Kiss the Rain ??? - Piano Museum 
金融危機(jī)后，巴塞爾委員會的主要成員國和地區(qū)積極反思本國和地區(qū)的金融監(jiān)管，共同推動了巴塞爾III流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架的創(chuàng)立。目前已有許多國家和地區(qū)在努力推進(jìn)引入巴塞爾III流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架的工作。然而，巴塞爾III流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管新規(guī)的適用與否仍需要各國和地區(qū)的不斷實(shí)踐和檢驗(yàn)，監(jiān)管規(guī)則的制定者將與實(shí)踐者互相推動，一起完善全球銀行業(yè)的流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架，維護(hù)金融穩(wěn)定。
美國的金融監(jiān)管以及銀行業(yè)的發(fā)展一直處在國際領(lǐng)先地位，曾是發(fā)展中國家長期效仿的榜樣。金融危機(jī)的爆發(fā)使人們開始質(zhì)疑美國的雙重多頭監(jiān)管體系，隨后以《金融監(jiān)管改革框架》、《多德-弗蘭克法案》等文件陸續(xù)出臺為標(biāo)志，美國大刀闊斧地推動改革，建立了以美聯(lián)儲為核心、金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會為中樞、可以有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的宏觀審慎監(jiān)管體系。其中，原有的流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不足也被后續(xù)的改革不斷彌補(bǔ)，并成為巴塞爾III流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)的有力踐行者。
2010年3月17日，美聯(lián)儲（Fed）、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）、國家信貸管理局（NCUA）、貨幣監(jiān)理署（OCC）和聯(lián)邦儲備監(jiān)督署（OTS），與州銀行監(jiān)管協(xié)會（CSBS）一起制定了流動性風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則，并重申了有效的流動性風(fēng)險(xiǎn)管理對于金融機(jī)構(gòu)安全穩(wěn)健的重要性。發(fā)布的流動性風(fēng)險(xiǎn)管理準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)了將現(xiàn)金流量預(yù)測、多樣化融資來源、流動性資產(chǎn)緩沖、壓力測試以及應(yīng)急融資計(jì)劃作為監(jiān)測和管理流動性風(fēng)險(xiǎn)主要工具的必要性。所有這些舉措都將會幫助商業(yè)銀行遏制流動性風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)金融體系的穩(wěn)定性。
2013年10月24日，美聯(lián)儲、貨幣監(jiān)理署和聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司在巴塞爾III流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)則的基礎(chǔ)上，出臺了美國版流動性覆蓋率監(jiān)管規(guī)則的征求意見稿，目的是提高對大型金融機(jī)構(gòu)流動性風(fēng)險(xiǎn)頭寸的監(jiān)管力度。經(jīng)過將近一年的征求意見，美聯(lián)儲等三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)于2014年9月3日發(fā)布了美國版流動性覆蓋率監(jiān)管規(guī)則的終稿。
該流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)則的出臺，使得美國首次對轄屬國際大型活躍銀行設(shè)立了標(biāo)準(zhǔn)化的流動性最低標(biāo)準(zhǔn)。新規(guī)限定了其所適用的范圍，包括并表資產(chǎn)不小于2500億美元、資產(chǎn)負(fù)債表中境外風(fēng)險(xiǎn)敞口不小于100億美元的銀行機(jī)構(gòu)，以及擁有等于或大于100億美元資產(chǎn)的銀行的儲蓄分支機(jī)構(gòu)。同時(shí)新規(guī)制定了較為寬松的流動性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)，適用于總資產(chǎn)大于或等于500億美元的銀行控股公司和存貸款控股公司。而那些有大量保險(xiǎn)業(yè)務(wù)操作的銀行控股公司和存貸款控股公司不在新規(guī)的覆蓋范圍內(nèi)。新規(guī)要求每家機(jī)構(gòu)持有諸如央行儲備、政府債券等容易迅速變現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)以滿足未來30天內(nèi)的凈現(xiàn)金需求。新規(guī)對優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)、種類及其對應(yīng)的折算率進(jìn)行了界定，也說明了如何計(jì)算的預(yù)期凈現(xiàn)金流出。
