精彩語(yǔ)錄：
混沌是指現(xiàn)實(shí)世界中存在的一種貌似混亂無序的復(fù)雜運(yùn)動(dòng)形態(tài)。但混沌不表示混亂，它是“一種更高層次的次序”。
股市分解后就是一漲一跌，大道至簡(jiǎn)，復(fù)雜的事物由基本的分形迭代演化而成，部分和整體自相似，這就是分形。
分形理論與混沌理論同屬非線性理論，是從不同的角度同時(shí)表達(dá)的對(duì)動(dòng)態(tài)復(fù)雜系統(tǒng)的研究。
混沌分形理論的原則：第一項(xiàng)，宇宙中的每個(gè)事物遵循最小阻力途徑；第二項(xiàng)，最小阻力途徑由潛在并通常不可見的結(jié)構(gòu)所決定；第三項(xiàng)，這種潛在并通常不可見的結(jié)構(gòu)能夠被發(fā)現(xiàn)并能夠改變。
價(jià)格包容一切可以成立；價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)；歷史會(huì)重復(fù)，但是不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)。
分形的自相似性不單單是價(jià)格形態(tài)上的相似，而是包含多個(gè)維度（形態(tài)、時(shí)間、空間、結(jié)構(gòu)、信息、能量等等）都具有相似性）。
金融市場(chǎng)既是混沌的，又是分形的，既有確定性，又有隨機(jī)性，既互相對(duì)立，又互為依存，既混亂無序，又迭代相似（部分和整體相似）。
金融市場(chǎng)的變化最終的表現(xiàn)形式是價(jià)格運(yùn)動(dòng)。
價(jià)格運(yùn)動(dòng)可以簡(jiǎn)單到2個(gè)字：漲跌。
波浪理論也是符合事物運(yùn)行發(fā)展規(guī)律的。但波浪只是表象，本質(zhì)是能量驅(qū)動(dòng)。能量來源于信息，信息影響大腦思維，思維影響買賣行為，買賣行為推動(dòng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)。
金融市場(chǎng)是一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，市場(chǎng)中自反饋、自組織、自進(jìn)化形成紛繁復(fù)雜的價(jià)格曲線。
期貨交易需要解決三個(gè)基本問題， 1：如何發(fā)現(xiàn)符合邏輯的投資機(jī)會(huì)；2：如何制定全面合理的交易計(jì)劃；3：如何執(zhí)行并跟蹤調(diào)整交易計(jì)劃。
我的核心邏輯來源于混沌分形理論，就是市場(chǎng)遵循阻力最小的方向運(yùn)動(dòng)，也就是說多種驅(qū)動(dòng)力作用于市場(chǎng)最終形成合力的方向就是驅(qū)動(dòng)力最大、阻力最小的方向。
我們?cè)诒P后能根據(jù)基本面和技術(shù)面做一個(gè)投資計(jì)劃，相對(duì)來說比較客觀、冷靜、理智，那么我們所了解的市場(chǎng)就可能更接近于市場(chǎng)的真相，交易也能更加客觀一些。
從歷史規(guī)律上看基差超過10%就屬于非常態(tài)了，因此回歸的概率大，在下行周期中，驅(qū)動(dòng)向下，期貨偏離現(xiàn)貨太高，必然回歸現(xiàn)貨，做空有安全邊際。
一般來說10日線和中軌是重要的趨勢(shì)線，向上突破強(qiáng)制止盈，加速下跌形成極端位要主動(dòng)止盈。
行情運(yùn)行特征，成本驅(qū)動(dòng)向上，庫(kù)存驅(qū)動(dòng)向下，豐產(chǎn)周期遇到經(jīng)濟(jì)熊市，圍繞成本區(qū)域進(jìn)行弱勢(shì)平臺(tái)整理，預(yù)計(jì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，直到有新的驅(qū)動(dòng)打破平衡。
這兩個(gè)絕招（平臺(tái)走完博趨勢(shì)，第七波加速下跌）給我?guī)砹司薮蟮睦麧?rùn)，不同周期都適用，級(jí)別越大行情越大。
當(dāng)市場(chǎng)走勢(shì)符合他的交易條件時(shí)成功概率很高，經(jīng)過深入研究和長(zhǎng)期訓(xùn)練，深入骨髓，機(jī)會(huì)來臨的時(shí)候不會(huì)猶豫，敢于交易，基本上看到就能做到。
做為普通投資者，每年耐心的等待幾次機(jī)會(huì)，做好交易計(jì)劃，做幾個(gè)波段，比天天做短線要輕松的多，收益也比較穩(wěn)定。
價(jià)格總是以波浪形式前進(jìn)，上漲的時(shí)候，前六波均勻上漲，調(diào)整幅度越來越小，第六波結(jié)束后在強(qiáng)驅(qū)動(dòng)的作用下形成第七波加速上漲，往往一漲就連漲四天，短期暴利。
在季節(jié)性規(guī)律和大周期規(guī)律之中，這兩招只不過是其中的一小段音符，但是這小段音符必然是整個(gè)樂章的最高潮部分，也是最激動(dòng)人心的部分。
作為普通投資者，練好這兩招（平臺(tái)走完博趨勢(shì)，第七波加速下跌），防身保命行走江湖是沒有問題的。
其實(shí)很多虧損都源于隨意性交易，源于盈利模式之外的交易，源于計(jì)劃外的交易，這些不好的交易往往會(huì)侵蝕正常的交易成果，所以要堅(jiān)持自己的盈利模式，堅(jiān)持有計(jì)劃的交易。
在商品周期中，因?yàn)轵?qū)動(dòng)是向上的，如果期貨價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨價(jià)格，那么期貨價(jià)格是要向現(xiàn)貨回歸的，那么上漲概率是非常高的，做多具有安全邊際，同樣在下行周期之中，驅(qū)動(dòng)向下，如果期貨價(jià)格比現(xiàn)貨高，由于期貨要向現(xiàn)貨回歸，那么做空具有安全邊際。
CRB周期30年左右，上行和下行周期中常見11和19年周期，依此規(guī)律我們可以預(yù)估2011年開始的下行周期經(jīng)過11或19年預(yù)計(jì)要到2022或2030年才能結(jié)束。依據(jù)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來看，2030走出低谷的概率更大。
吳飚先生受七禾網(wǎng)邀請(qǐng)，將于2016年4月9-10日于杭州舉辦《混沌分形交易理念與技術(shù)》培訓(xùn)班，詳情【點(diǎn)擊查看】
吳飚：大家下午好，今天我演講的主題是《混沌分形交易系統(tǒng)及實(shí)戰(zhàn)運(yùn)用》，主講內(nèi)容主要分為以下四個(gè)方面，一：混沌分形理論；二：基于混沌分形理論構(gòu)建投資邏輯架構(gòu)；三：實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用技巧；四：CRB周期、美元周期、產(chǎn)業(yè)周期的規(guī)律及對(duì)未來的影響。下面我就具體來講一講這四個(gè)方面。
一、混沌分形理論
什么是混沌分形理論？我從三個(gè)方面來詮釋
首先，混沌是指現(xiàn)實(shí)世界中存在的一種貌似混亂無序的復(fù)雜運(yùn)動(dòng)形態(tài)。但混沌不表示混亂，它是“一種更高層次的次序”。混沌的背后擁有精細(xì)的結(jié)構(gòu)，這種精細(xì)的結(jié)構(gòu)具有自相似性，稱為分形。
其次，復(fù)雜的事物都有簡(jiǎn)單的開始，一顆大樹分解后就是一個(gè)個(gè)樹杈，股市分解后就是一漲一跌，大道至簡(jiǎn)，復(fù)雜的事物由基本的分形迭代演化而成，部分和整體自相似，這就是分形，一顆大樹是由無數(shù)的樹杈疊加構(gòu)成，從微觀上看，這顆大樹就是一大堆基本粒子，處于混沌態(tài)，但在樹杈的基本分形規(guī)則之下構(gòu)成大樹。更微觀上說，樹杈的結(jié)構(gòu)是遺傳密碼決定的，基因組排序不同，構(gòu)成的生物也不同。為何會(huì)有這樣的基因排序，因?yàn)檫@是生物長(zhǎng)期自然選擇進(jìn)化的結(jié)果，植物生長(zhǎng)靠吸收陽(yáng)光獲取能量，樹杈的結(jié)構(gòu)能以最小的阻力最快的速度接近陽(yáng)光，吸收更多的光能，利于生存競(jìng)爭(zhēng)和基因傳承，吸收的能量大于耗散的能量，能量差為正，就是不斷長(zhǎng)大的過程，能量差為負(fù)，吸收小于耗散，就是不斷衰老過程，直至能量差消失，回歸平衡。
最后，分形理論與混沌理論同屬非線性理論，是從不同的角度同時(shí)表達(dá)的對(duì)動(dòng)態(tài)復(fù)雜系統(tǒng)的研究。
混沌分形理論具有三項(xiàng)主要原則，第一項(xiàng)，宇宙中的每個(gè)事物遵循最小阻力途徑；第二項(xiàng)，最小阻力途徑由潛在并通常不可見的結(jié)構(gòu)所決定；第三項(xiàng)，這種潛在并通常不可見的結(jié)構(gòu)能夠被發(fā)現(xiàn)并能夠改變。
根據(jù)混沌分析理論解讀技術(shù)分析的三大假設(shè)。第一個(gè)：價(jià)格包容一切可以成立。包容一切就是包容了價(jià)格和信息，由于信息沒有被記錄，只記錄了價(jià)格，而價(jià)格只是表象，承載的信息才是核心，信息驅(qū)動(dòng)價(jià)格。沒有了信息驅(qū)動(dòng)，價(jià)格只會(huì)無序波動(dòng)，所以這是技術(shù)分析的根本缺陷；第二個(gè)：價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)。這一點(diǎn)有局限性。漲到頂了還會(huì)沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)嗎？不會(huì)，物極必反了，阻力最小的方向是下?？梢罁?jù)混沌理論的三項(xiàng)主要原則修改為：價(jià)格沿最小阻力途徑運(yùn)動(dòng)；第三個(gè)：歷史會(huì)重復(fù)，但是不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，因?yàn)槲覀兺ǔ？梢钥吹胶芏鄡r(jià)格形態(tài)，形態(tài)一樣，但是背后的走勢(shì)是完全不同的，因?yàn)樗澈笏[含的信息不一樣，信息決定驅(qū)動(dòng)，驅(qū)動(dòng)決定價(jià)格，可以根據(jù)這個(gè)道理修改為分形的自相似性會(huì)重復(fù)。分形的自相似性不單單是價(jià)格形態(tài)上的相似，而是包含多個(gè)維度（形態(tài)、時(shí)間、空間、結(jié)構(gòu)、信息、能量等等）都具有相似性）。
金融市場(chǎng)的本質(zhì)是什么？
金融市場(chǎng)之始是為交易，不交不易，交易一分為二形成多空，多空對(duì)立共生演化，自反饋，自組織，自進(jìn)化，就形成現(xiàn)在紛繁復(fù)雜的金融市場(chǎng)。
第一，金融市場(chǎng)既是混沌的，又是分形的，既有確定性，又有隨機(jī)性，既互相對(duì)立，又互為依存，既混亂無序，又迭代相似（部分和整體相似）。
第二，金融市場(chǎng)的變化最終的表現(xiàn)形式是價(jià)格運(yùn)動(dòng)，價(jià)格運(yùn)動(dòng)是簡(jiǎn)單還是復(fù)雜？混沌理論說它兩者兼?zhèn)洌铱赡芡瑫r(shí)存在。混沌理論表明，貌似相當(dāng)復(fù)雜的事物也許有一個(gè)非常簡(jiǎn)單的起源，而簡(jiǎn)單的表象之下或許隱藏著驚人的復(fù)雜。
第三，價(jià)格運(yùn)動(dòng)可以簡(jiǎn)單到2個(gè)字：漲跌，漲多跌少就是上升趨勢(shì)，跌多漲少就是下跌趨勢(shì)。漲跌相當(dāng)就是橫盤震蕩。漲跌構(gòu)成了價(jià)格運(yùn)動(dòng)的最基本分形。所以有漲必有跌，符合辯證法。行情總是遵循產(chǎn)生、發(fā)展、結(jié)束這樣一個(gè)自然過程，每個(gè)階段都由基本分形疊加而成，這就構(gòu)成了我們常見的五浪（或多浪）上升（或下跌）。所以波浪理論也是符合事物運(yùn)行發(fā)展規(guī)律的。但波浪只是表象，本質(zhì)是能量驅(qū)動(dòng)。能量來源于信息，信息影響大腦思維，思維影響買賣行為，買賣行為推動(dòng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)。
第四，多頭的能量大于空頭的能量，就會(huì)上漲，空頭的能量大于多頭，就會(huì)下跌。
第五，金融市場(chǎng)是一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，市場(chǎng)中自反饋、自組織、自進(jìn)化形成紛繁復(fù)雜的價(jià)格曲線。既互相對(duì)立，又相互依存。對(duì)立共生演化就形成了我們的金融市場(chǎng)。
而期貨交易需要解決三個(gè)基本問題， 1：如何發(fā)現(xiàn)符合邏輯的投資機(jī)會(huì)；2：如何制定全面合理的交易計(jì)劃；3：如何執(zhí)行并跟蹤調(diào)整交易計(jì)劃；只有解決以上三點(diǎn)并由此進(jìn)行全面細(xì)致的延伸，才能站在優(yōu)勝的一方。
二、基于混沌分形理論構(gòu)建的投資邏輯架構(gòu)
