導(dǎo)讀：本文從菜籽和菜籽粕的生產(chǎn)、消費、加工、貿(mào)易、進出口、全球貿(mào)易概況等方面做了梳理，是菜籽、菜粕相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈研究的必備材料。
一、菜粕有多重要？
油菜是我國傳統(tǒng)的油料作物。據(jù)考古發(fā)現(xiàn)，我國的油菜種植已經(jīng)有6000多年的歷史，最早可以追溯到新石器時代。根據(jù)植物學形態(tài)特征和農(nóng)藝性狀劃分，油菜品種可分為白菜型、甘藍型、芥菜型以及埃塞俄比亞芥菜型。
油菜籽和菜籽粕是中國油脂、飼料行業(yè)的重要原料，在國民經(jīng)濟中占有重要地位。油菜籽是重要的油料作物，是油脂加工的原料，其壓榨后成品為菜籽油和菜籽粕。
我國是全球油菜籽主要生產(chǎn)國之一。菜籽粕是重要的植物蛋白原料，廣泛應(yīng)用于飼料養(yǎng)殖業(yè)。中國是世界上最大的菜籽粕生產(chǎn)國和消費國，也是全球菜籽粕的主要進口國。此外，中國還是世界上最大的養(yǎng)殖大國、水產(chǎn)大國，對菜粕的需求量較大。因此，菜粕價格波動不僅關(guān)系著油菜籽和菜籽油價格，更重要的是對水產(chǎn)品價格的影響較大。
油菜籽經(jīng)過機械壓榨提取油脂后的殘渣稱為菜籽餅。菜籽餅中仍含有大量油脂，通常需經(jīng)過溶劑浸出進一步提取剩余油脂，菜籽餅浸出提油后的殘渣稱為菜籽粕。每噸油菜籽經(jīng)壓榨浸出后可得到580-600 公斤菜籽粕，350-400 公斤菜籽油。菜籽粕一般呈黃色或淺褐色，形狀為碎片或粗粉末并夾雜小顆粒。菜籽粕主要成分含量為：粗蛋白質(zhì)35-40%，碳水化合物20-25%，粗灰分5-8%，粗脂肪1-3%，水分11-12% ；主要營養(yǎng)成分為：蛋白質(zhì)、碳水化合物、礦物質(zhì)、維生素。菜籽粕中抗營養(yǎng)因子有：硫代葡萄糖苷、植酸、單寧、芥子堿、皂素等。 菜籽粕最主要用途是做飼料蛋白原料，應(yīng)用于水產(chǎn)、禽類、豬、牛等的養(yǎng)殖；經(jīng)過脫殼脫毒處理的菜籽粕，可提取菜籽蛋白，用來制作醬油或作食品添加劑；另外，從菜籽粕中可以提取植酸、單寧等化工原料，用來生產(chǎn)有機肥料。
二、油菜籽、菜籽粕產(chǎn)業(yè)鏈
產(chǎn)業(yè)鏈：
油菜育種及種子貿(mào)易→ →油菜種植及收獲→ →油菜籽收購及貿(mào)易→ →油菜籽加工及菜籽粕生產(chǎn)→ →菜籽粕貿(mào)易與消費
油菜的生長過程
油菜播種→發(fā)芽→葉片生長→桿莖的生長→現(xiàn)蕾→開花→結(jié)莢→成熟→植株死亡變干。一般在成熟的時候進行油菜籽的收割，過程為：油菜收割→田中涼曬→人工脫?！鷽鰰瘛謇砣ルs，可見收割的過程需要大量的人工成本。最后是油菜籽加工和菜籽粕的生產(chǎn)階段：油菜籽→清理（篩選、除塵、去石等） →軋胚→蒸炒→機械壓榨→菜籽餅→溶劑浸出→濕粕脫溶→水分調(diào)節(jié)→菜籽粕。
產(chǎn)業(yè)鏈幾大環(huán)節(jié)
菜籽、菜粕產(chǎn)業(yè)鏈大體可分為四個環(huán)節(jié)，自上而下依次為農(nóng)戶、貿(mào)易商、加工企業(yè)（包括油脂企業(yè)、飼料企業(yè)）和下游消費企業(yè)。整個產(chǎn)業(yè)鏈中，最被動的莫過于加工企業(yè)，一方面上游菜籽價格受到國家保護，企業(yè)的原料成本難以自主控制，另一方面下游產(chǎn)品價格受其他品種影響較大，企業(yè)難有絕對定價權(quán)。