雖然美國版的流動性覆蓋率規(guī)則與巴塞爾委員會的流動性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)大體一致，但在過渡期安排方面有更加嚴(yán)格的要求。相比巴塞爾委員會制定的時(shí)長為5年的實(shí)施過渡期，美國版的流動性覆蓋率過渡期則只有3年時(shí)間，商業(yè)銀行的達(dá)標(biāo)時(shí)間壓力相對更大一些，在2015年1月1日需達(dá)到80%，2016年1月1日達(dá)到90%，最后從2017年1月1日起就要達(dá)到100%。
目前，凈穩(wěn)定資金比例是否引入仍然在積極討論階段，但不管怎樣，過去幾年美國監(jiān)管當(dāng)局努力進(jìn)行流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管改革，并將流動性覆蓋率指標(biāo)引入，將使金融機(jī)構(gòu)不會隨著金融危機(jī)時(shí)間的推移而放松對流動性的管理，從而也將有助于提高美國金融體系的彈性和安全性。
為了消除原先監(jiān)管體制的缺陷，英國金融服務(wù)局（FSA）在2008-2009年間提出了一個(gè)新的流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制。所有的本土銀行、建房互助協(xié)會和投資公司應(yīng)該遵循兩項(xiàng)準(zhǔn)則。第一，他們必須時(shí)刻擁有足夠的流動性。第二，他們不能依賴于集團(tuán)的其他公司來滿足流動性充足規(guī)則。為了使本土銀行、建房互助協(xié)會和投資公司平穩(wěn)地逐漸滿足新監(jiān)管要求，金融服務(wù)局在2009年11月為他們安排了一系列的培訓(xùn)會。具體來看，新的流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架主要由四個(gè)部分組成，一是提高流動性風(fēng)險(xiǎn)的管理要求；二是對不同類型的機(jī)構(gòu)采取差別化監(jiān)管策略；三是重視對國際銀行的流動性管理；四是提高流動性資產(chǎn)緩沖和流動性報(bào)告種類及頻率的要求。
2013年4月，英國金融服務(wù)局被新組建的行為監(jiān)管局和審慎監(jiān)管局取代。這兩個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別從宏觀和微觀視角實(shí)施監(jiān)管，前者負(fù)責(zé)促進(jìn)整個(gè)市場競爭環(huán)境的公平以及防止消費(fèi)者的利益受損；后者則負(fù)責(zé)各家金融機(jī)構(gòu)的健康運(yùn)營。此時(shí)，英國的流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)則在審慎監(jiān)管局的推動下更加完善了。一是銀行要通過建立流動性緩沖等方法持有足夠的流動性；二是銀行的流動性風(fēng)險(xiǎn)管理體系要與業(yè)務(wù)發(fā)展程度一致，比如積極管理日間流動性、加強(qiáng)融資抵押品管理和完善流動性風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制；三是銀行每間隔一段時(shí)間就要進(jìn)行壓力測試，并向監(jiān)管部門提交本行在極端情況下獲取流動性的方案；四是銀行需要滿足審慎監(jiān)管局下發(fā)的“獨(dú)立流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指引”（ILG）中所提出的監(jiān)管要求。此外，審慎監(jiān)管局在監(jiān)管手段方面，還采取差別監(jiān)管和監(jiān)管重估的策略。
2013年6月，隨著歐盟《資本金要求條例》（CRR）和《資本要求指引Ⅳ》（CRD Ⅳ）的頒布和實(shí)施，巴塞爾III流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)也在逐步被英國的金融監(jiān)管體系吸納。根據(jù)2014年10月歐盟委員會（European Commission，EC）通過的《流動性覆蓋率授權(quán)法案》，歐盟成員國應(yīng)該引入流動性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)，過渡期有4年的時(shí)間。其中，2015-2017年的實(shí)施要求與巴塞爾III的要求基本一致，商業(yè)銀行的流動性覆蓋率應(yīng)于2015年10月1日達(dá)到60%，2016年和2017年分別達(dá)到70%和80%。但是最后一年，歐盟的實(shí)施要求有一個(gè)20%幅度的跳躍，商業(yè)銀行需在2018年1月1日直接滿足100%的標(biāo)準(zhǔn)。
