2012年9月28日，羅善強(qiáng)看大盤
大盤節(jié)后或?qū)⑽⒌?，股市四季度可熊牛轉(zhuǎn)換
羅善強(qiáng)
9月26日，大盤最低探至1999.48點(diǎn)，收2004點(diǎn)，國慶節(jié)前的最后兩個(gè)交易日連拉兩根陽線，收2086點(diǎn)。大盤是否已經(jīng)見底，從2007年10月16日的6124點(diǎn)以來的5年熊市是否結(jié)束，從此轉(zhuǎn)入牛市？我個(gè)人的看法是：大盤國慶節(jié)后或?qū)⒃俚怀?，低點(diǎn)在1800點(diǎn)上方，年底前長達(dá)5年的中國股市的第三次大級別熊市（第一次大級別熊市1993～1995年，第二次大級別熊市2001～2005年）就此結(jié)束，之后轉(zhuǎn)入新一輪5年左右的中、長期牛市。
我的主要觀點(diǎn)如下：
1、2012年1月6日的2132點(diǎn)，從當(dāng)時(shí)看像是結(jié)束了自2009年8月4日3478點(diǎn)以來的長達(dá)2年多的熊市，2012年理論上看應(yīng)該走出一波中級牛市行情。但是大盤僅僅向上運(yùn)行了三個(gè)來月，至3月14日2476點(diǎn)時(shí)便上攻無力，轉(zhuǎn)入調(diào)整。開始時(shí)的感覺像是這是牛市中的合理調(diào)整，但5月8日構(gòu)筑雙頭并在6月25日跌破2245點(diǎn)后，便看出今年的此輪牛市不成立，大盤將繼續(xù)保持原來的熊市運(yùn)行格局。
2012年一季度認(rèn)為股市能走入牛市的理由很多，如股市運(yùn)行了2年多熊市，下跌的時(shí)間和空間足夠，總體市盈率偏低；管理層認(rèn)為股市有投資價(jià)值，并不斷出臺鼓勵(lì)做多政策；經(jīng)濟(jì)管理轉(zhuǎn)入寬松貨幣政策，幾次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存款利率等。但所有的利好因素都頂不住一系列的利空消息，如國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑，眾多上市公司業(yè)績變臉；大小非減持，新股高價(jià)發(fā)行；國外歐債危機(jī)，中國與鄰國的島嶼之爭等。這使股市空頭因素大大超過多頭因素。
2、大盤7月30日跌破1月6日的低點(diǎn)，收2103點(diǎn)，說明本輪調(diào)整不是對2009年前三季度上漲的調(diào)整，而是對2005年6月～2007年10月上漲行情的調(diào)整。從這個(gè)角度看調(diào)整，我感到，國慶節(jié)前最后一個(gè)交易日收2086點(diǎn)，并不是5年熊市的最后底部。從技術(shù)上看理由：一是2012年1～5月的上漲構(gòu)筑了雙頭頂部，之后的下跌至現(xiàn)在還不夠；二是9月7日的強(qiáng)勁反彈沒有真正價(jià)值型股票上漲，多為超跌股反彈，這種反彈消耗做多動(dòng)力，具有破壞性；三是9月26日收盤2004點(diǎn)，低于9月25日的2037點(diǎn)，近期下降通道并未封死。所以國慶節(jié)后的四季度大盤還可能下跌至1800點(diǎn)上方尋底。完成這次探底后，股市運(yùn)行的大概率為，結(jié)束2007年10月以來的長達(dá)5年的大熊市，熊牛轉(zhuǎn)換，從此進(jìn)入5年左右的中、長期牛市。
大盤在四季度的什么時(shí)候、什么點(diǎn)位時(shí)見底，要看管理層是否節(jié)后出臺根本性利好，是否能夠從根本上解決發(fā)行、解禁等股票供過于求的供求關(guān)系，是否市場能夠出現(xiàn)真正做多的中堅(jiān)力量，政治、經(jīng)濟(jì)是否不再出現(xiàn)重大利空等諸多因素。僅按技術(shù)看，年底前見底、熊牛行情轉(zhuǎn)換能夠成立。
在1993～1995年的第一次大級別熊市中，我看到了一大批狂熱的散戶破產(chǎn)或陷入困境；在2001～2005年的第二次大級別熊市中，我看到了幾乎所有的莊家破產(chǎn)，以及90%的證券公司被重組兼并；在這次2008～2012年的大熊市中，沒看到證券公司、基金公司破產(chǎn)，也沒有看到太多的市場主力破產(chǎn)，這是市場成熟的表現(xiàn)。但看到，在這輪熊市中，太多的上市公司老板發(fā)了大財(cái)，太多的散戶投資者虧損累累，這又是市場還不成熟的表現(xiàn)。
保持大熊市中最后的冷靜，是在未來幾月中對投資者的重大考驗(yàn)；股市的健康發(fā)展，投資者的有效保護(hù)，將是股市管理者未來的重要工作。
祝所有朋友國慶、中秋，雙節(jié)雙快樂！
2012年9月28日
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