三、菜籽和菜粕的生產(chǎn)
按照油菜籽播種季節(jié)劃分，我國油菜籽可分為秋冬播油菜籽(夏季收獲)和春播油菜籽(秋季收獲)。秋冬播油菜籽一般每年10—11 月份種植，來年5—6 月份收割；春播油菜籽一般每年4—5 月份種植，當年10—11 月份收獲。
根據(jù)播種季節(jié)不同地域水熱條件特點，我國油菜種植分為春油菜和冬油菜。我國油菜籽播種最早起源于青海、內(nèi)蒙和甘肅一帶。元、明以后，冬種油菜技術(shù)得到解決，油菜種植逐漸從西北高原地區(qū)轉(zhuǎn)向長江流域。目前我國東北和西北地區(qū)仍然是春油菜的主產(chǎn)區(qū)，其中以內(nèi)蒙古海拉爾地區(qū)最為集中。春油菜為一年一熟制，實行春種（或夏種）秋收，寒冷的生長環(huán)境有利于菜籽中油脂成分的積累，春菜籽含油率普遍高于冬菜籽，可以達到40%—44%。但春菜籽種植范圍較為局限，播種面積與產(chǎn)量僅占全國的7%—8%。
目前，我國菜籽生產(chǎn)更多地依靠冬油菜，冬油菜的播種區(qū)域主要集中在長江流域，包括江蘇、安徽、湖北、江西、湖南、浙江等省，播種面積和產(chǎn)量占全國總量的半數(shù)以上，其中湖北和湖南的油菜播種面積已經(jīng)超過100萬公頃。西南地區(qū)包括四川、貴州、云南和重慶在我國的菜籽生產(chǎn)中也占有舉足輕重的地位。冬油菜冬天播種，次年夏天收獲，平均氣溫下限為10℃，最冷月平均氣溫下限為-5℃，冬油菜種植區(qū)多為一年兩熟或一年三熟制。冬油菜籽的出油率相對春油菜籽以及進口加拿大菜籽偏低，平均出油率為38%。
四、菜籽、菜粕的消費
菜籽油的消費主要集中在菜籽的傳統(tǒng)產(chǎn)區(qū)，長江上游地區(qū)在川菜的烹制過程中偏愛使用菜籽油。菜粕是重要的蛋白飼料，其粗蛋白含量可以達到35%—40%，但是其中含有芥酸、硫代葡萄糖甙等抗營養(yǎng)因子，在豬料和禽料的添加中存在適口性問題，主要應(yīng)用在水產(chǎn)飼料中，因此菜粕的銷售與水產(chǎn)養(yǎng)殖收益以及季節(jié)性特征關(guān)系密切。
菜籽粕國內(nèi)消費主要用于飼料養(yǎng)殖行業(yè)，飼料消費量占國內(nèi)消費總量比重常年在95%左右。我國菜籽粕的飼料消費需求不斷提高是國內(nèi)菜籽粕消費總量持續(xù)增長的主要推動力量。菜籽粕主要用于水產(chǎn)飼料，受國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖周期的影響，我國菜籽粕消費具有季節(jié)性特性，每年4—10月間是國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季，也是菜籽粕的集中消費時期。
我國菜籽粕消費主要受國內(nèi)菜籽粕產(chǎn)量和進口量的影響，最近兩年，沿海地區(qū)油菜籽和菜籽粕進口量均大幅增加，菜籽粕新增供給量顯著上升，若考慮江浙地區(qū)以國產(chǎn)油菜籽為原料生產(chǎn)的菜籽粕供給量，沿海地區(qū)供應(yīng)能力更大。沿海地區(qū)菜籽粕新增供給量明顯上升，不僅滿足了當?shù)仫暳橡B(yǎng)殖業(yè)不斷增長的需求，也降低了對內(nèi)陸地區(qū)菜籽粕的依賴性，同時進口菜籽粕的性價比更高，也降低了國內(nèi)飼料廠商對產(chǎn)區(qū)菜籽粕的需求。過去兩年，內(nèi)陸油菜籽產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)的菜籽粕更多用于本地銷售，外銷數(shù)量逐漸減少。
