同樣是高位密集，上一次是主力出貨，這一次則是主力進(jìn)貨。因而牛市的高位密集是主力的出貨特征，熊市的高位密集則是主力的高位吸籌，起碼是主力在高位護(hù)盤?？丛摴珊罄m(xù)走勢，自1999年“5·19”開始，從7.2元漲到了20元，或許已說明了問題。
圖10—5：燃?xì)夤煞荩?span lang="EN-US">0793）
1999/06/29
大量的龍頭股的主力，都把建倉時間選在熊市，這是巧合還是必然？一般來說，超級主力對大盤有較為準(zhǔn)確的估計(jì)，因此也有較為刻薄的選擇。在大牛市中調(diào)入資金困難不劃算，因?yàn)檫@時候股價非常高，主力不打算接別人的獲利盤；熊市初期也不好，此時風(fēng)險大，主力自然也不愿意替股市站崗。而在熊市后期入場是最佳時機(jī)，因?yàn)檫@個時候不僅僅股票便宜，散戶不時還拋著恐慌盤，吸籌相當(dāng)方便。隨著超級主力的入場，市場上的供求關(guān)系便發(fā)生了本質(zhì)的變化，結(jié)果大盤也就由熊市轉(zhuǎn)為了牛市。 三、 捕捉龍頭股的技術(shù)手段
既然龍頭股的技術(shù)特征是熊市的強(qiáng)莊股，因而所有的強(qiáng)弱趨勢類指標(biāo)都可以用來捕捉龍頭股。其技術(shù)手段是把股票按某一指標(biāo)排序，按一定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行強(qiáng)弱排名后，再人為的從強(qiáng)勢股序列中，選定你要的目標(biāo)。
上文中的表10—1使用了套牢盤做為選股工具，在套牢盤極小的個股中選擇未來的龍頭股是方法之一。這種方法的出擊目標(biāo)大多是在熊市中長期抗戰(zhàn)的老莊。不過這種方法可能不為多數(shù)投資者所接受，因?yàn)檫@些股票的價位相對過高，總讓人有一種心驚膽顫的感覺。使用趨勢類指標(biāo)CYES或許可以解決上述問題。
就1999年5月18日而言，當(dāng)時大盤持續(xù)跌了一個多月，大盤指標(biāo)GPV（總獲利盤）顯示出，市場上的所有籌碼僅有13%處在盈利狀態(tài)。在這種大盤環(huán)境下，我們把所有的股票依照CYES指標(biāo)排列順序，發(fā)現(xiàn)排在前面的是逆市走強(qiáng)的短線強(qiáng)勢股，下面的表格（表10—3）給出了它們的清單：
CYES排名 代 碼 名 稱 CYES 本輪行情最大漲幅
1. 600617 聯(lián)華合纖 3.19 63.76%
2. 600158 中體產(chǎn)業(yè) 3.10 70.18%
3. 600797 浙江天然 2.98 94.95%
4. 600862 南通機(jī)床 2.85 99.90%
5. 0586 川長江A 2.85 76.28%
6. 600117 西寧特鋼 2.80 60.49%
7. 600755 廈門國貿(mào) 2.07 37.44%
8. 0661 長春高新 1.86 50.74%
9. 600642 申能股份 1.64 33.11%
10. 600832 東方明珠 1.62 150.37%
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表10—3：1999年5月18日的前十名短線強(qiáng)勢股（按CYES排序）
