PS:最近咨詢套利的朋友比較多，我查了一下發(fā)現(xiàn)，最近場內(nèi)納指LOF、標普科技、華寶油氣有溢價，不過我不太看好，前兩個基金處于歷史高位，有回撤風(fēng)險，華寶油氣呢，限購100元，一個拖拉機600元，5%的溢價全吃到，也就30元。跟最近玩的港股打新一比，這收益太低了，還是算啦。不過把我總結(jié)的套利手藝分享給有需要的朋友。以后再有套利的絕佳機會，也會提示大家，本周剛做了一次富國天惠的底倉套利，還是不錯的。
一. 什么是套利
先舉個通俗易懂的例子，比如本地A菜市場賣蘋果10元一斤，但是B菜市場賣6元一斤。套利黨來了，從B菜市場6元收購100斤（比如限購100斤）拿到A菜市場10元賣掉，凈賺400元。搬運的人多了，兩個市場的價格就逐漸一致了。所以，套利通俗理解，同一個東西，兩個地方都可以買賣，當(dāng)價格出現(xiàn)明顯的差異，就可以搬運，掙個跑腿錢。
二.什么是基金套利
有一種基金類別屬于LOF，全稱叫上市型開放式基金，與傳統(tǒng)的開放式基金相比，LOF既可以在場內(nèi)場外申贖，也可以在場內(nèi)買賣。而場內(nèi)申贖或場外申贖是以場外基金凈值成交，場內(nèi)買賣的價格是由買家和賣家撮合而成。
場內(nèi)買賣的價格就好比A菜市場，而場外基金凈值就好比B菜市場，當(dāng)兩個市場有明顯的價格差異時，就給了套利黨搬運的機會，一般差價越大，搬運的風(fēng)險越小，收益越大。
場內(nèi)一般是指股票交易所內(nèi)，也就是用股票軟件買賣、場內(nèi)申購都屬于場內(nèi)交易；
場外一般是指股票交易所以外的渠道，比如銀行柜臺、支付寶申購基金呀。
以下是部分歷史套利收益情況：
2020.3.23/24易方達原油場內(nèi)買賣價格相比場外基金凈值溢價達50%以上，因此給了很多套利黨機會，單賬戶投入500元，凈賺270，一個拖拉機6戶收益就是1620元，多賬戶收益就翻更多倍，真是幾年不遇的機會。
2020.7.8-7.13華寶油氣連續(xù)4次套利，溢價率大于3%，單戶投入1000元，每次盈利平均約40元，連續(xù)套利4次，達160多元，幾乎是白撿錢，風(fēng)險較低。
2020.6.1-7.20，我持有的富國天惠、興全趨勢等主動型基金，單日溢價率大于1%的天數(shù)累計大于5次，每次收益都在1%上下，有時候多一點，有時候少一點。原本這兩支主動基金正常增長的收益就不錯，疊加套利，能夠有效增強收益。
簡單說溢價套利的原理就是先場內(nèi)賣出，然后再場內(nèi)申購，折價套利的原理正好相反，先場內(nèi)買入，再場內(nèi)贖回。
先上個目錄鎮(zhèn)樓，如果有用，請收藏、分享、轉(zhuǎn)發(fā)：
1.常用的套利基金有哪些以及怎么查詢溢價率
2.裸套與底倉套利的區(qū)別
3.溢價套利與折價套利的區(qū)別
4.套利的主要風(fēng)險有哪些
5.華寶油氣如何能賣出高價
6.哪些套利可以參與
7.哪些高溢價是陷阱
8.我曾經(jīng)套利遇到的一個坑
9.不同券商軟件做套利有什么區(qū)別
10.什么是拖拉機？什么是一拖六
11.我開滿三個戶，不銷戶的前提下，還能再開嗎？
12.支付寶申購的LOF基金能轉(zhuǎn)托管到券商軟件里賣出？
13.具體券商軟件操作步驟截圖，傻瓜式教程
1. 常用的套利基金有哪些
一般來說，LOF類型基金才能套利，場內(nèi)場外是同一個基金代碼，這個可以很方便查詢，通過集思錄即可。
而LOF又主要分為兩類，一類普通的主動型混合型基金，如富國天惠、興全趨勢等，這種通過集思錄-LOF板塊可以很方便看到。一般這種基金，當(dāng)天下午2點-2點30左右，溢價率大于1%，我才會操作，否則安全墊不足（有的小伙伴會等到2點30到2點50再操作，其實越接近收盤時，預(yù)估的溢價率會更準確，否則盤中的隨時變化可能會導(dǎo)致溢價率變化，但是手慢的同學(xué)怕操作不及時，所以，還是找一個適合自己的時間）。
