文/丁志杰（對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)）

21世紀(jì)全球化進(jìn)入金融主導(dǎo)的新階段，金融全球化成為經(jīng)濟(jì)全球化的重要推動(dòng)力量，由此出現(xiàn)了一些新的現(xiàn)象、新的問(wèn)題，我國(guó)現(xiàn)有對(duì)外開(kāi)放模式難以適應(yīng)這一新趨勢(shì)，亟待調(diào)整。

一、金融主導(dǎo)的全球化趨勢(shì)基本確立

上個(gè)世紀(jì)產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)全球化發(fā)展。20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系崩潰，以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家掀起金融自由化和放松資本管制浪潮，80年代國(guó)際資本流動(dòng)迅速發(fā)展，并逐漸取代國(guó)際貿(mào)易成為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要引擎，世界各國(guó)間的聯(lián)系與依賴顯著加深。全球化概念一經(jīng)提出，就迅速被世人所接受。直到90年代，這一階段全球化的典型特征是，跨國(guó)公司全球擴(kuò)張，來(lái)自發(fā)達(dá)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)資本與發(fā)展中國(guó)家的廉價(jià)勞動(dòng)力結(jié)合，形成新的全球生產(chǎn)特別是制造業(yè)分工格局，成就了發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家制造業(yè)比較優(yōu)勢(shì)逐漸被削弱。

新的世紀(jì)金融逐漸主導(dǎo)全球化發(fā)展。上個(gè)世紀(jì)90年代末新興市場(chǎng)國(guó)家危機(jī)是全球化的分水嶺。危機(jī)后這些國(guó)家通過(guò)緊縮政策和結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目順差并持續(xù)至今，發(fā)達(dá)國(guó)家也在1998年經(jīng)常項(xiàng)目轉(zhuǎn)向逆差，發(fā)展中國(guó)家成為凈資本輸出方而發(fā)達(dá)國(guó)家淪為凈資本輸入方。同時(shí)，以我國(guó)為首的新興市場(chǎng)國(guó)家制造業(yè)藉勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)獲得國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)業(yè)資本國(guó)際擴(kuò)張放緩。為了獲得新的競(jìng)爭(zhēng)力，發(fā)達(dá)國(guó)家依托金融發(fā)展水平優(yōu)勢(shì)和在國(guó)際貨幣領(lǐng)域的壟斷地位，推動(dòng)金融全球化，將國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系從商品、生產(chǎn)領(lǐng)域拓展到包括服務(wù)、生產(chǎn)要素、金融等幾乎所有方面，全球化進(jìn)入以金融主導(dǎo)的新階段。

發(fā)達(dá)國(guó)家金融對(duì)外擴(kuò)張加快。金融主導(dǎo)全球化的主要推動(dòng)者是美英等在金融領(lǐng)域具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)達(dá)國(guó)家。在這一階段，金融的作用不僅僅是其跨國(guó)公司和產(chǎn)業(yè)資本全球擴(kuò)張的工具，而是主導(dǎo)全球資產(chǎn)、資源在國(guó)際間重新配置、交換。1999年末發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外資產(chǎn)總計(jì)25萬(wàn)億美元，到2011年末增至105萬(wàn)億，增長(zhǎng)了300%多，與其GDP之比從100%左右升至235%。其中，證券投資和其它投資等金融性資產(chǎn)占59%。在國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)的2008和2009年，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外資產(chǎn)擴(kuò)張出現(xiàn)短暫的停滯，但隨后繼續(xù)快速增長(zhǎng)。由于金融主導(dǎo)的全球化給發(fā)達(dá)國(guó)家?guī)?lái)巨大利益，這一趨勢(shì)還會(huì)繼續(xù)深化。

二、全球化與國(guó)際收支的新特征

金融主導(dǎo)的全球化趨勢(shì)出現(xiàn)了一些值得注意的新特征，世界經(jīng)濟(jì)格局隨之有新的變化，發(fā)達(dá)國(guó)家的主導(dǎo)地位進(jìn)一步強(qiáng)化，國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系和國(guó)家間博弈更加錯(cuò)綜復(fù)雜。