僅從表10—3所顯示的成績來看，結(jié)果是可以讓投資者相對滿意的。這種簡潔的初選股票法含有兩只龍頭股——聯(lián)華合纖與東方明珠。下一個問題是如何將這兩只股票從上述的十只股票中再次遴選出來。這就要用到本書第二章已講述的內(nèi)容，即對每一只股票進(jìn)行一下莊家分析，找到確鑿的莊家進(jìn)貨跡象，余言不贅。
如此，捕捉龍頭股的兩個步驟我們都已知道：首先是用某一個技術(shù)指標(biāo)進(jìn)行初選，這相當(dāng)于找到可能含有黃金的礦床，然后再用莊家分析的方法沙里淘金。
龍頭股與大盤是密不可分的，沒有后續(xù)大行情的配合，逆市強(qiáng)莊股未必成為龍頭板塊，上述方法便也無用。幸運(yùn)的是大行情總會有的，就象天下事分久必合，合久必分，股市也是漲久必跌，跌久必漲。因此在大熊市背景下，如果發(fā)現(xiàn)相當(dāng)數(shù)量的逆市飄紅，就可以認(rèn)為已經(jīng)有超級主力派出了先鋒團(tuán)，大行情指日可待。四、 龍頭股的后期操作
在股市做投資者非常不容易，往往是龍頭股找到了，龍頭股上漲了，接下來還要發(fā)愁什么時候賣，賣了之后又得琢磨去買什么股票，真是行行復(fù)行行，一個問題剛了，一個問題又至。
大部分龍頭股屬于中控盤莊股，這類股票的特點(diǎn)是只有一個上漲波段的行情，因?yàn)辇堫^股市場形象頗佳，很容易吸引公眾的追捧，主力出貨相對容易一些，所以確定龍頭股的出貨時機(jī)，實(shí)際上就是替主力選擇最佳的出貨位置。我們曾經(jīng)談到主力出貨的三大法寶是：制造概念，激發(fā)想象和形成熱點(diǎn)。龍頭股也幾乎毫無例外的用這種辦法全線離場，于是我們也就有了離場時機(jī)。
在龍頭股啟動的初期，由于公眾散戶在長期熊市的煎熬中，信心受到了極大的挫折，所以行情初期的龍頭股給人以高風(fēng)險的感覺。在這種情況下，盡管我們可能已在龍頭股上獲利頗豐，但也不必急于了結(jié)，等到市場認(rèn)可龍頭板塊，并熱衷于贊美這些龍頭股時，出貨的時機(jī)就到了。
另一種出貨的方案是等待趨勢反轉(zhuǎn)，只要它們還在漲就持有，什么時候跌破了五日成本均線再作拋出打算，這些方法適用于小資金。對于大資金而言，應(yīng)該在股價上升的途中分期分批逐漸離場，神不知鬼不覺地把錢賺到手。
其實(shí)只要能賺到錢，什么時候出貨都不能算錯，問題是把龍頭股出掉后接下來買什么。很多投資人士，很喜歡重復(fù)自己的成功案例，做贏了東方明珠，就去找第二個“明珠”，第三個“明珠”，結(jié)果難免風(fēng)光不再。大家是否還記得當(dāng)億安科技和清華紫光在2000年突破百元大關(guān)之后，一個熱點(diǎn)話題是誰將成為第三只百元股，市場把目光鎖定了綜藝股份，結(jié)果是慘遭莊家暗算。請記住，股市中再好的方法也不能一而再再而三的使用，因?yàn)榇蠹叶己苈斆?，?dāng)一種方法在您手中靈驗(yàn)一兩回后，別人也就都學(xué)會了，如果大家都這么做，這個方法就三而竭了。所以賣掉龍頭股后，最好改換戰(zhàn)術(shù)。
牛市后期的選股方向應(yīng)該是低位高控盤莊股。這類股票在牛市初期沒有獲得足夠的資金支持，當(dāng)龍頭股退場后，它們的莊家將及時捕捉戰(zhàn)機(jī)，使自己的股票在其后的行情中收之桑榆。
11．低位高控盤莊股
