都說便宜是硬道理，越便宜越好。到底用什么方法和工具才能很好地判斷一只股票是否便宜？
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財經(jīng)啪Pa啪 財經(jīng)問答達(dá)人 12-27 13:36 21贊
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不請自來，隨便聊一聊
我們買東西的時候，總想買到“物美價廉”的商品，其實買股票也是一樣的，如何來衡量一個股票“價廉”呢？不同的人有不同的分析方法？今天沒事，就給你介紹一個簡單的、通用的方法---市盈率。
與上市公司有關(guān)的指標(biāo)數(shù)不勝數(shù)，我們可以將這些指標(biāo)分為兩大類：一類是技術(shù)性指標(biāo)，也即指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)來自股價、成交量、時間；另一類是基本面指標(biāo)，也即指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)來自上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)。
但是有一個指標(biāo)，其原始數(shù)據(jù)同時包括技術(shù)面與基本面，這就是市盈率。市盈率的計算公式是：市盈率=股價÷每股收益。
公式太復(fù)雜，如何通俗的理解市盈率呢？其實市盈率通俗的理解就是本金收回的時間，也就是說如果上市公司保持目前的盈利能力，投資者購買股票的本金多長時間內(nèi)能收回來。
舉個例子，如果一只股票的價格為10塊錢，過去一年公司的每股收益為1塊錢，市盈率就是10/1=10。如果這1元每年都能以現(xiàn)金的形式分給投資者，在不考慮利息因素的前提下，10年后，現(xiàn)在買入這只股票的本金就能收回。
因此，如果市盈率低，說明本金回收的速度快，市盈率高，則本金回收的速度慢。僅從這點看，市盈率低的股票，投資價值更高一些。
所以市盈率雖然簡單，但是也有缺陷
比如：市盈率低的股票，雖然看起來安全一點，但是我們在實際操作中會發(fā)現(xiàn)，牛市當(dāng)中那些，業(yè)績成長快、股價上漲幅度大的績優(yōu)股市盈率比較高。反而而那些業(yè)績成長慢、市盈率低的上市公司，雖然看上去安全，但往往大盤漲的時候它慢漲，大盤跌的時候它快跌。這個時候有人就搞出了動態(tài)市盈率，但是呢，動態(tài)市盈率是用目前的股價與預(yù)測未來的每股收益做比較。據(jù)此對股票估價，往往比較激進(jìn)。
另外，市盈率還是具有板塊特征
小盤股的市盈率比大盤股的市盈率要高，這是因為小公司的利潤增長速度往往要快于大公司。畢竟，小公司利潤基數(shù)小、起點低，增長快一點也是正常的。
再有，高科技板塊的市盈率也會比其他公司要高，這同樣是因為高科技上市公司的利潤增長率一般要高于其他公司。
有沒有什么好的參考標(biāo)準(zhǔn)？大家可以參考一下人民幣市盈率。
我們?nèi)匀豢梢约僭O(shè)，中國是一家上市公司，人民幣是其發(fā)行的股票，從目前情況看，在不考慮復(fù)利的情況下，每股（100元）的凈利潤是1.5元（1年期存款利率1.5%），那么其市盈率是100÷1.5=66.6。
人民幣這只股票有三個特點：第一是每股收益實在，沒有水分，因為它的收益是現(xiàn)金，不像有些上市公司，收益只是賬面上的；第二是成長性有限，也就是說，人民幣存款利率不太可能大幅提高；第三是風(fēng)險低，存款利率也不太可能突然出現(xiàn)大幅回落。
綜合上述三點，我們可以將人民幣的市盈率作為一個標(biāo)準(zhǔn)，來衡量一只股票或者市場的整體市盈率是高了還是低了。
6評論 孟可的思想空間 九洲證券資深金融從業(yè)者 06-18 15:35 20贊
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便宜與昂貴從來都是相對的。很難有一個公認(rèn)的衡量標(biāo)準(zhǔn)。
因為人們判斷事物的標(biāo)準(zhǔn)不同。所以在一些人眼里看來很便宜的東西，在另一些人眼里就可能是很昂貴的。
判斷股票是否便宜也是如此。比如對一個股票進(jìn)行估值，同樣都是進(jìn)行價值投資分析巴菲特估值10元左右、彼得林奇的估值可能就會是30元。在巴菲特的眼里這只股票的30元價位是昂貴的。而在彼得林奇的眼中30元是非常的便宜。
人們判斷股票的貴賤上從來都不是完全客觀的，都帶有一定的主觀色彩。無論是普通投資者還是世界級大師都是如此。
比如一只石油股目前價格10元，格雷厄姆通過分析凈資產(chǎn)、現(xiàn)金流等數(shù)據(jù)得出結(jié)論5元以下是便宜的價格。
而另一位大師約翰聶夫通過市盈率的分析，通過業(yè)績預(yù)測再加上與市場上目前其它股票的性價比進(jìn)行對照，則認(rèn)為8元以下就值得大舉買入。
而在美國與巴菲特齊名的大師威廉歐奈爾則可能認(rèn)為這種石油股根本不值得研究，他寧可買入創(chuàng)下歷史新高的、公司有新動向、新產(chǎn)品的目前價格已經(jīng)50元的科技股。這只已經(jīng)50元的股票他認(rèn)為更便宜，更值得買入。
普通投資者判斷一只股票貴賤的方法更是五花八門，僅技術(shù)分析中判斷方法就有成千上萬種分析股價高低的方法。在一個人眼中認(rèn)為是非常正確的方法，在另一個人看來這個方法可能就是特別可笑的。
最為關(guān)鍵的是不同的判斷標(biāo)準(zhǔn)，常會產(chǎn)生不同的判斷結(jié)果。并且每種方法都有能證明其正確的時侯。同時也都有其失敗的例子。讓人無所適從。
這背后的根本原因在于我們由于不能得到完全的公司信息和市場信息，所以每人個人都是在一定程度上在做盲人摸象的事情。
世上任何分析股票貴賤的方法都是局部的和片面的，因為做不到完全客觀。
舉個例子吧：
一只股票一個月前價格從40元跌到15元的長期歷史低位區(qū)
