2012年11月，十八大報告首次提出“積極應(yīng)對人口老齡化，大力發(fā)展老齡服務(wù)事業(yè)和產(chǎn)業(yè)”，隨后，一系列中央和地方政府文件相繼出臺，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)在中國銀發(fā)浪潮洶涌來襲的大背景下被廣泛看好，隨之，各類資本特別是社會資本投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的熱情被充分激活。但這一產(chǎn)業(yè)在中國整體上仍處于探索期，盈利模式尚不清晰。
房地產(chǎn)和保險兩類企業(yè)是率先進入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的兩大主力。保險業(yè)方面，隨著監(jiān)管政策的松綁，泰康、合眾、國壽、人保、太保等多家險企已進入養(yǎng)老市場。保險資金規(guī)模大、期限長、追求長期穩(wěn)定的收益，這些特點決定了保險資金與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)之間具有天然的契合點和良好的匹配性，因此，保險資金較其他資金投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的意愿更強，熱情更高。
保險資金進入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資具有三方面好處：一是可以通過在養(yǎng)老領(lǐng)域的不動產(chǎn)投資來實現(xiàn)保險資金的保值增值；二是可以延伸產(chǎn)業(yè)鏈，通過深度挖掘保險公司現(xiàn)有客戶的保險需求，將傳統(tǒng)養(yǎng)老險、健康險與入住養(yǎng)老社區(qū)相結(jié)合，打造保單實物化；三是保險公司投資的養(yǎng)老社區(qū)可以通過自身穩(wěn)健經(jīng)營獲取良好的長期收益。但從宏觀層面來看，各項養(yǎng)老政策尚未真正落地，傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念的轉(zhuǎn)變還假以時日，就產(chǎn)業(yè)自身來說，盈利模式尚不清晰，面臨著各方面的挑戰(zhàn)。
挑戰(zhàn)之一：
傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念突破尚需時日
中國目前的養(yǎng)老方式大體上包括居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老和機構(gòu)養(yǎng)老三種，且基本上呈現(xiàn)“9073”的格局，即90%選擇居家養(yǎng)老，7%在社區(qū)享受養(yǎng)老服務(wù)，3%入住專業(yè)養(yǎng)老機構(gòu)。受“養(yǎng)兒防老”傳統(tǒng)觀念的影響，居家養(yǎng)老在相當長一個時期內(nèi)仍將是我國養(yǎng)老方式的主流。近年來觀念雖然有所轉(zhuǎn)變，但是進入專業(yè)養(yǎng)老機構(gòu)的，除了孤寡失獨老人及家人難以照料的失能、半失能老人之外，所占人口比例依然很低。由于不少中國人仍將老人住養(yǎng)老院和子女不孝之間畫等號，大多數(shù)身體尚好的活躍老人依然會選擇居家養(yǎng)老。經(jīng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，無論是公辦還是民辦養(yǎng)老機構(gòu)，入住老人的平均年齡都超過了80歲，其中半失能、失能老人占比達到了60%。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展和中國人口家庭結(jié)構(gòu)的變化，養(yǎng)老社會化將在所難免，但要實現(xiàn)觀念的突破，使更多老年人及其子女從思想上適應(yīng)并接受養(yǎng)老社會化方式尚需假以時日。
挑戰(zhàn)之二：
現(xiàn)有老年群體消費能力有限
目前，城市老人的平均退休金在2000元至2500元之間，農(nóng)村老人則基本上無固定收入，靠子女贍養(yǎng)。而目前社會資本投資建設(shè)的養(yǎng)老社區(qū)大多定位在中高端，與公辦養(yǎng)老機構(gòu)相比收費較高，二線城市一般收費每月4000元左右，北上廣深一線城市通常月均收費在萬元左右。
從目前一些養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項目的銷售情況來看，大多數(shù)養(yǎng)老服務(wù)是子女為父母購買的，真正由老年人自己掏錢購買的比例非常低。由于經(jīng)濟條件所限，也由于中國老年人普遍替子女打算，大多數(shù)老人更愿意選擇傳統(tǒng)的居家養(yǎng)老方式，即便是要進養(yǎng)老院，也大多選擇公辦養(yǎng)老院，而不愿意去條件較好但收費相對較高的民辦養(yǎng)老機構(gòu)。