低位高控盤莊股是股市中另一類誘人品種。我們不能拒絕此類股票，僅僅是因?yàn)橛羞@樣一個簡單理由：主力建了倉，主力又沒有掙到錢，這只股票能不漲嗎？在一個充滿投機(jī)的市場氛圍中，買進(jìn)低位高控盤莊股比買績優(yōu)股還要實(shí)惠。眾所周知，我們的所謂績優(yōu)股是三十年河?xùn)|三十年河西，沒有幾家百年老店，當(dāng)年的長虹、發(fā)展，今天的銀廣廈、藍(lán)田股份，那一摞摞的績優(yōu)報(bào)表無非是藝術(shù)攝影師拍出的美人照，洗去鉛華，摩登女就成了柴禾妞。
反倒是低位高控盤莊股有點(diǎn)“績優(yōu)”的味道，當(dāng)然其績優(yōu)不在上市公司而是在主力。主力用錢吃下了這么多股票，其行為準(zhǔn)則是既然建倉，就要拉抬，這是股市中鐵的邏輯。因此，未來的想象空間也是針對主力進(jìn)行合理的估計(jì)。
與其他類型的股票一樣，低位高控盤莊股也有需要探究的問題。
首先它是中線品種，雖然說主力建了倉并終歸要拉抬，但主力什么時候拉抬，卻完全是主力一個人說了算。很難一相情愿的指望這類股票主力建倉完畢后，會迅速進(jìn)入上升過程。主力與散戶是截然不同的投資者，散戶沒有的耐心，可主力有。而主力拉抬一只股票也需要條件：首先他必須把倉位建滿，其次是上市公司要有好題材與之配合，最后是大盤的良好氛圍。在這些條件尚未具備之前，主力就將等待。
因而市場的散戶很少在低位買進(jìn)高控盤莊股，不是熱門股，又不事張揚(yáng)，于是籌碼大部分都攥在莊家手里，這就使得低位高控盤莊股成為實(shí)際意義上的金礦。
然而金礦并不是金子，金礦在外觀上同石頭與沙子沒多大區(qū)別，要經(jīng)過開采和提煉后才會發(fā)光。
一、 技術(shù)上的高與低
有關(guān)高控盤莊股的特征已在第二章中敘述過了，本章節(jié)中只討論其價位的高低問題。
股市里沒有高和低的絕對標(biāo)準(zhǔn)，前幾天本人建議一位朋友買一只30元價位的股票，那位朋友沒買，理由是這股票價位太高，這種說法有些片面。高和低是對未來而言的，如果股票的未來趨勢是下跌，任何價格都是高位，可能只有一分錢可以稱為絕對低位，因?yàn)榻灰姿皇芾韼桌邋X的買入申請。
既然高和低是個相對概念，那么參照物的選擇就會構(gòu)成不同的高低標(biāo)準(zhǔn)，也就形成了不同的描述高低的技術(shù)指標(biāo)，如以下的幾個常用技術(shù)分析指標(biāo)：
A、最大年收益MYP
MYP指標(biāo)的全稱是循環(huán)年最大收益，簡稱最大年收益或MYP。所謂循環(huán)年指的是從本交易日上溯365天的一個完整周期，比如今天是2001年10月9日，循環(huán)年就是指2000年10月9日到今天的所有交易日。我們舉個例子來說明MYP的算法：比如鞍山信托（600816）自2000年10月9日到2001年10月9日的一個循環(huán)年度內(nèi)，最低收盤價為7.77元，2001年10月9日的收盤價為9.86元，于是在7.77元買進(jìn)該股的投資者現(xiàn)在的浮動盈利是26.90%，這個收益就是最高年收益MYP。寫出計(jì)算公式則為：
MYP=（當(dāng)前股價-循環(huán)年最低價）/循環(huán)年最低價×100%
這個指標(biāo)很簡單，但非常有價值：該指標(biāo)對股價高低的解釋來自于市場的獲利，它認(rèn)為有人掙了很多很多錢則為高，沒人掙到錢則為低，這是頗有道理的。