于是有技術(shù)分析人士就認(rèn)為15元是便宜的。因為處于10年的大底區(qū)域。根據(jù)歷史經(jīng)驗這只股票每跌破20元以后就會反身大漲。
可是不久就跌破15元，跌到了10元。技術(shù)人士止損認(rèn)錯出局。
不久就又跌到5元，一些價值分析類的人物對股票的凈資產(chǎn)等財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，并進(jìn)行了實地調(diào)研。認(rèn)為5元非常便宜，物有所值，可以長線投資。
沒想到一年后，公司宣造業(yè)績繼續(xù)大虧，極可能要破產(chǎn)摘牌。股價跌到了2元。價值投資人士發(fā)現(xiàn)公司前景惡化，無奈認(rèn)賠出局。
一個月后，這個股票的內(nèi)部員工聽說市政府有可能會對公司進(jìn)行重組，于是有的員工就在2元以下買入。
可是重組困難重重，半年時間沒有任何重組的消息，股價跌到1元多。董事長都絕望了。因為馬上就要進(jìn)入股票摘牌倒計時了。員工認(rèn)賠賣出股票。
股票跌至1元，市長都沒有找到解決這家公司的好辦法。股票停牌。
2年后，峰回路轉(zhuǎn)，重組成功。這家公司華麗轉(zhuǎn)身成為一家科技公司。
復(fù)牌后開盤40元…………。此時前面那些所有的賣出過這只股票的人都哭了……。
可見世界上沒有絕對的判斷股票高低的正確方法，因為最佳的判斷股票價格是否便宜的方法是與未來的股票價格進(jìn)行比較。
佛說萬物生滅無常。過去心不可得、現(xiàn)在心不可得、未來心不可得！
9評論 變革家 變革家官方頭條號 06-30 21:01 11贊
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謝邀，我是變革家吱吱。
首先，你要明確什么是便宜，是幾毛錢便宜還是幾塊錢便宜，是幾塊錢便宜還是幾十塊便宜？假如這個東西原來要幾千塊，現(xiàn)在只要幾百塊，便宜嗎？當(dāng)然便宜了；假如還是同樣這個東西，別人買了8,900塊，你只用了1,200百塊，便宜嗎？便宜！所以說，便宜是相對的。股票也是一樣。比如一開始2塊錢的股票給你跌到1塊錢去，然后好幾年都不漲。就好像萊寶高科那支股一樣，6年的時間，從50跌到現(xiàn)在的10塊，最低7塊，你覺得你能忍受得了嗎？就算是牛市，它也依然是跌，你說絕望不絕望？你還敢貪這種便宜嗎？
所以說，沒有絕對便宜的股票 只有是否有投資價值的股票 當(dāng)它后期會有上漲趨勢 那么現(xiàn)在的股價就是便宜的 。你不應(yīng)該執(zhí)著于這支股票是不是便宜，因為你現(xiàn)在沒有可以比較的對象。你可能覺得，哇塞，才幾毛錢好便宜啊，買買買。然后呢？這支股票死活都不漲，而且可能還往下跌。你還會覺得它便宜嗎？這種情況并不少見。在熊市的時候，任何你認(rèn)為比較便宜的價格低點，都有可能成為下跌的起點。
那么怎么辦？是不是就不能買這種看起來便宜的股票？當(dāng)然不是的。一般來說，一支股票都是圍繞著它的價值來波動的。只有偏離正常的價值才有可能價格回升。也就是說，你得看它股票本身的價值。價值10塊錢的東西，它再漲也不可能漲到1000去。這是本身的價值所決定的。當(dāng)然了，像牛市熊市這些特殊情況還得另外考慮。所以，第一步先搞清楚市場情況，等穩(wěn)定下來再做判斷。然后你再去研究這個個股，是否經(jīng)歷過較大的下跌或大幅上升的情況。要懂得規(guī)避風(fēng)險。與其糾結(jié)這支股票便宜不便宜，不如多研究一下它有沒有上漲的趨勢。
最后，希望各位股民謹(jǐn)慎買入，防止暴跌。送上一張圖，提醒各位。
1評論 金融視角 財經(jīng)問答達(dá)人 02-23 14:32 397贊
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真人真事，他靠一個神奇公式就能從700萬賺到8.3億，供大家參考：
一個神奇公式就能從700萬賺到8.3億？
這不科學(xué)啊！
然而，這是真人真事！
喬爾·格林布拉特（Joel Greenblatt），美國頂級私募管理人，戈坦基金（Gothamfund）的創(chuàng)始人兼聯(lián)合首席投資官，自1985年成立以來至2005年，喬爾·格林布拉特創(chuàng)立的戈坦資本創(chuàng)造出了從700萬美元到8.3億美元，年均40%回報率的投資奇跡。而這一投資記錄，是在幾乎不動用杠桿的情況下創(chuàng)造的。
既然是真人真事，這個神奇公式到底有多神？
先科普一下兩個重要的指標(biāo)：
什么是ROIC（回報率）
舉個例子：花1萬元開家奶茶店，一年凈利潤600元；花1萬元開了一家蛋糕店，一年凈利潤是500元。假如你現(xiàn)在有1萬元，會投入到哪家店？
答案是奶茶店。因為奶茶店的回報比例是6%，蛋糕店的回報比例是5%。這個比例我們將它稱為投資回報率（ROIC），衡量的是一個公司的賺錢能力。
什么是PE（市盈率）
再假設(shè)，兩家都是投入1萬能賺到500元，兩家店的老板都準(zhǔn)備賣出，奶茶店賣出價1萬，蛋糕店賣出價2萬，你會選擇買哪家店？
很明顯還是奶茶店更便宜嘛，奶茶店是10000／500=20，蛋糕店是20000／500=40，如果我買奶茶店，20年就賺回來了，而蛋糕店要40年。而這個衡量幾年才能把錢賺回來的比率，就是市盈率（PE），衡量的是買入公司的價格是否便宜。
但這兩個問題包含了投資股票的一個非常重要的法則：用便宜的價格買入會賺錢的公司。
喬爾·格林布拉特的“神奇公式”
喬爾·格林布拉特的“神奇公式”，用便宜的價格買好企業(yè)，就是用資本回報率高(ROIC)的企業(yè)和收益率即EBIT(息稅前收益)/EV(市值 凈有息負(fù)債)，喬爾·格林布拉特將股票分別按照ROIC和收益率進(jìn)行排序，這樣分別可以得到兩類排名，然后將某股票的兩個排名序號相加，得到總排名。
接下來，每年選擇出前30名進(jìn)行投資。每年選擇出前30名進(jìn)行投資，喬爾·格林布拉創(chuàng)造的業(yè)績——年均回報率40%!
