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證券公司和投資銀行在運作上往往很接近，但他們各自在金融服務(wù)界扮演者不同的角色。投資銀行可以被當做證券業(yè)的金字塔頂端，因為他們把新的證券帶入市場。在投資銀行下方的是證券公司，他們所作的工作是為了便于新的金融產(chǎn)品和市場中現(xiàn)有產(chǎn)品的交易。因此，證券公司和投資銀行之間有一個共生的關(guān)系，但各自又具有不同的功能。　　投資銀行既不同于證券公司，也不同于商業(yè)銀行。投資銀行主要是從事證券發(fā)行（例如股票和債券）、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險投資、項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介。商業(yè)銀行可以從其自有資金中借錢給客戶，而投資銀行則為發(fā)行公司找到購買其證券的新投資者，從而為企業(yè)籌集資金。為了成功地把新的證券發(fā)售到市場中，投資銀行必須對該公司及其證券的價值進行正確地判斷和評估，以促使投資需求的產(chǎn)生。一家成功的投資銀行依靠的是為其客戶籌集盡可能多的資金的能力。　　證券公司不發(fā)行證券，而是在公開市場交易證券。證券公司在業(yè)務(wù)方面只可以使購買者與被帶入到市場的新股票相匹配，而投資銀行則是實際發(fā)行新股票的部門。證券公司主要存在于個人投資者之間，以便于他們交易證券。　　1934年的《格拉斯-斯蒂格爾法案》在銀行和證券方面的金融服務(wù)公司之間建立壁壘。在1929年的股災(zāi)和隨后的經(jīng)濟大蕭條之后，證券交易已經(jīng)促成許多銀行的倒閉，政治家和投資者都在為此擔(dān)心。這兩個主體被所謂的沒有信息可以通過的“長城”分開。　　隨著美國經(jīng)濟、金融形勢的變化以及信息技術(shù)的進步，1999年11月新出臺的《Gramm-Leach-Bliley法案》撤銷了《格拉斯-斯蒂格爾法案》中商業(yè)銀行和投資銀行分業(yè)經(jīng)營的條款。使得銀行再次成為證券公司的分支機構(gòu)。結(jié)果，許多投資銀行和證券公司建立了新的關(guān)系，最終大部分主要的證券公司擁有他們自己的投資銀行。當一家投資銀行把新證券帶入市場后，再由證券公司進行分配。這有助于吸引和留住大客戶，因為他們可以在其他投資者之前接觸到新發(fā)行的證券。　　企業(yè)兼并與收購已經(jīng)成為現(xiàn)代投資銀行除證券承銷與經(jīng)紀業(yè)務(wù)外最重要的業(yè)務(wù)組成部分。投資銀行可以以多種方式參與企業(yè)的并購活動，此外，并購中往往還包括“垃圾債券”的發(fā)行、公司改組和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)重組等活動。證券公司則不同，他們主要是以證券零售為主，為個人投資者的需要服務(wù)，他們的工作不是創(chuàng)造新產(chǎn)品和提供咨詢服務(wù)，證券公司更側(cè)重于個人需要的投資規(guī)劃。
    證券公司和投資銀行（投行）是有區(qū)別的。首先，從定義上來說，投資銀行是證券和股份公司制度發(fā)展到特定階段的產(chǎn)物；證券公司是指依照《公司法》和《證券法》的規(guī)定設(shè)立的并經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)審查批準而成立的專門經(jīng)營證券業(yè)務(wù)，具有獨立法人地位的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。