美布兩油價差拉大至兩年來最闊，價差擴(kuò)大也帶來了套利機會。短期來看，上述價差走闊的現(xiàn)象很可能將持續(xù)，尤其考慮到當(dāng)前分別主宰美油和布油價格的因素正呈兩極分化。
自從8月中旬以來，從事原油交易的投資者或許會發(fā)現(xiàn)一個現(xiàn)象：布倫特原油和美國原油的價差在近期正再度拉大。據(jù)路透最新報道，WTI原油相較布倫特原油折價本周一度擴(kuò)大至5.64美元/桶，為兩年來最大折扣。美國煉油廠因颶風(fēng)“哈維”停工導(dǎo)致美國國內(nèi)原油供應(yīng)過多，擴(kuò)大了WTI原油和布倫特原油的價差。而在過去兩年的絕大多數(shù)時間里，這一價差基本都處在2美元左右。
對于市場而言，原油價差擴(kuò)大也帶來了套利機會。投資者可以從相對便宜的地方購買原油并運往售價更高的地方。只要運輸成本控制理想的話，這種套利就可以產(chǎn)生利潤。短期來看，上述價差走闊的現(xiàn)象很可能將持續(xù)，尤其考慮到當(dāng)前分別主宰美油和布油價格的因素正呈兩極分化：
沙特、俄羅斯力推動延長減產(chǎn)協(xié)議 利比亞三個油田接連關(guān)閉
知情人士向《華爾街日報》表示，沙特阿拉伯和俄羅斯正推動延長原油限產(chǎn)協(xié)議三個月。這將使OPEC和部分非OPEC產(chǎn)油國之間的減產(chǎn)協(xié)議延長至明年6月底。知情人士稱，自從圣彼得堡會議以來，兩國能源部長一直在游說其他國家支持延長減產(chǎn)，目前OPEC領(lǐng)導(dǎo)人正在考慮延長減產(chǎn)。參與減產(chǎn)的各國計劃于9月22日在維也納舉行會議。
另一方面，向來被視為對OPEC增產(chǎn)影響最大的利比亞近期遭遇供給沖擊。周日，利比亞武裝組織切斷了El Feel油田和Hamada油田的輸油管道，其中El Feel油田產(chǎn)量為9萬桶/天。利比亞國家石油公司不得不宣布這兩個油田因“不可抗力”因素停產(chǎn)。此外，一周前利比亞最大的油田——Sharara油田也遭遇停產(chǎn)。當(dāng)?shù)匾粋€武裝組織關(guān)閉了Sharara油田的兩處閥門，要求向津坦（Zintan）地區(qū)提供更多的燃料和更好的經(jīng)濟(jì)條件。近幾周以來，Sharara油田的原油產(chǎn)量已達(dá)28萬桶/日，但此次油田停產(chǎn)事件再次打擊了好不容易恢復(fù)產(chǎn)量的利比亞原油產(chǎn)業(yè)。
OPEC在7月的石油產(chǎn)出超過產(chǎn)量上限，同時創(chuàng)2017年新高。其中，OPEC最大的增產(chǎn)量來自利比亞。 如今它的三個油田接連關(guān)閉，OPEC產(chǎn)量有望回落。追蹤油輪情況、并被OPEC官方報告參考的第二方信源PetroLogistics表示，8月OPEC的原油供給或減少41.9萬桶/日，從7月3322萬桶/日的年內(nèi)新高回落，得益于沙特和伊拉克出口量減少。沙特承諾8月的石油出口限制在660萬桶/日，比今年前七個月的均值726萬桶/日下降70萬桶/日，組織內(nèi)第二大產(chǎn)油國伊拉克也承諾限制出口。
前美國能源部辦公廳主任麥克蒙格爾（Joe McMonigle）接受采訪時表示，他認(rèn)為，在未來兩周內(nèi)，投資者將聽到更多來自沙特對減產(chǎn)的口頭支持。
美油市場遭遇黑色8月 美國原油需求面及庫存量恐不利WTI油價
美元低位徘徊及OPEC有望延長減產(chǎn)協(xié)議的消息正為布倫特油價提供支撐，而美油卻因熱帶風(fēng)暴“哈維”的沖擊波而跌破47美元。皇家殼牌石油、美孚石油、康菲石油、馬拉松石油等主要油企均關(guān)閉了煉油設(shè)施，僅休斯頓周邊就有超過100萬桶/日的煉油產(chǎn)能下線。位于德州Motiva港的美國第一大煉廠Arthur可能進(jìn)一步停產(chǎn)。截至周日，將近300萬桶/日的煉油產(chǎn)能被迫下線，約占美國總產(chǎn)能的16.5%。
高盛周一發(fā)布報告稱，“哈維”將導(dǎo)致美國煉廠需求大幅下滑，且在颶風(fēng)過后，供給端將會很快恢復(fù)正常，而需求端受到的影響將會持續(xù)更長時間，這對接下來美國原油市場將極為不利。從歷史上需求所受的沖擊來看，Rita-Katrina（首月導(dǎo)致需求減少100萬桶/日）、Ike-Gustav（需求減少140萬桶/日）等強颶風(fēng)導(dǎo)致的需求下滑幅度要大于在岸原油產(chǎn)出的下滑?？傮w來看，高盛認(rèn)為“哈維”將會導(dǎo)致未來數(shù)月美國原油庫存上升。
而在產(chǎn)油方面，高盛預(yù)計颶風(fēng)的影響要小得多。具體來看，原油產(chǎn)能預(yù)計下線約100萬桶/日，約占當(dāng)前產(chǎn)出的11%。如果這種影響持續(xù)，從過去颶風(fēng)帶來的沖擊來看，高盛預(yù)計將令美國國內(nèi)原油庫存增加140萬桶/日。報告寫道：
“煉廠的原油需求將減少300萬桶/日，原油產(chǎn)出減少100萬桶/日，原油進(jìn)口減少60萬桶/日。因此，只要這種影響一天不消失，美國原油庫存就會因颶風(fēng)而增加140萬桶/日……尤其是庫欣地區(qū)。這會對WTI原油和布倫特原油的價差進(jìn)一步帶來壓力，前者將會走弱，而后者則會走強。”
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