五、我國油菜籽加工業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
目前我國規(guī)模以上油菜籽加工企業(yè)有500 多家，全年菜籽壓榨能力可達到5000 萬噸，生產(chǎn)能力已嚴重過剩。其中日壓榨能力在100 噸以上的企業(yè)300 多家，日壓榨菜籽能力在1000 噸以上的企業(yè)有40 多家。我國菜籽加工企業(yè)布局已從油菜籽主產(chǎn)區(qū)擴展到沿海非產(chǎn)區(qū)。在產(chǎn)品消費格局沒有發(fā)生明顯變化的情況下，生產(chǎn)和銷售格局發(fā)生了巨大變化，企業(yè)經(jīng)營和市場競爭變得越來越激烈。
加工企業(yè)的分布主要是
長江流域：湖北、安徽、江蘇、湖南、江西、浙江、河南等；西南地區(qū)：四川、云南和貴州；西北地區(qū)：內(nèi)蒙、甘肅、青海、陜西新疆等；沿海非產(chǎn)區(qū)：廣西、廣東、福建、山東、遼寧。
在國內(nèi)A股市場上，豐原生化、金健米業(yè)、新賽股份業(yè)務(wù)涉及油菜籽加工。
六、菜粕貿(mào)易狀況
由于我國菜籽粕生產(chǎn)區(qū)域較為集中，而消費區(qū)域廣泛，國內(nèi)貿(mào)易量相對較大，貿(mào)易量占產(chǎn)量的比重在98%以上。國內(nèi)菜籽粕貿(mào)易在滿足產(chǎn)區(qū)消費后全部流向銷區(qū)。長江流域菜籽粕在滿足自用外，主要銷往山東、廣東、廣西和福建地區(qū)；內(nèi)蒙地區(qū)的菜籽粕主要銷往黑龍江、吉林和遼寧地區(qū)；青海地區(qū)菜籽粕主要銷往周邊省份，部分銷往華南地區(qū)；西南地區(qū)菜籽粕主要以當?shù)叵癁橹鳌?br>
我國菜籽粕貿(mào)易以公路、鐵路和水陸運輸為主。最近幾年我國菜籽粕貿(mào)易流向發(fā)生較大變化，主要原因是在國家限制油菜籽主產(chǎn)區(qū)進口油菜籽后，沿海非油菜籽產(chǎn)區(qū)開始大量進口油菜籽和菜籽粕，導(dǎo)致其對國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)的菜籽粕需求出現(xiàn)下降，長江流域菜籽粕銷往沿海非產(chǎn)區(qū)的數(shù)量不斷減少。
2010年以來，我國沿海地區(qū)菜籽粕進口量顯著增長，開始擠占國產(chǎn)菜籽粕的市場份額，對主產(chǎn)區(qū)菜籽加工企業(yè)向沿海地區(qū)銷售菜籽粕帶來不利影響。同時，進口菜籽粕尤其是加拿大菜籽粕價格較低，與國產(chǎn)菜籽粕相比，具備更優(yōu)的性價比，使得飼料養(yǎng)殖行業(yè)在飼料配方中提高進口菜籽粕的用量配比，在國內(nèi)菜籽粕消費總量的份額不斷提升,進一步擠占了國產(chǎn)菜籽粕的銷售市場。
七、全球菜籽、菜籽粕生產(chǎn)和貿(mào)易情況