歐洲銀行業(yè)的監(jiān)管原本是由歐盟層面的監(jiān)管機(jī)構(gòu)與各成員國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)一起負(fù)責(zé)實(shí)施的。歐盟層面的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是歐洲央行（ECB），但其主要負(fù)責(zé)貨幣政策的實(shí)施，所以對銀行機(jī)構(gòu)日常監(jiān)管的職責(zé)也就落在了各成員國監(jiān)管機(jī)構(gòu)身上。這種分散的監(jiān)管方式降低了歐盟銀行業(yè)監(jiān)管的整體協(xié)調(diào)性，相關(guān)問題在金融危機(jī)中充分顯現(xiàn)。因此，金融危機(jī)后歐盟發(fā)布了《歐盟金融監(jiān)管體系改革》、《泛歐金融監(jiān)管改革法案》等文件，全面構(gòu)建了泛歐金融監(jiān)管框架，在該框架下，歐洲央行和歐盟層面的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管體系中的地位得到了提升。
《資本金要求條例》（2013）中，歐洲聯(lián)盟共同立法者引入并要求歐盟所有8000多家銀行和投資公司滿足統(tǒng)一的流動性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)也要求各金融機(jī)構(gòu)定期報(bào)告其優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)的構(gòu)成。隨后，歐洲聯(lián)盟共同立法者授權(quán)給歐盟委員會（EC）來確定流動性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)的細(xì)節(jié)。
歐盟委員會認(rèn)為有必要考慮到歐盟銀行業(yè)自身的特點(diǎn)，不應(yīng)該簡單地將巴塞爾III流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)則拿到歐盟直接使用。歐盟委員會為授權(quán)法案做了充分的準(zhǔn)備，召開了多次股東咨詢會和各成員國監(jiān)管當(dāng)局的專家會議。歐盟委員會根據(jù)歐盟及其成員國的具體情況，微調(diào)了優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)的劃分，具體包括：外部信用評級機(jī)構(gòu)（ECAI）評級為1級的抵押債券可以被劃分為1級資產(chǎn)，外部信用評級機(jī)構(gòu)（ECAI）評級為2級的抵押債券可以被劃分為2A級資產(chǎn)，2B級的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品范圍擴(kuò)大并囊括了基于住房抵押支持債券和其他資產(chǎn)（車貸和租賃，中小企業(yè)貸款和消費(fèi)貸款）的證券化產(chǎn)品，這是因?yàn)檫@些資產(chǎn)在歐盟具有很高的流動性。
2014年10月，歐盟委員會通過了《流動性覆蓋率授權(quán)法案》，并于2015年1月17日對外公布，法案詳細(xì)闡述了歐盟流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)的具體細(xì)則和實(shí)施方案。法案規(guī)定流動性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)適用范圍縮小至所有銀行，暫沒有覆蓋投資公司。如上所述，歐盟流動性覆蓋率的過渡性時(shí)間安排也比較短，尤其是在過渡期最后一年直接從80%提高至100%。同時(shí)，按照CRR第412（5）條的規(guī)定，歐盟成員國應(yīng)該引入流動性覆蓋率最低標(biāo)準(zhǔn)。
《流動性覆蓋率授權(quán)法案》通過后，歐盟表示將加快推進(jìn)NSFR標(biāo)準(zhǔn)在歐盟的實(shí)施。CRR的第510條規(guī)定，歐洲銀行管理局（EBA）必須在2015年年底之前提交一份有關(guān)穩(wěn)定資金來源和評估NSFR標(biāo)準(zhǔn)對銀行經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)頭寸影響的綜合報(bào)告，隨后，歐盟委員會應(yīng)在2016年年底向歐盟議會和理事會前提交一份法律建議。
新加坡是亞洲乃至全球的金融中心之一，其金融業(yè)的發(fā)展成就舉世矚目。在新加坡所有的金融業(yè)態(tài)中銀行業(yè)的發(fā)展規(guī)模和影響力首屈一指，是新加坡金融業(yè)發(fā)展的支柱。新加坡的商業(yè)銀行和銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同構(gòu)成了新加坡的銀行體系，其中監(jiān)管部門就是新加坡金融管理局（MAS）。金融管理局被新加坡政府賦予了中央銀行和金融監(jiān)管的雙重職能，其不僅要行使央行的職能來調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時(shí)也要履行監(jiān)管職能來確保金融體系的穩(wěn)定。從監(jiān)管角度看，金融管理局實(shí)行的是混業(yè)監(jiān)管模式，金融管理局針對不同的金融業(yè)態(tài)設(shè)置了對應(yīng)的監(jiān)管部門，比如有銀行、保險(xiǎn)和復(fù)雜機(jī)構(gòu)監(jiān)管部。除此之外，金融管理局還設(shè)立了謹(jǐn)慎政策部和專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管部，體現(xiàn)了新加坡金融監(jiān)管審慎監(jiān)管的理念和以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為核心的監(jiān)管原則?？傊?，新加坡強(qiáng)大的銀行業(yè)和健全的金融監(jiān)管框架將有助于巴塞爾III流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管新規(guī)的落地和實(shí)施。