但隨著購買人群年齡結(jié)構(gòu)的變化，上述狀況將隨著時間推移發(fā)生轉(zhuǎn)變。目前，四五十歲的人是當今購買力最強的人群，再過十年二十年他們將步入老年人行列，當家庭結(jié)構(gòu)和社會的養(yǎng)老觀念發(fā)生較大變化時，這群人掏錢為自己購買養(yǎng)老服務(wù)將成為一種趨勢。
挑戰(zhàn)之三：
養(yǎng)老專業(yè)人才缺乏
目前，養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)最為缺乏的是各類專業(yè)護理服務(wù)人才。據(jù)推算，到2020年，我國直接養(yǎng)老服務(wù)就業(yè)崗位潛在需求將超過1000萬個，目前，專業(yè)養(yǎng)老機構(gòu)人才難求的現(xiàn)象已現(xiàn)端倪，如不抓緊培養(yǎng)儲備人才，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將面臨十分嚴重的“用工荒”。由于中國養(yǎng)老教育的嚴重缺位，目前，很多養(yǎng)老機構(gòu)從事護理工作的人員多是從家政服務(wù)跳槽過來的，由于年齡偏大，教育水平偏低等因素，即使經(jīng)過短期培訓，勝任素質(zhì)也很難令人滿意。同時，養(yǎng)老護理服務(wù)業(yè)從業(yè)人員社會地位和待遇的雙低，又進一步加劇了這一矛盾。
目前，不少高校已將各類養(yǎng)老服務(wù)人才納入培養(yǎng)計劃，但還必須動員社會力量投資養(yǎng)老教育培訓，逐步形成有中國特色的養(yǎng)老教育培訓體系。
挑戰(zhàn)之四：
發(fā)展仍處探索期 盈利模式尚不明晰
與傳統(tǒng)地產(chǎn)項目不同，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)項目自身的特點決定了其后續(xù)的運營管理和綜合服務(wù)往往比前期項目的開發(fā)和銷售更為重要。目前我國養(yǎng)老地產(chǎn)的運作模式主要有出售、出租以及租售結(jié)合這三種。出售模式與傳統(tǒng)的商品房銷售無異，多為房地產(chǎn)商所采用；出租模式的主要特點是開發(fā)商自己長期持有物業(yè)并負責后期運營管理，為客戶提供綜合養(yǎng)老服務(wù)，這種模式多為保險企業(yè)所采用；租售結(jié)合具有前兩種模式的優(yōu)勢，運作靈活，開發(fā)商可根據(jù)財務(wù)狀況調(diào)整租售比例，有利于長期經(jīng)營，這種模式多為轉(zhuǎn)型中的房地產(chǎn)商和養(yǎng)老服務(wù)商所采用，但各種運營模式都存在一定的問題和風險，如出租如何保證充足的開發(fā)和運營資金，防范企業(yè)資金鏈斷裂的風險；出售如何保證項目的專業(yè)化運作和后續(xù)服務(wù)的品質(zhì)；租售結(jié)合要如何設(shè)置合適的比例才可維持項目的正常運作，既保證有足夠的運營資金又保證服務(wù)的質(zhì)量。
挑戰(zhàn)之五：
政策尚未落地 民辦公辦待遇不同
在中國養(yǎng)老資源嚴重不足的背景下，一方面是公辦養(yǎng)老機構(gòu)往往一床難求，北京、上海、廣州的一些公辦養(yǎng)老機構(gòu)排隊排到了二十年之后；一方面是民辦養(yǎng)老機構(gòu)床位空置率高，第一年入住率通常不到20%，五年以內(nèi)能夠達到入住率80%以上就已非常理想。
為什么會導致這樣的差別？關(guān)鍵是民辦養(yǎng)老機構(gòu)與公辦養(yǎng)老機構(gòu)享受不一樣的政府政策：一是土地供應(yīng)。公辦養(yǎng)老機構(gòu)的土地通常由國家劃撥，房屋及各類配套設(shè)施基本上由地方政府投資建設(shè)，不存在初始建設(shè)投資回收問題；而民辦養(yǎng)老機構(gòu)則是通過“招拍掛”的方式從土地二級市場公開拿地，土地和建設(shè)成本投入大。二是財政補貼。公辦養(yǎng)老機構(gòu)可以享受政府提供的各項財政撥款和建設(shè)、運營補貼；而民辦養(yǎng)老機構(gòu)在申請資金補貼方面存在較大難度。三是稅費優(yōu)惠。公辦養(yǎng)老機構(gòu)可享受減免征收房產(chǎn)稅、營業(yè)稅、企業(yè)所得稅等各項稅收優(yōu)惠，基本上沒有稅負壓力；而民辦養(yǎng)老機構(gòu)除了要繳納8%至12%的房產(chǎn)稅以外，還需要繳納營業(yè)稅、企業(yè)所得稅等。
和墨西哥等很多發(fā)展中國家政府投資興辦專為窮人服務(wù)的養(yǎng)老院相比，我國公辦養(yǎng)老院很多都地處城市核心地段，地理位置優(yōu)越，配套設(shè)施齊全，不少還實現(xiàn)了醫(yī)養(yǎng)一體化的無縫銜接，導致很多中高端客戶優(yōu)先選擇公辦養(yǎng)老院。
