對于在交易這條路上行進著的新老“司機”來說，“止損”是一個從名字到意義都非常熟悉的詞。時至今日，每個投資者入場時除了判斷趨勢、預期收益之外，最重要的動作就是設置止損線了。與新人普遍設置的固定止損不同，許多“老司機”會采用“移動止損”的方法，就是在當進入獲利階段時設置指令，追隨最新價格設置一定點數(shù)的止損，隨著匯價朝倉位的有利方向變動而觸發(fā)。本文將介紹一種簡單實用的移動止損策略。
這種最常用、最簡單的移動止損策略就是“通道止損”——投資者使用最近X根K線的最低或最高點，作為多空方向止損點的參考。所有這些高點和低點構成一個形似通道的帶狀區(qū)域，因而我們把它稱之為“通道”。該方法實際上衍生于一種流行的入市策略，當突破剛才提到的那些高低點時就入市交易。而止損更多是一種退出策略，而且大多只使用其中一條邊界，采用這個名字只是因為習慣。
假定投資者選擇20天期通道作為交易系統(tǒng)的止損點，那么他就要滾動測量最近20天的最低點，并以此作為止損點。當價格向其交易的方向運動時，最近20天低點也隨著不斷上移，因此該策略不僅能“跟蹤”趨勢，還能保護不斷累積的盈利。
不過“20天”并非固定的， “X根”K線的選取取決于投資者可以容忍的波動程度。用越多的K線條數(shù)來確定止損點，給予交易的變化空間越大；使用越近的高點或低點，止損被觸發(fā)的速度也越快。這里以去年12月16日至今年3月10日黃金的一波趨勢來分析。
可以看見，黃金這輪上升趨勢從12月16日一直持續(xù)到2月27日，最高點達到1263.74美元/盎司，之后開始反轉(zhuǎn)。而在上升途中，金價經(jīng)歷了幾次小幅回調(diào)，且有兩次跌破了5日止損線。
如果投資者以5根K線構建通道止損點，那么他將在1月25日平倉離場，他最多只趕上了金價漲到了1220美元/盎司左右的一波趨勢，離最高點還有40多 美元的距離。而如果選取更長期的周期，比如以20根K線低點作為止損點，那么直到3月7日才會觸發(fā)止損，投資者可以完完全全吃下這波從1122美元/盎司到1260美元/盎司左右的漲幅。
不過，想必有讀者已經(jīng)看出這一策略的缺陷了。投資者使用的時間周期越長，越能抓住更多的利潤，但止損點一旦被觸發(fā)回吐的利潤也越多。在上面的趨勢中，20天K線止損點回吐的收益就比5天K線高得多。收益越大風險也越大，這是金融圈亙古不變的規(guī)律。
對此，一個有效的應對技術是在交易初期使用長周期的通道止損策略，一旦交易獲得可觀的利潤，或者出現(xiàn)一個非常強勁的趨勢運動后，投資者就應該逐漸把通道的周期縮得非常短，目的是只回吐巨幅浮動盈利中的極小一部分。
仍以這一趨勢為例。在第一波大回調(diào)中的最低點是近13天的低點，也就是說，只要投資者采用的13根以上K線構建通道止損點，就能回避這一次止損，從而迎接下一波上升趨勢。同理，第二次回調(diào)的最低點是近7日低點，投資者如果采用7天以上的周期，同樣可以避免過早止損離場。
接下來繼續(xù)縮短通道周期?？梢钥吹?，在這波大趨勢開始扭轉(zhuǎn)的第二個交易日，價格跌到了近5日的最低點。如果投資者這時已經(jīng)把通道周期縮短到5日以內(nèi)，就可以在下跌趨勢剛開始離場，可以說完全吃下了之前一整輪上漲的收益。
最后一點要考慮的是通道止損的一個非常重要的弱點。通道突破方法是如此的流行，以至于在前期低點或高點處會觸發(fā)大量的止損單或入場單，因而當你在交易中使用這些技術時會發(fā)現(xiàn)明顯的價格滑動。在這種情況下，設置一些與眾不同的止損點是更好的方法，代價則是要稍微多承擔一些損失。
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