我的核心邏輯來源于混沌分形理論，就是市場(chǎng)遵循阻力最小的方向運(yùn)動(dòng)，也就是說多種驅(qū)動(dòng)力作用于市場(chǎng)最終形成合力的方向就是驅(qū)動(dòng)力最大、阻力最小的方向。簡(jiǎn)單的說就是當(dāng)長(zhǎng)期、中期、短期的驅(qū)動(dòng)力同時(shí)指向同一方向并且在分形結(jié)構(gòu)上具有安全邊際的時(shí)候，交易勝算概率很高，加上資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，大大提升交易的穩(wěn)定性和可操作性，從而實(shí)現(xiàn)資本長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。這是我構(gòu)建的投資邏輯架構(gòu)。
投資市場(chǎng)主要靠邏輯和概率取勝，經(jīng)過以下步驟過濾，大大提升成功的概率。
1：大周期規(guī)律：宏觀經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)周期確定中長(zhǎng)期投資方向。大周期向上，驅(qū)動(dòng)向上，做多勝算高；大周期向下，驅(qū)動(dòng)向下，做空勝算高。
2：季節(jié)性規(guī)律：供需淡季旺季確定短期投資方向和投資時(shí)間。大周期向下，供應(yīng)旺季或需求淡季做空，需求旺季供應(yīng)淡季退出觀望；大周期向上，供應(yīng)淡季或需求旺季做多，需求淡季供應(yīng)旺季退出觀望。
3：在前面兩個(gè)交易原則的基礎(chǔ)之上，我們?cè)倏吹谌齻€(gè)交易原則，順大勢(shì)，逆小勢(shì)，確立頭寸的位置和安全邊際。順大勢(shì)指的是要順大周期的方向，順著季節(jié)性規(guī)律來做，這樣的生存概率比較高。當(dāng)大周期向上，季節(jié)性向多，等待下跌時(shí)間空間結(jié)構(gòu)走完分批開多；多頭驅(qū)動(dòng)減弱或兌現(xiàn)，季節(jié)性向空，時(shí)間空間結(jié)構(gòu)走完分批平多。當(dāng)大周期向下，季節(jié)性向空，等待上漲時(shí)間空間結(jié)構(gòu)走完分批開空；空頭驅(qū)動(dòng)減弱或兌現(xiàn)，季節(jié)性向多，時(shí)間空間結(jié)構(gòu)走完分批平空。
4：突發(fā)信息：不可預(yù)估的重大信息。比如出現(xiàn)黑天鵝事件，像出現(xiàn)這種情況的時(shí)候，要快速評(píng)估信息的影響力和持續(xù)性，做好風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)案。
5：資金管理：資金管理的意義在于防止本金損失過大，保證有足夠的本金能持續(xù)進(jìn)行高勝算交易，例如，單品種倉(cāng)位小于20%，多品種組合對(duì)沖總倉(cāng)位小于60%，組合對(duì)沖防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；分批開倉(cāng)（可以降低成本，減少止損的概率），分批平倉(cāng)（防止趨勢(shì)不斷延伸的情況），這樣一來有利減倉(cāng)，不利加倉(cāng)，以損定量，動(dòng)態(tài)調(diào)整頭寸。
6：風(fēng)險(xiǎn)控制：風(fēng)險(xiǎn)控制有三個(gè)方面，第一是資本風(fēng)險(xiǎn)，第二是交易環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，第三是情緒風(fēng)險(xiǎn)。
資本風(fēng)險(xiǎn)：可以設(shè)立兩個(gè)強(qiáng)制的止損止盈措施，例如2個(gè)波動(dòng)幅度強(qiáng)制止損，市值回撤6%強(qiáng)制止損，價(jià)格回撤7%強(qiáng)制止盈。
交易環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)：包括軟硬件設(shè)施故障（例如斷電、斷網(wǎng)）、交易所規(guī)則更改。
情緒風(fēng)險(xiǎn)：控制情緒需要耐心、自律、 堅(jiān)持、果斷。沒有這類特質(zhì)的需要借助團(tuán)隊(duì)協(xié)作或程序執(zhí)行，規(guī)避情緒風(fēng)險(xiǎn)。
大家看下圖，這是白糖的月線圖，這張圖有一個(gè)很明顯的規(guī)律，就是白糖三年周期性規(guī)律，三年下跌，三年上漲，我們?cè)谏闲兄芷诶锏却卣{(diào)就做多，生存概率就相對(duì)較高，像在2011年-2014年的下行周期里，我們等它反彈時(shí)做空，這樣生存概率也相對(duì)較高。
我們?cè)倏窗滋堑闹芫€圖，在上行周期里，如果回調(diào)到重要支撐位時(shí)做多生存概率就較高；在下行周期里，每次反彈到重要阻力位時(shí)，這時(shí)候去做空生存概率就高。因?yàn)樵谙滦兄芷诶?，它是一個(gè)不斷創(chuàng)新低的過程，那么我們可以在做空以后把預(yù)期目標(biāo)調(diào)整為創(chuàng)新低，這是關(guān)于白糖的情況。
大家看下面這幅圖，如果市場(chǎng)的合力用這幅圖表示就顯得非常清楚，市場(chǎng)存在利多利空，多頭空頭，當(dāng)做多一方和做空一方兩種力量相交以后，會(huì)產(chǎn)生了合力，當(dāng)這個(gè)合力向上時(shí)那就會(huì)上漲，反之就會(huì)下跌。
下面的內(nèi)容是我根據(jù)投資邏輯架構(gòu)指定的橡膠的投資計(jì)劃，為什么要做這個(gè)計(jì)劃？因?yàn)槲覀冊(cè)诒P中很多東西考慮的不全面，如果我們?cè)诒P后能根據(jù)基本面和技術(shù)面做一個(gè)投資計(jì)劃，相對(duì)來說比較客觀、冷靜、理智，那么我們所了解的市場(chǎng)就可能更接近于市場(chǎng)的真相，交易也能更加客觀一些。
橡膠交易計(jì)劃
我們先看一下橡膠的產(chǎn)量圖，橡膠有六年的周期規(guī)律，2005年橡膠大面積種植，到了2011年時(shí)，產(chǎn)量有了顯著地提升，這是因?yàn)橄鹉z種下去以后要六年的時(shí)間才能大量產(chǎn)出，所以2005年種下去到了2011年正好到了豐產(chǎn)期，按照這樣的周期，2011年的豐產(chǎn)期再加六年要到2017年，在這六年里供應(yīng)是非常旺盛的，所以對(duì)價(jià)格形成了非常大的壓制。
時(shí)間：2015年5月30日開始，持續(xù)跟蹤交易。
品種名稱代碼：橡膠指數(shù)分析，交易映射到合約ru1509交易。
1：確定大周期方向
處于6年下行周期的第五年，驅(qū)動(dòng)向下，宏觀經(jīng)濟(jì)萎靡不振，驅(qū)動(dòng)向下。庫(kù)存龐大，驅(qū)動(dòng)向下。
2：確定季節(jié)性方向
5-8月割膠旺季，供應(yīng)增加，容易下跌，季節(jié)性驅(qū)動(dòng)向下。
3：確定安全邊際和買賣位置
橡膠種植成本12500，棄割成本10000，目前漲到15000以上，遠(yuǎn)離成本，割膠有利可圖，割膠意愿較強(qiáng)，現(xiàn)貨套保壓力加大，價(jià)格下跌概率很高，現(xiàn)在到了割膠旺季，產(chǎn)量增加，價(jià)格易跌難漲，此時(shí)價(jià)格又彈的比較高，這個(gè)時(shí)候去空安全邊際很高。
4：時(shí)間空間結(jié)構(gòu)分析：接下來我從時(shí)間和空間的交易來分析
我們先看一下這幅圖，自去年9月以來，一直是一個(gè)區(qū)間震蕩的行情，日線正a9越界頂背離，中線轉(zhuǎn)空，第9波60分鐘正a9頂背離，短線轉(zhuǎn)空。從結(jié)構(gòu)上看，已經(jīng)上漲了9波，按照我的理論就是上漲5波或者9波橡膠轉(zhuǎn)折的概率比較高，它反彈的時(shí)間已經(jīng)有8個(gè)月，而橡膠的反彈時(shí)間一般是3-6個(gè)月，3個(gè)月是比較常見的，而6個(gè)月已經(jīng)算很長(zhǎng)了，而這次反彈時(shí)間已經(jīng)達(dá)到8個(gè)月，已經(jīng)具備了下跌的時(shí)間因素；而空間上也已經(jīng)反彈了4000多點(diǎn)，一般反彈是在20%左右，所以它的下跌概率比較高。
期現(xiàn)價(jià)差分析：價(jià)差擴(kuò)大，期貨高于現(xiàn)貨14%，從歷史規(guī)律上看基差超過10%就屬于非常態(tài)了，因此回歸的概率大，在下行周期中，驅(qū)動(dòng)向下，期貨偏離現(xiàn)貨太高，必然回歸現(xiàn)貨，做空有安全邊際。
庫(kù)存分析：庫(kù)存依舊很多，消費(fèi)低迷，驅(qū)動(dòng)向下。7-9月是供應(yīng)旺季，容易下跌，做空首選9月合約。
根據(jù)以上要求，我們就來做一個(gè)建倉(cāng)計(jì)劃，首先建倉(cāng)的價(jià)格，在做雙頭而且出現(xiàn)頂背離的時(shí)候，這時(shí)可以分批開空，分批開空的好處就在于可以平攤價(jià)格，減少止損的概率。其次是資金配置，由于處于下行周期中的供應(yīng)旺季，所以下跌的概率比較高，資金配置適當(dāng)提高。第三，止損價(jià)格，由于橡膠日均波動(dòng)幅度為2-3%，因此取其中間值2.5%作為止損參照。止損位15650，止損設(shè)400點(diǎn)。第四，預(yù)期目標(biāo)：前面有8個(gè)月的反彈，這次下跌周期預(yù)期比較長(zhǎng)，至少3個(gè)月以上，因?yàn)橄鹉z3個(gè)月左右的下跌周期比較明顯，由于目前處于熊市，因此熊市要看新低，預(yù)期到棄割成本10000附近，盈虧比：12：1。
開倉(cāng)以后我們要進(jìn)行持倉(cāng)動(dòng)態(tài)監(jiān)控：一般來說10日線和中軌是重要的趨勢(shì)線，向上突破強(qiáng)制止盈，加速下跌形成極端位要主動(dòng)止盈，如果反彈上去再把倉(cāng)位重新開進(jìn)去，觀察時(shí)間空間結(jié)構(gòu)是否走完，macd是否背離，是否跌破割膠成本，中途在重要分形位可以適當(dāng)加減倉(cāng)，進(jìn)行滾動(dòng)交易。
平倉(cāng)理由和價(jià)格，我們看下圖，從5月30日（綠色箭頭的頂背離）下跌以來，走了一個(gè)非常流暢的下跌行情，大家可以看到第7波是一波加速下跌，一直跌了4天，這就是我的四天法則，簡(jiǎn)單地說是有時(shí)候加速上漲一漲連漲四天，有時(shí)候加速下跌一跌就是跌四天，這是比較明顯的規(guī)律。第7波下跌以后偏離均值太多，偏離太多就會(huì)形成差異態(tài)，差異態(tài)最后回歸平衡態(tài)，這時(shí)候我們要先平掉一部分，等它反彈以后再把它空進(jìn)去，這就是一個(gè)完整的計(jì)劃，后續(xù)的第二次開空、第三次開空以及加減倉(cāng)的細(xì)節(jié)處理非常重要，但由于時(shí)間關(guān)系就不展開了。
下面我來總結(jié)一下這次交易計(jì)劃的一些情況：
本次交易非常符合期貨投資邏輯架構(gòu)的6條規(guī)范，開倉(cāng)的安全邊際足夠，行情也如行云流水一樣，7波非常流暢的走完，平倉(cāng)干凈利落，不拖泥帶水，獲利也很豐厚。一年能做兩次這樣的交易足矣。
行情運(yùn)行特征，成本驅(qū)動(dòng)向上，庫(kù)存驅(qū)動(dòng)向下，豐產(chǎn)周期遇到經(jīng)濟(jì)熊市，圍繞成本區(qū)域進(jìn)行弱勢(shì)平臺(tái)整理，預(yù)計(jì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，直到有新的驅(qū)動(dòng)打破平衡。
三、實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用技巧—我的絕招
這是我從一開始做股票和期貨以來應(yīng)用最多的，絕招就是招式心法非常純熟，使用起來得心應(yīng)手，成功概率非常高。這兩個(gè)絕招（平臺(tái)走完博趨勢(shì)，第七波加速下跌）給我?guī)砹司薮蟮睦麧?rùn)，不同周期都適用，級(jí)別越大行情越大。
我們經(jīng)?？梢钥吹接行┳龅煤芎玫娜?，其實(shí)懂得并不是很多，但就憑一兩招絕活，可以長(zhǎng)期盈利，因?yàn)樗溃?strong style="margin: 0px; padding: 0px; outline: 0px; font-size: 21px;">當(dāng)市場(chǎng)走勢(shì)符合他的交易條件時(shí)成功概率很高，經(jīng)過深入研究和長(zhǎng)期訓(xùn)練，深入骨髓，機(jī)會(huì)來臨的時(shí)候不會(huì)猶豫，敢于交易，基本上看到就能做到。盈利模式千萬(wàn)種，成功之路千萬(wàn)條，條條大道通羅馬。我們只要學(xué)精其中幾種就可以了。作為普通投資者，每年耐心的等待幾次機(jī)會(huì)，做好交易計(jì)劃，做幾個(gè)波段，比天天做短線要輕松的多，收益也比較穩(wěn)定。下面我就具體來談一談我的兩個(gè)絕招。
第一招：平臺(tái)走完搏趨勢(shì)
價(jià)格的運(yùn)行的狀態(tài)無非是3種：盤整--趨勢(shì)，趨勢(shì)--盤整，趨勢(shì)--反趨勢(shì)，盤整走完就是趨勢(shì)開始，而趨勢(shì)走完不一定就是盤整，還有可能是反趨勢(shì)。
