本文由新網(wǎng)銀行特約出品
1
今天和大家科普一點投資理財?shù)某ＷR，很簡單，但十分有用。
如果能把這個常識牢記心間，不敢說能幫大家賺錢，但一定可以幫大家避免很多坑。
這個常識是什么呢？叫投資理財?shù)牟豢赡苋?。什么意思呢？簡單來說：
投資理財?shù)哪繕?biāo)當(dāng)中，收益性、安全性與流動性三者往往不可兼得。
如提圖所示。
2
有金融常識的同學(xué)大概都會知道，凡是高收益資產(chǎn)，都要十分警惕其安全性。比如有人向你兜售一款理財產(chǎn)品，說很安全，保證兌付，年化收益20%，有常識的同學(xué)肯定會非常警惕的。正常來說，保證兌付的理財產(chǎn)品，不可能有這么高的收益。
看看銀行的理財，才多少？郭樹清主席不說了嘛，凡是超過10%收益的投資理財產(chǎn)品，就要做好損失本金的心理準(zhǔn)備。所以，高收益和安全性的平衡，是顯而易見的。
預(yù)期收益率的提高，往往是以犧牲安全性為代價的。
從大類資產(chǎn)的收益分布也可以清楚地看到這一點。
比如股票在牛市當(dāng)中的收益要遠(yuǎn)超債券，但是很多時候牛市是一個事后來看的結(jié)果，你買進(jìn)去那一瞬間是不知道接下來會不會繼續(xù)牛的。因此你得承擔(dān)更高的波動，也就是風(fēng)險。但債券不一樣，債券價格的波動非常小，只要你不加杠桿，本金損失的概率幾乎為零，如果你買的是國債并且持有至到期的話。
然而，在我們這片神奇的土地，有一類資產(chǎn)卻打破了收益性和安全性的矛盾，那就房子。在過去十年，投資房子，基本上可以保證收益較高且足夠安全的平衡。也正是因為如此，房子才成為中國老百姓競相追逐的投資對象。
3
然而，夢是美的，但總會醒來。漲潮時景色是壯觀的，但潮水總會褪去。
當(dāng)滿足房價不斷上漲的先決條件不再存在之后，我們要考慮的就不僅僅是收益和安全的平衡了，我們需要考慮一個更重要的指標(biāo)：
流動性。
非專業(yè)投資人很少對這個指標(biāo)有概念，或者在投資理財時也不會太多去考慮它。但它卻是非常重要的，在特殊時期，流動性比收益性和安全性更重要。
什么是流動性呢？比較通俗的解釋，就是一個資產(chǎn)在短時間內(nèi)以接近市場價值的價格變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。
這里有兩個要素：一是時間，二是價格。時間不能太久，價格不能偏離市場價太多。
很顯然，股票是流動性很好的資產(chǎn)，你可以隨時按照市價買賣變現(xiàn)。然而私人股權(quán)，卻是流動性很差的資產(chǎn)。
通常來說，流動性好的資產(chǎn)，會享受到流動性溢價。這就是為什么公司上市之前入股的價格要明顯低于公開市場上交易的股票價格，因為后者包括了流動性溢價。
比如回到當(dāng)下投資房子這個事情來說，即便房價會繼續(xù)上漲，但大量城市推出的各種調(diào)控措施，包括最直接的限售，讓投資房子的流動性幾乎被完全打掉。這會極大地影響投資結(jié)果。當(dāng)然，房子本身就是一個流動性很差的資產(chǎn)。
在漲價周期，房子的流動性相對較好。但是在橫盤觀望或者降價周期，房子的流動性就會變得非常糟糕?？赡芤惶追孔訏炝税肽暌操u不出去。這對于那些加杠桿買房投資的人來說，無疑是個災(zāi)難。
4
回到不可能三角。
1）滿足收益性和安全性的資產(chǎn)，不能滿足流動性。
比如定期存款的收益更高，但是流動性就不如活期高，再比如前面提到的房子。
要犧牲流動性，必須有一個前提，就是不加杠桿或者杠桿很低，投資者完全能承擔(dān)杠桿成本，不需要資產(chǎn)變現(xiàn)來應(yīng)付。這也是為什么現(xiàn)在這個階段，貸款買房投資很危險的原因，如果賣不出去，或者必須以較大折扣才能賣出去，那么這筆投資毫無疑問是非常不劃算的。
2）滿足安全性和流動性的資產(chǎn)，不能滿足收益性。
最簡單的例子是活期存款，國債，貨幣基金等。這些產(chǎn)品足夠安全，也隨時可以轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金，但是收益較低。
在經(jīng)濟(jì)處于衰退和危機的時刻，投資者應(yīng)該放棄對收益性的追求，轉(zhuǎn)為防御。這時候，以上提到的這些資產(chǎn)類別就是比較好的選擇。
3）滿足收益性和流動性的資產(chǎn)，不能滿足安全性。
最典型的是部分P2P，在沒爆雷之前，流動性和收益性都比較好，因此吸引了大量老百姓資金的進(jìn)入。然而，它并不能滿足安全性，一旦出現(xiàn)危機，就是致命的，系統(tǒng)坍塌的風(fēng)險。
因此，大家在投資理財時，選擇一個投資產(chǎn)品，非常有必要把這個產(chǎn)品的按照上述三個方面來仔細(xì)審視一番，看看自己愿意放棄哪個目標(biāo)。
通常，在經(jīng)濟(jì)上行的繁榮周期，可以選擇適當(dāng)放棄流動性來獲取更高的收益，比如過去十年的房子；而在經(jīng)濟(jì)下行衰退周期，則放棄收益性，獲得更好的流動性，以備現(xiàn)金需求（包括“抄底”）；而安全性，在任何時候都是不能放棄的。
5
不可能三角當(dāng)中的流動性，不光光是投資時很重要。在企業(yè)的經(jīng)營，個人的日常財務(wù)周轉(zhuǎn)中同樣特別重要。
比如為什么現(xiàn)在房地產(chǎn)企業(yè)都在推高周轉(zhuǎn)的戰(zhàn)略，因為他們要保證足夠的流動性來覆蓋資金周轉(zhuǎn)。一旦流動性出了問題，企業(yè)甚至?xí)媾R破產(chǎn)的困境。
對于個人來說，同樣如此。有時候，我們的財務(wù)周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，手上的資產(chǎn)又無法滿足流動性的需求，這時怎么辦？
阿里的借唄和騰訊的微粒貸大家可能都有所耳聞了，今天給大家介紹一款類似的產(chǎn)品：
新網(wǎng)銀行的好人貸。
跟借唄和微粒貸相比，好人貸是對所有人開放申請的，并不需要邀請資格。免費獲取額度，提用才計息。
相比于借唄和微粒貸，好人貸的額度通常會更高一些。而推出好人貸的新網(wǎng)銀行是由新希望集團(tuán)、小米、紅旗連鎖等發(fā)起，是全國第三家互聯(lián)網(wǎng)銀行，跟微眾銀行類似。
如果是日常應(yīng)急和周轉(zhuǎn)，盡量別拿信用卡取現(xiàn)，或找小貸公司借錢。主要還是要找銀行。一來利率更低，二來也更有利于保護(hù)自己的資質(zhì)。
找信用卡現(xiàn)金分期，實際的年化利率高達(dá)17%、18%，借錢成本太高，不劃算。而找一些亂七八糟的小貸公司，不僅利息太高，還不靠譜。
聯(lián)系客服