近年來，國務(wù)院和民政部出臺了一系列關(guān)于養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)文件，但均屬于指導性文件，概念較多，具體到投融資、用地、人才、運營等多方面都沒有落實到位。養(yǎng)老項目初始投資大、回收期長、盈利性一般。從國際國內(nèi)經(jīng)驗看，民辦養(yǎng)老機構(gòu)步入正軌一般需要4至8年的培育期，未來，單靠公辦養(yǎng)老機構(gòu)來解決幾億人的養(yǎng)老問題顯然是不現(xiàn)實的。要運用政策手段充分調(diào)動社會資金投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的積極性，盡快實現(xiàn)民辦養(yǎng)老機構(gòu)與公辦養(yǎng)老機構(gòu)在國家政策性補貼和稅收優(yōu)惠方面的同等待遇；同時，政府可以通過購買民辦養(yǎng)老服務(wù)、將公辦養(yǎng)老機構(gòu)適度推向市場等手段來實現(xiàn)養(yǎng)老市場的公平競爭，增強養(yǎng)老市場的活力，逐步建立形式多樣、結(jié)構(gòu)合理、競爭有序的養(yǎng)老市場體系?？梢灶A言，民辦養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)順利走出發(fā)展瓶頸并成為國家養(yǎng)老事業(yè)生力軍之日，就是中國加快發(fā)展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的宏偉藍圖順利實現(xiàn)之時。
醫(yī)療條件是衡量養(yǎng)老院服務(wù)質(zhì)量的重要指標，醫(yī)療保障是老人入住養(yǎng)老院的首選。隨著年齡的增大，人體的機能將逐漸衰退，所以大部分老年人或多或少都有一些慢性病。因此，醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的養(yǎng)老形式是養(yǎng)老機構(gòu)發(fā)展的大趨勢。未來，民辦養(yǎng)老機構(gòu)要進一步加大醫(yī)療體系建設(shè)，申請建立醫(yī)保定點單位，與政府醫(yī)保中心聯(lián)網(wǎng)，實現(xiàn)老人在社區(qū)就診可隨時報銷。同時，定期邀請各大醫(yī)院知名醫(yī)生到社區(qū)義診，方便老人就醫(yī)。長遠規(guī)劃可建立或聯(lián)合一家二甲或三甲醫(yī)院，實現(xiàn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的養(yǎng)老社區(qū)，醫(yī)院集醫(yī)療、康復、頤養(yǎng)、科研、教學為一體。為老人們創(chuàng)造一個老有所養(yǎng)、老有所醫(yī)的環(huán)境。
社會資金投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)在起步階段應(yīng)抱團取暖，打好組合拳，實現(xiàn)三個互聯(lián)互通。第一，投資平臺的互聯(lián)互通。加強銀行、券商、險企各自旗下資產(chǎn)管理公司、不動產(chǎn)投資管理公司及其他投資平臺間的互動，充分利用投資新政帶來的“政策利好”，打破直接入住型養(yǎng)老產(chǎn)品與養(yǎng)老產(chǎn)品股權(quán)投資計劃、債權(quán)投資計劃、信托產(chǎn)品之間的壁壘，實現(xiàn)金融產(chǎn)品間的有條件轉(zhuǎn)換及各行業(yè)間的組合聯(lián)動。第二，養(yǎng)老保險產(chǎn)品的互聯(lián)互通。即保險產(chǎn)品的全新模式——“保單+實物”?？蛻糁灰徺I保險，就可以保證養(yǎng)老社區(qū)的入住，而不用考慮未來租金的上漲，實現(xiàn)用現(xiàn)在的錢鎖定未來可以享受到的養(yǎng)老服務(wù)的目的。第三，養(yǎng)老社區(qū)的互聯(lián)互通。如果參與養(yǎng)老服務(wù)項目的企業(yè)特別是金融企業(yè)能聯(lián)合起來，共同打造全國性的養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，就可以實現(xiàn)所有民辦養(yǎng)老社區(qū)間的互聯(lián)互通，滿足不同年齡段老人的多樣化養(yǎng)老需求。讓老人僅需購買一家養(yǎng)老投資機構(gòu)的產(chǎn)品，就能夠享受到在不同養(yǎng)老社區(qū)之間的“候鳥式養(yǎng)老”。
（金融時報 作者：劉校君 合眾人壽保險股份有限公司黨委書記、副總裁）
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