盤整就是做平臺(tái)，平臺(tái)結(jié)構(gòu)一般有5波，也有走9波的，結(jié)構(gòu)走完，趨勢(shì)開始，形態(tài)只是讓我們發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，但是真正決定方向的是驅(qū)動(dòng)，反向邊界開始建倉(cāng)，突破后再加倉(cāng)，這種圖形突破后趨勢(shì)比較流暢，短期利潤(rùn)豐厚。我們來看一下我做的比較成功的例子。下圖是2009年時(shí)的橡膠，這中間做了3個(gè)月左右的平臺(tái)，到了平臺(tái)末端，已經(jīng)是極度收斂，這個(gè)時(shí)候就要出方向了，方向到底是往哪一邊，我們要從驅(qū)動(dòng)去分析，首先，當(dāng)時(shí)是原油價(jià)格上漲帶動(dòng)合成膠價(jià)格上漲，這對(duì)橡膠來說是有利的，第二，2009年下半年厄爾尼諾現(xiàn)象導(dǎo)致產(chǎn)膠國(guó)減產(chǎn)，這也說明驅(qū)動(dòng)是向上的，第三，由于金融危機(jī)以后貨幣泛濫，通脹預(yù)期非常強(qiáng)烈，其他商品的漲勢(shì)也都非常好，所以整個(gè)大環(huán)境都是往上的，這個(gè)時(shí)候橡膠如果做多的話概率非常高。
下圖是當(dāng)時(shí)做的1月份的合約，我們可以看到平臺(tái)的結(jié)構(gòu)走了5波，如果把后面的小幅震蕩算進(jìn)去就等于走了9波，而在我的方法里，走了5波或者9波的時(shí)候出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的概率會(huì)比較大，就平臺(tái)來說，就是要出現(xiàn)一個(gè)趨勢(shì)性的行情了，我們可以在靠近第五波，平臺(tái)底邊線的時(shí)候就可以分批開倉(cāng)了，然后突破的時(shí)候再加點(diǎn)倉(cāng)。那么預(yù)期目標(biāo)該如何去算？就是一個(gè)平臺(tái)的厚度，也就是量的目標(biāo)，也可以按照第一波的量度來算，當(dāng)時(shí)測(cè)算大概是在19000—20000的樣子。
這是我當(dāng)時(shí)自己做的資金曲線，大概一個(gè)多月翻了5倍多。
這是分時(shí)圖小級(jí)別的平臺(tái)，在這個(gè)平臺(tái)中，結(jié)構(gòu)走了9波，在走到第9波的時(shí)候，再平臺(tái)的上邊線附近做空，然后再下跌到底背離的時(shí)候平倉(cāng)。
這是最近鐵礦石的日線圖，這個(gè)平臺(tái)走了5波，5波走完以后可以分批開倉(cāng)，預(yù)期目標(biāo)正好跌到兩度跌幅。
這是2011年螺紋鋼的走勢(shì)圖，這個(gè)平臺(tái)比較長(zhǎng)，走了5波，然后到了平臺(tái)末端極度收斂，均線都粘合在一起，這時(shí)周、日通道縮小，均線粘合后發(fā)散，這樣趨勢(shì)性的行情就出現(xiàn)了，這是很簡(jiǎn)單的例子，但是這里面有很重要的幾點(diǎn)，第一個(gè)大家可以看到在跌破平臺(tái)，同時(shí)又在放量的時(shí)候，這就是趨勢(shì)推動(dòng)量，到了兩度跌幅已經(jīng)完成之后，出現(xiàn)了四天發(fā)則又跌了四天，在最后一天的時(shí)候放了一個(gè)巨量，這個(gè)量就是趨勢(shì)漲的量，因?yàn)轭A(yù)期目標(biāo)已經(jīng)達(dá)到了，而放巨量意味著多空交換完成，那么就有轉(zhuǎn)折的可能，這個(gè)過程如果流暢的話我們可以用十日均線來控制，如果不是很流暢的可以用中軌線控制，如果往上漲破持倉(cāng)監(jiān)控線的時(shí)候，就要強(qiáng)制減倉(cāng)或者平倉(cāng)。
第二招：第七波加速上漲或下跌
價(jià)格總是以波浪形式前進(jìn)，上漲的時(shí)候，前六波均勻上漲，調(diào)整幅度越來越小，第六波結(jié)束后在強(qiáng)驅(qū)動(dòng)的作用下形成第七波加速上漲，往往一漲就連漲四天，短期暴利。我用這一招在半年的時(shí)間里翻了20倍（見下圖）。本招數(shù)具體介紹暫略，不在此做進(jìn)一步闡述。
其實(shí)，這兩招只是小技巧，已經(jīng)包含在博大精深的混沌分形理論之中，在季節(jié)性規(guī)律和大周期規(guī)律之中，這兩招只不過是其中的一小段音符，但是這小段音符必然是整個(gè)樂章的最高潮部分，也是最激動(dòng)人心的部分。正因?yàn)槭蔷A所以才稀有，而稀有又是它的缺陷，符合這兩種模式的機(jī)會(huì)不多，錯(cuò)過一次要等好幾個(gè)月，特別是大級(jí)別的第七波，錯(cuò)過一次要等很多年。所以機(jī)會(huì)來臨的時(shí)候，一定要全力以赴去做好。耐心的等待符合條件的機(jī)會(huì)，一年只做幾次，做好了收益率非常可觀。
這兩招比較簡(jiǎn)單、有效，很容易識(shí)別，注意要分批開平倉(cāng)，而且倉(cāng)位控制在20%以內(nèi)，止損設(shè)一個(gè)波幅，量化有利于執(zhí)行；作為普通投資者，練好這兩招，防身保命行走江湖是沒有問題的。如果結(jié)合前面所講的期貨投資邏輯架構(gòu)的6個(gè)要點(diǎn)，做好交易計(jì)劃，進(jìn)行更精細(xì)的交易，操作過程的可控性大大提高，可以防范意外的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)資金的穩(wěn)定性。
做交易耐心很重要，很多人沒有自控力，沒有符合自己模式的機(jī)會(huì)也強(qiáng)行去交易，其實(shí)很多虧損都源于隨意性交易，源于盈利模式之外的交易，源于計(jì)劃外的交易，這些不好的交易往往會(huì)侵蝕正常的交易成果，所以要堅(jiān)持自己的盈利模式，堅(jiān)持有計(jì)劃的交易。有定力有耐心的人投資比較容易成功。
下面再介紹一個(gè)我的交易經(jīng)驗(yàn)，就是根據(jù)基差來交易
期現(xiàn)基差：期貨和現(xiàn)貨差異太大，隨著交割臨近，必然收斂回歸。差異態(tài)回歸平衡態(tài)是符合混沌分形理論的。大家來看一下這張白糖圖，可以發(fā)現(xiàn)，期貨價(jià)格總是圍繞著現(xiàn)貨價(jià)格轉(zhuǎn)，差異越大就越賺錢，做多要比現(xiàn)貨低，做空要比現(xiàn)貨高，在商品周期中，因?yàn)轵?qū)動(dòng)是向上的，如果期貨價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨價(jià)格，那么期貨價(jià)格是要向現(xiàn)貨回歸的，那么上漲概率是非常高的，做多具有安全邊際，同樣在下行周期之中，驅(qū)動(dòng)向下，如果期貨價(jià)格比現(xiàn)貨高，由于期貨要向現(xiàn)貨回歸，那么做空具有安全邊際。當(dāng)然期現(xiàn)價(jià)差只是投資邏輯架構(gòu)里面的其中一個(gè)維度，還要與其他維度一起進(jìn)行更精細(xì)化的分析。
這是螺紋鋼的價(jià)格走勢(shì)圖，大家可以看到每次期貨價(jià)格一高過現(xiàn)貨價(jià)格就是非常好的做空機(jī)會(huì)。
這幅圖是最近的玉米，這幅圖看上去很有特色，一個(gè)大型的5波走完以后，第五波上沖無力，紅色曲線代表期貨價(jià)格，藍(lán)色的是現(xiàn)貨價(jià)格，期貨價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨價(jià)格，在庫(kù)存很龐大的情況下，這個(gè)時(shí)候做空是非常好的機(jī)會(huì)。
四、CRB周期、美元周期、產(chǎn)業(yè)周期的規(guī)律及對(duì)未來的影響
這是CRB得出的大概200多年的走勢(shì)圖，從時(shí)間上可以看到歷史上多次商品大漲都是大規(guī)模的戰(zhàn)爭(zhēng)引起的。而最近十年2001-2011的上漲是由中國(guó)需求引起的。大家看圖中，第一個(gè)高點(diǎn)是美國(guó)獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)，第二個(gè)高點(diǎn)是美英戰(zhàn)爭(zhēng)，第三個(gè)是美國(guó)的南北戰(zhàn)爭(zhēng)，第四個(gè)高點(diǎn)是1920年附近的第一次世界大戰(zhàn)，第五個(gè)高點(diǎn)是1951年第二次世界大戰(zhàn)和朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)，1980年的高點(diǎn)是越南戰(zhàn)爭(zhēng)和兩次石油危機(jī)造成的，從歷史上看，大多數(shù)CRB指數(shù)的高點(diǎn)都是由于戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致的，只有2001-2011的上漲是由中國(guó)需求引起的。CRB周期30年左右，上行和下行周期中常見11和19年周期，依此規(guī)律我們可以預(yù)估2011年開始的下行周期經(jīng)過11或19年預(yù)計(jì)要到2022或2030年才能結(jié)束。依據(jù)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來看，2030走出低谷的概率更大。
這是最近一次CRB指數(shù)的走勢(shì)，我們可以看到1980--2001年，平臺(tái)整理21年，分形結(jié)構(gòu)下跌9波底背離（平均每個(gè)波段2.3年），當(dāng)時(shí)羅杰斯在1999年-2001年之間預(yù)測(cè)商品大牛市來了，其實(shí)只要把CRB指數(shù)打開看一看，就能知道這并沒有什么神奇的。如果時(shí)間周期到位，平臺(tái)走完，大概率轉(zhuǎn)折點(diǎn)，加上世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，中國(guó)需求特別強(qiáng)勁，開啟一波非戰(zhàn)爭(zhēng)因素導(dǎo)致的商品大牛市。下一個(gè)高點(diǎn)是2011加30是2041年附近，驅(qū)動(dòng)力：印度大發(fā)展、大規(guī)模戰(zhàn)爭(zhēng)、一帶一路成功實(shí)施，其中一個(gè)或多個(gè)因素導(dǎo)致。
下面我們?cè)賮砜纯疵涝笖?shù)周期規(guī)律，這是我2011年整理的圖，就現(xiàn)在來說還是具有較好的參考價(jià)值，美元周期有一個(gè)上行周期是5年，下行周期是10年的規(guī)律，上行周期中，商品價(jià)格容易下跌，下行周期中，商品價(jià)格容易上漲，它是負(fù)相關(guān)的關(guān)系，大家可以看這幅圖，下面的曲線是美元，上面的曲線銅（商品里的代表），當(dāng)時(shí)我預(yù)測(cè)2011年-2016年，商品價(jià)格是不斷下跌的過程，美元是不斷上漲的過程。
從產(chǎn)業(yè)周期來看棉花、橡膠從2011年開始的，6年的下行周期到2017年結(jié)束，大豆2012年9月開始的，4年周期到2016年底結(jié)束，這個(gè)時(shí)候美元周期與商品周期正好重合，到2017年之后白糖、橡膠、棉花、大豆將有可能出現(xiàn)比較好的上漲行情，持續(xù)時(shí)間按均值計(jì)算是2.3年。但由于受到CRB下行周期的壓制，漲幅比較有限。當(dāng)然，不論是CRB周期還是美元周期或者產(chǎn)業(yè)周期，未來在演化的過程之中必須要得到相關(guān)數(shù)據(jù)的支持，才能確認(rèn)周期的有效性。
吳飚
2003年進(jìn)入期貨公司，2004年開發(fā)出趨勢(shì)交易系統(tǒng)，2008年開始專職做期貨。2009年7月獲得冠通期貨實(shí)盤大賽月度冠軍（收益率163%），全程季軍（收益率330%），利潤(rùn)主要來源于7-8月的橡膠上漲；2011年，獲得藍(lán)海密劍實(shí)盤大賽季度亞軍（收益率364%）；2012年獲得藍(lán)海密劍實(shí)盤大賽少校軍銜，收益率排名第19名，2012年9月，程序化交易管理一個(gè)千萬(wàn)級(jí)資金，收益最高時(shí)60%，利潤(rùn)主要來源于股指；2014年總結(jié)交易經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，寫成《期貨投資邏輯架構(gòu)及量化交易》一書；2014年3月預(yù)判股指要上3000點(diǎn)，2015年6月股票成功逃頂。
訪談精彩語(yǔ)錄：
研究波浪理論對(duì)我實(shí)戰(zhàn)最有用的還是形態(tài)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)就發(fā)現(xiàn)了一個(gè)規(guī)律：平臺(tái)走完是趨勢(shì)，這是確定性的機(jī)會(huì)。
先從基本面來確定行情的性質(zhì)，明確多空方向以及大致的交易區(qū)域，然后再通過技術(shù)確定時(shí)間空間結(jié)構(gòu)是否走完來找到具體的交易位置，并制定相應(yīng)的交易計(jì)劃，做好各種走勢(shì)的應(yīng)對(duì)預(yù)案。
根據(jù)未來的變化方向在反向邊界進(jìn)場(chǎng)可以獲得更多的優(yōu)勢(shì)。
市場(chǎng)永遠(yuǎn)是一個(gè)進(jìn)程，我們永遠(yuǎn)都是菜鳥，每天改變一點(diǎn)點(diǎn)，多年以后回頭再看，已是滄桑巨變。
因?yàn)楦呤找鎸儆诟吣軕B(tài)，而高能態(tài)必然不能持久，最終必然回歸，這是遵循能量守恒定律。