2013年8月，新加坡頒布了新加坡版的流動性覆蓋率，并開始面向金融業(yè)機(jī)構(gòu)和人士征求意見。同時(shí)，金融管理局也對流動性覆蓋率實(shí)施后對新加坡銀行業(yè)的影響進(jìn)行了定量研究。在定量研究和征求意見的基礎(chǔ)上，MAS于2014年11月28日頒布了最終版的《最低流動性資產(chǎn)和流動性覆蓋率》，新加坡之前實(shí)施的最低流動性資產(chǎn)框架也被新規(guī)則所取代。新加坡版流動性覆蓋率整體上與巴塞爾III流動性覆蓋率的要求一致。新加坡流動性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)從2015年1月1日開始對在新加坡注冊或者總部設(shè)在新加坡的銀行生效，從2016年1月1日起對新加坡所有其他銀行生效。具體來看，所有貨幣項(xiàng)下的流動性覆蓋率要從2015年初開始滿足60%，然后按照每年上升10%的頻率到2019年初滿足100%的標(biāo)準(zhǔn)；新加坡元項(xiàng)下LCR從2015年1月1日起就要達(dá)到100%；銀行集團(tuán)并表后（除去對保險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)的投資和非銀行集團(tuán)的投資），集團(tuán)整體也要滿足LCR最低標(biāo)準(zhǔn)；監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)定的國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行或者選擇實(shí)施LCR框架的銀行，應(yīng)在2016年1月1日前使新加坡元項(xiàng)下LCR達(dá)到100%，以及所有貨幣項(xiàng)下LCR達(dá)到50%；一家銀行只能使用新加坡元計(jì)價(jià)的流動性資產(chǎn)來滿足新加坡元項(xiàng)下 LCR的標(biāo)準(zhǔn)。
流動性危機(jī)的破壞性使各國和地區(qū)監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)了對流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的改革。為不斷督促各國和地區(qū)實(shí)施包括流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)則在內(nèi)的全球統(tǒng)一的銀行監(jiān)管規(guī)則，巴塞爾委員會實(shí)施了監(jiān)管一致性評估計(jì)劃，截至2015年10月已對22個(gè)成員國和地區(qū)執(zhí)行巴塞爾III的情況進(jìn)行了評定?？傮w來看，商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的國際改革呈現(xiàn)出以下幾個(gè)特點(diǎn)。
1、積極吸收和引入巴塞爾III流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)則
巴塞爾III流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)則在2010年一出臺就受到了世界各國和地區(qū)學(xué)界和業(yè)界的廣泛關(guān)注和學(xué)習(xí)。尤其是2013年和2014年修訂版的LCR和NSFR監(jiān)管規(guī)則頒布后，巴塞爾委員會的成員國和地區(qū)結(jié)合本國和地區(qū)銀行業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，逐步引入流動性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)。截至2015年10月，除了印尼和俄羅斯，其余成員國均已出臺了最終版的流動性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)巴塞爾委員會已對香港金管局、南非、印度、沙特阿拉伯和墨西哥引入流動性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)的情況進(jìn)行了評估。目前，NSFR監(jiān)管規(guī)則仍在觀察期，各成員國和地區(qū)已經(jīng)開始逐漸轉(zhuǎn)向研究NSFR監(jiān)管規(guī)則的引入和實(shí)施。巴塞爾委員會成員國和地區(qū)對巴塞爾III流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)則的積極落實(shí)，將對其他國家和地區(qū)監(jiān)管當(dāng)局產(chǎn)生“看齊效應(yīng)”，助推各國和地區(qū)的監(jiān)管當(dāng)局建成公平一致的流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管框架，優(yōu)化國際銀行業(yè)的發(fā)展環(huán)境。
