談到資產(chǎn)配置，有句流行語，90%的投資收益來自資產(chǎn)配置（加里·布林森）。
另外一個(gè)是標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)象限圖——“1234法則”
上面這張經(jīng)典的圖，相信球友們不僅熟悉，而且都實(shí)踐過，在這就不多多贅述了，今天本人接著炒下“冷飯”。
從全球大類資產(chǎn)角度看，用簡單的圖來說明下：
選取代表A股的指數(shù)——滬深300，美股——標(biāo)普500，港股——恒生指數(shù)
（數(shù)據(jù)來源：Wind，2013年6月11日—2018年6月11日）
從過去5年來看，A股跌宕起伏，美股和港股走勢(shì)穩(wěn)健，美股更是走出了“漂亮”的牛市，如果單一的投資A股市場(chǎng)，是有風(fēng)險(xiǎn)的，搭配美股或者港股，組合投資（分散資產(chǎn)）風(fēng)險(xiǎn)較小。
本人前段時(shí)間讀到一本書，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬科維茨闡述了資產(chǎn)組合的選擇問題：分散投資可以優(yōu)化投資組合整體回報(bào)，這個(gè)“優(yōu)化”，即在投資兩種不完全相關(guān)的資產(chǎn)時(shí)，能夠降低投資組合整體風(fēng)險(xiǎn)，從而達(dá)到1+1 > 2 的效果。這里也為我們劃出了一個(gè)重點(diǎn)，資產(chǎn)配置的核心就在于降低投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，獲得長期穩(wěn)健的投資回報(bào)。
落到實(shí)處，面對(duì)今年的市場(chǎng)環(huán)境，我們?nèi)绾巫龅胶侠淼馁Y產(chǎn)配置？所謂“方向比速度重要”，我們先要知道市場(chǎng)的方向在哪里，比如去年牛冠全球的港股市場(chǎng)，作為全球資產(chǎn)配置中的重要一環(huán)，2018年，又會(huì)如何演繹？一直高舉港股牛市大旗的興業(yè)證券張憶東指出，2018年港股是核心資產(chǎn)盈利驅(qū)動(dòng)的慢牛行情。上半年港股進(jìn)一步夯實(shí)港股盈利、估值的性價(jià)比，大邏輯是港股對(duì)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的代表性顯著提升，業(yè)績驅(qū)動(dòng)港股長牛。
除了市場(chǎng)觀點(diǎn)，再從性價(jià)比（估值）角度看，對(duì)比A股、港股中的中小盤指數(shù)和大盤藍(lán)籌指數(shù)。
A股、港股藍(lán)籌指數(shù)估值比較
A股、港股中小盤股指數(shù)估值比較
（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2018年5月31日）
通過上面兩張表格，港股藍(lán)籌股估值水平明顯低于A股，港股中小盤估值水平也低于A股。這樣看來，港股市場(chǎng)可謂“物美價(jià)廉”，更是全球資產(chǎn)中不可多得的“估值洼地”。
既然說到港股市場(chǎng)也是資產(chǎn)配置中的重要一環(huán)，那么細(xì)分到港股市場(chǎng)如何做資產(chǎn)配置？難道左手持只中小板股、右手再持只藍(lán)籌股？對(duì)于普通投資者來說，如果你有選擇困難癥，選股有點(diǎn)糾結(jié)，那么借道基金或許是一個(gè)不錯(cuò)的方法。
比如，推薦你，港股版的“中證500+中證100”搭配法，另加掘金港股的主動(dòng)基及本地基，全面捕捉港股中小盤、大盤的投資機(jī)會(huì)，這樣港股資產(chǎn)配置plus版本你會(huì)考慮入手嗎？
華寶基金旗下的港股幾朵金花，之前有香港中小、香港大盤、華寶海外中國成長三只基金，而現(xiàn)在更有香港本地和香港精選給各位球友選擇。下面聽我接著說。
香港中小（501021）：跟蹤的是標(biāo)普香港上市中國中小盤指數(shù)，以投資港股中小市值股票為主，但不包含香港創(chuàng)業(yè)板股票，規(guī)避了仙股。截至2018年5月31日，共有192只成分股，包括融創(chuàng)中國、舜宇光學(xué)科技、華晨中國等質(zhì)地較優(yōu)的中小盤股，其中，融創(chuàng)中國2017年股價(jià)翻了4倍，舜宇光學(xué)科技翻了近2倍。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月11日，近1年港股通漲幅前20的股票中，香港中小成分股中國燃?xì)?、中國生物制藥、舜宇光學(xué)科技都在其榜單中。
從投資業(yè)績看，華寶香港中小近1年收益率38.69%，2016年6月24日成立來收益率55%。（Wind，截至2018年6月11日）
香港大盤（501301）：跟蹤恒生中國25指數(shù)，為港股投資者提供了一項(xiàng)追蹤在港上市中資大型股的指數(shù)，成分股由市值最大的25家香港上市內(nèi)陸公司組成，囊括H股、紅籌股和中資民營股，包括大名鼎鼎的騰訊控股，房地產(chǎn)股中國恒大、碧桂園、華潤置地，及科技股瑞聲科技。
業(yè)績來看，華寶香港大盤成立時(shí)間雖短，但是后勁十足，自2017年4月20日成立來累計(jì)回報(bào)21.65%，年化回報(bào)18.66%。（Wind，截至2018年6月11日）
華寶海外中國成長（241001）：QDII基金，成分股重配了港股中的龍頭股，第一大重倉股吉利汽車2017年來漲幅已超過200%。其他重倉股正通汽車、龍光地產(chǎn)、舜宇光學(xué)科年內(nèi)股價(jià)也上漲超過200%。
這只基金在2017年市場(chǎng)一舉奪魁，以54.16%的成績成為最賺錢的基金，從各個(gè)階段業(yè)績來看，華寶海外中國成長近半年、1年、2年、3年、5年的業(yè)績均在同類QDII基金中前10名，可謂是市場(chǎng)上資歷較老，依舊牛氣哄哄的港股基金了。（Wind，截至2018年6月11日）
香港本地（162416）更是目前內(nèi)陸唯一一只香港本地股基金。作為一只LOF基金，香港本地已于4月18日在深交所上市，各位球友既可同時(shí)在場(chǎng)內(nèi)、外市場(chǎng)申購/贖回，又可在場(chǎng)內(nèi)買/賣交易。
細(xì)心的球友們應(yīng)該發(fā)現(xiàn)了，這版“港股資產(chǎn)配置”中的奧妙，選的分別為主投中小盤股的香港中小、大盤藍(lán)籌的香港大盤，以及港股plus級(jí)別的華寶海外中國成長及香港本地，幫助投資者把握港股全面投資機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)也更為均衡。誰是你港股資產(chǎn)配置中的最佳選擇，心中有答案了吧？
@今日話題 @蛋卷基金 @香港大盤 @華寶添益@紅利基金@華寶油氣@銀行ETF@美國消費(fèi)
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