一、本周主要觀點(diǎn)：

    1、上周主要三個(gè)觀點(diǎn)：一是上證指數(shù)只要不破3189點(diǎn)則短期內(nèi)還有最后一個(gè)上升子浪（3浪3中的5浪5），二是即便下周依然不充分調(diào)整，一月份月線多數(shù)也是射擊之星，二月份大調(diào)整概率更大（上證指數(shù)月線圖歷史規(guī)律都是先中陽(yáng)再大陽(yáng)然后第三月射擊星出上影第四月出下影）；三是2015年必定是多熱點(diǎn)的大牛市，而不是唯大是炒的指數(shù)牛市。

從本周走勢(shì)看，上證指數(shù)周一和周三最低點(diǎn)分別是3191和3193，沒(méi)有跌破3189點(diǎn)（3浪3中第五子浪的第1上升浪最高點(diǎn)就是3189），因此就有了下半周的指數(shù)再度狂拉急升。由于作為5浪1的2807-3189漲了382點(diǎn)，因此理論上5浪5最高點(diǎn)可以到達(dá)3427（0.618分割位）或者3573（與1浪等長(zhǎng)）附近，但由于從12月以來(lái)量?jī)r(jià)極度背離（3189、3404和本周3400點(diǎn)三個(gè)高點(diǎn)的成交量越來(lái)越?。?，也不排除最后的5浪5走失敗浪或者達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)的可能性。由于周末出了券商罰單利空，因此假如本周五的3400就是最后的高點(diǎn)從技術(shù)上看也在情理之中的。

另外本周我們也同時(shí)看到了這樣的現(xiàn)象，上漲指數(shù)周漲幅為2.77%，但中小板指數(shù)（399005）周漲幅達(dá)到3.95%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（399006）周漲幅高達(dá)5.56%，另外主板里的軟件股、網(wǎng)絡(luò)傳媒股等板塊也集體大漲，符合上周我們預(yù)測(cè)的2015年將是多熱點(diǎn)牛市的觀點(diǎn)。

2、就近階段而言，從周線圖月線圖來(lái)看上證指數(shù)已呈現(xiàn)高位強(qiáng)弩之末，而中小板指數(shù)則剛開(kāi)始啟動(dòng)。

⑴盡管本周上證指數(shù)以低開(kāi)高走中陽(yáng)線方式暫時(shí)瓦解了上周的射擊之星，但本質(zhì)上卻依然沒(méi)有改變指數(shù)已處于高位強(qiáng)弩之末的趨勢(shì)！首先我們看到周線圖8連陽(yáng)月線圖9連陽(yáng)，這本身意味著什么我想作為老的投資者應(yīng)該都清楚。周RSI達(dá)到98，KDJ94，都處于極度超買狀態(tài)，日線圖上量?jī)r(jià)背離現(xiàn)象也越來(lái)越明顯，一旦周線圖上指數(shù)出現(xiàn)高位死叉，周線級(jí)別的調(diào)整或震蕩是在所難免的。而本周五日線圖上的再次跳空缺口恰恰更是一個(gè)極大的隱患，上周我們說(shuō)過(guò)一旦本周如果低開(kāi)低走留下周線缺口的話，就是島型反轉(zhuǎn)，雖然這個(gè)隱患本周被化解了，但下周又出現(xiàn)了新的問(wèn)題——本周五上證指數(shù)出現(xiàn)了3337-3340的向上小缺口，假如下周一上證指數(shù)直接低開(kāi)于3337之下，并且當(dāng)日難以回補(bǔ)當(dāng)天的下跳缺口，那么日線圖上將再現(xiàn)島型反轉(zhuǎn)！一旦出現(xiàn)這種局面，3189的支撐將會(huì)不堪一擊。因?yàn)橥ǔＪ虏贿^(guò)三，上證指數(shù)近期已經(jīng)兩次依托20天均線出現(xiàn)絕地反擊了（第一次是12.24日的2934，第二次是本周三的3193點(diǎn)，都是觸及20天線就止跌回升），但如果第三次再觸及20天線，恐怕就要失守了。而本輪行情的幾大領(lǐng)漲股目前走勢(shì)都相當(dāng)不佳，中國(guó)交建已經(jīng)失守了20天線，中信證券和海通證券也在20天線附近弱勢(shì)支撐。也給上證指數(shù)的近期走勢(shì)發(fā)出警告了。

至于很多人最近一直在大力推薦中石油，并且冠以種種冠冕堂皇的理由（比如混改，比如油價(jià)暴跌即將見(jiàn)底等等）說(shuō)什么最小目標(biāo)位就是發(fā)行價(jià)16.7，總讓人感覺(jué)像聊齋里的書(shū)生趕夜路遇到狐仙的情景。你索性直接說(shuō)有錢(qián)就任性，上證指數(shù)既然未來(lái)一定會(huì)漲到8000點(diǎn)或1萬(wàn)點(diǎn)，所以中石油愛(ài)漲到多少都是合理的就行了，找那么多冠冕堂皇的理由來(lái)忽悠大眾干嘛呢。中石油A因?yàn)榘l(fā)行價(jià)16.7所以股價(jià)必須超過(guò)發(fā)行價(jià)，那中石油H當(dāng)年發(fā)行價(jià)1.67港幣，你怎么不說(shuō)要也該和發(fā)行價(jià)接軌啊。中石油H目前只有8.72港幣，折合人民幣才6.88元，中石油A收盤(pán)價(jià)12.6元，已經(jīng)比H股溢價(jià)83%了。中石油A目前總市值2.3萬(wàn)億，漲到16.7的話，總市值正好是3萬(wàn)億。油價(jià)暴跌差點(diǎn)整垮了俄羅斯，憑啥中石油就活的那么滋潤(rùn)？純屬資金炒作而已。

