大家還記得在講道式理論的時候，提到過理想化的市場周期應該由四個階段組成嗎？現(xiàn)在我們來回顧一下：
定理1：一個理想化的市場周期，應該由4個階段構(gòu)成：筑底，上升，做頂，下降。
道式理論的四段論激發(fā)了分析師們對研究終極市場周期結(jié)構(gòu)理論的激情。由此衍生出來的理論林林總總， 我們今天來看看比較重要的兩個：艾略特波浪理論，和江恩理論。湊巧的是，他們都在1930-1940年代左右成型。
艾略特（Ralph Nelson Elliott，1871-1948）可謂大器晚成，63歲才開始研究金融市場，1934年提出波浪理論的原型，隨后通過加入斐波那契數(shù)列對其理論進一步完善，可惜由于年事已高，所著書籍表達的思想非常模糊，難以被理解。直到1978年，由兩位市場分析師，Robert Prechter和A.J Frost，出版了著名的“艾略特波浪理論-市場行為的關鍵”一書，這才使得波浪理論成為了世人關注的焦點。
波浪理論的核心思想很簡單：
1. 市場周期由推進浪(impulsive wave)和調(diào)整浪(corrective wave)組成
2. 推進浪可下分為5個(1-2-3-4-5)
3. 調(diào)整浪可下分為3個(a-b-c)
4. 一個完整的市場周期共有8個小浪
大家有沒有發(fā)現(xiàn)3-4-5-a-b-c這幾個浪和頭肩頂很像呢？
我們先來看看推進浪。推進浪有6大原則：
1. 推進浪的方向與更高一級別的母浪方向相同
2. 推進浪可下分為5個小浪
3. 1,3,5為低一級別的推進浪，2和4為低一級別的調(diào)整浪
4. 1,5的形態(tài)可以為推進浪，或者三角形 （下圖例子中，5浪為三角形形態(tài)）
5. 3的形態(tài)一定是推進浪
6. 4浪永遠不會和1浪的價格區(qū)間重疊
我們再來看看調(diào)整浪。調(diào)整浪可以分為三種：鋸齒形（zig-zag），平行形（flat），和三角形（triangle）。
最后，波浪理論還有以下幾個基本規(guī)律：
1. 2浪和4浪的調(diào)整形態(tài)一般是不同的。比如，2浪是鋸齒形的話，4浪一般是平行形或者三角形。
2. 1浪，3浪和5浪的長度一般有兩個是相等的。多數(shù)情況下，1浪和5浪長度相等。
3. 4浪的調(diào)整目標一般是3浪里面的小4浪。
4. 調(diào)整浪的下跌目標一般是推進浪的第4浪的終點。
艾略特還把斐波那契數(shù)列的理論加入到他的波浪理論中，用來分析市場的底部和頂部。斐波那契數(shù)列大家應該是熟悉的，面試必考題：
1,1,2,3,5,8,13,21……..55,89,144…..
數(shù)列里隨意取兩個相鄰的數(shù)字，如55和89，你會發(fā)現(xiàn)他們的商很接近0.618(黃金比率)和1.618：
用斐波那契數(shù)列作為長度堆積正方形，可以畫出以下的鸚鵡螺形狀：
自然界還有很多形態(tài)是與之吻合的：
艾略特認為，黃金比例是一把解釋自然界之謎的鑰匙，它也是解釋理想市場周期的終極武器。他總結(jié)了以下幾點普遍規(guī)律：
1. 調(diào)整浪一般會回撤前一個推進浪的61.8%或者38.2%
2. 一般1浪和5浪長度相等，3浪長度是1浪的1.618或者2.618倍
能預測市場點位的理論不多，而波浪理論結(jié)合黃金比例專注于預測點位，而且在歷史上多次驚人準確的預測到了市場的頂部和底部，可謂是神預測中的戰(zhàn)斗機。不過，由于波浪理論的潛在目標位實在太多，蒙中的可能性也不是沒有，呵呵。
活躍于同一個年代還有江恩(W.D. Gann, 1878-1955)，以交易和分析大宗商品著稱。他的技術分析主要基于幾何，天文學甚至占星術。由于他交易的主要是農(nóng)產(chǎn)品，而氣候?qū)r(nóng)產(chǎn)品的價格起到主要影響，所以利用天文學里面的行星運行規(guī)律，以及太陽黑子活躍周期的影響來研究產(chǎn)品價格的規(guī)律無可厚非。
江恩和艾略特類似，醉心于尋找完美的市場周期結(jié)構(gòu)，歷史上對江恩理論以及他是否是一個成功的交易員褒貶不一，筆者對此不作評論。有興趣的讀者可以尋找有關的書籍進一步了解。
例圖為著名的江恩線(Gann fan lines)，每根都是潛在的阻力/支撐線。
好了，關于理想市場周期結(jié)構(gòu)的兩大理論就介紹到這里。在用波浪理論分析市場的時候，分析師經(jīng)常要問自己幾個小區(qū)保安最常問的哲學問題：
1. 你是誰？（哪個浪）
2. 你從哪里來？（上一級別主浪是什么）
3. 你到哪里去？（目標位是多少）
相信讀者也從前面繁冗復雜的規(guī)則中能感受到，把這三個問題清晰明確地回答上來不是一件容易的事情。經(jīng)常會有兩個波浪理論分析師，對市場目前處于哪個浪爭論不休。
筆者認為，在20世紀初，缺乏計算機和大型數(shù)據(jù)庫的情況下，通過肉眼觀察總結(jié)出來的波浪理論和江恩理論，已經(jīng)非常值得后人欽佩，尤其在點位預測方面有過人之處。我們應該用一種博采眾長的心態(tài)，不輕視也不過于重視某一個理論，綜合各種技術分析方法，這樣才能做出比較穩(wěn)妥的交易決定。
聲明：本文作者張彥（KVB昆侖國際新銳交易師），文章所提供之市場資訊僅供參考，并不構(gòu)成金融或投資建議。
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