下面就是神奇公式的真身：
Return on Capital = EBIT / (Net WorkingCapital + Net Fixed Assets)
Earings Yield = EBIT / Enterprise Value (EV = market value of equity + net interest-bearing debt )
中文書翻譯為：
資本回報率 = 息稅前利潤 /（凈流動資本 + 凈固定資產(chǎn)）
股票收益率 = 息稅前利潤 / 企業(yè)價值 ( 企業(yè)價值=市值+凈有息債務(wù) )
簡單理解，所謂資本回報率高的企業(yè)，指得就是你投入100元，明年它能給賺回50元來，那就是50%的回報率。所謂股票收益率高的企業(yè)，指得是當(dāng)時股價較低，估值較低。
因為我們買股票當(dāng)然就是要買資本回報率高的企業(yè)，并在他價格較低時買入，所以就可以依據(jù)這兩個指標(biāo)來選股，這就是喬爾·格林布拉特投資方法的核心所在。
喬爾·格林布拉特的《股市穩(wěn)賺》
這個神奇的公式就來自《股市穩(wěn)賺》 這本書里，喬爾格林布拉特的投資教材，整本書更像一本故事書，因為喬爾想要讓這本書連他的兒子女兒都能看懂，所以內(nèi)容非常通俗。
《股市穩(wěn)賺》這本書寫得相對簡潔易懂，針對的完全是金融小白，尤其是前五章，以故事來舉例分析，最終引出投資最重要的四字真言，就是：低買高賣。對此公式感興趣的投資者不妨看看。
關(guān)于神奇公式的一些思考
金融界有個定理，如果某一樣策略一定賺錢，那它就會如同血腥味吸引鯊群一樣吸引套利者過來把這個策略給套死，從而讓超額收益灰飛煙滅。
所以這里肯定有人會問，既然神奇公式如此神奇，那豈不是每個人都會去用，那這個公式豈不是最后一定會失去神奇？
格林布拉特是這么交代的：這個策略不會被濫用到完全廢掉的地步，因為神奇公式偶爾會熄個火。在回測的這個十七年期間里，神奇公式基本上每四年就會不靈一次；而有時候會出現(xiàn)連續(xù)兩到三年都跑不贏大盤的尷尬局面。當(dāng)一個策略兩到三年都不奏效的時候，一般人就會傾向于去宣布 XXX 已經(jīng)過時啦已經(jīng)不行啦，比如那些在互聯(lián)網(wǎng)泡沫時嘲笑巴菲特的哥們。
投資者的眼光就是如此短淺。
所以不要擔(dān)心策略會被濫用，因為大多數(shù)人可能根本堅持不住。而且即使這個策略被很多人使用也不要緊，市場上總是會有這么一群人：他們十分不擅長投資和交易，但是他們卻十分非常熱愛投資和交易，于是他們就很有可能成為你神奇收益的來源。
和價值投資一樣，神奇公式有時候其實就是一種信仰，在困頓之時你只能靠死乞白賴的破罐嘴臉去堅持。你要知道即使價格對于價值有多么扭曲，只要你的分析是正確的，有三個力量最終會像地心引力一樣將扭曲的價值拉回到正軌：
① 認(rèn)識到價值的聰明人；
② 公司的回購；
③ 競爭對手的競標(biāo)收購。
所以，要忍得住。
正如喬爾 ·格林布拉特所說，第一，價值投資是有效的；第二，價值投資不是每年都有效；第二點是第一點的保證。
正因為價值投資不是每年都有效，所以它是長期有效的。如果它每年都有效，未來就不可能繼續(xù)有效。
聽起來像是個悖論，但事實就是這么簡單。在資本市場，如果有一種穩(wěn)賺的方法，就一定會被套利掉的。正因為有波動性，才保證不會被套利。
35評論 云掌財經(jīng) 云掌財經(jīng)官方賬號 02-24 15:22 20贊
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很多人在看到一只股票的時候總會在想，這只股票便宜嗎，值得買入持有嗎？是不是市盈率高就是貴的，反之市盈率低那不就是便宜的？股市是一個復(fù)雜的投資場所，對于股市投資，許多新股民并沒有足夠的思想準(zhǔn)備和知識準(zhǔn)備，對股市風(fēng)險還缺乏清醒的認(rèn)識，在投資方式上存在明顯的認(rèn)識誤區(qū)，認(rèn)為低價股便宜，ST就等于要重組。
實際上股票便宜或者貴應(yīng)該說都是相對的。犯的是價格和價值關(guān)系的錯誤，我們理解的便宜應(yīng)該就是股價與內(nèi)在價值之間的關(guān)系。當(dāng)內(nèi)在價值大大于股價的時候，就可以稱為便宜，這個是做投資最基本的準(zhǔn)則。
舉個例子，30元一股的股票，并不見得比10元一股的股票更貴，這是為什么呢？
原因在于投資品是與回報相關(guān)的，30元股價的公司，它一年每股的盈利假如達(dá)以6元，而10元股價的公司，它一年盈利只有1的話，我們可以算得出來，前一家公司每年的股東回報率是20%，而后一家公司僅僅10%，所以如果取15%的平均作為標(biāo)準(zhǔn)，無疑前一家公司更便宜，而后一家公司則顯得較貴。
股票比價格，看的是估值，但比較估值還要考慮未來和時間。時間可以讓貴變便宜，便宜變貴，關(guān)鍵還在企業(yè)未來的業(yè)績表現(xiàn)。
筆者看來，買便宜就有兩大類機會：
