牛市調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)不得不防
自上周三大盤暴跌接暴漲之后，我就一再提醒朋友們，大盤發(fā)出量?jī)r(jià)背離信號(hào)。本周一在大盤三度上沖3400點(diǎn)后，我明確提出大盤要調(diào)整的觀點(diǎn)：“此次調(diào)整是在多方面因素的影響下，特別是在大盤自身做多能量逐步減弱而導(dǎo)致，我預(yù)計(jì)調(diào)整的空間和時(shí)間可能會(huì)超出絕大多數(shù)人的預(yù)料。由于10日均線已經(jīng)在盤中被擊穿，20日均線離10日均線非常近，僅差10多個(gè)點(diǎn)，擊穿的可能性很大，所以下一個(gè)重要支撐在30日線，如失守，大盤可能要考驗(yàn)3000點(diǎn)大關(guān)?！倍鼛兹窄h(huán)顧四周，都是看漲5000點(diǎn)一萬點(diǎn)的，自己似乎有些孤獨(dú)，看來牛市看跌需要一點(diǎn)勇氣。
周五兩市大盤高開低走，弱反彈僅僅持續(xù)了不到一個(gè)小時(shí)，隨即再度創(chuàng)出近幾日調(diào)整的低點(diǎn)，殺穿重要支撐位30日均線，以全天最低點(diǎn)報(bào)收。上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3210.36
點(diǎn)，下跌51.94 點(diǎn)，跌幅1.59%；深成指收?qǐng)?bào)11150.7 點(diǎn)，下跌98.35
點(diǎn)，跌幅0.87%；中小板跌幅1.50%，創(chuàng)業(yè)板跌幅1.80%，基本與主板同步。兩市合計(jì)5080億元，成交量比前一交易日再度萎縮。兩市共有618家個(gè)股上漲，1691跌，漲跌比為1:3。非ST類漲停個(gè)股36家，跌停個(gè)股7家。
大盤連續(xù)四個(gè)交易日下跌，指數(shù)殺跌近200點(diǎn)，這在近期高位震蕩中是首次，表明這次調(diào)整非同尋常。同時(shí)提醒我們，牛市調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)不得不防。
從大盤運(yùn)行觀察，此次調(diào)整一改前期“蹺蹺板”效應(yīng)，主板和創(chuàng)業(yè)板聯(lián)袂下跌，表明目前的下跌是系統(tǒng)性的，預(yù)示著調(diào)整空間和時(shí)間可能較長(zhǎng)。從盤中走勢(shì)看，近幾日殺到重要支撐時(shí)都出現(xiàn)盤中反彈，而其有權(quán)重股拉升帶動(dòng)，還頗帶點(diǎn)力度，但是仔細(xì)觀察，每次盤中反彈都沒有量能跟上，顯然是“假打”，所以，每一次盤中反彈后帶來的是更大的下跌。周五殺穿30日均線后出現(xiàn)盤中反彈，也是再度夭折，最后以最低點(diǎn)報(bào)收，顯示后市仍有下跌空間，試探“1·19”低點(diǎn)的概率較大，跌穿的概率也較大。從周線看，本周較上一周大幅殺跌逾141點(diǎn)之多，在周K線系統(tǒng)當(dāng)中很明顯的是九連陽過后的第一根陰K線，而且這根中陰線將上周的陽線基本吞噬，形成陰包陽的看跌組合，預(yù)示下周還有低點(diǎn)，調(diào)整空間和時(shí)間明顯不充分。
從量能變化分析，在高位出現(xiàn)量?jī)r(jià)背離之后，大盤如期下跌，而在下跌過程中量能更加萎縮，周五滬市成交2843億元，較周四成交額2964億元萎縮4.08%，幅度已經(jīng)減小，但絕對(duì)量能已經(jīng)逼近近期震蕩期間1月14日的最低量2672億元，明顯有惜售的現(xiàn)象。這個(gè)現(xiàn)象看似好現(xiàn)象，表明市場(chǎng)心態(tài)穩(wěn)定，拋壓不大，但是卻妨礙主力做多能量的積蓄。所以，一種主力慣用的手法就是殺穿重要支撐位，周五一舉殺穿30日均線已經(jīng)顯露出這種跡象。而且一定要放量，用“三重頂”的巨大壓力引發(fā)恐慌盤涌出，那個(gè)時(shí)候可能就離調(diào)整到位不遠(yuǎn)了。如果是這樣的話，那么后市可能還存在一次放量殺跌的過程。所以，我預(yù)計(jì)調(diào)整時(shí)間和空間還沒有到位。
從個(gè)股表現(xiàn)看，周五漲停個(gè)股36家，大多數(shù)仍是新股。而跌停個(gè)股7家，已經(jīng)較前期大幅增加，表明個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)開始增大。從個(gè)股漲跌家數(shù)的比例看，周五漲跌比為1:3，明顯超過周四的1:2，亦顯示出籌碼在逐漸松動(dòng)。特別是從前期的領(lǐng)漲股表現(xiàn)看，如中國(guó)南車(601766)中國(guó)北車(601299)大跌接近8%，形成高位跳水之勢(shì)；人氣板塊券商股也有破位之勢(shì)，殺跌動(dòng)能正在增大。
在我看來，本次調(diào)整是市場(chǎng)自身的需要，政策的監(jiān)管查處成為了導(dǎo)火索。在“1·19”暴跌之前，市場(chǎng)上就出現(xiàn)了融資買入減速的跡象，有部分嗅覺靈敏的資金甚至降低了杠桿。而從“1·19”開始，證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)的四次規(guī)范杠桿業(yè)務(wù)行為被媒體大肆報(bào)道，造成盤面出現(xiàn)連續(xù)下跌?？梢姼軛U資金的進(jìn)出造成了大盤的劇烈波動(dòng)，但這種影響只是階段性的，并沒有動(dòng)搖本輪牛市的基礎(chǔ)。所以，調(diào)整是良性的，是市場(chǎng)本身對(duì)前期漲幅的消化，浮籌的清洗，利空的集中釋放，是為后期行情積蓄新的做多動(dòng)能。
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