1、金融成為影響世界經(jīng)濟(jì)格局的重要因素。經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展水平和在國(guó)際貨幣體系中的地位，決定了一種新的世界經(jīng)濟(jì)格局以及各國(guó)在其中的地位，并影響各國(guó)在全球化中的利益和風(fēng)險(xiǎn)。在原有中心——外圍結(jié)構(gòu)中，出現(xiàn)了多元化趨勢(shì)，不同國(guó)家的地位發(fā)生分化。第一層次是美國(guó)，輸出國(guó)際貨幣，輸入儲(chǔ)蓄，輸出資本，是世界的銀行家；第二層次是其他發(fā)達(dá)國(guó)家，主要是輸出資本，是自己的國(guó)際銀行家；第三層次是包括我國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)國(guó)家，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和對(duì)外開(kāi)放程度較高，融入全球化程度高，輸入國(guó)際貨幣，輸出儲(chǔ)蓄，輸入資本，是國(guó)際儲(chǔ)蓄者；第四層次是經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的其他發(fā)展中國(guó)家，融入全球化程度低，主要是輸入國(guó)際貨幣，輸入儲(chǔ)蓄。在這樣的格局中，存在由下往上的國(guó)際輸送利益，第三層次的新興市場(chǎng)國(guó)家面臨的風(fēng)險(xiǎn)最大。

2、發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的控制力增強(qiáng)。金融主導(dǎo)的全球化趨勢(shì)下，國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)日益金融化，一些問(wèn)題更為隱蔽，發(fā)達(dá)國(guó)家名虛實(shí)實(shí)，新興市場(chǎng)國(guó)家名實(shí)實(shí)虛。發(fā)達(dá)國(guó)家在發(fā)展中國(guó)家的資產(chǎn)主要是實(shí)際資產(chǎn)和有實(shí)際背景的資產(chǎn)，很少持有貨幣性資產(chǎn)和純信用資產(chǎn)，而發(fā)展中國(guó)家在發(fā)達(dá)國(guó)家的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)正好相反。其結(jié)果是發(fā)達(dá)國(guó)家用其貨幣性和金融性資產(chǎn)置換成發(fā)展中國(guó)家的實(shí)際資產(chǎn)，增強(qiáng)了對(duì)全球?qū)嶋H資產(chǎn)的控制力。例如，2011年末發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)發(fā)展中國(guó)家直接投資凈頭寸為4.52萬(wàn)億美元，證券投資為-4.00萬(wàn)億美元，其它投資為-0.76萬(wàn)億美元。發(fā)展中國(guó)家在發(fā)達(dá)國(guó)家的資產(chǎn)很大部分是政府持有的外匯儲(chǔ)備，2011年末發(fā)展中國(guó)家對(duì)外資產(chǎn)總計(jì)17.46萬(wàn)億美元，其中外匯儲(chǔ)備有6.80萬(wàn)億美元，成為其貨幣發(fā)行的主要渠道，貨幣政策失去自主性，從而使發(fā)達(dá)國(guó)家獲得全球貨幣發(fā)行支配權(quán)。

3、發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)全球資本流向。由于有龐大的海外資產(chǎn)，發(fā)達(dá)國(guó)家尤其是美國(guó)基本控制了全球資本流向及其變化。美元匯率和美國(guó)金融市場(chǎng)的一舉一動(dòng)，都可能帶來(lái)其它國(guó)家資本流動(dòng)的大幅波動(dòng)。2012年末美國(guó)對(duì)外資產(chǎn)高達(dá)21.64萬(wàn)億美元，而且都是主動(dòng)在全球配置的。美國(guó)完全有能力操控資本流動(dòng)，為自己的國(guó)家利益和戰(zhàn)略服務(wù)。與之同時(shí)，發(fā)展中國(guó)家資本流動(dòng)越來(lái)越被動(dòng)和不穩(wěn)定，大進(jìn)大出和逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加大。2008年國(guó)際金融危機(jī)迅速波及發(fā)展中國(guó)家，今年日本超級(jí)量化寬松引發(fā)東亞其它國(guó)家金融動(dòng)蕩，都體現(xiàn)了這一點(diǎn)。

