“統(tǒng)計套利”
所謂統(tǒng)計套利舉個例子
假設(shè)交通銀行和建設(shè)銀行的股票價格有很高的相關(guān)性且兩者之間的價差大于1元的情況很少，那么當市場的價格波動導(dǎo)致交通銀行的股票價格比建設(shè)銀行高出1元時，你可以通過賣出交通銀行股票、買進建設(shè)銀行股票構(gòu)建投資組合；
當兩家公司的股票價差回歸到1元以內(nèi)時，做相反的交易，從而獲得交易收益。
同樣類似的原理可以操作期貨跨期套利以及股票與股指間的套利。
不同于跟隨趨勢交易策略的裸多頭或裸空頭，統(tǒng)計套利幾乎全部涉及一多一空的兩筆頭寸的交易，因此統(tǒng)計套利也被稱為匹配交易或價差交易。
顧名思義
統(tǒng)計套利意在利用對歷史價格進行分析與統(tǒng)計，測算相關(guān)變量的概率分布，以尋求價差波動期間的良好套利機會。
'
而這一策略最先的開啟步驟便是：找到一對匹配的有高相關(guān)性的交易品種！
數(shù)學(xué)上早已給出了的相關(guān)系數(shù)公式 然而，兩者相關(guān)系數(shù)高，并不代表兩者的價值會圍繞一個常數(shù)波動，價差會具有一定的變異性，即價差序列是非平穩(wěn)的。 在價差序列不平穩(wěn)的情況下對歷史價格數(shù)據(jù)進行回測通常結(jié)果都十分不理想。 所以通?？梢愿挠美?strong>協(xié)整關(guān)系來構(gòu)建股票的線性組合，使得價差為平穩(wěn)序列，從而在真正意義上構(gòu)建一個套利策略。 當然協(xié)整關(guān)系是一個動態(tài)過程，所以檢驗出來的協(xié)整性只能在統(tǒng)計意義上滿足樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，但我們假設(shè)這個協(xié)整性還可以繼續(xù)保持下去。 在這樣的情況下，通過各種方法尋找匹配品種的協(xié)整關(guān)系從而獲得平穩(wěn)價差序列后，在歷史數(shù)據(jù)的回測上就可以產(chǎn)生相對較好的收益效果。 除了協(xié)整法來獲得平穩(wěn)價差策略外，其實還有其他的，例如距離法，時間序列法和隨機控制法等，這里就不一一展開了。
總結(jié)，統(tǒng)計套利的交易策略不同于大多數(shù)人日常交易的裸多或裸空某個交易品種的套路，而是找到一對匹配的交易品種進行匹配后的價差交易。
所有的規(guī)律特征都是通過對歷史價格數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析而得出，我們假設(shè)這種統(tǒng)計分析出的規(guī)律會在未來持續(xù)，才可以持續(xù)賺取收益，一旦情況發(fā)生變化，將徹底改變這對匹配交易的最后結(jié)果。
不難看出這本質(zhì)上相當于重新制造一個新的交易品種對其進行交易，交易本身所具有的基本特征并不會有根本上的改變。
統(tǒng)計套利在業(yè)內(nèi)是非常流行的交易方法，世界上是否有基金公司以統(tǒng)計套利為生呢？
目前并沒有知名的基金公司的核心策略是統(tǒng)計套利，或許是大佬們對該策略并不感冒，但它確實很流行。
聯(lián)系客服
