這是我所見過的，美聯(lián)儲(chǔ)對政策效果和經(jīng)濟(jì)前景“最接近投降”的時(shí)刻。
北京時(shí)間16日凌晨2點(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)宣布暫不加息，維持利率在0.25%-0.5%不變。其中6名美聯(lián)儲(chǔ)委員預(yù)計(jì)今年加息一次，而3月份時(shí)只有1人。
6月加息未現(xiàn)符合預(yù)期
美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在隨后發(fā)表講話時(shí)表示，“美聯(lián)儲(chǔ)的政策應(yīng)支撐美國經(jīng)濟(jì)朝目標(biāo)進(jìn)展，近期的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)好壞參半，謹(jǐn)慎調(diào)整貨幣政策的做法是合適的，利率不變表明了謹(jǐn)慎的政策立場。”
今年以來經(jīng)濟(jì)和金融市場發(fā)展?fàn)顩r不配合美聯(lián)儲(chǔ)加息意愿。
年初，由于金融市場劇動(dòng)，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，美聯(lián)儲(chǔ)不得不在去年12月加息后，暫停行動(dòng)。盡管此后經(jīng)濟(jì)增長情況好轉(zhuǎn)、金融市場也大幅反彈，但勞動(dòng)力市場和通脹又有不妙的跡象。
與此同時(shí)，美國5月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)慘淡，新增非農(nóng)就業(yè)者僅3.8萬人，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的16萬人，也令此次加息的概率驟減。
究竟何時(shí)加息？
美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)向加息傾斜，但散點(diǎn)圖顯示，政策制定者已經(jīng)全面下調(diào)了未來的加息次數(shù)預(yù)期。
下圖對比了今日和上次美聯(lián)儲(chǔ)公布的官員預(yù)期利率散點(diǎn)圖。如圖所示，本月會(huì)議上，今明兩年預(yù)計(jì)利率較低的官員較3月公布預(yù)期的上次會(huì)議明顯增多。
美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后聲明和更新的經(jīng)濟(jì)預(yù)期顯示，聯(lián)儲(chǔ)官員對加息更謹(jǐn)慎：預(yù)計(jì)今年僅加息一次的高官由上次會(huì)議的1人增至6人，預(yù)計(jì)明后兩年加息次數(shù)比高盛預(yù)期的少，對通脹發(fā)展勢態(tài)也更擔(dān)憂。
美聯(lián)儲(chǔ)看來比高盛預(yù)計(jì)的還偏鴿派啊，加息的暫停期可能持續(xù)更久！
對大A股有啥影響？
商道君發(fā)現(xiàn)去年也有與本次議息相似的情況：在2015年10月加息節(jié)點(diǎn)臨近時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)因個(gè)別數(shù)據(jù)不達(dá)預(yù)期延遲了加息。
從美聯(lián)儲(chǔ)2015年4月第一次討論加息到2015年10月議息結(jié)束是半年，從2015年12月美聯(lián)儲(chǔ)第一次加息后到現(xiàn)在也剛好是半年時(shí)間，因此對去年中國人民幣和股市的走勢對現(xiàn)在來說具有很強(qiáng)的借鑒性。
從上圖可以看出，美聯(lián)儲(chǔ)2015年10月宣布不加息后，上證指數(shù)出現(xiàn)了一波短期的上漲行情，力度較大。
6月15日MSCI落空，但指數(shù)不漲反而上升，大有利空出盡的意味。今早美聯(lián)儲(chǔ)不加息，利好很可能推動(dòng)市場短期出現(xiàn)上漲行情。
黃金將迎來大行情
美聯(lián)儲(chǔ)6月決議公布后，現(xiàn)貨金價(jià)短線飆升8美元，創(chuàng)一個(gè)月新高。
商道君認(rèn)為雖然聯(lián)儲(chǔ)在決議中略微上調(diào)了短期通脹預(yù)期，但長期通脹預(yù)期仍然維持不變，且聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)了GDP預(yù)期利率預(yù)期，這將支撐金價(jià)飆升。
本君在此還是強(qiáng)調(diào)下：不管你的投資偏好如何，都不妨在自己的投資組合中根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的大小，來配置部分黃金資產(chǎn)，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)對2016年世界經(jīng)濟(jì)的起伏和變化。
黃金是一種獨(dú)立的、沒有相應(yīng)金融負(fù)債的非信用資產(chǎn)，與股票、債券等一般金融資產(chǎn)相關(guān)性較低，在資產(chǎn)組合中增加黃金的比重一定程度上能控制組合風(fēng)險(xiǎn)，平穩(wěn)組合的波動(dòng)率。
國內(nèi)可以投資的黃金資產(chǎn)也很多，包括實(shí)物金、紙黃金、黃金T+D、黃金期貨、黃金ETF等等。
不過，對于普通老百姓來說，實(shí)物金的買賣變現(xiàn)不太方便，除非打算一直存儲(chǔ)著；黃金T+D和黃金期貨含有杠桿，且門檻較高。
本君近期在《空頭巨鱷腥風(fēng)血雨殺到！這次竟然盯上了這里...》里提過紙黃金以及《唯恐天下不亂！美聯(lián)儲(chǔ)又來攪局了！》中建議過黃金ETF，好學(xué)的伙伴可以移步溫習(xí)一下。
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