4、發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)新興市場(chǎng)國(guó)家的剪羊毛行為變本加厲。美國(guó)1986年成為凈債務(wù)國(guó)，由于其以低的成本吸收各國(guó)儲(chǔ)蓄，再以高的收益對(duì)外投資，因此一直有正的國(guó)際投資凈收益，到2012年累計(jì)5.70萬(wàn)億美元。2000年以來(lái)，美國(guó)的對(duì)外凈債務(wù)攀升，但投資凈收益卻也越來(lái)越大。2005-2011年間，美國(guó)的對(duì)外凈債務(wù)均在2萬(wàn)億美元之上，但國(guó)際投資凈收益累計(jì)3.11萬(wàn)億美元，其他發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)際投資凈收益累計(jì)也有1.29萬(wàn)億美元。發(fā)達(dá)國(guó)家剪羊毛的對(duì)象主要是發(fā)展中國(guó)家，尤其是那些經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和融入全球化程度高的新興市場(chǎng)國(guó)家，如我國(guó)、俄羅斯、巴西等。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家將此次國(guó)際金融危機(jī)的主要成本幾乎全部轉(zhuǎn)嫁給了新興市場(chǎng)國(guó)家。

5、區(qū)域化、集團(tuán)化趨勢(shì)明顯。為了應(yīng)對(duì)全球化第一階段出現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)空洞化問(wèn)題，發(fā)達(dá)國(guó)家加大發(fā)展制造業(yè)的力度，如奧巴馬政府2009年提出振興現(xiàn)代制造業(yè)計(jì)劃。與之同時(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家積極開(kāi)展區(qū)域性和集團(tuán)性的經(jīng)貿(mào)合作，推進(jìn)相互之間貿(mào)易、投資自由化，以抵御來(lái)自區(qū)外、集團(tuán)外的發(fā)展中國(guó)家商品的競(jìng)爭(zhēng)，為其產(chǎn)業(yè)資本獲得生存和發(fā)展的空間。近年來(lái)美國(guó)大力推動(dòng)有關(guān)區(qū)域化經(jīng)貿(mào)合作，2007年與韓國(guó)簽署《韓美自由貿(mào)易協(xié)定》，2008年加入《跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（TPP）談判，今年6月與歐盟開(kāi)啟《美歐自由貿(mào)易協(xié)定》談判。美國(guó)主導(dǎo)的新一輪區(qū)域化、集團(tuán)化談判，更深層的目的是掌握未來(lái)全球規(guī)則的制定權(quán)，以確保美國(guó)在新的世界經(jīng)濟(jì)格局中的霸主地位。

在金融主導(dǎo)的全球化趨勢(shì)下，全球國(guó)際收支也出現(xiàn)了新的特征，尤其是新的國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制和渠道。

1、全球貿(mào)易和經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)反轉(zhuǎn)和失衡。上世紀(jì)90年代，全球國(guó)際收支呈現(xiàn)出發(fā)達(dá)國(guó)家整體經(jīng)常項(xiàng)目基本平衡、發(fā)展中國(guó)家整體逆差的局面。進(jìn)入21世紀(jì)，發(fā)展中國(guó)家由經(jīng)常項(xiàng)目逆差轉(zhuǎn)為順差，發(fā)達(dá)國(guó)家出現(xiàn)逆差并不斷擴(kuò)大。2006年發(fā)展中國(guó)家經(jīng)常項(xiàng)目順差占GDP比重攀升至峰值的4.9%，發(fā)達(dá)國(guó)家逆差擴(kuò)大至GDP的1%左右。國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后這種狀況得到一定程度的緩和，2009年發(fā)達(dá)國(guó)家整體甚至出現(xiàn)小幅的貿(mào)易順差，但是2010年開(kāi)始全球經(jīng)常項(xiàng)目失衡又繼續(xù)擴(kuò)大。