3、由于2.18-2.24日春節(jié)放假因素，所以2月份新股發(fā)行必定大幅提前到上旬就開(kāi)始進(jìn)行申購(gòu)，很可能證監(jiān)會(huì)1月底就會(huì)再度核準(zhǔn)20只新股發(fā)行，最近主板市場(chǎng)縮量嚴(yán)重，估計(jì)這一現(xiàn)象在春節(jié)前很難改觀，這也是抑制主板行情繼續(xù)火爆的重要因素。

4、最后簡(jiǎn)單說(shuō)下期權(quán)。這玩意其實(shí)就是個(gè)對(duì)賭合約，有條件可以做做類似于做多大盤(pán)股沽空期指的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的套保，但千萬(wàn)別把這個(gè)當(dāng)作致富工具了。因?yàn)閯?chuàng)設(shè)期權(quán)的券商可不是活雷鋒，自己買了一大堆藍(lán)籌股或ETF，然后設(shè)立期權(quán)去讓你賺大錢(qián)（也就等于券商虧大錢(qián)），這是傻子才會(huì)做的事情。期權(quán)背后，券商肯定做好嚴(yán)格的風(fēng)控或風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖了。絕對(duì)不是你買個(gè)看漲合約等著大牛市發(fā)財(cái)這么簡(jiǎn)單的事情（按照目前市場(chǎng)的狂熱氣氛，我估計(jì)沒(méi)多少人會(huì)買看空期權(quán)的，肯定都是買的大盤(pán)股或指數(shù)看漲期權(quán)）。但市場(chǎng)往往就是那么詭異的，08年深南電和高盛關(guān)于石油期權(quán)的對(duì)賭合約差點(diǎn)引發(fā)巨虧（自己可以去百度下具體事件）——08年深南電A有關(guān)人員在未獲授權(quán)情況下，與高盛集團(tuán)的全資子公司簽署了兩份石油期權(quán)協(xié)議。按照該協(xié)議，在明年1月1日~2010年10月31日期間如果國(guó)際油價(jià)在60美元/桶或以下，將會(huì)給深南電每月帶來(lái)180萬(wàn)美元的損失。想當(dāng)年08年3月份時(shí)候，國(guó)際油價(jià)還處于大牛市里可是在100美元左右，誰(shuí)會(huì)預(yù)料到之后會(huì)跌破50美元？幸好當(dāng)年這份合約最后是終止執(zhí)行了，否則深南電會(huì)遭受巨額虧損。

有個(gè)觀點(diǎn)我是認(rèn)可的，因?yàn)?月份之后期權(quán)要出來(lái)，所以很多券商目前必須大量配置50ETF或者50成份股，因?yàn)橹挥心昧俗銐蚧I碼才能去創(chuàng)設(shè)同等份額的期權(quán)。但拿足貨之后呢？并不是一定要看漲券商才能掙錢(qián)的，哪怕現(xiàn)在價(jià)格拿貴了拿高了，未來(lái)照樣可以轉(zhuǎn)嫁給市場(chǎng)博弈者的——大家現(xiàn)在都對(duì)上證50成份股或者50ETF看的極其樂(lè)觀，肯定大多數(shù)會(huì)去買看漲期權(quán)，如果真大漲了券商本身?yè)p失不大，但一旦價(jià)格大跌了，券商照樣也可以賺錢(qián)。

二、綜合結(jié)論：

1、下周一上證指數(shù)開(kāi)盤(pán)價(jià)不能低于3340點(diǎn)，或者就算大幅低開(kāi)也必須回補(bǔ)缺口拉回到3340之上，否則日線圖上會(huì)形成確立階段性頭部的島型反轉(zhuǎn)。即便下周主板市場(chǎng)再度拉動(dòng)中石油和銀行股等權(quán)重股再度勉強(qiáng)創(chuàng)出新高來(lái)，3427或3573點(diǎn)基本上也是春節(jié)前后的階段頭部高點(diǎn)區(qū)域了。

2、中小板指數(shù)本周率先向上突破，有啟動(dòng)3浪3主升浪的征兆，但本周量能似乎還不夠大（三浪三的特征就是缺口、巨量和長(zhǎng)陽(yáng)線），下周必須有個(gè)繼續(xù)放量上漲的確認(rèn)過(guò)程。否則可能與主板一起進(jìn)入震蕩格局（創(chuàng)業(yè)板指數(shù)可參考中小板走勢(shì)，因?yàn)閮烧哂幸欢ǖ穆?lián)動(dòng)性）。

3、至于目前或者一季度投資重點(diǎn)究竟該是主板還是中小板創(chuàng)業(yè)板，這個(gè)全憑個(gè)人喜好了，投資本來(lái)就是個(gè)獨(dú)立思維而不是從眾行為，就像有些人喜歡吃雞爪，有些人喜歡啃雞腿，只要自己覺(jué)得津津有味就行。

就我個(gè)人而言，側(cè)重于看好中小板和主板里的新興產(chǎn)業(yè)。除非春節(jié)前后上證指數(shù)大幅調(diào)整，否則不看好任何主板權(quán)重股。