全球菜籽粕生產(chǎn)地區(qū)主要分布于歐盟、中國、加拿大、印度等油菜籽主產(chǎn)國，雖然澳大利亞和烏克蘭也是油菜籽主產(chǎn)國，但兩過生產(chǎn)的油菜籽主要供出口，國內(nèi)壓榨量較少，菜籽粕產(chǎn)量和出口量都很低。日本和巴基斯坦雖然不是油菜籽主產(chǎn)國，但是油菜籽主要進口國，菜籽粕產(chǎn)量反而超過了澳大利亞和烏克蘭等油菜籽生產(chǎn)國。
目前，歐盟、中國、印度、加拿大和日本是全球最大的5個菜籽粕生產(chǎn)國家和地區(qū)。
世界菜籽粕出口狀況
最近幾年全球菜籽粕出口量呈明顯的增長趨勢。2011/12年度全球菜籽粕出口量545萬噸，較2001/02年度增加394萬噸，累計增幅為261%，年均復(fù)合增長率為13.7%。全球菜籽粕增長主要受加拿大和印度出口增長帶動。此外，巴基斯坦、埃塞俄比亞出口量也明顯增加。
加拿大是全球最大的菜籽粕出口國，2010/11年度出口量為299萬噸，占全球出口總量的58%。2001/02年度加拿大菜粕出口量僅有80萬噸，10年來出口累計增長了274%，年均復(fù)合增長率為15.8%。
加拿大約80%的菜籽粕用于出口，受過去兩年該國壓榨業(yè)快速擴張的影響，加拿大菜粕出口量大幅增加，其在全球菜籽粕貿(mào)易中的地位得到強化。
印度菜籽粕出口位居全球第二，2010/11年度出口量為131萬噸，，創(chuàng)歷史最高紀錄，占全球出口總量的25%。2001/02年度印度菜籽粕出口量僅為42萬噸，近10年來出口累計增長了212%。
此外，近兩年巴基斯坦和埃塞俄比亞菜籽粕出口量明顯增加，主要出口到中國。
世界菜籽粕進口情況和主要進口國
全球菜籽粕進口主要受中國和美國進口需求拉動。美國是全球最大的菜籽粕進口國，中國近幾年菜籽粕進口增長很快，從凈出口國變?yōu)閮暨M口國。
其他國家菜籽粕進口量較少，且主要集中在亞洲地區(qū)，包括韓國、泰國、越南、印尼等國，歐盟也進口部分菜籽粕。以2010/11年度為例，除美國、中國之外的國家和地區(qū)共進口了139萬噸菜籽粕，相當于全部進口量的27.9%。菜籽粕進口市場基本呈三分天下格局。
八、菜籽、菜粕、菜籽油三者的關(guān)系
菜油是菜籽的下游產(chǎn)品，每噸菜籽可以壓榨出大約0.38 噸的菜油和0.6 噸的菜粕。菜油與菜粕的價格存在著密切的聯(lián)系。菜籽主要用于淡水養(yǎng)殖業(yè)，其他品種的油粕很難替代菜粕的使用。如果我國淡水養(yǎng)殖業(yè)效益較好，菜粕用量就會放大，菜粕價格就會回升，就會拉動菜籽的收購價格，油廠開工率增加，菜油供應(yīng)增加，價格會出現(xiàn)下跌；菜粕出現(xiàn)滯銷的時候，油廠會降低開工率，菜油產(chǎn)量就會減少，菜油價格往往會上漲。
這其實和大豆的產(chǎn)業(yè)鏈非常相似，只不過豆粕是用來喂養(yǎng)豬的，而菜粕是喂養(yǎng)水產(chǎn)品的。因此我們完全可以將大豆的壓榨套利利潤移植到菜籽上面，油脂壓榨企業(yè)可根據(jù)壓榨利潤的情況進行套利，即在壓榨利潤豐厚的時候進行買菜籽，賣菜油和菜粕的正向套利；在壓榨利潤嚴重偏低的時候進行買菜油和菜粕，同時賣出菜籽進行反向套利。
九、我國菜籽粕價格變化的季節(jié)性特點
受我國菜籽粕季節(jié)性生產(chǎn)以及菜籽粕飼料消費旺季和淡季明顯的影響，我國菜籽粕價格呈現(xiàn)季節(jié)性波動規(guī)律。
