一下原油的價格，如果跌的比較多，感覺當(dāng)天就可能有套利機(jī)會
4，實際上這種方法也不好，因為最后兩次到賬的成本，和當(dāng)時市場價已經(jīng)一樣了，根本就沒有溢價
5，表面上看做了這么多筆，現(xiàn)在賬面顯示收益率也就5%左右
6，我做申購套利的時候也和一些朋友說了，但他們現(xiàn)在收益情況我也不清楚
三，南方原油套利的機(jī)會與風(fēng)險
1，還是先說機(jī)會，一般來說，原油跌幅超過2%的時候，更容易產(chǎn)生溢價。這個長期來看，還是要賺概率的錢。
2，不管怎么說，原油價格50美元，投資南方原油應(yīng)該是不會虧錢的。即使申購過來沒有差價，拿在手里等一等，或者改成網(wǎng)格操作也可以獲利
3，風(fēng)險：因為不像華寶油氣一樣限制1000元申購，所以一旦有溢價，就會有很多大資金沖進(jìn)來，三天之后，抹平溢價的概率比較高，這就是風(fēng)險。
4，大戶們做套利都有風(fēng)險對沖機(jī)制，像我們這樣的普通散戶，只能憑感覺了。
四，總結(jié)
1，南方原油套利的風(fēng)險要大很多，不建議普通人參與
2，南方原油沒有限制申購，所以產(chǎn)生溢價的機(jī)會要少很多，也請大家注意
3，凈值的估算沒有一個非常準(zhǔn)確的方法，總體來說就是蒙，賺的是概率的錢
還有另一只類似的原油基金，也有類似的套利方法，我最近也在做，過幾天做總結(jié)。
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