美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月27日，美聯(lián)儲(chǔ)如期加息75個(gè)基點(diǎn)，這是上世紀(jì)80年代以來最大規(guī)模的連續(xù)加息行動(dòng)。世界其他國家具體的反應(yīng)是什么我們不得而知，但這個(gè)時(shí)候最“恨”美國的應(yīng)該就是新興市場(chǎng)國家了吧。
對(duì)于前不久破產(chǎn)的斯里蘭卡來說，他們應(yīng)該是最巴不得美國陷入衰退的，畢竟如果美元降息或者美元貶值，他們要還的債就會(huì)少點(diǎn)，不至于這么快就破產(chǎn)。
斯里蘭卡違約一部分原因是因?yàn)閲鴥?nèi)本身的一些政策，比如在2019年削減了增值稅和所得稅，導(dǎo)致稅收損失；其次在去年頒布了一項(xiàng)農(nóng)場(chǎng)有機(jī)化的法令，不讓使用化學(xué)肥料，導(dǎo)致大米產(chǎn)量暴跌，不得已花了4.5億美元進(jìn)口大米；還有就是該國賴以生存的旅游業(yè)遭受了疫情沖擊，財(cái)政受到重創(chuàng)。
但是這些都是這個(gè)國家本身存在的問題，積蓄已久，你不去碰它它還能再緩緩，但是美國今年突然來了個(gè)大幅加息的行動(dòng)，就像是把導(dǎo)火線點(diǎn)燃，瞬間就把它引爆了。
今年3月，IMF在評(píng)估該國經(jīng)濟(jì)時(shí)指出，斯里蘭卡在2020年和2021年的預(yù)算赤字超過GDP的10%，該國公共債務(wù)占GDP的比例從2019年的94%躍升至2021年的119%。由于沒有償還能力，因此IMF直接亮出紅牌宣布斯里蘭卡違約?？梢哉f，債務(wù)問題就是導(dǎo)致斯里蘭卡違約最直接的影響因素。
與此同時(shí)，今年以來的美國通脹率屢破新高，達(dá)到了40多年以來的最高水平，因此美聯(lián)儲(chǔ)大舉加息，美元迅速走強(qiáng)。而在國際上，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體必須償還以美元計(jì)價(jià)的債務(wù)，美元走強(qiáng)后意味著這些國家的債務(wù)被推高了，這對(duì)于本來就陷入巨大財(cái)務(wù)壓力的新興經(jīng)濟(jì)體來說就是“當(dāng)頭一棒”。
這種對(duì)所有的新興市場(chǎng)國家來說都是無法避免的，除非以后美元不再是最主要的國際通用貨幣，但是顯而易見“短期內(nèi)不可能”。
我們可以看下這個(gè)范圍有多大。到目前為止，超過20個(gè)新興市場(chǎng)國家的外國債券收益率超過10%，例如巴基斯坦、加納、埃及和突尼斯都正在與IMF進(jìn)行談判斡旋，這將是一個(gè)非常長(zhǎng)的周期，很多國家可能在談判過程中就撐不住了。
現(xiàn)在最直接的解脫形式可能就是，美國降息，壓低美元匯率降低這些國家的借貸成本，但是很顯然不太可能。美聯(lián)儲(chǔ)最新加息75個(gè)基點(diǎn)，說明離美國解決通脹問題還有很長(zhǎng)的一個(gè)周期。
現(xiàn)在斯里蘭卡已經(jīng)破產(chǎn)了，熟悉的故事可能會(huì)再次在其他新興市場(chǎng)國家上演，但是當(dāng)它發(fā)生時(shí)，這些國家也無能為力。
聯(lián)系客服