2、金融渠道成為發(fā)達(dá)國(guó)家平衡國(guó)際收支的重要手段。一是發(fā)達(dá)國(guó)家整體存在巨額凈國(guó)際投資收益，像美國(guó)這樣的凈債務(wù)國(guó)近年來(lái)凈國(guó)際投資收益也在千億美元數(shù)量級(jí)，可以抵消很大部分的貿(mào)易逆差，降低了經(jīng)常項(xiàng)目失衡的程度。二是對(duì)外資產(chǎn)擴(kuò)張使得發(fā)達(dá)國(guó)家因資產(chǎn)價(jià)格和匯率變動(dòng)獲得巨大利益，從而對(duì)沖掉經(jīng)常項(xiàng)目逆差。在有完整數(shù)據(jù)的2005-2011年間，發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)常項(xiàng)目逆差累計(jì)1.76萬(wàn)億美元，但發(fā)達(dá)國(guó)家因資產(chǎn)價(jià)格和匯率變動(dòng)獲得2.54萬(wàn)億美元的利益，即存量估值效應(yīng)，所以發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外凈債務(wù)不升反降，從6586億美元降至2466億美元。美國(guó)的情況就更為明顯，2002-2007年其貿(mào)易逆差累計(jì)4.11萬(wàn)億美元，經(jīng)常項(xiàng)目逆差累計(jì)3.86萬(wàn)億美元，但美國(guó)對(duì)外凈債務(wù)反而從2.05萬(wàn)億美元降至1.80萬(wàn)億美元。因此，發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)際收支實(shí)際情況是，正的投資收益使得發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)常項(xiàng)目逆差小于貿(mào)易逆差，存量估值效應(yīng)使得發(fā)達(dá)國(guó)家可以在經(jīng)常項(xiàng)目逆差的情況下對(duì)外凈債務(wù)不增加，國(guó)際收支整體上是平衡的。

3、新興市場(chǎng)國(guó)家存在嚴(yán)重的國(guó)際收支脆弱性。與發(fā)達(dá)國(guó)家相反，盡管新興市場(chǎng)國(guó)家存在較大的貿(mào)易和經(jīng)常項(xiàng)目順差，但對(duì)外凈債權(quán)沒(méi)有相應(yīng)隨之增加。尤其是國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家有龐大的負(fù)國(guó)際投資收益和存量估值效應(yīng)，以前積累的凈債權(quán)已經(jīng)全部被吞蝕掉。存量估值效應(yīng)不反映在國(guó)際收支平衡表中，這被發(fā)達(dá)國(guó)家特別是美國(guó)有意疏忽掉，片面以貿(mào)易和經(jīng)常項(xiàng)目逆差衡量并夸大國(guó)際收支失衡，進(jìn)而向其它國(guó)家施壓。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，2013年以后發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)常項(xiàng)目逆差下降到GDP的0.1%左右，新興市場(chǎng)國(guó)家順差下降到GDP的1%以內(nèi)。如果考慮到發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)金融渠道從新興市場(chǎng)國(guó)家獲得的巨大利益，新興市場(chǎng)國(guó)家將淪落為對(duì)外凈債務(wù)人。同時(shí)，新興市場(chǎng)國(guó)家國(guó)際支出存在剛性，獲得國(guó)際收入的能力主要受發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況的影響，未來(lái)發(fā)生國(guó)際收支危機(jī)的可能性加大。

三、我國(guó)現(xiàn)有對(duì)外開(kāi)放模式難以適應(yīng)全球化新趨勢(shì)

改革開(kāi)放30多年來(lái)經(jīng)濟(jì)取得巨大成就，與選擇適合國(guó)情并順應(yīng)全球化趨勢(shì)的改革開(kāi)放政策，使我國(guó)成為全球化第一階段的主要受益者，是分不開(kāi)的。然而，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新階段，世界經(jīng)濟(jì)格局處于嬗變之中，對(duì)外開(kāi)放的國(guó)內(nèi)、國(guó)際環(huán)境正在發(fā)生深刻變化，以出口和利用外資為主的對(duì)外開(kāi)放模式難以適應(yīng)金融主導(dǎo)的全球化新趨勢(shì)，出現(xiàn)了較為嚴(yán)重的問(wèn)題并存在嚴(yán)重的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

1、參與全球化的層次較低。我國(guó)融入全球化主要是以商品貿(mào)易和產(chǎn)業(yè)資本為主，而且產(chǎn)業(yè)資本以輸入為主，輸出還處于起步階段。這使得我國(guó)處于國(guó)際經(jīng)濟(jì)分工的末端。在國(guó)際生產(chǎn)分工中，我國(guó)形成“本國(guó)勞動(dòng)力+本國(guó)資源+外國(guó)資本+外國(guó)技術(shù)+外國(guó)需求”模式，產(chǎn)生貿(mào)易順差；在國(guó)際金融分工中，將貿(mào)易順差用于購(gòu)買國(guó)外金融資產(chǎn)，積累巨額外匯儲(chǔ)備，輸出的是儲(chǔ)蓄而非資本。這一定程度上是參與產(chǎn)業(yè)資本主導(dǎo)的全球化第一階段的結(jié)果，但難以適應(yīng)金融主導(dǎo)的全球化新趨勢(shì)。

