文/商業(yè)觀察家
2016年線下零售市場(chǎng)會(huì)更遭。但某種意義上說(shuō)，線下零售市場(chǎng)未來(lái)幾年也將決出優(yōu)勝者。
2015年12月31日晚間，北京王府井百貨（集團(tuán)）股份有限公司(600859)發(fā)布公告稱，公司擬以23.02元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行13032.15萬(wàn)股，募集資金總額30億元，用于投建多個(gè)城市購(gòu)物中心項(xiàng)目及O2O全渠道項(xiàng)目，完善公司經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)戰(zhàn)略布局，并搭建線上線下融合渠道。公司股票將于2016年1月4日復(fù)牌。
實(shí)際上，這個(gè)在離2015年結(jié)束不到數(shù)小時(shí)劃上的尾巴節(jié)點(diǎn)，與其談?wù)撎幱谵D(zhuǎn)型期的王府井百貨募資的購(gòu)物中心項(xiàng)目以及30億元數(shù)額的定增項(xiàng)目的意義，不如談?wù)撘馔狻叭刖终摺比瘓F(tuán)的入股意圖。
據(jù)公告，三胞集團(tuán)旗下子公司三胞投資擬認(rèn)購(gòu)15億元。認(rèn)購(gòu)?fù)瓿珊?，三胞投資持有的王府井股份占本次非公開(kāi)發(fā)行后王府井股份總數(shù)的10.99%。而本次權(quán)益變動(dòng)前，三胞投資未持有王府井的股份。
此外，北京國(guó)資委旗下北京京國(guó)瑞國(guó)企改革發(fā)展基金（有限合伙）擬認(rèn)購(gòu)10億元，上海懿兆投資擬認(rèn)購(gòu)5億元。發(fā)行完成后，公司控股股東仍為王府井國(guó)際，持股比例將有49.27%降至38.44%。
公告稱，此次非公開(kāi)發(fā)行募集資金在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，5.19億元將用于哈爾濱群力文化廣場(chǎng)二期購(gòu)物中心、6.96億元用于熙地港（鄭州）購(gòu)物中心、6.7億元用于熙地港（西安）購(gòu)物中心、5.4億元用于佛山王府井購(gòu)物中心、2.75億元用于南昌王府井購(gòu)物中心、1.36億元用于銀川東方紅購(gòu)物中心、1.64億元用于王府井O2O全渠道項(xiàng)目。
盡管王府井百貨表示，本次募資有利于豐富及完善公司在購(gòu)物中心業(yè)態(tài)的戰(zhàn)略布局，拓展發(fā)展空間，進(jìn)一步發(fā)揮公司在零售領(lǐng)域的品牌優(yōu)勢(shì)，提升市場(chǎng)占有率和競(jìng)爭(zhēng)力，最終提升公司整體盈利能力。
但是，從投資角度而言，國(guó)內(nèi)購(gòu)物中心整體面臨供應(yīng)過(guò)剩且租金價(jià)格徘徊不前的雙重難題，三胞15億元入股王府井百貨因此并不是一個(gè)具有投資潛力的項(xiàng)目；而從市場(chǎng)供需角度來(lái)看，三胞集團(tuán)投資處于價(jià)格下行、消費(fèi)低迷、轉(zhuǎn)型期的王府井百貨近期都看不到大規(guī)模盈利可能。
那，三胞集團(tuán)的意圖是什么？
《商業(yè)觀察家》試做揣測(cè)：如果把三胞集團(tuán)旗下南京新百與正欲全國(guó)擴(kuò)張的三胞廣場(chǎng)以及已在北方市場(chǎng)和全國(guó)市場(chǎng)享有一定市場(chǎng)份額和品牌知名度以及商家資源的王府井百貨作為三胞集團(tuán)此前收購(gòu)來(lái)的海外獨(dú)特商品和供應(yīng)鏈資源“打包”整合進(jìn)“南北區(qū)域市場(chǎng)互補(bǔ)、合縱連橫”的購(gòu)物中心渠道，那三胞集團(tuán)今天入股王府井百貨10.99%的股份只是一個(gè)開(kāi)局。
從2014年開(kāi)始，通過(guò)一系列長(zhǎng)袖善舞的并購(gòu)，三胞集團(tuán)旗下已擁有宏圖高科、南京新百、樂(lè)語(yǔ)通訊、拉手網(wǎng)、美西時(shí)尚等國(guó)內(nèi)商貿(mào)流通資源，以及海外的英國(guó)老牌百貨弗雷澤、Brookstone、萬(wàn)威國(guó)際。按照三胞集團(tuán)董事長(zhǎng)袁亞非的“并購(gòu)協(xié)同邏輯”，三胞集團(tuán)是要將并購(gòu)來(lái)的獨(dú)特的海外商品和海外供應(yīng)鏈資源與國(guó)內(nèi)各個(gè)優(yōu)勢(shì)的商業(yè)版塊進(jìn)行充分協(xié)同、整合，以此融合和改造“三胞系”下原有商業(yè)的基因和模式，聚沙成塔，轉(zhuǎn)型升級(jí)。
如同洛克菲勒成長(zhǎng)于產(chǎn)能過(guò)剩時(shí)期的大收購(gòu)大并購(gòu)，變局時(shí)期往往容易誕生寡頭。
回溯即將劃上終點(diǎn)的2015，線下零售市場(chǎng)是在加速度進(jìn)行整合的一年。從阿里接管銀泰商業(yè)到阿里投資蘇寧云商，京東入股永輝，百聯(lián)王府井利豐合作，到2015年年底步步高萬(wàn)達(dá)達(dá)成合作，原本競(jìng)爭(zhēng)對(duì)抗的大公司在2015年均不約而同尋求抱團(tuán)、共享和超級(jí)大整合。幾乎大概率的預(yù)測(cè)是，隨著線下零售業(yè)的加速整合，2016年的中國(guó)線下零售業(yè)或?qū)⒄礁鎰e地方割據(jù)時(shí)代，形成大玩家通關(guān)的全國(guó)寡頭時(shí)代。
王府井百貨的此項(xiàng)定增募集的資金分配也可以看出，O2O轉(zhuǎn)型熱潮在逐漸回歸理性，空有概念的零售業(yè)轉(zhuǎn)型早晚會(huì)回歸零售本質(zhì)，而對(duì)于實(shí)體零售業(yè)而言，做強(qiáng)供應(yīng)鏈最終勝過(guò)所有浮夸的概念。2015年，王府井百貨密集展開(kāi)的抱團(tuán)合作案就包括和百聯(lián)、利豐的供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)型合作共拓自有品牌。
不管如何，一個(gè)有著全國(guó)最多連鎖門(mén)店的百貨、購(gòu)物中心平臺(tái)，一個(gè)通過(guò)近兩年頻繁海外并購(gòu)謀局大消費(fèi)、大健康的零售業(yè)轉(zhuǎn)型先鋒，兩者在2015年年尾的投資案值得期待。《商業(yè)觀察家》也將密切關(guān)注。
來(lái)年見(jiàn)。永遠(yuǎn)變幻莫測(cè)的中國(guó)零售業(yè)。
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