高盈虧比和高收益是兩個(gè)概念，高收益必然伴隨著高倉(cāng)位，高倉(cāng)位必然伴隨高風(fēng)險(xiǎn)，而高盈虧比的機(jī)會(huì)并不意味著要重倉(cāng)去做。
在熊市中，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格很多，由于期貨要向現(xiàn)貨價(jià)格回歸，這也是低風(fēng)險(xiǎn)高收益的做空機(jī)會(huì)，所以構(gòu)建基本的邏輯架構(gòu)是很重要的。
（市場(chǎng)運(yùn)行）最大的邏輯就是市場(chǎng)遵循阻力最小的方向運(yùn)動(dòng)。
先深入了解一個(gè)品種，利用分形的自相似性找到這個(gè)品種的大致運(yùn)行規(guī)律，然后根據(jù)驅(qū)動(dòng)的此消彼長(zhǎng)，推演出阻力最小的方向，進(jìn)行有計(jì)劃的交易。
情緒驅(qū)動(dòng)會(huì)帶來流暢的單邊行情，但情緒往往會(huì)將行情快速推向極端，物極必反，情緒宣泄完畢，市場(chǎng)又回歸本源。
一個(gè)合理有效的波段交易計(jì)劃至少要包括以下幾點(diǎn)：建倉(cāng)時(shí)間、建倉(cāng)理由、建倉(cāng)價(jià)格、資金配置、止損設(shè)置、預(yù)期目標(biāo)、持倉(cāng)監(jiān)控依據(jù)、止盈設(shè)置、加減倉(cāng)位置、平倉(cāng)理由、平倉(cāng)價(jià)格、總結(jié)。
每次60分鐘上沿附近柱值縮短或30分鐘上沿附近死叉都是加倉(cāng)的好時(shí)機(jī)，加倉(cāng)后總倉(cāng)位控制在20%以內(nèi)，加倉(cāng)后設(shè)一個(gè)波動(dòng)幅度止損，急跌后短期底背離平掉加倉(cāng)部分。
如果錯(cuò)過了日線級(jí)別的開倉(cāng)機(jī)會(huì)，可以在分時(shí)周期等待次級(jí)進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)，如果因判斷有誤提前平倉(cāng)了，也可以在小級(jí)別逆向走勢(shì)中等待時(shí)間空間結(jié)構(gòu)走完重新進(jìn)場(chǎng)。
金融市場(chǎng)總是漲跌互現(xiàn)、單邊市和平衡市交替出現(xiàn)，有序和無序不斷輪回。
在牛市中，期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨很多，就屬于差異態(tài)，必然回歸平衡態(tài)，回歸現(xiàn)貨價(jià)。這是高勝算的交易機(jī)會(huì)。
驅(qū)動(dòng)是價(jià)格運(yùn)行的關(guān)鍵。驅(qū)動(dòng)是分析行情的關(guān)鍵。
價(jià)格遵循阻力最小途徑，阻力最小的途徑就是市場(chǎng)多種力量較量后產(chǎn)生的合力方向，就是行情的驅(qū)動(dòng)力。
兩個(gè)交易絕招：平臺(tái)走完搏趨勢(shì)；第七波加速上漲或下跌。
價(jià)格總是以波浪形式前進(jìn)，上漲的時(shí)候，前六波均勻上漲，調(diào)整幅度越來越小，第六波結(jié)束后在強(qiáng)驅(qū)動(dòng)的作用下開始加速上漲，往往一漲就連漲四天，短期暴利。下跌亦然。
在分形中正負(fù)a邊界背離極端位就是交易的好時(shí)點(diǎn)。
在季節(jié)性規(guī)律和大周期規(guī)律之中，這兩招只不過是其中的一小段音符，但是這小段音符必然是整個(gè)樂章的最高潮部分，也是最激動(dòng)人心的部分。
開倉(cāng)的時(shí)候要注意分批開倉(cāng)，這樣才有主動(dòng)權(quán)。
作為普通投資者，練好這兩招，防身保命行走江湖是沒有問題的。
吃透一個(gè)品種，熟能生巧，見微知著，一個(gè)小小的變化，就能讀懂它的深意，相對(duì)于別人就更有優(yōu)勢(shì)，勝算概率就高。
做期貨交易切忌多而全，切忌做很多品種，偶然的成功注定要還回市場(chǎng)，只有專注才會(huì)更有優(yōu)勢(shì)，才會(huì)成為最終的贏家。
驅(qū)動(dòng)決定交易的方向和行情的大小，安全邊際決定交易的時(shí)間和位置，開倉(cāng)位置好就不容易觸及止損。
應(yīng)變能力也是交易員的一項(xiàng)基本素質(zhì)。
高概率、高盈虧比、高安全邊際的交易只要堅(jiān)持，盈利是必然的。
計(jì)劃你的交易，交易你的計(jì)劃，這是我極力倡導(dǎo)的，不符合盈利模式的時(shí)候就要耐心等待，機(jī)會(huì)來了就要果斷出擊，錯(cuò)過了機(jī)會(huì)的時(shí)候不要慌。
養(yǎng)成按計(jì)劃交易的習(xí)慣會(huì)讓你受益一生。
必須對(duì)學(xué)到的東西進(jìn)行擴(kuò)展或改進(jìn)，領(lǐng)悟其中的精髓，融入自己的骨髓，才能變成你自己的東西，使用起來才會(huì)得心應(yīng)手。
股市目前處于大病之后的療傷階段，這是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程，從股市9年大周期輪回來看，下一個(gè)大牛市需要等到2023年。
中國(guó)股市政策驅(qū)動(dòng)和題材驅(qū)動(dòng)以及資金驅(qū)動(dòng)的特征非常明顯，價(jià)值驅(qū)動(dòng)并不明顯，題材驅(qū)動(dòng)就是講故事，提升預(yù)期，推升股價(jià)。
七禾網(wǎng)1、吳飚先生您好，感謝您在百忙之中接受七禾網(wǎng)的專訪。2004年您開發(fā)了一套趨勢(shì)交易系統(tǒng)，這套系統(tǒng)是用在股票上還是期貨上的？這套系統(tǒng)在現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境中依然有效嗎？
吳飚：這套系統(tǒng)是比較簡(jiǎn)單的趨勢(shì)追蹤系統(tǒng)，主要用于期貨市場(chǎng)，到目前為止對(duì)趨勢(shì)性比較強(qiáng)的品種如股指、螺紋、橡膠依然有效，只是單個(gè)品種的回撤比較大，如果能從基本面過濾，還是可以使用的。比如熊市中過濾多頭信號(hào)，只做空不做多，將大大提高勝算概率。
這是2004年開發(fā)的趨勢(shì)模型，一手橡膠測(cè)試收益回撤圖，盈利82萬(wàn)，最大回撤12萬(wàn)，當(dāng)時(shí)一手的保證金是6萬(wàn)，回撤比較大，目前沒有趨勢(shì)就在不斷回撤。
七禾網(wǎng)2、從您研究交易方法、做交易以來，這些年來您的交易體系、交易方法有哪些變化？
吳飚：剛開始以技術(shù)為主，我記得我看的第一本書是波浪理論，當(dāng)時(shí)九十年代圖表數(shù)據(jù)很少，我通過各種渠道把國(guó)內(nèi)、國(guó)外能找到的圖表統(tǒng)統(tǒng)找來，一個(gè)個(gè)去驗(yàn)證，發(fā)現(xiàn)理論和實(shí)際走勢(shì)還是有差距的，但是5波、9波的結(jié)構(gòu)很常見，轉(zhuǎn)折概率比較高。研究波浪理論對(duì)我實(shí)戰(zhàn)最有用的還是形態(tài)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)就發(fā)現(xiàn)了一個(gè)規(guī)律：平臺(tái)走完是趨勢(shì)，這是確定性的機(jī)會(huì)，后來的很多盈利都源于這個(gè)模式。
2003年到了期貨公司，研究程序化交易，并逐步構(gòu)建了一個(gè)簡(jiǎn)單但完整的系統(tǒng)，包括品種選擇、開倉(cāng)、平倉(cāng)、止損、止盈、資金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制。但當(dāng)時(shí)不能自動(dòng)交易，系統(tǒng)也比較粗糙，回撤也比較大，執(zhí)行很難。
金融危機(jī)之后慢慢的從純技術(shù)過渡到基本面和技術(shù)面相結(jié)合的模式。
基本面分析有很強(qiáng)的前瞻性和確定性，對(duì)于中長(zhǎng)期走勢(shì)的確定是至關(guān)重要的，但由于信息的滯后性，給交易帶來不便，而且對(duì)于信息的解讀不一定合理，需要很深的功底，使用基本面分析較難實(shí)現(xiàn)精細(xì)化交易，這個(gè)時(shí)候就需要使用技術(shù)來把握交易細(xì)節(jié)，技術(shù)分析可以把握較好交易點(diǎn)位，開倉(cāng)既有安全邊際，缺陷是對(duì)于行情多空的性質(zhì)確定性不夠，前瞻性不夠，有時(shí)候同樣的形態(tài)后續(xù)走勢(shì)卻完全相反，原因是兩者背后的驅(qū)動(dòng)力不一樣，所以先從基本面來確定行情的性質(zhì)，明確多空方向以及大致的交易區(qū)域，然后再通過技術(shù)確定時(shí)間空間結(jié)構(gòu)是否走完來找到具體的交易位置，并制定相應(yīng)的交易計(jì)劃，做好各種走勢(shì)的應(yīng)對(duì)預(yù)案，這樣就可以實(shí)現(xiàn)精細(xì)化交易，能有效的控制風(fēng)險(xiǎn)，提高交易的成功概率。由于基本面分析和技術(shù)分析都是有缺陷的，所以市場(chǎng)上才會(huì)有基本面無用、技術(shù)分析無用的論調(diào)，這種論調(diào)是片面的，因?yàn)樗鼈冎豢吹搅巳毕?，有用的一面沒看到。其實(shí)，市場(chǎng)中的許多方法在某些特定的環(huán)境下是有用的，但離開了特定的環(huán)境，就不適用了，所以任何一種方法使用的前提條件是很重要的，我們只需把它量化，提取有用的一段就可以了。比如一個(gè)形態(tài)走完，你想提前介入以獲得安全邊際，但技術(shù)上無法給你指示明確的方向，此時(shí)使用驅(qū)動(dòng)分析就可以知道未來的變化方向。根據(jù)未來的變化方向在反向邊界進(jìn)場(chǎng)可以獲得更多的優(yōu)勢(shì)。
七禾網(wǎng)3、就您看來，交易者能否找到一個(gè)一勞永逸的交易方法？為什么？
吳飚：這是不可能的，因?yàn)槭袌?chǎng)總是在不斷的演化、迭代、自我進(jìn)化，有時(shí)候表面上看起來變化不大，但細(xì)節(jié)上已經(jīng)變得面目全非。市場(chǎng)永遠(yuǎn)是一個(gè)進(jìn)程，我們永遠(yuǎn)都是菜鳥，每天改變一點(diǎn)點(diǎn)，多年以后回頭再看，已是滄桑巨變。
七禾網(wǎng)4、您曾多次參加期貨實(shí)盤大賽，并獲得不少獎(jiǎng)項(xiàng)。請(qǐng)問您參賽的目的是什么？對(duì)交易者來說，參加大賽對(duì)交易水平的提高有沒有幫助？
吳飚：其實(shí)當(dāng)時(shí)的目的很簡(jiǎn)單，就是想和外界多交流，同時(shí)又能證明自己的能力。參加比賽對(duì)某些人而言還是有幫助的，能激發(fā)交易者的斗志，將交易潛能發(fā)揮到極致，創(chuàng)造神話。但凡事都有兩面性，因此對(duì)另外一些人是有負(fù)面作用的，比如為得好名次重倉(cāng)搏殺，頻繁交易等等，一旦形成習(xí)慣，在交易狀態(tài)下降的時(shí)候可能會(huì)帶來不好的結(jié)果。
七禾網(wǎng)5、您和其他優(yōu)秀的參賽選手有沒有經(jīng)常交流？一般交流哪些話題？
吳飚：經(jīng)常交流，主要是信息交流和重大交易機(jī)會(huì)的交流，因?yàn)閭€(gè)人還是有局限性，信息渠道不一樣，多交流可以互補(bǔ)。
七禾網(wǎng)6、您在大賽中往往能在短期內(nèi)取得較高的收益，這是否說明您是一個(gè)相對(duì)激進(jìn)的交易者？您在追求高收益的同時(shí)，如何控制風(fēng)險(xiǎn)？
吳飚：比賽一般都是拿小賬戶去搏，心態(tài)比較好，容易出成績(jī)，風(fēng)險(xiǎn)控制主要是憑盤感，出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)基本上是第一時(shí)間就處理掉，當(dāng)然高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，要做好承擔(dān)的心理準(zhǔn)備，但大賬戶一般還是比較謹(jǐn)慎的。分賬戶操作也是風(fēng)控的一種形式。
七禾網(wǎng)7、有人說高收益必然伴隨高風(fēng)險(xiǎn)，您是否認(rèn)同？投資者能否找到一些“高收益、低風(fēng)險(xiǎn)”的交易機(jī)會(huì)？
吳飚：如果把高收益定義為年化收益率一倍以上，那么長(zhǎng)期而言，高收益必然伴隨高風(fēng)險(xiǎn)，這是一定的。因?yàn)楦呤找鎸儆诟吣軕B(tài)，而高能態(tài)必然不能持久，最終必然回歸，這是遵循能量守恒定律。