2、對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)扭曲。對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債狀況是對(duì)外開(kāi)放政策和模式選擇的結(jié)果。在現(xiàn)有對(duì)外開(kāi)放模式下，我國(guó)對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)扭曲主要表現(xiàn)在直接投資資產(chǎn)負(fù)債不平衡和外匯儲(chǔ)備過(guò)大。2012年末，我國(guó)對(duì)外資產(chǎn)已達(dá)5.17萬(wàn)億美元，其中65%是外匯儲(chǔ)備；外商直接投資存量達(dá)2.16萬(wàn)億美元，占對(duì)外負(fù)債的63%，而對(duì)外直接投資存量剛達(dá)到5000億美元，只占對(duì)外資產(chǎn)的10%。

3、對(duì)外開(kāi)放效益較低。資產(chǎn)方主要是低收益的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)，負(fù)債方主要是高成本的外商直接投資，結(jié)果造成龐大的對(duì)外凈資產(chǎn)對(duì)應(yīng)著數(shù)額不小的負(fù)的國(guó)際投資凈收益，凸顯對(duì)外開(kāi)放效益低下的嚴(yán)重性。在有數(shù)據(jù)的2005-2012年間，我國(guó)對(duì)外凈資產(chǎn)從4077億美元增加到17364億美元，但投資凈收益大多數(shù)年份是負(fù)的，累計(jì)達(dá)-1953億美元，同時(shí)還存在負(fù)的存量估值效應(yīng)，累計(jì)達(dá)-3916億美元，兩項(xiàng)損失合計(jì)高達(dá)5869億美元，對(duì)外凈資產(chǎn)平均收益率為-5.68%。這組數(shù)據(jù)表明，我國(guó)是以補(bǔ)貼的方式對(duì)外輸出儲(chǔ)蓄，對(duì)外開(kāi)放模式亟待調(diào)整。

4、宏觀調(diào)控和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的難度加大。由于巨額外匯儲(chǔ)備，外匯占款成為基礎(chǔ)貨幣投放的唯一渠道，央行資產(chǎn)負(fù)債表快速膨脹和過(guò)度外幣化，貨幣發(fā)行落入美元本位陷阱，貨幣供給增長(zhǎng)過(guò)快，只能不斷提高存款準(zhǔn)備金率進(jìn)行對(duì)沖，貨幣政策自主性減弱。盡管央行用低成本的存款準(zhǔn)備金和現(xiàn)金發(fā)行鎖定了基礎(chǔ)貨幣，但低于實(shí)際資金成本的部分必然要轉(zhuǎn)嫁至存款者和借款者身上，導(dǎo)致在高儲(chǔ)蓄、高貨幣、高信貸情況下的高利率和高利差，增加了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本。這也是造成最近貨幣市場(chǎng)混亂和貨幣信貸空轉(zhuǎn)的重要原因。先被外國(guó)資本剪一次羊毛，再被國(guó)內(nèi)金融體系剪一次羊毛，大大降低了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活力。

四、我國(guó)進(jìn)一步更好參與全球化的建議

盡管金融主導(dǎo)的全球化趨勢(shì)下新興市場(chǎng)國(guó)家面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大，但趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。我國(guó)不應(yīng)拒絕參與全球化，而是本著積極主動(dòng)的態(tài)度，轉(zhuǎn)變對(duì)外開(kāi)放模式，推動(dòng)全球治理改革，以便更好地參與全球化。