一般常見溢價較大的主動基金且長期漲勢較好的基金有：富國天惠、興全趨勢、興全合宜、廣發(fā)小盤、萬家優(yōu)選、景順鼎益、南方天元等
另一種是跨市場的qdⅡ類型同時又是LOF類型基金，比較典型是華寶油氣、易方達原油、納指LOF、標普科技等，通過集思錄-T+0 qdⅡ板塊也可以很方便的查詢到。
注意：第一種富國天惠這類LOF，一般網(wǎng)站是根據(jù)其前10大持倉股票的當(dāng)日漲跌推算該基金當(dāng)天的預(yù)估凈值，所以，會與晚上該基金公布的實際凈值有差異。因此白天的溢價率，并不能保證100%準確，有時候會比實際大，有時候又會比實際小，因此，單次套利可能會翻車，長期堅持套利，大概率是盈利的。
而第二種華寶油氣這類qdⅡ型，一般網(wǎng)站是根據(jù)其上一日的凈值進行的預(yù)估溢價率，實際凈值會以美盤當(dāng)天晚上的漲跌為參考。所以，這類基金，一般溢價率大于3%我才參與。
2. 裸套與底倉套利的區(qū)別
底倉套利：是指原本就看好華寶油氣這個基金，是長期持有者，那么此時進行套利時，相當(dāng)于無風(fēng)險套利，只需承擔(dān)1天的基金凈值波動。比如T日，當(dāng)天溢價率5%，可以當(dāng)天先在場內(nèi)二級市場以買賣價賣出你所持有的份額，然后再通過場內(nèi)申購的方式，以當(dāng)天晚上美國市場收盤的基金凈值價格成交，因為美國市場比我們晚1天，所以，這一天的基金凈值波動是需要承擔(dān)的，但是1天的波動不會太大，所以，相當(dāng)于無風(fēng)險套利，先高價賣出，再低價申購回來，溢價到手。
裸套：是指套利前未持有該基金的人，那么T日，當(dāng)天溢價率5%，先場內(nèi)申購，因為需要2天才能確認份額，然后T+3天才能賣出，需要承擔(dān)3天的價格波動，誰能保證3天之后依然有5%的溢價呢，萬一沒了就是套利失敗。由此可見，裸套比底倉套利風(fēng)險大很多。
根據(jù)我的經(jīng)驗，支持裸套的基金有：華寶油氣、易方達原油等這類原油類基金，一般溢價率大于3%可以做。
像富國天惠、興全趨勢這類主動型股票基金，一般由于溢價率在1-2%之間較多，不建議裸套。
3. 溢價套利與折價套利的區(qū)別
溢價是指場內(nèi)二級市場買賣價格相比場外基金凈值的價格，如果前者高于后者就叫溢價，反之就叫折價。集思錄上面查詢的溢價率為正數(shù)表示溢價，為負數(shù)表示折價。
溢價套利流程是：先場內(nèi)高價賣出，然后立刻15點前場內(nèi)申購（預(yù)估基金凈值低于場內(nèi)買賣價），達到先高價賣出，再低價買入的效果。這是有底倉套利，如果是裸套，則是只能先場內(nèi)申購，然后T+3再賣出。（華寶油氣因為qdⅡ原因是T+3才能賣出，而富國天惠這類T+2即可賣出）
舉例就是：周一場內(nèi)申購華寶油氣，則T+3（周四）賣出，最快周三晚上才能在股票賬戶持倉里看到份額。
周一場內(nèi)申購富國天惠，則T+2（周三）賣出，最快周二晚上才能在股票賬戶持倉里看到份額。
折價套利流程是：先場內(nèi)低價買入，然后立刻15點前申請場內(nèi)贖回（預(yù)估基金凈值高于場內(nèi)買賣價），達到先高價賣出，再低價買入的效果。這是有底倉套利，可以立刻贖回，而且需要考慮到7天以內(nèi)扣除1.5%手續(xù)費，7天以后扣0.5%手續(xù)費。如果是裸套，場內(nèi)買入后，第二天才能申請場內(nèi)贖回。
由于折價套利，一般需要持倉7天（7個自然日，舉例，周一買入（當(dāng)天確認），華寶油氣周四贖回就滿足7天了，因為華寶油氣贖回確認是2天，富國天惠這類周五可以贖回滿足7天，這類贖回確認是1天）及以上才能免1.5%手續(xù)費，如果是周一申購，那么只能下周一才能贖回，這樣才符合7天。
而且像華寶油氣贖回資金到賬時間為7天左右，富國天惠贖回到賬時間為隔天到賬，同時折價套利需要墊付資金，因為先買入，贖回資金又不能立刻到賬，所以折價套利不如溢價套利性價比更高。
