看空呼聲高漲 金價還將走低五大原因

時間：2015年03月11日 15:39:03 中財網(wǎng)

　　美國經(jīng)濟(jì)向好令黃金市場遭了秧，金價在美元強(qiáng)勢打壓下接連重創(chuàng)，市場對黃金看空情緒再度高漲，周三歐市早盤，國際金價低位小幅走高，目前交投于1164附近。
　　昨日美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為稀薄，美聯(lián)儲費(fèi)舍爾講話成為助力美元上行主要因素，其表示從當(dāng)前薪資漲幅中挖掘政策線索讓美聯(lián)儲以身犯險，相信美聯(lián)儲主席耶倫不會在加息問題上等待太長時間。顯示美聯(lián)儲應(yīng)提前加息的立場。受歐元區(qū)大舉購債啟動拖累，歐元/美元延續(xù)低走模式，跌破1.07關(guān)口，美元指數(shù)創(chuàng)12年新高。
　　金價一蹶不振，看空呼聲高漲
　　日內(nèi)歐盟與希臘將進(jìn)行技術(shù)性磋商，以爭取融資可行性的達(dá)成。據(jù)銀行和政府消息人士指出，希臘將動用銀行救助資金中逾5億歐元的資金，該國本月面臨現(xiàn)金緊張的情況，目前在竭力尋找資金。但在美聯(lián)儲會盡早加息預(yù)期的制壓下，金價目前看空情緒濃厚，希臘債務(wù)問題對其避險支撐相當(dāng)有限。
　　投資者繼續(xù)消化積極非農(nóng)數(shù)據(jù)，押注美聯(lián)儲下周會剔除“耐心”措辭。關(guān)于金價近期走勢，許多機(jī)構(gòu)持看空態(tài)度。
　　瑞士MKS建議逢高做空，下方看跌至1145.00-1150.00美元/盎司的趨勢支撐區(qū)間。瑞士MIG持類似觀點(diǎn)，稱現(xiàn)貨黃金將繼續(xù)走低，跌破1168關(guān)鍵支撐確認(rèn)主要下跌趨勢，關(guān)鍵支撐位于1132.
　　此外，Triland Metals預(yù)計，黃金市場目前并不存在技術(shù)性支撐位，更有可能觸發(fā)更多的下跌目標(biāo)，解釋可能會引發(fā)部分軋空行情，但那也將是不可多得的逢高做空機(jī)會。
　　Forex分析師指出，在全球性通脹壓力缺失以及美元的強(qiáng)勢的情況下，金價的上行將難以持續(xù)。匯豐證券分析師表示，美元任何上漲可能都繼續(xù)制約金價，但來自亞洲市場的潛在需求或許能為黃金價格帶來支撐。
　　瑞銀表示，下調(diào)其1個月和3個月的貴金屬價格預(yù)估。該行表示，在三個月的時間框架內(nèi)，預(yù)計貴金屬復(fù)雜承壓，其中主要是黃金，由于市場參與者預(yù)期美聯(lián)儲首次升息。
　　瑞銀將1個月黃金價格預(yù)測修正為1200美元/每盎司，低于先前的1240美元，而3個月期估計則從1200美元下調(diào)到1170美元。
　　美國COMEX 4月黃金期貨價格周二收盤下跌6.40美元，跌幅0.6%，報1160.10美元/盎司。截至3月10日，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的黃金持倉量較前一個交易日減少3.28噸，為753.04噸。
　　金價將繼續(xù)走低的五大原因
　　黃金在2015年有個不錯的開局。它從1182美元起步直至1月22日觸及1307美元的年內(nèi)高點(diǎn)，漲幅達(dá)10.5%。但是隨后金價開始震蕩走低。
　　上周五，黃金在強(qiáng)勢非農(nóng)的打壓下今年以來首次收于今年的開盤價下方。但是，黃金的跌勢并未結(jié)束。五大理由告訴你金價還將繼續(xù)走低。
　　其一：強(qiáng)勢美元
　　美元指數(shù)2014年上漲約12%。上周五，美元指數(shù)創(chuàng)造了2003年9月以來的新高。由于大宗商品以美元定價，因此美元的走強(qiáng)意味著大宗商品的承壓。在美元走強(qiáng)的趨勢下，包括鐵礦石、原油、銅和其他基本金屬的價格將繼續(xù)走低。黃金也不可避免地受到負(fù)面影響。
　　其二：鉑金和白銀的相對弱勢
　　白銀和鉑金同屬貴金屬。二者的價格走勢依賴于兩大重要因素：工業(yè)需求和投資需求。目前二者價格走勢也屬相對弱勢，因而會拖累黃金。
　　鉑金上周五收盤于1160.03美元/盎司。這比2015年開盤價下跌了約4%。鉑金比黃金更為稀少，因而生產(chǎn)成本比黃金更高。由于其稀缺性，歷史上鉑金對黃金一直有溢價。鉑金對黃金的溢價在2008年超過1200美元，在2011-2012年的最低為折價200美元。一般來說，鉑金對黃金的溢價大約在200美元。因此當(dāng)前8美元的溢價來說，要不就是鉑金太便宜了要不就是黃金太貴了。
　　至于白銀與黃金的價格比，從過去40年來的情況來看，多數(shù)維持在55:1，即55盎司白銀的價格與1盎司黃金價格相等。上周五，COMEX白銀主力期貨合約收盤于15.925美元/盎司。這意味著金銀價格比達(dá)到73.36:1。金銀價格比曾經(jīng)在1979年低至15.5:1，在1991年最高達(dá)到99:1。從這種關(guān)系來推算，或者銀價太便宜了或者是金價太貴了。
　　其三：美國利率將會走高
　　2014年末，美聯(lián)儲公開委員會表示2015年利率將會走高。強(qiáng)勢的美元讓美聯(lián)儲在升息問題上保持“耐心”。但是，最近美國的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)無疑支持美聯(lián)儲加息。美聯(lián)儲雖然能控制短期利率，但是長期利率則是由市場供求決定。最近，美國長期利率有走高跡象。高利率對金價的影響是負(fù)面的。它會使投資者放棄零利率資產(chǎn)黃金而轉(zhuǎn)投其他資產(chǎn)，黃金面臨被“拋棄”的命運(yùn)。
　　其四：更低的生產(chǎn)成本
　　對于生產(chǎn)廠商來說，能源價格的走低降低了許多商品的生產(chǎn)成本。而作為現(xiàn)代工業(yè)最為重要的一項成本，原油價格目前僅僅是9個月前的一半。因此黃金的生產(chǎn)成本也會下降。
　　我們目前仍處于黃金的熊市當(dāng)中。更低的生產(chǎn)成本雖然會挽救一些金礦廠商，但是對金價則構(gòu)成利空影響。
　　其五：技術(shù)走勢偏弱
　　從技術(shù)走勢來看，金價走勢也頗為嚴(yán)峻。周線圖顯示，金價動量指標(biāo)開始下降。COMEX黃金期貨市場的持倉量隨著金價的下跌開始上升，這是一個空頭信號。相對強(qiáng)弱指標(biāo)顯示金價還尚未超賣，所以金價還將繼續(xù)下行。并且周線圖中的波動率指標(biāo)升至19%，這對于黃金來說意味著金價將走低。最后，也是最重要的就是上周黃金大跌近4%，周線圖中呈現(xiàn)出空頭信號，并且有著交易量的配合，這意味著金價還將繼續(xù)走低。