每年2—4月份，國產(chǎn)菜籽粕庫存量較少，水產(chǎn)養(yǎng)殖開始增加，菜籽粕價格一般會出現(xiàn)上漲。5—8月份，國產(chǎn)油菜籽開始集中上市，菜籽粕新增供給量大幅增加，國內(nèi)菜籽粕價格常常出現(xiàn)下跌，在新季菜籽粕供應(yīng)能力最強的6—7月價格往往跌至年內(nèi)低點。8—10月份，國產(chǎn)油菜籽榨季陸續(xù)結(jié)束，菜籽粕供應(yīng)能力趨于減少，水產(chǎn)養(yǎng)殖卻進入對菜籽粕需求的旺季，呈現(xiàn)供應(yīng)預(yù)期減少和需求顯著增加的供需格局，國內(nèi)菜籽粕價格上漲趨勢較為明顯。11月份到來年2月份，水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)采購?fù)窘Y(jié)束，國內(nèi)菜籽粕價格一般呈現(xiàn)穩(wěn)定或小幅下降。
很明顯，重點是2-4月份和8-10月份。
十、菜粕和豆粕的關(guān)系
菜粕5－10月份是需求旺季，主要用于水產(chǎn)，所以對應(yīng)的9月合約，價格往往比較高，自然9月豆菜粕價差就會比較低。
豆粕下半年在春節(jié)前都是需求比較旺盛，價格也往往比上半年高，在配合北美豆生長收割關(guān)鍵期，大行情通常都在6－9月份，以及11－12月份國內(nèi)大豆青黃不接的時候。而豆菜粕價差1月份的合約，在650－700左右基本是底部，正常在800－900，他們的替代關(guān)系才趨于平衡；
十一、菜籽菜粕菜油價格影響因素
?。?）宏觀因素
菜籽壓榨后的副產(chǎn)品菜粕主要是用于飼料行業(yè)，而菜油則是我國主要的植物油品種,是我國居民傳統(tǒng)的食用油，這兩者的價格均受到我國經(jīng)濟發(fā)展水平和居民收入的影響，從而間接影響到菜籽的價格。當國民經(jīng)濟處于快速增長期，居民收入持續(xù)增長，對肉類需求的增加會刺激飼料、養(yǎng)殖行業(yè)的發(fā)展，從而帶動菜粕需求和價格上漲。
?。?）供給因素
歐盟、中國、加拿大是菜籽生產(chǎn)大國，這三國產(chǎn)量對世界菜籽市場具有較大影響。同時，歐盟和中國也是菜粕、菜油的主要生產(chǎn)大國，他們的加工能力是影響菜粕、菜油市場的重要因素。菜粕、菜油作為菜籽加工的下游產(chǎn)品，其價格受菜籽產(chǎn)量和價格影響很大，而菜籽的產(chǎn)量和價格又受菜籽種植面積、天氣狀況、供求關(guān)系決定。近年來由于外出務(wù)工的增多，農(nóng)民的種植意愿發(fā)生了很大的改變。小麥與我國冬油菜播種時間相近，存在爭地關(guān)系。菜籽在生長過程中，受干旱、低溫、洪澇影響較大，尤其在生長后期和收割、脫粒、整曬期，如果遇到遭遇災(zāi)害性天氣，將會使菜籽品質(zhì)降低，單產(chǎn)下降，出油率降低。這些均是影響菜籽相關(guān)品種供給的重要因素。
?。?）需求因素
菜籽的主要進口國是中國、歐盟、日本和墨西哥，近幾年歐盟和中國的進口量跟前幾年比大有增加。菜籽壓榨后的菜粕、菜油需求變化較大，對價格影響較大。養(yǎng)殖業(yè)的效益將影響菜粕的需求和價格。歐盟近幾年發(fā)展生物柴油，菜油的工業(yè)消費持續(xù)增加，能源概念越加明顯。
（4）政策因素
國家對菜籽的收儲政策，進出口政策以及新的食品政策對菜籽菜粕菜油的影響是顯著的。國家收儲價格的提高將會提振菜籽市場價格，而進出口政策的變化也會直接影響國際市場價格。
?。?）相關(guān)市場價格