投資者在某些階段，肯定是可以找到并做到一些低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的機(jī)會(huì)，這里說的是這個(gè)機(jī)會(huì)的盈虧比很高，并不是說整體賬戶是低風(fēng)險(xiǎn)高收益。高盈虧比和高收益是兩個(gè)概念，高收益必然伴隨著高倉(cāng)位，高倉(cāng)位必然伴隨高風(fēng)險(xiǎn)，而高盈虧比的機(jī)會(huì)并不意味著要重倉(cāng)去做，對(duì)于賬戶而言就不是高收益，高盈虧比的機(jī)會(huì)還是比較好找的，比如利用市場(chǎng)的偏差，利用市場(chǎng)的漏洞發(fā)現(xiàn)一些低風(fēng)險(xiǎn)高收益的機(jī)會(huì)，市場(chǎng)經(jīng)常出現(xiàn)這樣的機(jī)會(huì)，但如果沒有基本的邏輯架構(gòu)的話，你就會(huì)對(duì)它視而不見，比如嘉能可削減鋅的產(chǎn)量30%，導(dǎo)致價(jià)格大漲11%，但宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，需求低迷，注定漲幅有限，注定要回歸下跌趨勢(shì)，在多頭情緒宣泄完畢后就是絕好的低風(fēng)險(xiǎn)高收益的做空機(jī)會(huì)，盈虧比很高，如果沒有這種順大勢(shì)逆小勢(shì)的交易邏輯在里面，是不敢在這種強(qiáng)烈多頭氣氛里面做空的。再如：在熊市中，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格很多，由于期貨要向現(xiàn)貨價(jià)格回歸，這也是低風(fēng)險(xiǎn)高收益的做空機(jī)會(huì)，所以構(gòu)建基本的邏輯架構(gòu)是很重要的。
七禾網(wǎng)8、您認(rèn)為“信心是黃金，耐心是鉆石，信心和耐心來自合理的邏輯，懂得邏輯，方可制勝。”就您看來，市場(chǎng)運(yùn)行的最大邏輯是什么？
吳飚：最大的邏輯就是市場(chǎng)遵循阻力最小的方向運(yùn)動(dòng)。（解釋見13）
七禾網(wǎng)9、交易者要在市場(chǎng)中獲得持續(xù)盈利，需要怎樣的交易邏輯？
吳飚：交易邏輯因人而異，一般而言必須先深入了解一個(gè)品種，利用分形的自相似性找到這個(gè)品種的大致運(yùn)行規(guī)律，然后根據(jù)驅(qū)動(dòng)的此消彼長(zhǎng)，推演出阻力最小的方向，進(jìn)行有計(jì)劃的交易。當(dāng)長(zhǎng)期、中期、短期的驅(qū)動(dòng)力同時(shí)指向同一方向并且在分形結(jié)構(gòu)上具有安全邊際的時(shí)候，交易勝算概率很高，加上資金管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，大大提升交易的穩(wěn)定性和可操作性，從而實(shí)現(xiàn)資本長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。
七禾網(wǎng)10、您認(rèn)為“影響價(jià)格的主要因素為基本面信息、技術(shù)特征、情緒”，為什么說“情緒”能影響價(jià)格？“情緒”是如何影響價(jià)格的？
吳飚：情緒影響大腦的思維，思維決定買賣行為，買賣行為推動(dòng)價(jià)格運(yùn)動(dòng)。個(gè)體的情緒對(duì)市場(chǎng)影響很小，但情緒可以互相感染，由于蝴蝶效應(yīng)可以演化成群體性情緒導(dǎo)致買賣行為高度一致，這時(shí)候市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)一邊倒的行情，這就是情緒驅(qū)動(dòng)。情緒驅(qū)動(dòng)會(huì)帶來流暢的單邊行情，但情緒往往會(huì)將行情快速推向極端，物極必反，情緒宣泄完畢，市場(chǎng)又回歸本源。
七禾網(wǎng)11、您比較重視交易計(jì)劃的制定和執(zhí)行，請(qǐng)問一個(gè)合理有效的交易計(jì)劃應(yīng)包含哪些環(huán)節(jié)？如何確保交易計(jì)劃的嚴(yán)格執(zhí)行？
吳飚：交易模式不同，交易計(jì)劃也會(huì)不同，一個(gè)合理有效的波段交易計(jì)劃至少要包括以下幾點(diǎn)：建倉(cāng)時(shí)間、建倉(cāng)理由、建倉(cāng)價(jià)格、資金配置、止損設(shè)置、預(yù)期目標(biāo)、持倉(cāng)監(jiān)控依據(jù)、止盈設(shè)置、加減倉(cāng)位置、平倉(cāng)理由、平倉(cāng)價(jià)格、總結(jié)。
短線交易只能靠磨練提高執(zhí)行力，波段或長(zhǎng)線交易可以團(tuán)隊(duì)協(xié)作來有效執(zhí)行計(jì)劃。
交易計(jì)劃（范例）
時(shí)間：2015年5月30日開始，持續(xù)跟蹤交易。
品種名稱代碼：橡膠指數(shù)分析，交易映射到合約ru1509交易。
1：確定大周期方向：
處于6年下行周期的第五年，驅(qū)動(dòng)向下，宏觀經(jīng)濟(jì)萎靡不振，驅(qū)動(dòng)向下。庫(kù)存龐大，驅(qū)動(dòng)向下。
2：確定季節(jié)性方向：
5-8月割膠旺季，供應(yīng)增加，容易下跌，季節(jié)性驅(qū)動(dòng)向下。
3：確定安全邊際和買賣位置：
橡膠種植成本12500，棄割成本10000，目前漲到15000以上，遠(yuǎn)離成本，割膠有利可圖，割膠意愿較強(qiáng)，現(xiàn)貨套保壓力加大，價(jià)格下跌概率很高，現(xiàn)在到了割膠旺季，產(chǎn)量增加，價(jià)格易跌難漲，此時(shí)價(jià)格又彈的比較高，這個(gè)時(shí)候去空安全邊際很高。
時(shí)間空間結(jié)構(gòu)分析：自去年9月以來，一直是一個(gè)區(qū)間震蕩的行情，日線正a9越界頂背離，中線轉(zhuǎn)空，第9波60分鐘正a9頂背離，短線轉(zhuǎn)空。
期現(xiàn)價(jià)差分析：價(jià)差擴(kuò)大，期貨高于現(xiàn)貨14%，基差超過10%就屬于非常態(tài)了，回歸的概率大，下行周期，驅(qū)動(dòng)向下，期貨偏離現(xiàn)貨太高，必然回歸現(xiàn)貨，做空有安全邊際。
庫(kù)存分析：庫(kù)存依舊很多，消費(fèi)低迷，驅(qū)動(dòng)向下。7-9月是供應(yīng)旺季，容易下跌，做空首選9月合約。
4：計(jì)劃建倉(cāng)：
建倉(cāng)日期：2015年6月1日。
建倉(cāng)理由：
日線正a9越界頂背離，放大量交換完成，中期下跌概率大，第9波60分鐘正a9頂背離且放大量形成極端位，短期下跌概率大。期貨遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨，基差很大，做空有安全邊際。
建倉(cāng)價(jià)格：
1509合約，日上沿附近，15200掛單，60分鐘指標(biāo)死叉背離后綠柱拉長(zhǎng)預(yù)示下跌動(dòng)能增強(qiáng)，14900開倉(cāng)，14800開倉(cāng)。各開三分之一。
資金配置：
20%，由于處于下行周期中的供應(yīng)旺季，下跌的概率比較高，資金配置適當(dāng)提高。
止損價(jià)格：
橡膠日均波動(dòng)幅度為2-3%，取其中間值2.5%作為止損參照。止損位15650，止損設(shè)400點(diǎn)。
預(yù)期目標(biāo)：
前面有8個(gè)月的反彈，這次下跌周期預(yù)期比較長(zhǎng)，至少3個(gè)月以上，因?yàn)橄鹉z3個(gè)月左右的周期比較明顯，熊市看新低，預(yù)期到棄割成本10000附近，盈虧比：12：1 。
持倉(cāng)動(dòng)態(tài)監(jiān)控：
10日線和中軌是重要的趨勢(shì)線，向上突破強(qiáng)制止盈，加速下跌形成極端位要主動(dòng)止盈，觀察時(shí)間空間結(jié)構(gòu)是否走完，macd是否背離，是否跌破割膠成本，30分鐘或60分鐘背離的時(shí)候適當(dāng)加減倉(cāng)進(jìn)行滾動(dòng)交易。滾動(dòng)交易時(shí)點(diǎn)參考15分鐘周期的極端位。
平倉(cāng)理由和價(jià)格：
2015年7月9日，偏差過大，9月合約創(chuàng)了新低，到了棄割成本附近，期現(xiàn)價(jià)差消失，短期下跌動(dòng)能釋放，集合競(jìng)價(jià)平倉(cāng)11500。
總結(jié)：
本次交易非常符合期貨投資邏輯架構(gòu)的6條規(guī)范，開倉(cāng)的安全邊際足夠，行情也如行云流水一樣，7波非常流暢的走完，平倉(cāng)干凈利落，不拖泥帶水，獲利也很豐厚。一年能做兩次這樣的交易足矣。
另外：每次60分鐘上沿附近柱值縮短或30分鐘上沿附近死叉都是加倉(cāng)的好時(shí)機(jī)，加倉(cāng)后總倉(cāng)位控制在20%以內(nèi)，加倉(cāng)后設(shè)一個(gè)波動(dòng)幅度止損，急跌后短期底背離平掉加倉(cāng)部分。
如果錯(cuò)過了日線級(jí)別的開倉(cāng)機(jī)會(huì)，可以在分時(shí)周期等待次級(jí)進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)，如果因判斷有誤提前平倉(cāng)了，也可以在小級(jí)別逆向走勢(shì)中等待時(shí)間空間結(jié)構(gòu)走完重新進(jìn)場(chǎng)。
行情運(yùn)行特征，成本驅(qū)動(dòng)向上，庫(kù)存驅(qū)動(dòng)向下，豐產(chǎn)周期遇到經(jīng)濟(jì)熊市，圍繞成本區(qū)域進(jìn)行弱勢(shì)平臺(tái)整理，預(yù)計(jì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，直到有新的驅(qū)動(dòng)打破平衡。操作策略：區(qū)間寬幅震蕩，正負(fù)a邊界背離高空低平，輕倉(cāng)操作。
第二次開空：
由于前面反彈了8個(gè)月，所以這次下跌時(shí)間應(yīng)該比較長(zhǎng)，至少3個(gè)月以上，而目前由于股市利空傳導(dǎo)，價(jià)格快速下跌，時(shí)間只有1個(gè)月，明顯時(shí)間不夠，預(yù)計(jì)反彈后將再度緩跌。
7月22日，1509合約60分鐘正a9越界的時(shí)候12580附近再度入場(chǎng)分批做空。止損設(shè)2.5%，8月27日跌破棄割成本10000，60分鐘負(fù)a5金叉平倉(cāng)。
第三次開空：
2015年10月15日，庫(kù)存持續(xù)增加并創(chuàng)近期新高，庫(kù)存驅(qū)動(dòng)向下，日線正a5越界，60分鐘頂背離，短期和中期向下概率很大，橡膠指數(shù)越界的時(shí)候，在1605合約日線上邊線附近12060左右分批開空，止損設(shè)2.5%，預(yù)估到金融危機(jī)的低點(diǎn)9000附近。
11月24日，負(fù)a7放量，跌到了金融危機(jī)的低點(diǎn)附近，分批平倉(cāng)。
馬上要進(jìn)入停割期了，橡膠價(jià)格跌的很低了，后期預(yù)期底部震蕩后在停割期會(huì)有較大反彈，停割期供應(yīng)減少，價(jià)格容易上漲，空頭應(yīng)回避，等到明年割膠季節(jié)，供應(yīng)增加，再度做空。
吳飚：混沌是指現(xiàn)實(shí)世界中存在的一種貌似混亂無序的復(fù)雜運(yùn)動(dòng)形態(tài)。但混沌不表示混亂，它是“一種更高層次的次序”。混沌具有確定性、非線性、對(duì)初始條件敏感依賴性和非周期性等基本特征，混沌的背后擁有精細(xì)的結(jié)構(gòu)，這種精細(xì)的結(jié)構(gòu)具有自相似性，稱為分形。復(fù)雜的事物都有簡(jiǎn)單的開始，一顆大樹分解后就是一個(gè)個(gè)樹杈，股市分解后就是一漲一跌，大道至簡(jiǎn)，復(fù)雜的事物由基本的分形迭代演化而成，部分和整體自相似，這就是分形，一顆大樹是由無數(shù)的樹杈疊加構(gòu)成，從微觀上看，這顆大樹就是一大堆基本粒子，處于混沌態(tài)，但在樹杈的基本分形規(guī)則之下構(gòu)成大樹。
分形理論與混沌理論同屬非線性理論，是從不同的角度同時(shí)表達(dá)的對(duì)復(fù)雜系統(tǒng)的研究。
混沌理論有三項(xiàng)主要的原則：
1.宇宙中的每個(gè)事物遵循最小阻力途徑。
2.最小阻力途徑由潛在并通常不可見的結(jié)構(gòu)所決定。
3.這種潛在并通常不可見的結(jié)構(gòu)能夠被發(fā)現(xiàn)并能夠改變。
根據(jù)混沌分形理論解讀技術(shù)分析的三大假設(shè)：
第一個(gè)：價(jià)格包容一切可以成立。包容一切就是包容了價(jià)格和信息，由于信息沒有被記錄，只記錄了價(jià)格，而價(jià)格只是表象，承載的信息才是核心，信息驅(qū)動(dòng)價(jià)格。沒有了信息驅(qū)動(dòng)，價(jià)格只會(huì)無序波動(dòng)，所以這是技術(shù)分析的根本缺陷。
第二個(gè)：價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)。這一點(diǎn)有局限性。漲到頂了還會(huì)沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)嗎？不會(huì)，物極必反了，阻力最小的方向是下?？梢罁?jù)混沌理論的三項(xiàng)主要原則修改為：價(jià)格沿最小阻力途徑運(yùn)動(dòng)。
第三個(gè)：歷史會(huì)重復(fù)，可以修改為分形的自相似性會(huì)重復(fù)。分形的自相識(shí)性不單單是價(jià)格形態(tài)上的相似，而是包含多個(gè)維度（形態(tài)、時(shí)間、空間、結(jié)構(gòu)、信息、能量等等）都具有相似性。自相似性給我們提供了高概率的交易機(jī)會(huì)。
為何宇宙中的事物總是遵循阻力最小途徑？