4. 套利的主要風(fēng)險有哪些
針對裸套，風(fēng)險有二：一是可能發(fā)生套利踩踏；二是價格波動不測；3.23做易方達原油套利，由于溢價率高達50%，因此吸引了N多人參與，造成T+3當(dāng)天賣出的時候，場內(nèi)直接跌停價，當(dāng)天我是第一時間就賣出了，為啥呢？
因為根據(jù)我的經(jīng)驗，預(yù)測到大量的套利黨以及場外素人加入本次套利盛宴（通過場內(nèi)新增基金份額大致判斷），大概率會發(fā)生踩踏，開盤就會砸跌停，于是，我當(dāng)時在群里發(fā)通知，建議所有人，提前掛夜市委托單，提前一天掛跌停價賣出。于是，第二天開盤不久，我們?nèi)豪锏娜司投汲山涣?。不過，連續(xù)吃幾個跌停，依然有豐厚的利潤，只是掙多掙少問題。
價格波動是指，因為裸套，T日申購，需要承受T日晚上、T+1日晚上、T+2日晚上三個晚上美盤的價格波動，假設(shè)不漲不跌，或者跌幅小于T日溢價率，T+3日賣出時，才不會翻車，否則可能翻車，因此，溢價率越高，安全墊越足。
這也更加印證了，有底倉套利風(fēng)險小，有底倉套利，當(dāng)天先賣出再申購，只需要承擔(dān)T日一個晚上的美盤價格波動即可鎖定利潤。
贈送：跌停價、漲停價計算方法：失之毫厘謬以千里，差一點都不行，萬一不會計算，即使你提前掛了委托單，也是白搭。
以161129某天收盤價是0.943元舉例，明天的跌停價是0.943*0.9=0.8487，基金保留小數(shù)點3位，四舍五入后是0.849，計算漲停價同理，是0.943*1.1=1.0373，也是四舍五入后，1.037。如果計算股票的漲跌停的價格，就是保留小數(shù)點后2位，也是四舍五入。
5. 華寶油氣如何能賣出高價？
知識永遠都是有用的，參與華寶油氣，你應(yīng)該知道華寶油氣追蹤的美盤指數(shù)是哪個，華寶油氣追蹤SPSIOP這個指數(shù)（標普石油天然氣上游股票指數(shù)），比如明天開盤可以賣出你之前申購的華寶油氣，那么再開盤前，通過雪球可以很方便查詢到SPSIOP的漲跌幅。
假設(shè)漲幅3%，則華寶油氣今天國內(nèi)開盤價，可能會在昨天收盤價的基礎(chǔ)上，漲幅1-3%都有可能，如果昨日溢價較高比如3-4%，則今日開盤價漲幅接近區(qū)間下限1%可能性較大，如果昨日溢價較小，則接近區(qū)間上限3%可能性較大，如果套利人多，根據(jù)場內(nèi)新增份額來判斷，拋盤壓力大，則漲幅受到限制，總之，開盤價受到的因素太多了，查看昨晚美股漲跌判斷是最簡單的參考，比閉著眼賣強。
6. 哪些套利可以參與
一般成交量大、溢價高的可以參與，限購的優(yōu)先考慮，比如華寶油氣，易方達原油，南方原油等，目前華寶油氣限購100元，其他都是暫停申購。主動型股票基金，像富國天惠、興全趨勢都可以，不過此類最好有底倉，而建立底倉需要一個比較好的價格，大盤3000點以下是好機會。
7. 哪些高溢價是陷阱
通過集思錄，按照溢價率從高到低篩選，有時候經(jīng)常能看到有些溢價率大于10%甚至20%的基金，但是再看其成交量明顯低于富國天惠這類基金，所以，這種都是陷阱，請謹慎參與，如果你有底倉，那么倒是可以參與，但是無底倉，第二天跌停的可能性很大，容易被埋里。
8. 我曾經(jīng)套利遇到的一個坑
我之前沒有經(jīng)驗的時候，收盤前查看集思錄溢價率排名，看到溢價20%就沖進去了，第二天直接跌停，好在沒有買太多，只賠了一點。
華寶油氣做場內(nèi)申購的時候，最早不懂的時候，發(fā)生過，選擇場內(nèi)認購，導(dǎo)致失敗，浪費了機會。場內(nèi)認購一般是新基金首次發(fā)行時叫場內(nèi)認購。
忽視基金限購額度，因為用券商軟件申購，它不會像支付寶一樣，當(dāng)你輸入金額大于限購金額時，支付寶會提示你超過限額，第一次套利，容易耍小聰明，比如華寶油氣限購1000元，你輸入2000元也沒提示不行，點擊提交，也顯示成功了，其實不然，最后會失敗，把錢退給你，然后又浪費了機會成本。
