大家好，今天討論一下兩個問題，一個是熊市調(diào)整的空間，跌到什么位置才是底；另一個是熊市調(diào)整的時間，跌多久熊市才會結(jié)束？
首先第一個問題，不知道大家對牛熊市切換，市場走一個完整的牛市有多少認(rèn)識？我們就拿上證指數(shù)來分析，年長一點的投資者應(yīng)該都經(jīng)歷過2008年和2015年兩輪比較大的牛市，我們來看上證指數(shù)的月線圖。下圖
兩輪完整的牛熊輪回：2008年大牛市從起漲點998漲到最高點6124為1段牛市，然后再走熊市下跌的2段，這一上一下稱為一個完整的牛市輪回；2015年又一輪牛市的3和4段的上漲和下跌為另一輪牛熊周期！我們可以發(fā)現(xiàn)一個每次熊市下跌的規(guī)律，我們用黃金分割工具從最高點到起漲點劃線，每次從最高點下跌總是會跌破本輪牛市漲幅的80%，至少是80%的跌幅，看下圖，上證指數(shù)月線圖2008年熊市的跌幅，下跌幅度跌破80%開始起穩(wěn)。
上證2008年牛市
再看2015年上證指數(shù)月線圖跌幅。也是跌破80%開始起穩(wěn)。
上證2015年牛市
接下來再劃線創(chuàng)業(yè)板2015年的月線圖。也是跌破整個牛市漲幅的80%才開始起穩(wěn)。
創(chuàng)業(yè)板2015年月線圖
再畫深圳成指2008年和2015年兩輪牛市的月線圖。
深圳2008年牛市月線
深圳2015年牛市月線
每次跌幅都跌掉80%的漲幅，特別是2015年熊市這一輪跌幅，甚至跌幅達到了100%，把所有漲幅全部吃掉才結(jié)束，然后才開始下一輪的牛熊輪回。
熊市的跌幅要遠大于你得想象力。對于一些在本輪牛市中漲幅過大的股票，進入熊市后的下跌股價可以腰斬再腰斬，不要以為股價從最高點跌了50%就是底部可以抄底了，那估計還早著呢，地板下面還有十八層地獄。
好了！我們最后拿比較有代表性的創(chuàng)業(yè)板用黃金分割的方法來畫一下目前指數(shù)所在的位置。距離80%的跌幅還有一大段距離。至少要跌去漲幅的80%甚至更多才有可能是底，所以不要過早判斷底部，不要動不動就滿倉搞。
創(chuàng)業(yè)板月線目前的指數(shù)位置
總結(jié)：經(jīng)過以上分析，可以判斷現(xiàn)在的指數(shù)所處的位置仍然還在熊市運行中，現(xiàn)在絕對不會有牛市，結(jié)合全球經(jīng)濟環(huán)境來分析也絕不會有牛市，就算短期出現(xiàn)大漲也只是熊市中的反彈行情而已，最終還是要補跌，不要幻想牛市就此開始。(大家可以試著畫一下上證和深圳)，另外還有一個熊市運行的時間問題，由于篇幅有限下回再寫的吧。
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