遵循能量守恒定律，高能量向低能區(qū)流動(dòng)，為何要向低能區(qū)流動(dòng)呢？
因?yàn)槲镔|(zhì)系統(tǒng)都有從有序到無序退步的自發(fā)性，這種自發(fā)性是質(zhì)量物質(zhì)力求穩(wěn)定性的一種形式。力求穩(wěn)定就要求能量一致，能差趨于為0，所以高能向低能區(qū)流動(dòng)，以達(dá)成穩(wěn)定，這就是能量守恒定律的本質(zhì)，能量平衡的時(shí)候就是最穩(wěn)定的時(shí)候，有能量差就是差異態(tài)，差異態(tài)要回歸平衡態(tài)，有序需要能量維持，無序到有序是能量積蓄的過程，有序到無序是能量消散的過程，高能是差異態(tài)，差異態(tài)要回歸平衡態(tài)或在巨大能量推動(dòng)下進(jìn)化到更高的平衡態(tài)（耗散結(jié)構(gòu)理論）。所以金融市場(chǎng)總是漲跌互現(xiàn)、單邊市和平衡市交替出現(xiàn)，有序和無序不斷輪回。任何一波行情，無論多么壯觀，多么靚麗，最終都將回歸平靜。
物質(zhì)都有力求穩(wěn)定的特性，當(dāng)能量耗散沒有能量差就回歸平衡了，就是穩(wěn)定的狀態(tài)，能量差就是驅(qū)動(dòng)力，有能量差，就有波動(dòng)，就有行情。
有序的過程能量差為正，且不斷增加，吸收大于消耗，所以行情上漲需要不斷吸收能量，從有序到無序能差為負(fù)，獲取的能量小于耗散的能量，直到能量差消失達(dá)到平衡，所以熊市不斷耗散牛市儲(chǔ)能，直到能量差一致。
正能量的過程，是一個(gè)不斷有序強(qiáng)化的過程，負(fù)能量的過程，是一個(gè)不斷消亡的過程，
物極必反
當(dāng)價(jià)格漲到很極端的位置的時(shí)候，能量高到一個(gè)極限，市場(chǎng)無法提供這么大的能量維持高能狀態(tài)，所以，多空能量差由正到0到負(fù)，就反轉(zhuǎn)了，
否極泰來
當(dāng)價(jià)格跌到很低的位置，甚至跌破成本很多，空頭能量釋放完畢，多空負(fù)能差也消失，平衡了，處于混沌態(tài)，在混沌因子的作用下（價(jià)值驅(qū)動(dòng)），又慢慢的吸收能量，從無序演化到有序，慢慢的行情就起來了。
為何利好出盡是利空，利空出盡是利好，
利好出盡，看多的人都已經(jīng)進(jìn)來了，沒有新增的能量維持，高能必然回歸，市場(chǎng)由多轉(zhuǎn)空。同理，利空出盡的時(shí)候，空頭沒有新增的能量維持，能量差過大，差異態(tài)要回歸平衡態(tài)，能差縮小必然上漲
比如在牛市中，期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨很多，就屬于差異態(tài)，必然回歸平衡態(tài)，回歸現(xiàn)貨價(jià)。這是高勝算的交易機(jī)會(huì)。比如倫敦銅，2005年6月之前一直在3300以下運(yùn)行了30多年，3300一直是幾十年的一個(gè)頂部，屬于差異態(tài)，但在中國(guó)強(qiáng)勁需求的驅(qū)動(dòng)下，根據(jù)耗散結(jié)構(gòu)理論，銅價(jià)不是向下回歸平衡態(tài)，而是向上進(jìn)化到更高的平衡態(tài)。所以驅(qū)動(dòng)是價(jià)格運(yùn)行的關(guān)鍵。
七禾網(wǎng)13、交易者應(yīng)如何把“混沌分形理論”應(yīng)用到具體的交易中？
吳飚：價(jià)格遵循阻力最小途徑，阻力最小的途徑就是市場(chǎng)多種力量較量后產(chǎn)生的合力方向，就是行情的驅(qū)動(dòng)力。任何一波像樣的行情必定要有驅(qū)動(dòng)，沒有驅(qū)動(dòng)是隨機(jī)性行情。驅(qū)動(dòng)是分析行情的關(guān)鍵。驅(qū)動(dòng)主要有庫(kù)存驅(qū)動(dòng)、政策驅(qū)動(dòng)、成本驅(qū)動(dòng)、情緒驅(qū)動(dòng)。把各種驅(qū)動(dòng)力疊加，相互作用后最后形成市場(chǎng)的合力，就是阻力最小的途徑，就是行情的方向。比如目前橡膠處于下行周期，經(jīng)濟(jì)萎靡不振，需求減少，庫(kù)存增加，這幾個(gè)因素的驅(qū)動(dòng)都是向下的，很強(qiáng)大，而此時(shí)價(jià)格處于成本之下，成本驅(qū)動(dòng)向上，目前處于停割期，供應(yīng)減少，驅(qū)動(dòng)向上，各種驅(qū)動(dòng)力相互抵消后，合力很小，所以目前就是持續(xù)的橫盤震蕩，直到有新的驅(qū)動(dòng)打破平衡，如果價(jià)格回到成本附近，向上成本驅(qū)動(dòng)消失，如果到了4月左右，季節(jié)性向上的驅(qū)動(dòng)也消失，那市場(chǎng)向下的驅(qū)動(dòng)合力將大大加強(qiáng)，下跌的概率就很高。
始終存在而通常不可見的根本結(jié)構(gòu)是什么呢？如橡膠，短期而言漲漲跌跌好像看不出什么規(guī)律，但深入研究發(fā)現(xiàn)橡膠的種植周期是6年，一顆橡膠樹種下去，需要6年才能大量產(chǎn)膠，再過6年膠樹逐漸老化，產(chǎn)膠下降。當(dāng)需求起來后，供應(yīng)跟不上，重新種植需要等6年才能有效供給，在大量產(chǎn)膠之前供應(yīng)就比較緊張，做多的勝算概率大。這六年總體的驅(qū)動(dòng)是向上的，阻力最小的方向就是向上。這6年周期規(guī)律始終存在但通常不可見，要深入研究品種的特性后才可以被發(fā)現(xiàn)，而且這個(gè)規(guī)律可以被改變，如果膠農(nóng)不大面積砍樹，那么這個(gè)規(guī)律就可能被延長(zhǎng)。
這個(gè)6年左右的周期規(guī)律具有自相似性，我們稱之為時(shí)間分形。在上行周期，做多的概率勝算高，在下行周期做空的勝算概率高。
老子說道法自然，是因?yàn)楹芏嗍挛镆?guī)律來自于事物本身的自然屬性，
利用分形的自相似性發(fā)現(xiàn)高概率的交易機(jī)會(huì)，如我的那兩招：平臺(tái)走完搏趨勢(shì)，第七波加速上漲或下跌，形態(tài)發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，驅(qū)動(dòng)決定方向。形態(tài)加驅(qū)動(dòng)就是分形。
七禾網(wǎng)14、您整理了每句話7個(gè)字、總共192句話、1344個(gè)字的“交易心訣”，請(qǐng)問您花了多長(zhǎng)時(shí)間梳理出這個(gè)交易心訣？這個(gè)交易心訣最重要的幾句話是哪幾句？
吳飚：大概一年的時(shí)間，期間有個(gè)不斷完善的過程。我認(rèn)為交易心訣里面每一句都很重要，因?yàn)閱我惶舫瞿硞€(gè)部分必然是不完整的，是有缺陷的。交易心訣總的原則是圍繞期貨投資邏輯架構(gòu)的6個(gè)要點(diǎn)來展開的。
交易心訣：
混沌分形是個(gè)寶，資本市場(chǎng)得指導(dǎo)。理智分析定方向，大小周期要一樣，
宏觀產(chǎn)業(yè)基本面，邏輯架構(gòu)是關(guān)鍵，紛繁復(fù)雜技術(shù)面，信息驅(qū)動(dòng)是關(guān)鍵。
長(zhǎng)期方向看周期，中期方向看季節(jié)，短期方向看分形，三位一體成合力，
驅(qū)動(dòng)最強(qiáng)方向定，多空博弈勝負(fù)分。交易區(qū)間要縮小，操作才有可行性。
帶著方向來復(fù)盤，大好機(jī)會(huì)映眼前，帶著計(jì)劃來盯盤，等到目標(biāo)就下單。
下行周期只做空，上行周期只做多。物極必反把倉(cāng)平，否極泰來把倉(cāng)建。
牛市目標(biāo)看新高，熊市目標(biāo)看新低，波段周期三個(gè)月，時(shí)空不到持倉(cāng)位。
順著大勢(shì)逆小勢(shì)，安全邊際好位置，時(shí)空結(jié)構(gòu)要確定，分批開平要堅(jiān)定。
結(jié)構(gòu)走完到邊界，成交巨大是極端。極端位置要轉(zhuǎn)彎，買賣就在極端位。
下行周期彈上來，時(shí)空走完空單開。負(fù)A 邊界底背離，空頭倉(cāng)位要分離。
空頭趨勢(shì)走得強(qiáng)，反向邊界加倉(cāng)忙。下跌偏差大又強(qiáng)，極端位置快減倉(cāng)。
上行周期調(diào)下來，結(jié)構(gòu)走完多單開，正A 邊界頂背離，多頭倉(cāng)位要分離。
多頭趨勢(shì)走得強(qiáng)，反向邊界加倉(cāng)忙，上漲偏差大又強(qiáng)，極端位置快減倉(cāng)。
形態(tài)機(jī)會(huì)易發(fā)現(xiàn)，驅(qū)動(dòng)力來定方向。驅(qū)動(dòng)太弱做平臺(tái)，驅(qū)動(dòng)超強(qiáng)走趨勢(shì)。
平臺(tái)走完是趨勢(shì)，趨勢(shì)走完非平臺(tái)。平臺(tái)末端來放量，趨勢(shì)確認(rèn)交易忙。
六波形成攻擊態(tài)，七波必然加速推。四天法則要減倉(cāng)，九波走完要清倉(cāng)。
驅(qū)動(dòng)超強(qiáng)漲得快，量度漲幅升兩倍。驅(qū)動(dòng)較強(qiáng)也會(huì)漲，量度漲幅升一倍。
流暢下跌空陽(yáng)線，單邊上漲買陰線。耐心等待機(jī)會(huì)多，風(fēng)險(xiǎn)低來收益多。
跌破成本不追空，遠(yuǎn)離成本不追多。成本是個(gè)平衡點(diǎn)，遠(yuǎn)離回歸是必然。
期貨圍著現(xiàn)貨轉(zhuǎn)，基差越大越賺錢。做多要比現(xiàn)貨低，做空要比現(xiàn)貨高。
產(chǎn)量庫(kù)存同步升，滾動(dòng)做空真開心。產(chǎn)量庫(kù)存同步降，滾動(dòng)做多一方向。
突發(fā)信息易干擾，長(zhǎng)期方向要握好。短期騷動(dòng)我加倉(cāng)，情緒平復(fù)我平倉(cāng)。
資金管理要做好，持續(xù)增長(zhǎng)才可靠，風(fēng)險(xiǎn)控制一定要，止損止盈要設(shè)好。
市場(chǎng)是個(gè)好老師，天道酬勤得指示。市場(chǎng)規(guī)律易發(fā)現(xiàn)，用好規(guī)律賺大錢。
交易計(jì)劃要做好，堅(jiān)決執(zhí)行不動(dòng)搖。要想計(jì)劃很可靠，專注一個(gè)研究好。
每個(gè)品種特色菜，細(xì)節(jié)密碼定成敗。驅(qū)動(dòng)放在第一位，安全邊際放第二。
持倉(cāng)贏虧怎么辦，止損止盈是防線，合理虧損不要緊，勝算概率定能贏。
兩個(gè)波幅強(qiáng)止損，市值回撤六個(gè)點(diǎn)，價(jià)格回撤七個(gè)點(diǎn)，強(qiáng)制退出保安全。
浮動(dòng)盈虧我不看，設(shè)好止損止盈線。走到重要極端位，果斷交易調(diào)倉(cāng)位。
資金管理來幫忙，控制倉(cāng)位要堅(jiān)強(qiáng)，分批進(jìn)出滾動(dòng)做，把握節(jié)奏常收獲。
以損定量定頭寸，倉(cāng)位上限控兩成，多個(gè)品種要對(duì)沖，倉(cāng)位上限控六成。
踏著市場(chǎng)節(jié)拍舞，節(jié)拍不準(zhǔn)好辛苦，節(jié)奏密碼規(guī)律現(xiàn)，踏準(zhǔn)節(jié)奏賺大錢。
七禾網(wǎng)15、您在交易中有“兩個(gè)絕招”，請(qǐng)問您把怎樣的招式定義為絕招？請(qǐng)您介紹一下您的兩個(gè)絕招。
吳飚：絕招就是招式心法非常純熟，使用起來得心應(yīng)手，成功概率非常高。我的這兩個(gè)絕招（平臺(tái)走完搏趨勢(shì)，第七波加速上漲或下跌）給我?guī)砹司薮蟮睦麧?rùn)。不同周期都適用，級(jí)別越大行情越大。
1：平臺(tái)走完搏趨勢(shì)
價(jià)格的運(yùn)行的狀態(tài)無非是3種：盤整--趨勢(shì)，趨勢(shì)--盤整，趨勢(shì)--反趨勢(shì)，盤整走完就是趨勢(shì)開始，而趨勢(shì)走完不一定就是盤整，還有可能是反趨勢(shì)。盤整就是做平臺(tái)，平臺(tái)結(jié)構(gòu)一般有5波，也有走9波的，結(jié)構(gòu)走完，趨勢(shì)開始，趨勢(shì)的方向是由驅(qū)動(dòng)決定，驅(qū)動(dòng)就是市場(chǎng)多種力量較量后產(chǎn)生的合力的方向，也就是阻力最小的方向。在平臺(tái)末端反向邊界開始分批建倉(cāng)，突破后再加倉(cāng)，這種圖形突破后趨勢(shì)比較流暢，短期利潤(rùn)豐厚。比如驅(qū)動(dòng)向下，平臺(tái)5波走完，在5的小波走到平臺(tái)上邊線附近的時(shí)候短周期頂背離，就是開空的好時(shí)機(jī)。如果驅(qū)動(dòng)向上，那么在平臺(tái)橫盤5波的時(shí)候，在5走到平臺(tái)下邊線附近的時(shí)候，并且短周期底背離，就是做多的良機(jī)。平臺(tái)突破一般有一個(gè)趨勢(shì)行情，至少要走5波或9波，一般驅(qū)動(dòng)較強(qiáng)有1倍的量度漲幅（量度漲幅就是平臺(tái)高低點(diǎn)之間的價(jià)差加上最高點(diǎn)就是上漲的目標(biāo)位置），驅(qū)動(dòng)超強(qiáng)有2倍量度漲幅，在結(jié)構(gòu)走完背離的時(shí)候平倉(cāng)，利潤(rùn)空間很大。一般大平臺(tái)大行情，小平臺(tái)小行情。