第一個是系統(tǒng)性的股價下跌，第二個就是個別性的黑天鵝事件。當(dāng)然如果系統(tǒng)性的股價下跌加上系統(tǒng)性的黑天鵝事件，那么就是買便宜的絕佳機會，如果我們碰到一兩次，可能就可以讓自己的財富翻N倍。
其實股票市場投資最重要的是選擇優(yōu)質(zhì)、有成長性的個股。如果個股選擇錯誤，即使長期持有，也會由于股票資質(zhì)相對較差，價格缺乏想象空間，導(dǎo)致股票價格滯漲。
股價高低不是衡量風(fēng)險大小的依據(jù)，低價股很多是虧損的垃圾股，風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于藍(lán)籌股。許多剛?cè)胧械墓擅?，在ST股票的連續(xù)漲停中獲利，而大盤藍(lán)籌股卻表現(xiàn)平平。存在認(rèn)識誤區(qū)，以為低價股有更多上漲的機會，而忽略了其潛在的風(fēng)險。很多上市公司會通過分紅、轉(zhuǎn)送、拆分等手段把股價壓低。看起來很美好，實際上一點也不便宜。
而實際操作中，相對估值法運用得最廣泛，最經(jīng)典的就是市盈率（PE）、市凈率（PB）。市盈率（PE）它們是運用最多的估值指標(biāo)，股價與盈利的比值反映了企業(yè)的盈利狀況。靜態(tài)市盈率（即PE)使用的是歷史財報的數(shù)據(jù)，而動態(tài)市盈率（即PEG）是對企業(yè)未來盈利的預(yù)測。股票投資的是公司的未來，所以動態(tài)市盈率對企業(yè)未來盈利預(yù)測的準(zhǔn)確性就顯得尤為關(guān)鍵。在股票市場中，企業(yè)未來盈利的變動趨勢對股票投資有決定性影響。
從長期來看，真正讓投資者分享股市上漲的仍將是大盤績優(yōu)藍(lán)籌股，市場中藍(lán)籌股和低價題材股的漲升其性質(zhì)是有區(qū)別的，投資策略也有所不同。
總之，買股票不是買白菜，越便宜越好，股票投資是買公司的未來，良好的贏利能力和成長性是支撐股價上漲的內(nèi)在動力。每股2元，5元的股票看起來便宜，然而大部分股價低于10元的公司，要不是運營能力不好，就是經(jīng)營體制不健全嗎？另外，買進(jìn)低價股承擔(dān)的傭金也比較多，風(fēng)險也比較高，因為低價股下跌15%的速度遠(yuǎn)高于高價股。
投資者購買股票除了考慮價格外，還應(yīng)該考慮這些因素：
(一)盈利收益穩(wěn)定。
有些低價股連年虧損，這類股票不揀也罷，唯一例外的是，有些低價股即將轉(zhuǎn)虧為盈，而且未來盈利前景很大，這就當(dāng)作別論，甚至可以視為炒作因素。
(二)生意夠特別。
并非人人可以參加，若人人都可以做，日后以至現(xiàn)在的競爭就很大。
(三)進(jìn)入門檻很高。
這里特別指某些專業(yè)不能取替，即使有錢也不一定可以打入這個行業(yè)。
(四)市場潛力特別大。
如果某個行業(yè)未來發(fā)展空間有限，即使符合上述三個條件也不能視為一只值得投資的股票，因為未來盈利十分有限。
如果符合上述條件，這種低價股未來“錢”途無限。
價值投資的真諦在于通過對股票基本面的經(jīng)濟分析，去估計股票的內(nèi)在價值，并通過對股價和內(nèi)在價值的比較，去發(fā)現(xiàn)并投資那些市場價值低于其內(nèi)在價值的潛力個股，以期獲得超過大盤指數(shù)增長率的超額收益。
2評論 用戶55184129251 證券投資顧問 06-11 14:42 75贊
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如何來判別一只股票有沒有投資價值？
一是要看它的贏利能力；二是要看它的性價比。
如今，衡量股票質(zhì)地的數(shù)據(jù)指標(biāo)有很多，主要有市盈率、市凈率、凈資產(chǎn)收益率、業(yè)績增長率等等。
那么，用什么指標(biāo)來衡量股票的贏利能力和性價比呢？
贏利能力
對于股票來說，贏利能力是最重要的，是第一位的。
因為只有贏利，股票才能增值；只有贏利能力強，股票才能增值快，與此相應(yīng)的，股票的價格才能漲得好。
而判斷股票的贏利能力大小的指標(biāo)，最主要的指標(biāo)就是它的業(yè)績增長率，而且是它業(yè)績的持續(xù)增長率。
業(yè)績增長率高，尤其是業(yè)績持續(xù)增長率高的股票，意味著它的贏利能力很強，而且是持續(xù)贏利能力很強，股票的增值很快、很好。哪怕它起點很低，最初的業(yè)績不如人意。
反之，如果業(yè)績增長率低，則意味著股票的贏利能力不強，哪怕它的起點很高，業(yè)績不錯。
比方，股票A在最初的業(yè)績只有0.3元，但它每年的業(yè)績都以30%的幅度增長，5年之后它的業(yè)績就達(dá)到了1.114元，而且價值增長潛力不減。
同樣，股票B的最初業(yè)績有0.8元，但它的業(yè)績增長率只有5%，，在5年之后，它的業(yè)績只有1.021元，已經(jīng)落后了股票A。
就這兩只股票而言，顯然股票A的增值潛力更大，贏利能力更強，比股票B更值得看好。