現(xiàn)在來研究MYP與高控盤莊股的關(guān)系。使用指南針的評測平臺，定義高控盤的條件為博弈K線長在[18.00,100.00]之間并且換手率在[0.00，3.00]之間，賣出條件設(shè)置為獲利10%賣出，套牢10%止損。使用買賣評測，起始時間1999年1月1日，結(jié)束時間2001年10月1日。這個高控盤條件翻譯成咱們熟悉的股市術(shù)語，其實(shí)就是股價無量穿越套牢密集區(qū)，或者叫博弈K線無量長陽，依據(jù)解套不賣的籌碼是主力的籌碼這一股市原理，一旦技術(shù)上出現(xiàn)博弈K線的無量長陽，那么這只股票當(dāng)前的狀態(tài)就可以證明是高控盤莊股。
我們看測試結(jié)果。在不考慮股價高低的前提下，高控盤莊股并不一定有誘人的高收益，因?yàn)橹髁偸且鲐浀?，現(xiàn)在是高控盤并不意味著未來也是高控盤，在上述評測期間內(nèi)，電腦選定的這一類高控盤莊股的成功率為54.1%，資金收益率為每年3.45%,意思是不賠不賺。但同期大盤的平均股價卻上漲了23.8%，就是說無條件的買入高控盤莊股，還不如什么股票都不選去買指數(shù)。接下來我們使用指南針的指標(biāo)評價工具研究一下不同的MYP數(shù)值與這類高控盤莊股之間的收益關(guān)系，見圖11—1。
圖11—1：高控盤莊股在MYP中的收益特性圖
圖11—1描述了不同的MYP數(shù)值的收益狀況，紅色代表獲利，綠色代表虧損。結(jié)果發(fā)現(xiàn)在MYP小于57時，買進(jìn)博弈K線無量長陽是盈利的，大于這個數(shù)值就不掙錢了，而且MYP值越高，虧損就越大。這不難理解，技術(shù)上出現(xiàn)博弈K線長陽，是股價穿越了一個籌碼密集區(qū)，而MYP指標(biāo)是股價的高低特征，MYP越大則股價越高，所以在MYP的高數(shù)值區(qū)出現(xiàn)博弈K線的長陽，事實(shí)上就意味著籌碼的高位密集。圖11—1證明了低位密集的獲利機(jī)會要比高位密集多。不僅如此，MYP給出了高與低的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，即MYP小于57則為相對低位，大于57則為相對高位。當(dāng)然，這個標(biāo)準(zhǔn)不是一成不變的，要根據(jù)近兩年來的個股表現(xiàn)進(jìn)行調(diào)整，市場對高低的理解在變化，主力的坐莊風(fēng)格和目標(biāo)位也在變化。
從莊家成本的角度看圖11—1，主力成本區(qū)的平均成本至少要比最低價高出20%，主力也沒有那么好的運(yùn)氣買到最便宜的股票。去掉20%之后，MYP等于57，意味著主力最大浮動盈利不會超過37%，顯然這個浮動盈利主力不會滿意，因而在MYP小于57時買進(jìn)高控盤莊股，獲利就容易理解了。
實(shí)戰(zhàn)中，最常用的MYP選股條件是MYP在[10.00,50.00]之間，之所以刪去MYP接近零的區(qū)域，是因?yàn)楣蓛r太低了也不好，極低的股價可能反映出股性的不活躍。 B、年相對價位RPY指標(biāo)
有經(jīng)驗(yàn)的投資者一般有個習(xí)慣，當(dāng)他們分析一只股票時總是先把K線圖壓縮，讓電腦畫面顯示出該股一、兩年內(nèi)的長期走勢，這樣，這只股票的位置也就一目了然了。而缺乏經(jīng)驗(yàn)的散戶不會這么做，他們甚至連一只股票的歷史最高價和最低價都不知道，只要有人推薦就買，這樣做顯然是不合適的。本人很欣賞散戶大廳里的一些老同志，他們長期盯住幾只股票，把它們的價位及其它資料密密麻麻的記在本子上，他們可能沒機(jī)會去看電腦畫面，但對該股走勢卻心中有數(shù)。
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