2、對流動性風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施了差別化監(jiān)管
相比發(fā)展中國家，發(fā)達(dá)國家金融市場的機(jī)構(gòu)數(shù)量、產(chǎn)品種類、制度建設(shè)等方面都相對豐富，這些差異使得“一刀切”的巴塞爾III并不完全適用于每個(gè)國家和地區(qū)。因此，各國和地區(qū)監(jiān)管當(dāng)局在制定本國和地區(qū)的流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)則時(shí)，都對本國金融市場特征進(jìn)行了充分的考量，并向金融機(jī)構(gòu)和學(xué)者征求大量建議，最終使得流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)則的落地能夠較好地適用于本國金融體系。目前，巴塞爾委員會成員國和地區(qū)的差別化調(diào)整主要有兩個(gè)方面：一是優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)范圍的劃定和相應(yīng)折算系數(shù)的設(shè)定；二是監(jiān)管當(dāng)局可以靈活設(shè)置過渡期。各國和地區(qū)流動性風(fēng)險(xiǎn)的差別化監(jiān)管將有助于減少監(jiān)管新規(guī)對金融體系的負(fù)面沖擊，維護(hù)本國和地區(qū)的金融穩(wěn)定。
3、加強(qiáng)了流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的協(xié)調(diào)與合作
監(jiān)管部門之間的不協(xié)調(diào)是本次金融危機(jī)爆發(fā)的重要原因之一，金融監(jiān)管的有效實(shí)施離不開監(jiān)管部門的相互配合。危機(jī)后，美國對監(jiān)管機(jī)構(gòu)的分工重新做了調(diào)整，并由過去的雙重多頭監(jiān)管體系轉(zhuǎn)變?yōu)橐悦缆?lián)儲為核心的監(jiān)管體系，從而減少了以往因?yàn)楸O(jiān)管機(jī)構(gòu)缺少協(xié)調(diào)而產(chǎn)生的監(jiān)管漏洞。此次美國流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)則的制定和落實(shí)就是由美聯(lián)儲牽頭實(shí)施的。同樣，為了使整體監(jiān)管與個(gè)體監(jiān)管更好地配合，歐盟加強(qiáng)了歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)地位，力求歐盟的監(jiān)管規(guī)則可以在各成員國得到有效實(shí)施?？傊?，監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)統(tǒng)一有助于監(jiān)管體系發(fā)揮最大的監(jiān)管效果，促進(jìn)銀行業(yè)的健康發(fā)展。此外，從國際層面看，流動性風(fēng)險(xiǎn)不會再僅僅局限于某一個(gè)國家或地區(qū)，美國、英國及歐盟的流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管改革都強(qiáng)調(diào)了擴(kuò)大國際監(jiān)管合作的重要性，從而可以在世界范圍內(nèi)防范流動性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生和蔓延。
4、提高了金融機(jī)構(gòu)披露流動性風(fēng)險(xiǎn)的要求
巴塞爾III流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管規(guī)則要求金融機(jī)構(gòu)必須按月披露本機(jī)構(gòu)的流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管數(shù)據(jù)，危機(jī)時(shí)期監(jiān)管當(dāng)局可以要求進(jìn)一步提高披露頻率，比如每周甚至每日進(jìn)行披露。同時(shí)，各國監(jiān)管當(dāng)局也大都提高了金融機(jī)構(gòu)流動性狀況的披露范圍和次數(shù)。其中，英國要求金融機(jī)構(gòu)披露流動性風(fēng)險(xiǎn)的驅(qū)動因素，披露不同幣種的流動性頭寸狀況，在壓力上升階段金融機(jī)構(gòu)還要提高披露頻率。流動性風(fēng)險(xiǎn)信息披露次數(shù)和范圍的增加和擴(kuò)大，將有助于增加金融機(jī)構(gòu)信息的透明度，從而有利于監(jiān)管當(dāng)局和交易對手客觀評估其真實(shí)的流動性風(fēng)險(xiǎn)狀況。（完）
文章來源：本文摘自天津財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)博士尚航飛畢業(yè)論文《中國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管研究》（本文僅代表作者觀點(diǎn)）
聯(lián)系客服