常言道，買股票就是買未來。指的就是買股票的增值潛力，買股票的持續(xù)贏利能力。
再比方，一只股票的多年業(yè)績增長率都保持在30%以上，如果它的外部條件和內(nèi)在因素都沒有重大變故的話，那么就不難預(yù)測它在未來一兩年內(nèi)，業(yè)績增長可持續(xù)保持在30%上下的水平。
同樣，一只股票的多年業(yè)績都在虧損的邊沿徘徊，如果它的外部條件和內(nèi)在因素都沒有重大變故的話，那么也不難推斷它在未來一兩年內(nèi)，業(yè)績難有起色。
所以說，業(yè)績的持續(xù)增長率是判斷股票贏利能力的動態(tài)指標(biāo)，反映的是股票贏利能力的走向：是上升還是下降；是增強還減弱。
此外，凈資產(chǎn)收益率也是衡量股票贏利能力的一個重要指標(biāo)。（編者注：我認(rèn)為是最主要的指標(biāo)）
凈資產(chǎn)越少，而每股的收益越多，當(dāng)然贏利能力越強。通俗地講，就是投入的本錢越少，而賺的錢越多，這樣的股票賺錢能力越大，質(zhì)地當(dāng)然越好。
凈資產(chǎn)收益率越高，贏利能力越大；反之，凈資產(chǎn)收益率越低，贏利能力越小。
難怪巴菲特在選擇股票時，最看重的也是凈資產(chǎn)收益率高的股票。
凈資產(chǎn)收益率是判斷股票贏利能力的靜態(tài)指標(biāo)，反映的是股票在某一時期中贏利能力的大小。
由此可見，股票的贏利能力可體現(xiàn)在兩個方面：一是贏利能力的大?。欢勤A利能力的走勢。
前者可用凈資產(chǎn)收益率來衡量：凈資產(chǎn)越少，收益越多則贏利能力越大；本錢越少，賺錢越多則賺錢的本事越好。反之，凈資產(chǎn)越多，收益越少則贏利能力越小。本錢多而賺錢少，則賺錢的本事就差了。
后者可用業(yè)績持續(xù)增長率來衡量：業(yè)績增長率越高，增長時間越長，則贏利能力越來越增強，贏利能力上升；反之業(yè)績增長率越低，增長時間越短，則贏利能力越來越減弱，贏利能力下降。
一只股票，如果它的凈值產(chǎn)收益率高，則意味著它的贏利能力大；業(yè)績持續(xù)增長率高，則意味著它的贏利能力逐步增加，一步步走強。
買股票不比買商品，只是為了使用。買股票是為了賺錢。
所以，買股票就是買的贏利能力，買的增值潛力。
所以，贏利能力才是股票質(zhì)地的本質(zhì)，也是判斷股票質(zhì)地優(yōu)劣的最根本的標(biāo)準(zhǔn)。
性價比
那么，如果股票贏利能力很好，質(zhì)地優(yōu)異，是不是就可以不計成本地買下呢？
當(dāng)然不是。如果股票價格太高，透支了今后幾年的業(yè)績增長潛力，那么你買了這只股票以后，很可能在今后的幾年中顆粒無收。
選擇股票，既要股票的質(zhì)地好，贏利能力強，又要股票的價格便宜，至少不能透支今后幾年的增值潛力。買股票也要講究性價比，做到質(zhì)優(yōu)價廉，性價比盡量的高。
如何來衡量股票的投資價值？
股票的投資價值由兩部分構(gòu)成：一是股票的質(zhì)地——它贏利能力的是不是強；二是它的性價比是不是高，價格是不是足夠便宜。
那么，如何來判斷股票的價格是虛高，還是便宜，亦或是物有所值？市盈率就是一個判別的指標(biāo)。
市盈率=股票的價格/每股的收益。如此可以看出股票的價格是每股收益的多少倍，購買股票需要多少年才能收回成本。
股票的價格是不是便宜，并不是單純地看股價的高低。比方，股票C的價格是6元，每股收益是0.6元；股票D的價格是3元，每股收益是0.2元，那是不是股票B更便宜呢？
當(dāng)然不是。股票C的市盈率為6÷0.6=10倍，股票D的市盈率為3÷0.2=15倍，顯然是股票C的價格更便宜，性價比更高。
市盈率就是衡量股票價格是不是便宜，性價比好不好的一個尺度。
在股票的業(yè)績相同時，市盈率越低，股票的價格越便宜，性價比越好；市盈率越高，股票的價格越昂貴，性價比越低。
股票的性價比高，就是指它的贏利能力強，而且價格非常便宜。
講究股票的性價比，就是典型的價值投資。
真正的價值投資，并不是單方面地只看股票的價值，只看股票的贏利能力，還要看股票的價格，看價格合不合適，性價比好不好，值不值得投資。
價值投資其實就是要講究一個股票的性價比，講究一個質(zhì)優(yōu)價廉。形象的比喻就是：既要馬兒跑得好，又要馬兒少吃草。
綜合考量
那么，做股票，選股票，最重要的參考指標(biāo)是什么？
一是業(yè)績的增長率，而且是多年業(yè)績的增長率；二是凈值產(chǎn)收益率；三是市盈率。前兩者可體現(xiàn)出股票的贏利能力的大小和走勢；后者可體現(xiàn)出股票的性價比，價格是不是合適。（編者注：三擊中的雙擊是也）
至于市凈率的指標(biāo)則次了一等，因為買股票畢竟不是單純地買區(qū)區(qū)資產(chǎn)，而是買的贏利能力，買的增值潛力。倘若資產(chǎn)不能贏利，又買它何用？
市凈率=股票價格/凈資產(chǎn)價值。
然而凈資產(chǎn)并不等同于贏利能力。凈資產(chǎn)高的并不等于贏利能力強，凈資產(chǎn)低的也不等于贏利能力差。