上圖橡膠中平臺(tái)5波走完，產(chǎn)生一波可觀的趨勢(shì)。由于金融危機(jī)貨幣超發(fā)，通脹預(yù)期強(qiáng)烈，驅(qū)動(dòng)向上，做多是主流，平臺(tái)盤整持續(xù)3個(gè)月，符合時(shí)間分形，橡膠三個(gè)月左右的周期比較明顯。我是在平臺(tái)末端5頭極限（也就是平臺(tái)走了9波）的時(shí)候分批開倉(cāng)，初始止損設(shè)一個(gè)波動(dòng)幅度，止盈依托10日線，中途不斷滾動(dòng)操作，低買高平，上升5波完成量度漲幅且頂背離，而且碰到重要整數(shù)關(guān)口20000的阻力，平多，見頂后出現(xiàn)大陰線，反手做空，四天后平掉，短短一個(gè)月翻了6倍。
2：第七波加速上漲或下跌
價(jià)格總是以波浪形式前進(jìn)，上漲的時(shí)候，前六波均勻上漲，調(diào)整幅度越來越小，第六波結(jié)束后在強(qiáng)驅(qū)動(dòng)的作用下開始加速上漲，往往一漲就連漲四天，短期暴利。下跌亦然。上升攻擊形態(tài)也屬于第七波加速上漲，只是形成的時(shí)間比較短，k線擠壓在一起，也叫擠壓式上漲，也遵循四天法則。大級(jí)別的第七波加速可以看周線或月線，形態(tài)與小級(jí)別的類似。反之就是第七波加速下跌，原理與第七波上漲相同。漲跌幅一般是前6波的1到2倍的量度漲跌幅度。順大勢(shì)驅(qū)動(dòng)強(qiáng)才能形成第七波加速。
上圖是銅2011年9月歐債危機(jī)導(dǎo)致的暴跌行情，前面一個(gè)正a5平臺(tái)做完，意味著趨勢(shì)開始，驅(qū)動(dòng)向下，找位置做空，我在跌破平臺(tái)底邊的時(shí)候做空，然后一路向下滾動(dòng)交易，第七波的時(shí)候連續(xù)暴跌，利潤(rùn)暴增，半個(gè)月翻了2倍。事后看起來很簡(jiǎn)單，很清晰，但當(dāng)時(shí)也是驚心動(dòng)魄啊，每天都睡不好，整個(gè)人都處于非常緊張和亢奮的狀態(tài)。這是歐債危機(jī)導(dǎo)致的暴跌行情，時(shí)間短、速度快，運(yùn)行流暢，9波走完背離清倉(cāng)。
我的這兩個(gè)絕招說簡(jiǎn)單點(diǎn)就是形態(tài)加驅(qū)動(dòng)，形態(tài)發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，驅(qū)動(dòng)決定方向，其它的交易細(xì)節(jié)可以使用分形來處理。驅(qū)動(dòng)越強(qiáng)，效用越大。
從平臺(tái)盤整到單邊趨勢(shì)符合市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律，是非常確定的機(jī)會(huì)。而第七波加速的確定性更高，本身前6波動(dòng)能的積累已經(jīng)形成明顯的趨勢(shì)，已經(jīng)到了質(zhì)變的臨界點(diǎn)，多種力量協(xié)同一致，造成市場(chǎng)的一方出現(xiàn)壓倒性的優(yōu)勢(shì)，此時(shí)一個(gè)微小的力量就能打破原有的穩(wěn)定結(jié)構(gòu)，快速的把行情推向一個(gè)極端。
其實(shí)，這兩個(gè)絕招只是小技巧，向上的中繼平臺(tái)走負(fù)a5或9，向下的中繼平臺(tái)走正a5或9，第七波加速也只是9波之中的一個(gè)波段。在分形中正負(fù)a邊界背離極端位就是交易的好時(shí)點(diǎn)。這兩個(gè)絕招已經(jīng)包含在博大精深的混沌分形理論之中，利用分形的自相似性，沿著阻力最小的方向交易，在季節(jié)性規(guī)律和大周期規(guī)律之中，這兩招只不過是其中的一小段音符，但是這小段音符必然是整個(gè)樂章的最高潮部分，也是最激動(dòng)人心的部分。正因?yàn)槭蔷A所以才稀有，而稀有又是它的缺陷，符合這兩種模式的機(jī)會(huì)不多，錯(cuò)過一次要等好幾個(gè)月，特別是大級(jí)別的第七波，錯(cuò)過一次要等很多年。所以機(jī)會(huì)來臨的時(shí)候，一定要全力以赴去做好。耐心的等待符合條件的機(jī)會(huì)，一年只做幾次，做好了收益率非?？捎^。
七禾網(wǎng)16、您的這兩個(gè)絕招在出招時(shí)，每次都能成功嗎？您在使用絕招時(shí)，一般注意哪些可能的風(fēng)險(xiǎn)？
吳飚：絕招也有概率問題，不可能每次都成功，如方向判斷失誤，交易細(xì)節(jié)沒處理好等，方向判斷錯(cuò)了就要及時(shí)止損，交易細(xì)節(jié)沒處理好就要停下來等市場(chǎng)的節(jié)奏。開倉(cāng)的時(shí)候要注意分批開倉(cāng)，這樣才有主動(dòng)權(quán)。
七禾網(wǎng)17、就您看來，您的這兩個(gè)絕招只適合您自己用呢，還是別人也能夠?qū)W會(huì)、能夠使用？為什么？
吳飚：既然是招式，當(dāng)然就可以學(xué)會(huì)，這兩招比較簡(jiǎn)單、有效，容易識(shí)別，注意要分批開平倉(cāng)，而且倉(cāng)位控制得當(dāng)，有利于執(zhí)行；作為普通投資者，練好這兩招，防身保命行走江湖是沒有問題的。如果結(jié)合期貨投資邏輯架構(gòu)的6個(gè)要點(diǎn)，做好交易計(jì)劃，進(jìn)行更精細(xì)的交易，操作過程的可控性大大提高，可以防范意外的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)資金的穩(wěn)定性。
我們經(jīng)?？梢钥吹接行┳龅煤芎玫娜耍鋵?shí)懂得并不是很多，但就憑一兩招絕活，可以長(zhǎng)期盈利，因?yàn)樗?，?dāng)市場(chǎng)走勢(shì)符合他的交易條件時(shí)成功概率很高，經(jīng)過深入研究和長(zhǎng)期訓(xùn)練，深入骨髓，機(jī)會(huì)來臨的時(shí)候不會(huì)猶豫，敢于交易，基本上看到就能做到。盈利模式有很多種，我們只要學(xué)精其中幾種就可以了。
七禾網(wǎng)18、您認(rèn)為“期貨投資需要做的就兩個(gè)字：學(xué)和練”，請(qǐng)問“學(xué)”主要是學(xué)什么？“練”主要是練什么？怎樣才能學(xué)好、練好？
吳飚：學(xué)習(xí)技術(shù)、磨練心態(tài)。
專注于一個(gè)適合于你的品種，把基本面、技術(shù)面、交易規(guī)則、交割規(guī)則、整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系等等搞清楚，按一定的邏輯架構(gòu)梳理出其中規(guī)律，并根據(jù)這個(gè)規(guī)律發(fā)展出完整的盈利模式。吃透一個(gè)品種，熟能生巧，見微知著，一個(gè)小小的變化，就能讀懂它的深意，相對(duì)于別人就更有優(yōu)勢(shì)，勝算概率就高。做期貨交易切忌多而全，切忌做很多品種，偶然的成功注定要還回市場(chǎng)，只有專注才會(huì)更有優(yōu)勢(shì)，才會(huì)成為最終的贏家。
七禾網(wǎng)19、您的交易方法是否已經(jīng)是一個(gè)完整的體系？這個(gè)體系最大的特征是什么？
吳飚：已經(jīng)是一個(gè)完整的體系，當(dāng)然還可以不斷的完善。
這個(gè)體系最大的特征就是運(yùn)用基本的邏輯架構(gòu)從多個(gè)維度分層遞進(jìn)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行全面的分析，不斷提升交易的確定性，提高交易的成功概率。
期貨投資邏輯架構(gòu)如下：
投資市場(chǎng)主要靠邏輯和概率取勝，經(jīng)過以下步驟過濾，大大提升成功的概率。
1：大周期規(guī)律：宏觀經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)周期確定中長(zhǎng)期投資方向
大周期向上，驅(qū)動(dòng)向上，只做多，不做空，
大周期向下，驅(qū)動(dòng)向下，只做空，不做多。
2：季節(jié)性規(guī)律：供需淡季旺季確定短期投資方向和投資時(shí)間
大周期向下，供應(yīng)旺季或需求淡季做空，需求旺季供應(yīng)淡季退出觀望。
大周期向上，供應(yīng)淡季或需求旺季做多，需求淡季供應(yīng)旺季退出觀望。
3：交易原則：順大勢(shì)，逆小勢(shì)，確立頭寸的位置和安全邊際
大周期向上，季節(jié)性向多，等待下跌時(shí)間空間結(jié)構(gòu)走完分批開多
多頭驅(qū)動(dòng)減弱或兌現(xiàn)，季節(jié)性向空，時(shí)間空間結(jié)構(gòu)走完分批平多
大周期向下，季節(jié)性向空，等待上漲時(shí)間空間結(jié)構(gòu)走完分批開空
空頭驅(qū)動(dòng)減弱或兌現(xiàn)，季節(jié)性向多，時(shí)間空間結(jié)構(gòu)走完分批平空
4：突發(fā)信息：不可預(yù)估的重大信息
評(píng)估信息的影響力和持續(xù)性。做好風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)案。
5：資金管理：防止本金損失過大，保證有足夠的本金能持續(xù)進(jìn)行高勝算交易
單品種倉(cāng)位小于20%，多品種組合對(duì)沖總倉(cāng)位小于60%，組合對(duì)沖防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。
分批開倉(cāng)，分批平倉(cāng)，有利減倉(cāng)，不利加倉(cāng)，以損定量，動(dòng)態(tài)調(diào)整頭寸
6：風(fēng)險(xiǎn)控制：資本風(fēng)險(xiǎn)、交易環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、情緒風(fēng)險(xiǎn)
資本風(fēng)險(xiǎn)：2個(gè)波動(dòng)幅度強(qiáng)制止損，市值回撤6%強(qiáng)制止損，價(jià)格回撤7%強(qiáng)制止盈。交易環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)包括軟硬件設(shè)施故障、交易所規(guī)則更改?？刂魄榫w,需要耐心、自律、堅(jiān)持、果斷。沒有這類特質(zhì)的需要借助團(tuán)隊(duì)協(xié)作或程序執(zhí)行，規(guī)避情緒風(fēng)險(xiǎn)。
七禾網(wǎng)20、您的交易體系，是否短線、波段、中長(zhǎng)線都能用？用在哪個(gè)級(jí)別最有效？
吳飚：基本原理是一樣的，順著阻力最小的方向交易，勝算概率高。對(duì)于波段和中長(zhǎng)線最有效。
七禾網(wǎng)21、您認(rèn)為交易中存在許多變數(shù)，請(qǐng)問大體來講交易中存在哪些變數(shù)？我們應(yīng)如何預(yù)防和處理這些變數(shù)？
吳飚：對(duì)于交易而言，驅(qū)動(dòng)和安全邊際是最重要的，驅(qū)動(dòng)決定交易的方向和行情的大小，安全邊際決定交易的時(shí)間和位置，開倉(cāng)位置好就不容易觸及止損。制定交易計(jì)劃、執(zhí)行交易計(jì)劃是基礎(chǔ)，但金融市場(chǎng)總是在不斷的變化，在演化的過程中存在許多變數(shù)，需要我們及時(shí)正確應(yīng)對(duì)和處理。應(yīng)變能力也是交易員的一項(xiàng)基本素質(zhì)。
1：信息不全，方向判斷失誤。
應(yīng)對(duì)措施：止損。計(jì)劃中的止損一定要執(zhí)行。不要心存幻想。
2：錯(cuò)失最佳開倉(cāng)點(diǎn)位。
應(yīng)對(duì)措施：分批開倉(cāng)，攤低成本，或等待第二進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，或等待逆向次級(jí)時(shí)空結(jié)構(gòu)走完進(jìn)場(chǎng)。
3：過早離場(chǎng)，趨勢(shì)繼續(xù)。
應(yīng)對(duì)措施：離場(chǎng)后不要急于回補(bǔ)倉(cāng)位，要等待反向時(shí)空結(jié)構(gòu)走完再次進(jìn)場(chǎng)。匆忙回補(bǔ)倉(cāng)位安全邊際不夠容易觸及止損?？梢允褂脻L動(dòng)交易進(jìn)行后續(xù)的操作。分批平倉(cāng)可以解決這個(gè)問題。
4：下跌趨勢(shì)中不斷延伸，不知何時(shí)結(jié)束。
應(yīng)對(duì)措施：參考底部特征，出現(xiàn)極端位，巨量換手，意味著轉(zhuǎn)向；出現(xiàn)底背離；向上突破中軌；突破上一個(gè)平臺(tái)的高點(diǎn)；跌破生產(chǎn)成本超過10%；牛市不斷創(chuàng)新高，熊市不斷創(chuàng)新低，新高新低就是最基本的目標(biāo)；時(shí)間周期是否到位；當(dāng)幾個(gè)特征相繼出現(xiàn)時(shí)可視為趨勢(shì)結(jié)束。設(shè)好止盈位，讓利潤(rùn)奔跑。有底部特征時(shí)分批平倉(cāng)。
5：止損止盈執(zhí)行不堅(jiān)決。
應(yīng)對(duì)措施：使用交易軟件的條件單，開倉(cāng)后馬上設(shè)置條件單；或者將條件單放到云服務(wù)器上，避免電腦故障、出差等原因無法監(jiān)控賬戶。
6：空頭趨勢(shì)中短期利好上漲不敢加倉(cāng)。
應(yīng)對(duì)措施：快速上漲的時(shí)候做空，這是反人性的，思維慣性導(dǎo)致執(zhí)行難度很大，要求倉(cāng)位控制合理，對(duì)大方向信心堅(jiān)定，可以事先確定阻力位，在阻力位分批預(yù)埋單?；蚍殖啥啻渭觽}(cāng)，減輕執(zhí)行壓力。