1、加快對(duì)外開(kāi)放模式的轉(zhuǎn)變?，F(xiàn)有對(duì)外開(kāi)模式的一個(gè)特征就是，以實(shí)際資源、資產(chǎn)置換國(guó)外的貨幣性、金融性資產(chǎn)，對(duì)外資產(chǎn)主要掌握在政府手中，配置具有高度被動(dòng)性，缺乏主動(dòng)性。這一點(diǎn)未來(lái)需要徹底改變，應(yīng)將對(duì)外資產(chǎn)主動(dòng)轉(zhuǎn)換為對(duì)國(guó)外實(shí)際資產(chǎn)和實(shí)際資源的控制權(quán)或收益權(quán)。為此，需要深化“走出去”戰(zhàn)略，加快發(fā)展對(duì)外直接投資，實(shí)施資本項(xiàng)目開(kāi)放，主要是放松國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人在海外配置資產(chǎn)的限制，實(shí)現(xiàn)對(duì)外資產(chǎn)投資主體多元化，改變以補(bǔ)貼、倒貼的方式參與全球化的狀況，形成以出口與進(jìn)口并重、利用外資與對(duì)外投資并重的對(duì)外開(kāi)放新格局。

2、提升貨幣金融的國(guó)際地位和競(jìng)爭(zhēng)力。作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，我國(guó)完全有能力在世界經(jīng)濟(jì)格局中由第三層次升至第二層次，從輸入國(guó)際貨幣、輸出儲(chǔ)蓄、輸入資本轉(zhuǎn)向輸出資本甚至輸出貨幣。貨幣發(fā)行要擺脫美元本位，恢復(fù)自主性；繼續(xù)擴(kuò)大人民幣在跨境貿(mào)易、投資中的使用，擺脫對(duì)美元的依賴，力爭(zhēng)使人民幣成為國(guó)際貨幣的重要一極。金融業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力是決定參與全球化利益的重要因素，我國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力還很弱，必須加快金融業(yè)改革和發(fā)展，大力引進(jìn)國(guó)際成熟人才和技術(shù)，探索外匯儲(chǔ)備更多地通過(guò)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用出去的方式，目標(biāo)是做自己的國(guó)際銀行家和在華外資的銀行家。金融發(fā)展不能失去自主性，切忌照抄照搬美國(guó)模式，金融開(kāi)放要以我為主，在現(xiàn)階段國(guó)家控制金融體系在應(yīng)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家金融競(jìng)爭(zhēng)中具有重要作用。

3、實(shí)行區(qū)別對(duì)待的經(jīng)濟(jì)外交策略。處理與不同國(guó)家的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，要區(qū)別對(duì)待，有的放矢，目標(biāo)明確。我國(guó)和美國(guó)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系最為復(fù)雜，既有斗爭(zhēng)、競(jìng)爭(zhēng)的一面，也有合作的一面；和其他發(fā)達(dá)國(guó)家主要是競(jìng)爭(zhēng)和合作的關(guān)系；和其他發(fā)展中國(guó)家更多是合作和伙伴關(guān)系。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)事務(wù)上，要站在發(fā)展中國(guó)家整體乃至全球的高度提出自己的利益訴求，爭(zhēng)取更多的支持，提升國(guó)際話語(yǔ)權(quán)。

4、積極參與全球治理改革。針對(duì)現(xiàn)有國(guó)際貨幣經(jīng)濟(jì)秩序的不合理，呼吁建立以規(guī)則為基礎(chǔ)的大國(guó)貨幣匯率穩(wěn)定機(jī)制，推進(jìn)制定有約束力的國(guó)際資本流動(dòng)管理規(guī)則，實(shí)現(xiàn)跨境資本的有序流動(dòng)，降低全球資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，深化與發(fā)展中國(guó)家的區(qū)域性、跨區(qū)域的集團(tuán)性合作，建立多層次的秩序，構(gòu)建全球治理的新層次。在全球再平衡和國(guó)際收支調(diào)節(jié)問(wèn)題上呼吁并入金融渠道的影響，建議修改國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)規(guī)則，將存量估值效應(yīng)納入國(guó)際收支平衡表，或者將之納入衡量失衡的范圍，以綜合經(jīng)常項(xiàng)目差額衡量失衡程度。這會(huì)對(duì)美國(guó)構(gòu)成較大的制約，降低我國(guó)承擔(dān)過(guò)度調(diào)整責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。（完）

文章來(lái)源：中國(guó)金融四十人論壇（本文僅代表作者觀點(diǎn)）