比方，股票E的凈資產(chǎn)6元，每股的收益0.3元；股票F的凈資產(chǎn)3元，每股的收益可能有0.6元。兩者相比，顯然是股票F的質(zhì)地更好，盡管它的凈資產(chǎn)比股票A少了一半。
只有當(dāng)凈資產(chǎn)收益率足夠高時，市凈率才會有意義?；蛘哒f，只有當(dāng)贏利能力相當(dāng)時，業(yè)績增長率和凈資產(chǎn)收益率相當(dāng)時，市凈率才可成為一個衡量性價比的指標(biāo)。
所以，從價值投資的角度看，選股票主要抓住三個指標(biāo)：一是業(yè)績持續(xù)增長率更高；二是凈資產(chǎn)收益率更高；三是市盈率更低，就不難選出質(zhì)優(yōu)價廉、性價比好的股票來。
那么，放眼當(dāng)下的股市，有沒有質(zhì)優(yōu)價廉、性價比高的好股票呢？
細(xì)細(xì)盤點下來，銀行股的贏利能力是數(shù)一數(shù)二，名列前茅，而銀行股的市盈率又是最低的，比任何其他板塊都低了許多。
盡管有許多股票的市盈率也很低，價格也很便宜，但它們的贏利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上銀行股——既沒有銀行股業(yè)績增長的高效和實在，也沒有銀行股業(yè)績增長的持續(xù)和穩(wěn)定。
綜合來看，當(dāng)下的股市中，銀行股的性價比無疑是最好的。銀行股是價值投資的典范。
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4評論 財寶理財官方 10-31 12:46 21贊
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簡單說就是看市盈率、大股東增持價和定向增發(fā)價格、最近一次股價波動的平均值三個信息就可以了。
年初6塊錢的中國聯(lián)通和300多塊的貴州茅臺，你覺得哪個便宜？可是今天中國聯(lián)通的股價是7元，貴州茅臺的股價接近600元。所以，判斷股價是否便宜，有多方面因素。今天就給大家簡單說說。
【標(biāo)準(zhǔn)一：市盈率】
市盈率也叫本益比，指在一個考察期（通常為12個月的時間）內(nèi)，股票的價格和每股收益的比率，是最常用來評估股價水平是否合理的指標(biāo)之一。市盈率越低，代表投資者能夠以較低價格購入股票以取得回報。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值，或者用該指標(biāo)在不同公司的股票之間進(jìn)行比較。但值得注意的是有些上市公司信息披露有水分，所以市盈率并不能完全反應(yīng)公司的股價水平。
市盈率（靜態(tài)市盈率）＝普通股每股市場價格÷普通股每年每股盈利,市盈率越低，代表投資者能夠以較低價格購入股票以取得回報。
【標(biāo)準(zhǔn)二：大股東增持價和定向增發(fā)價格】
大股東增持價
大股東增持意思就是大股東敢通過二級市場或者增發(fā)的方式增持股票，那就說明他們是非常看好公司后面的發(fā)展的，很多時候我們無法知道公司的一些內(nèi)部消息和行業(yè)的動態(tài)，而大股東是知道的，如果他們都愿意在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上通過現(xiàn)金直接增發(fā)股票，那只能說是對行業(yè)的長期發(fā)展是非?？春玫?，增發(fā)的個股或者是大股東增持的個股都會有不同程度的確定性漲幅。
定向增發(fā)價格
定向增發(fā)是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行股份的行為，規(guī)定要求發(fā)行對象不得超過10人，發(fā)行價不得低于公告前20個交易日市價均價的90%。
所以在選擇股票時，如果股票買入價比大股東和機構(gòu)的低，一般都賠不了。
【標(biāo)準(zhǔn)三：最近一次股價波動的平均值】
最近一次股價波動的平均值意思就是股價的前一次波動的平均值。以格力電器為例。14年到15年之間的一次波動，最高價28元左右，最低價13元左右，那么差不多20元左右即為安全價格。
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編輯：lambert
4評論 用戶52053083504 05-21 17:36 6贊
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復(fù)盤非常重要，復(fù)盤能幫你回顧白天動態(tài)盯盤時來不及觀察，來不及總結(jié)的類似情況，并且從中發(fā)現(xiàn)問題和蛛絲馬跡，并且據(jù)此確立自己在第二天或一段時間內(nèi)的操作方法
為什么要復(fù)盤？
一、結(jié)合當(dāng)下選擇出適合自己操作的個股
二、對暴漲過的股票的走勢記到腦子里面，分析歷史，預(yù)測未來