7：下跌極端位平倉(cāng)時(shí)猶豫不決。
應(yīng)對(duì)措施：慣性思維作怪，分批減倉(cāng)，減輕壓力，即使判斷有誤，手頭還有倉(cāng)位。下跌極端位一般反彈8天左右?？梢韵确峙鷾p倉(cāng)，反彈后再回補(bǔ)倉(cāng)位。
8：趨勢(shì)不斷延伸導(dǎo)致思想松懈，失去警惕性，導(dǎo)致交易失誤。
應(yīng)對(duì)措施：每日對(duì)照交易計(jì)劃復(fù)盤，設(shè)置止盈位，電腦執(zhí)行。
9：盤中交易時(shí)猶豫遲疑導(dǎo)致錯(cuò)失良機(jī)，特別是單邊反轉(zhuǎn)的時(shí)候，容易措施整波行情。
應(yīng)對(duì)措施：盤后做好交易計(jì)劃，盤中執(zhí)行計(jì)劃，將交易計(jì)劃交給電腦執(zhí)行。交易計(jì)劃是理智思考，全面權(quán)衡的結(jié)果，有很高的勝算概率。要對(duì)交易計(jì)劃有信心。極端位是重要交易位置，是反人性的位置，慣性思維導(dǎo)致執(zhí)行偏差，比如下跌到了物極必反的位置，負(fù)a走完，成交劇增，形成極端位，但一般人在這個(gè)位置還沉浸在空頭的恐慌之中，對(duì)物極必反是心存疑慮的。有時(shí)極端位形成后馬上快速單邊上漲，導(dǎo)致措手不及，不知所措，處理不好會(huì)錯(cuò)失整波行情，應(yīng)對(duì)方法，要對(duì)極端位要有深刻的認(rèn)識(shí)，對(duì)比歷史，及時(shí)調(diào)整思維，及時(shí)平掉空單，小量試多單，回調(diào)補(bǔ)倉(cāng)，分批加倉(cāng)，逐步把倉(cāng)位開足，不要一把加，因?yàn)樗季S剛剛調(diào)整，還不穩(wěn)定，倉(cāng)位開足后遇到回撤就沒有回旋余地，從而導(dǎo)致持倉(cāng)心態(tài)不穩(wěn)，容易被震出局。分批下單，小倉(cāng)試單，不利補(bǔ)倉(cāng)，取得一個(gè)比較折中的平均價(jià)，有利于風(fēng)控，防止了無謂的止損，對(duì)穩(wěn)定心態(tài)也很有幫助。
10：突發(fā)事件打亂交易節(jié)奏
應(yīng)對(duì)措施：不論有利還是不利的突發(fā)信息，都要快速評(píng)估突發(fā)事件的影響，并作出對(duì)應(yīng)的應(yīng)對(duì)方案，如暫時(shí)無法評(píng)估，就按原計(jì)劃執(zhí)行，以不變應(yīng)萬(wàn)變。
11：2014-2015年，黑色金屬持續(xù)下跌，每次反彈到布林通道的上軌就是做空的良機(jī)，這個(gè)規(guī)律持續(xù)了很長(zhǎng)時(shí)間，有人問，萬(wàn)一這個(gè)規(guī)律變了呢？（有這個(gè)擔(dān)心，就會(huì)影響交易）
答：這個(gè)無需擔(dān)心，第一，在宏觀驅(qū)動(dòng)向下的情況下，整體跌勢(shì)是確定的，勝算概率比較高；第二，你是逢高空，而且是上軌極端位，極具安全邊際，要是追空的話容易觸及止損；第三，有資金管理，有倉(cāng)位限制，20%以內(nèi)，而且還是分批建倉(cāng)，不是一把開足，可以攤低成本，減少止損的風(fēng)險(xiǎn)，要是一把梭，那就沒有回旋的余地了；第四，有風(fēng)控措施，止損設(shè)2%，而止盈6%以上，盈虧比超過3倍，也就是說錯(cuò)三次，對(duì)一次就可以回本，所以無需擔(dān)心，大膽操作就是，萬(wàn)一真的突破向上，止損出局，下次再戰(zhàn)。高概率、高盈虧比、高安全邊際的交易只要堅(jiān)持，盈利是必然的。
要想處理好交易中的這些變數(shù)，需要有足夠的思考時(shí)間，需要持續(xù)不斷的練習(xí)，練熟了，執(zhí)行起來就會(huì)比較順手。盡量以中線波段為主，有足夠的思考時(shí)間，一定要控制好倉(cāng)位，有足夠的回旋余地，計(jì)劃你的交易，交易你的計(jì)劃，這是我極力倡導(dǎo)的，不符合盈利模式的時(shí)候就要耐心等待，機(jī)會(huì)來了就要果斷出擊，錯(cuò)過了機(jī)會(huì)的時(shí)候不要慌，市場(chǎng)機(jī)會(huì)很多，不急于一時(shí)，要有節(jié)奏的開倉(cāng)，等到一個(gè)次要極端位置再交易，不要把自己置于危險(xiǎn)的境地。養(yǎng)成按計(jì)劃交易的習(xí)慣會(huì)讓你受益一生。
七禾網(wǎng)22、2014年您總結(jié)交易經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，寫成《期貨投資邏輯架構(gòu)及量化交易》一書，請(qǐng)問這本書的內(nèi)容實(shí)操性強(qiáng)不強(qiáng)？適合哪些類型的投資者閱讀？
吳飚：這本書就是為交易而寫的，書中很多實(shí)例都是我做過的交易。
本書最適合做中長(zhǎng)線或波段的投資者閱讀，技術(shù)分形對(duì)短線交易也有很大的幫助，有信心、有耐心、邏輯思維強(qiáng)、行動(dòng)力強(qiáng)、自律、理智、專注，這些品質(zhì)都是贏家所共有的，如果沒有，那你要付出艱辛的努力改掉一些壞習(xí)慣，但改正壞習(xí)慣如同減肥一樣難，據(jù)研究，一個(gè)壞習(xí)慣的改正需要持續(xù)堅(jiān)持三個(gè)月以上，而堅(jiān)持也是很多贏家的特征之一。所以養(yǎng)成良好的習(xí)慣是交易成功的重要保證。
本書涉及到波浪理論、macd指標(biāo)、均線、boll、黃金分割、阻力支撐、供求關(guān)系、周期規(guī)律、基差等等，如果有基礎(chǔ)將有助于你快速的理解本書的內(nèi)容。如果沒有這些基礎(chǔ)，你要花些時(shí)間，本書也介紹了很多基礎(chǔ)的東西，學(xué)習(xí)是一個(gè)長(zhǎng)期漸進(jìn)的過程，你必須把適合你的東西融入到你自己的系統(tǒng)中，而不是照搬照抄，師傅領(lǐng)進(jìn)門，修行在個(gè)人，每個(gè)人的個(gè)性特征都不一樣，領(lǐng)悟的東西自然不一樣。必須對(duì)學(xué)到的東西進(jìn)行擴(kuò)展或改進(jìn)，領(lǐng)悟其中的精髓，融入自己的骨髓，才能變成你自己的東西，使用起來才會(huì)得心應(yīng)手。
七禾網(wǎng)23、2014年3月您預(yù)判股指要上3000點(diǎn)，2015年6月您在股票市場(chǎng)成功逃頂。請(qǐng)問，在2014年3月時(shí)，您依據(jù)什么預(yù)判大盤要漲？而在2015年6月您又依據(jù)什么預(yù)感到股市要暴跌？
吳飚：2014年3月預(yù)期股市會(huì)漲的理由：
1、大周期規(guī)律顯示牛市即將啟動(dòng)：股市的9年周期規(guī)律比較明顯，9年周期正好是沙羅周期或日月輪回周期的一半，2005-2014大周期9年已到，又一輪循環(huán)開始。
2、政策驅(qū)動(dòng)向上：降息降準(zhǔn)預(yù)期強(qiáng)烈，政策扶持股市，頂層設(shè)計(jì)一帶一路，輸出產(chǎn)能，這都需要一個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康的牛市才能完成。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中，經(jīng)濟(jì)增速必然下滑，降低資金成本，增加流動(dòng)性是大勢(shì)所趨，降息降準(zhǔn)是一帶一路產(chǎn)能輸出的重要配套措施，而這又支持股市走牛。
3、價(jià)值驅(qū)動(dòng)向上：2015年3月證券市場(chǎng)總市值約23萬(wàn)億，GDP2014年是63萬(wàn)億，預(yù)計(jì)今年會(huì)達(dá)到68萬(wàn)億，一個(gè)成熟的股市，一般股市市值要超過GDP，金融發(fā)達(dá)國(guó)家一般要超過1.5倍。我國(guó)的股市市值還有很大的增長(zhǎng)空間，如果達(dá)到與GDP相當(dāng)，上證指數(shù)將漲到5000點(diǎn)。第一目標(biāo)線看3000點(diǎn)。
PE、PB均低于2005年的歷史最低點(diǎn)。
股東增持和股權(quán)激勵(lì)的公司數(shù)量超過了同樣有大量股東增持的2005年。
4、資金驅(qū)動(dòng)向上：市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品收益率超過6%以上，收益率過高。長(zhǎng)期來講，銀行理財(cái)收益率應(yīng)該和一年期國(guó)債相當(dāng)，而一年期國(guó)債現(xiàn)在下行到了3.36%。在央行打擊影子銀行之下，銀行理財(cái)收益率將下行。收益率降低導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品資金進(jìn)入低估值的股市。
房地產(chǎn)市場(chǎng)步入去庫(kù)存階段，資金外流必然選擇股市。
5、技術(shù)分形：2014年3月21日，技術(shù)上大C浪負(fù)a9完成，后續(xù)底部震蕩的過程中，深成指周線形成底背離，中期走勢(shì)轉(zhuǎn)多，上證指數(shù)月線底背離，長(zhǎng)期走勢(shì)轉(zhuǎn)多，日線底部區(qū)域震蕩5底極限，平臺(tái)走完是趨勢(shì)，變盤在即，由于驅(qū)動(dòng)向上，所以在平臺(tái)底邊7月17日分批建倉(cāng)，7月22突破平臺(tái)加倉(cāng)，7月25日突破長(zhǎng)期下降趨勢(shì)線確認(rèn)熊市結(jié)束，牛市開始。
2015年6月預(yù)期股市見頂?shù)睦碛桑?/span>
本輪牛市的基本邏輯是改革牛，資金牛，杠桿牛。首先是牛市初期低市盈率價(jià)值驅(qū)動(dòng)藍(lán)籌上漲，然后是高鐵核電亞投行驅(qū)動(dòng)的改革牛，3000點(diǎn)以上是資金推動(dòng)杠桿牛，高杠桿助漲速度非?？欤吒軛U資金極度敏感，為將來暴跌埋下隱患，牛市運(yùn)行到6月10日，隨著高鐵核電成功上市，高鐵核電兩大驅(qū)動(dòng)熄火，融資余額即將到頂，清查場(chǎng)外配資，杠桿驅(qū)動(dòng)也熄火，國(guó)泰君安巨量IPO，資金驅(qū)動(dòng)熄火，股市市值超過GDP，進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，146倍市盈率讓人望而生畏，價(jià)值驅(qū)動(dòng)向下，技術(shù)分形日線正a9頂背離，上升鍥形，下跌概率極高，而且到了2008年的重要頭部壓力區(qū)，往上驅(qū)動(dòng)幾乎沒有，市場(chǎng)阻力最小的方向就是下，6月15日周一破10日趨勢(shì)線，引發(fā)了小規(guī)模的拋售。6月16日周二，在大眾覺醒后，大幅跳空低開低走，創(chuàng)業(yè)板跌破20日生命線，且破位下跌，終結(jié)上升趨勢(shì)，周四，國(guó)泰君安申購(gòu)，資金分流，大跌，周五，技術(shù)破位，大跌，并且伴隨重度的恐慌，引發(fā)連鎖反應(yīng)，千股跌停。高杠桿配資強(qiáng)平引發(fā)蝴蝶效應(yīng)。負(fù)反饋?zhàn)约?lì)，空頭力量成指數(shù)級(jí)增強(qiáng)，多數(shù)救市政策淹沒在滾滾洪流之中，只有國(guó)家級(jí)的資金才能中流砥柱，7月8日9日國(guó)家注入幾千億資金終于成功救起，流動(dòng)性恢復(fù)。然而信心已失，牛市已去，又是漫長(zhǎng)的等待。其實(shí)，3000點(diǎn)之上的行情，純屬杠桿資金推動(dòng)，沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，屬于資金驅(qū)動(dòng)、情緒驅(qū)動(dòng)，它能帶來一波上漲行情，但情緒平靜后最終又會(huì)跌回原位。
七禾網(wǎng)24、有不少投資者對(duì)現(xiàn)在的股票市場(chǎng)比較失望，就您看來，現(xiàn)在的股票市場(chǎng)是否還有參與價(jià)值？哪些板塊的股票仍值得關(guān)注或參與？
吳飚：股市目前處于大病之后的療傷階段，這是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程，從股市9年大周期輪回來看，下一個(gè)大牛市需要等到2023年，不光是中國(guó)股市，全球股市都面臨這樣的困境，美國(guó)股市的市值和GDP的比值接近1.5的紅線，全球股市市值超過GDP，都處于高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域。上證指數(shù)可以參照2010到2014的走勢(shì)。
個(gè)股和板塊研究不深，不好評(píng)論。但有一點(diǎn)要注意，中國(guó)股市政策驅(qū)動(dòng)和題材驅(qū)動(dòng)以及資金驅(qū)動(dòng)的特征非常明顯，價(jià)值驅(qū)動(dòng)并不明顯，題材驅(qū)動(dòng)就是講故事，提升預(yù)期，推升股價(jià)。這是中國(guó)股市的特征。從這些特征入手再結(jié)合技術(shù)分形把握進(jìn)出場(chǎng)點(diǎn)位，將會(huì)提升成功的概率。
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