大豆、豆油、棕櫚油價格及進口量也是影響菜籽價格的主要因素。近年來，隨著我國油脂消費的增加，我國油料作物特別是大豆進口增加，豆油產(chǎn)量急劇上升，在居民油脂消費中的比重上升為第一位。因此，油料價格特別是大豆價格對菜籽的價格影響較大。
除了受到豆油價格及進口量的影響外，油菜籽直接受到棕櫚油價格及進口量的影響。因為，棕櫚油價格較低，現(xiàn)貨市場棕櫚油和菜籽油摻混現(xiàn)象普遍，所以，棕櫚油價格直接影響菜籽油價格，進而影響菜籽價格。
國際原油價格不斷走高，使得對其的替代品需求增強，造成植物油價格可以繼續(xù)走高。美元不斷貶值，使以美元計價的商品價格大幅上漲。
?。?）菜籽菜粕菜油價格的相互影響
菜油是菜籽的下游產(chǎn)品，每噸菜籽可以壓榨出大約0.38噸的菜油和0.6噸的菜粕。菜油與菜粕的價格存在著密切的聯(lián)系。菜籽主要用于淡水養(yǎng)殖業(yè)，其他粕類品種很難替代菜粕的使用。如果我國淡水養(yǎng)殖業(yè)效益較好，菜粕用量就會放大，菜粕價格就會回升，就會拉動菜籽的收購價格，油廠開工率增加，菜油供應(yīng)增加，價格會出現(xiàn)下跌；菜粕出現(xiàn)滯銷的時候，油廠會降低開工率，菜油產(chǎn)量就會減少，菜油價格往往會上漲。
（7）油廠綜合成本的變化因素
油廠綜合成本如利息、稅金、煤價、溶劑油、員工工資、修理用材料等要素的提高或降低都會菜油菜粕價格產(chǎn)生波動。
十二、菜籽壓榨企業(yè)
十二、資料：國內(nèi)A股食用油上市公司一覽表
天頤科技(600703)：公司主營雙低油菜籽食用油和粕類產(chǎn)品。
天香集團（600225）：主營業(yè)務(wù)為飼養(yǎng)動物、食用油及植物油的生產(chǎn)和銷售等。
金健米業(yè)（600127）：食用油上市公司龍頭，公司主營業(yè)務(wù)范圍為：開發(fā)、生產(chǎn)、銷售優(yōu)質(zhì)糧油及制品、農(nóng)副產(chǎn)品、新型食品、油脂化工產(chǎn)品、優(yōu)質(zhì)稻種子、賓館餐飲和公司自產(chǎn)產(chǎn)品及技術(shù)設(shè)備進出口業(yè)務(wù)。
金宇集團（600201）：集團下屬內(nèi)蒙古金宇生物制品有限責任公司涉及亞麻籽項目的主要產(chǎn)品是亞麻膠、亞麻油和亞麻油洗滌劑等
豐原生化（000930）：控股子公司：安徽豐原油脂有限公司，為食用油生產(chǎn)公司。
新疆屯河（600737）：公司經(jīng)營范圍包括：食用油的加工、制造及銷售，食用油上市公司中受益較大的。
東凌糧油（000893）：華南區(qū)域大豆壓榨業(yè)龍頭。公司經(jīng)過08-09年的資產(chǎn)重組,目前已成為擁有220萬噸大豆壓榨產(chǎn)能和30萬噸精煉油產(chǎn)能的油脂龍頭,成為華南地區(qū)的大豆壓榨龍頭。未來公司將在南沙開工建設(shè)一條150萬噸/年的大豆壓榨生產(chǎn)線,預(yù)計將于2011年年末投產(chǎn),從而將公司的大豆壓榨產(chǎn)能由220萬噸提升至370萬噸,進一步鞏固在華南地區(qū)龍頭地位。
西王食品（000639）：公司為國內(nèi)玉米油龍頭企業(yè)，在玉米油產(chǎn)能和產(chǎn)量上均處于行業(yè)龍頭地位，擁有年加工玉米胚芽油36萬噸、年產(chǎn)玉米油精煉油20萬噸、玉米油小包裝油15萬噸的生產(chǎn)能力。