如何進(jìn)行復(fù)盤？
步驟一，看大的方向指數(shù)?？纯瓷献CA股，深證A股，創(chuàng)業(yè)板指等。比方說上證指數(shù)，如果上證指數(shù)處于下降趨勢中，穩(wěn)健交易者是不能進(jìn)場的。激進(jìn)操作者二到三成，選擇的個股是短線且極端性的個股，適合快進(jìn)快出。
步驟二，這里分為兩種情況：
（一）、只看自己手中個股的人，其他股不看，是漲是跌跟我沒關(guān)系。我認(rèn)為位股友，他在一段時間內(nèi)只做五只股票，做階段性得，看周線，周線出現(xiàn)買點，日線去買，做波段做T，對這五只股票進(jìn)行長期的跟蹤。如果短期內(nèi)兩只股票是上漲的，就做這兩只，如果手中的個股變盤，就換另一只。這位股友把這五只股票研究很透徹，是漲是跌研究時間長了，就看出這只股票的股性，做起來也相對穩(wěn)定。這類型交易者只需要分析大盤，看自己的股票池。
（二）、把自己手中股票池看完，沒合適的，需要挑選股票 如何來復(fù)盤呢？看哪些信息？
1、龍虎榜復(fù)盤
a、買賣雙方力量對比，買方總金額越大越好。買方席位前5名的總資金要遠(yuǎn)大于賣方席位前5名總資金。并且買一的資金要遠(yuǎn)大于賣一的資金，最好是1.5倍以上。而買一和買二的金額差不能太大，否則會容易造成一家獨大，后市意味著拋壓也大。
b、如果是第一次漲停，在龍虎榜交易數(shù)據(jù)當(dāng)中，買方數(shù)據(jù)為純買入最好，表示新進(jìn)資金入場后市還將走高。另外第一次漲停后留意買一席位是直接出局、鎖倉、繼續(xù)加碼買進(jìn)還是做差價？通常直接出局代表了行情一日游，鎖倉說明行情可持續(xù)，等待別的資金接力拉高。繼續(xù)加碼買進(jìn)表示強烈看好。做差價說明買一實力不夠強。
c、留意游資的身份和操盤風(fēng)格，是一線知名游資還是名不見經(jīng)傳的游資？在最近是否經(jīng)常上榜？操盤風(fēng)格如何？一日游為主還是波段為主或者是喜歡與機構(gòu)共舞等等。通常一日游資口碑不太好，上榜了也不會對行情有推動作用，反而打擊做多的積極性。波段游資則比較受歡迎。
d、留意龍虎榜數(shù)據(jù)買方席位知名度，越知名越好，數(shù)量越多越好。
e、特別要關(guān)注很久以來沒怎么進(jìn)入龍虎榜，突然進(jìn)入的股票
2、漲停復(fù)盤
以滬A股為例，在鍵盤上面敲出61，就可以看出滬市的漲跌情況。通過一只一只的查看個股，我們需要得出什么信息？
A、當(dāng)天漲幅最大的三個板塊，漲停板最多的板塊往往是當(dāng)天的熱點板塊，找出這個板塊的龍頭，放入自選股，觀察后期的走勢，并判斷熱點的持續(xù)性
B、觀察當(dāng)天漲幅多的個股都是什么形態(tài)？比如是金屋藏嬌形態(tài)還是近期走的是W，頭肩底等形態(tài)還是底部首個漲停形態(tài)？判斷出來后，再看自己所留意的個股是否已形成該形態(tài)，若形成，可積極關(guān)注
C、選擇出來一批個股了，再看該個股的資金流入情況、量能變化、所處位置、F10等基本資料，篩選出來后繼續(xù)放入自選股
D、加入自選股后，先觀察該股歷史漲停情況，若很少有漲停，這類個股放棄，連漲停就很少或沒有，以后也不會強到哪去
E、次日或以后的交易日盤中若給出介入信號，就介入，若走勢破壞了你所認(rèn)為的形態(tài)，則放棄。若高開五個點以上的也要放棄。
F、分析日成交量和封盤量：
?
為什么要進(jìn)行漲停復(fù)盤？
（1）判斷市場的炒作氛圍和賺錢效應(yīng)。
（2）找到市場最具備龍頭氣質(zhì)的板塊
（3）找到資金做多最猛烈的板塊（抱團(tuán)）
（4）把握龍頭個股的二次回檔
3、跌幅榜復(fù)盤
進(jìn)行跌幅榜復(fù)盤主要是關(guān)注近期跌幅板塊，規(guī)避風(fēng)險。并且那些跌勢很凌厲的形態(tài)，一般跌的完美的，漲起來也很完美。像那種跌起來亂亂的，漲起來線條也亂亂的，一般情況下不選擇。
4、日內(nèi)板塊復(fù)盤
搞清楚每日表現(xiàn)最出色的板塊上漲原因，做好概念炒作備忘，分析板塊內(nèi)個股炒作邏輯，培養(yǎng)能力圈，有助于在概念以后再次炒作時處于信息優(yōu)勢地位。知曉龍頭和跟風(fēng)股的區(qū)別。
5、異動復(fù)盤
異動復(fù)盤主要復(fù)盤一下幾點：振幅、換手率、成交量、成交金額、主力凈買額、量比的前后二十位股票，這些股票都是要查詢?yōu)槭裁醋儎?，是基本面問題，還是主力的任性作為。
6、傳聞復(fù)盤
所謂的傳聞復(fù)盤，就是針對市場上每一個傳聞，都要查清楚它的原因，看看傳聞是真的還是假的，特別注意，傳聞對市場的影響，重在影響股價波動上面。
看起來比較復(fù)雜，其實很簡單，大家可以自行制作復(fù)盤表格，很有意思的。比方說，短線復(fù)盤：
?
技術(shù)形態(tài)復(fù)盤，你可以運用選股公式進(jìn)行快速篩選出符合形態(tài)的股票，然后進(jìn)行復(fù)盤：
?