9. 不同券商軟件做套利有什么區(qū)別
一般支持場內(nèi)基金LOF申購打1折的券商很少，我了解到的只有華寶券商和銀河券商可以做到，而且還必須找到合作開戶的渠道，比如券商會與一些公眾號進行合作開戶，提供低傭金開戶的渠道。有群友在應(yīng)用商店直接下載官網(wǎng)APP進行開戶，都不是低傭金，更沒有打1折。
而其他券商，包括海通，華泰、平安等一線大券商在場內(nèi)基金LOF申購方面也是不打折的。
舉例子，像華寶油氣，申購費原價是1.5%，而用華寶或銀河這種打1折的券商，則是0.15%，用其他券商不打折的話，只能進行高溢價套利，一般至少溢價率大于5%再考慮吧，否則申購費與華寶或銀河相比就多了1.35%，不合適。
而且有些其他券商不光不打折，而且賣出時可能不免5元門檻，這樣也不合適。
如果是做富國天惠這里1-2%的溢價套利，那么普通券商更是沒有必要做，弄不好無法覆蓋1.5%的申購費，還賠錢。
總結(jié)一下：申購打1折的券商且場內(nèi)買賣LOF萬1免5，套利成本（1萬元舉例）是：
賣出費率+申購費率=1元+15元=16元，如果溢價1%，則盈利100-16=84元；
其他券商申購不打折，且買賣LOF萬1不免5（假設(shè)），套利成本（1萬元舉例）是：
賣出費率+申購費率=5元+150元=155元，如果溢價1%，則盈利100-155=-55元（賠錢）；
10. 什么是拖拉機？什么是一拖六
“1”是一家券商，“6”是 6 個賬戶，“1 拖 6”套利就是在一家券商用 6 個賬戶同時進行套利。
“6 個賬戶”是指 6 個深市賬戶，分別是[3 個深 A 股東賬戶]和[3 個深封基
賬戶]。
咱們以華寶證券舉例，華寶證券除了自身的深A(yù)股東和深A(yù)基金以外，還支持加掛本人同名其他券商的深A(yù)股東號和深A(yù)基金號到華寶上面（比如海通2個，華泰2個），然后用華寶證券進行套利時，可以走華寶證券的優(yōu)惠費率。
加掛后，你的原有證券依然可以正常使用，不受影響，但是針對限購基金，當(dāng)天在華寶上買過了，就不能在原有券商上再買第二次了。
這個加掛流程很簡單。
11. 我開滿三個戶，不銷戶的前提下，還能再開嗎？
證監(jiān)會對于一個身份證要求最多同時開立三個滬A股東號，三個深A(yù)股東號，同時要求滬A股東號券商間不能共享，但是深A(yù)股東號，券商間可以共享。
所以，你應(yīng)該很容易理解。一個身份證最多可以同時擁有三家不同的券商（滬A+深A(yù)），但是此外，依然可以額外擁有其他券商（單開深A(yù)），而套利LOF基金，基本都是深圳市場的基金。因此，假設(shè)你開滿三家券商，依然可以單獨開一家華寶，專門做深A(yù)基金套利用。
12. 支付寶申購的LOF基金能轉(zhuǎn)托管到券商軟件里賣出？
可以的，如果你以前就買入了，目前假設(shè)場內(nèi)溢價高，轉(zhuǎn)托管到場內(nèi)賣出，能賺更多錢，還是建議你操作一下，具體轉(zhuǎn)托管步驟，我寫過文章《干貨LOF基金如何從支付寶或天天基金轉(zhuǎn)到場內(nèi)交易-多賺100%溢價》。
如果你是想通過支付寶申購，然后轉(zhuǎn)托管到券商軟賣出，進行套利，也不是不行，但是轉(zhuǎn)托管比直接用券商軟件場內(nèi)申購-然后場內(nèi)賣出，會額外多兩天。
13. 具體券商軟件操作步驟截圖，傻瓜式教程
截圖是以招商雙債舉例，一拖六券商的使用方法，不管是套利華寶油氣還是富國天惠，只需要更換對應(yīng)代碼和對應(yīng)金額即可。
華寶軟件：場內(nèi)申購的招商雙債的流程圖，把基金代碼更改成162411（華寶油氣），金額改成1000就是華寶油氣（7.14公告：華寶油氣申購限購100元了，只能等將來再次放開申購再套利了。）
華寶軟件：賣出流程，可提前掛單。
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