表格可以自行設(shè)置，只是簡單提供一個思路，有些股友，只操作自己熟悉形態(tài)的股票?？梢赃\用這用方法進(jìn)行復(fù)盤，當(dāng)然，如果熟練了，可以不用表格，設(shè)置復(fù)盤表格是針對初學(xué)者，老手加入自選股 翻幾翻就行 。
你也給自己設(shè)置一個復(fù)盤步驟，每天大概看一看盤面，做到心中有數(shù)。不打無準(zhǔn)備之仗,方能立于不敗之地！
有更好的復(fù)盤思路，可在留言區(qū)留言，相互進(jìn)步~
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評論 杜坤維 社會問答達(dá)人 11-01 12:35 0贊
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什么叫股票便宜。這真的不好說。世界上有一千個人就會有一千個哈莫雷特。何況股價受到影響因素更多。巴菲特是股神。以買進(jìn)低估的股票長期持有為投資宗旨。在次貸危機中也走了眼。提前太多抄底。導(dǎo)致抄底抄在半山腰上。
硬要判斷是否便宜。實際上要分不同行業(yè)。不同公司。有的是輕資產(chǎn)行業(yè)。有的是重資產(chǎn)行業(yè)。有的是夕陽行業(yè)有的是朝陽行業(yè)。因此不能以單純市盈率和市凈率來判斷。要根據(jù)具體情況具體分析。還要看大環(huán)境。比如中國股市要看貨幣政策和擴容節(jié)奏的變化。擴容太快。股票價格會被稀釋。利率升高。風(fēng)險補償增加估值降低。
銀行按照國際市場來說。筆者認(rèn)可度是市凈率不能超過1.1倍。市盈率高點在7-10倍。這是城商行與股份制銀行的區(qū)別。股息率要大于2%。這是基本的要求。但是就是有這樣的財務(wù)數(shù)據(jù)。也不代表可以長期持有。中國股市并不喜歡銀行。今年是例外。主要是國家隊在其中運作導(dǎo)致資金抱團(tuán)取暖。后市還會持續(xù) 對于漲幅落后的城商行可以積極介入。一定會有收獲。
至于成長股。估值水平更是難以判斷。15年上百倍市盈率搶著要。現(xiàn)在幾十倍市盈率還是被基金拋售。此一時彼一時也。但筆者覺得年化增長率在20%以上的科技股。目前市盈率在45以內(nèi)的化。是可以分批建倉的。后市會有機會。三年以后市盈率就會低于30倍。四年就是25倍左右了。投資價值已經(jīng)相當(dāng)高了。
科技股選擇要注意符合國家產(chǎn)業(yè)政策。是國家扶持的行業(yè)。這種行業(yè)未來發(fā)展空間更大。
像鋼鐵煤炭等資源行業(yè)。價格上漲已經(jīng)到達(dá)頂部。今年業(yè)績增長喜人。明年環(huán)比增加就非常難甚至有較大下跌空間和概率。對其估值就應(yīng)該更多的警惕。防止樂極生悲 那些20幾倍市盈率個股可能需要逢高離場。
以上只是小散的一管之見不構(gòu)成操作建議。
評論 股海尋龍 頭條號財經(jīng)原創(chuàng)作者 02-06 21:35 149贊
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實際上對于股票是否便宜應(yīng)該說都是相對的。比如2塊的股票一樣給你跌到1塊去。比如萊寶高科，從11年的高點開始下跌從50跌到了現(xiàn)在的10塊。最低7塊。空間達(dá)到了85%，而時間跨度為6年時間。這么長的時間是你無法忍受的。此股即使是牛市，也同樣是下跌，說真的跌的有點讓人絕望。
那么如何來判斷呢？有幾個方面可供參考：
1：大盤所處的狀況，牛市？熊市？猴市？
2：個股是否經(jīng)歷較大的下跌，足以釋放風(fēng)險。
3：是否業(yè)績優(yōu)良，是否有穩(wěn)定盈利，是否具有高速成長屬性？
我們就來講這三條：如果對于一個中長線的投資者來說，你必須對于大勢要有一個宏觀的把握，當(dāng)前的市場到底是熊市，猴市還是牛市。如果處于熊市，那么你的任何的認(rèn)為價格的低點，都會成為下跌的起點。所以你必須規(guī)避這樣的情況的發(fā)生。等市場穩(wěn)定下來才能去做正常的判斷。要做大概率實際上就是要有選擇性的操作。
對于個股來說：是否經(jīng)歷較大的下跌，這很重要，我們在講歷史會重復(fù)實際上就是，以前怎么漲的現(xiàn)在就怎么漲，所以如果一只個股經(jīng)歷了大幅上升，顯然是不可能認(rèn)為他是便宜的。所以一只個股他需要釋放風(fēng)險。股票的定義就比較明確：股票是價格圍繞價值上下波動，只有偏離正常的價值才有可能價格回升。
對于第三點：一只業(yè)績優(yōu)良的個股是非常有必要的，他的穩(wěn)定盈利才是他成長的關(guān)鍵。比如巴菲特的價值投資理論，就說明了這一點。可以看看巴菲特選的是哪些股票：比亞迪。比亞迪是什么股票：電池在市場處于支配地位，告訴發(fā)展，引申而來就是2塊：1：高速發(fā)展，2：支配地位。也就是這兩種會成為他的選擇。比如支配地位的股票目前A股市場上有：茅臺，云南白藥，片仔癀，東阿阿膠。這一類的股票是具有支配性地位的，且穩(wěn)定盈利的。第二就是高成長性：股票炒作的是預(yù)期，如果一只股票沒有預(yù)期，那么你會持有他嗎？會有人投資嗎？顯然不會。比如目前的共享單車概念，如果無利可圖誰會給幾十億幾十億的砸錢呢？只有預(yù)期未來回很好所以這類股票才具有可持有性。所以如果要判斷一只股票是否便宜，那么高成長性的股票是必備的，很多公司比如：微信，目前品牌價值高達(dá)幾百億，這只不過是幾年的時間而已。所以只有小公司，新興行業(yè)的公司才具有高成長性，而對于那些成熟行業(yè)的公司是很難有人去追逐的。
好了，有了上面三點，你再去用技術(shù)的手段去實現(xiàn)，其實這就是你想要的便宜的股票。祝你成功。
附：重組股
重組股通常發(fā)生在哪些股票身上呢?
1:價格在7-15塊附近的占據(jù)了絕對大多數(shù)。
2：股本小，不超過10億股
3：股權(quán)結(jié)構(gòu)單一。
4：基本面很差，市場關(guān)注非常低。
其實還有一些條件，不一一列舉了。我在這兩年中拿了一把的重組停牌股。為什么大家都喜歡重組股呢？不就是暴漲嘛。實際上我們?nèi)リP(guān)注一下重組股的條件，你會發(fā)現(xiàn)，基本重組股都是便宜股。所以我貼出來僅供參考
