1，如何判斷大趨勢？我一般是按如下的程序思考。第一是考慮定性的位置，不論技術指標，不論各種信息。第二，考慮主要的政策，尤其是管理層的政策。第三是考慮經濟貨幣的基本面，最后才考慮技術。技術分析這個工具其實意義不是特別大。例如現在看技術分析連跌4周，中線的指標都走壞了，但我們要問前面的三個因素，是不是支持崩潰走勢，結論是否定的。
上面的這個圖是上證指數的周線圖，從08年的暴跌到年底的1664點結束，然后是4萬億的行情，到3478點走了大約十個月吧，這輪行情主要是中小板的行情。左邊的大圈形就是這個上升和震蕩的行情。我們把這個時間分解成兩個階段，上升的階段和震蕩的階段。中間的那個矩形是一個典型的下降趨勢，3068點---1949點，這個趨勢是明確的趨勢，屬于典型的空頭走勢。右邊的這個圓形是從1949的解放底的反彈走勢，也分兩個階段。12年底到13年的3月，大約兩頭算三個月上升階段。然后進入震蕩的走勢，其中在突發(fā)利空創(chuàng)出1849點的低點，但是總體還是屬于震蕩的階段?，F在又回到2000點附近，接近1949的解放底。從走勢看，目前仍然是一個震蕩行情。盡管有最近4周的急跌。目前我判斷仍然屬于震蕩行情階段?，F在的問題是，會不會走出中間那段矩形的下降趨勢？
2，會不會走出這個類似11年的下降階段？我認為很難，至少目前這個時間階段還很難。這是因為目前的上證指數本身的下降空間由于銀行，保險，石化，白酒，地產等指數股的估值和長期的下跌，基本上已經擠出了泡沫。雖然目前還是跌跌不休，但我們看中國石化，中信銀行的走勢就明白，其實今后這種突發(fā)的走勢會不斷出現。那么，什么時間才會走出這個類似矩形的下跌呢？那就要看這些公司的業(yè)績，尤其是銀行的業(yè)績。如果銀行的業(yè)績大幅度下降，價格估值突然因為相對的業(yè)績下降而提高，那個時候，就可能出現這種類似的下跌趨勢。將會有效跌破1949點，形成最后的一段最黑暗的殺跌。類似94年的777點跌破之后的那段暴跌。但目前我認為還不會。銀行地產的業(yè)績還是穩(wěn)定的。所以，不要因為目前的連續(xù)幾周的調整，而認為行情就崩潰了，其實不會。我的結論是---上證指數仍然處于圖形右邊圓形之內的震蕩趨勢。屬于一個上下都不大的整固形態(tài)。將來會不會向下突破，走熊市的最殘酷的殺跌，我目前還不能確定。還需要看這些指數股的業(yè)績和題材。但我目前總體判斷，再次走出大幅度殺跌的形態(tài)條件還不具備。
3，中小板和創(chuàng)業(yè)板的走勢。首先，創(chuàng)業(yè)板3年前設立的時候是1000點，后來跌到了560來點，這個走勢本身就是空頭陷阱，所以跌破1000點的概率并不大。不論你如何看這個板塊的泡沫，它實際上預示了中國經濟的轉型，是轉型經濟的預期和反應。其次，總體來說，這兩個指數應該屬于狹義的”“牛市”行情，目前還是牛市中的調整階段。特別是創(chuàng)業(yè)板，1200--1300點的區(qū)間很關鍵，如果這個區(qū)間被跌破了，那么，這段行情就結束了，只是一個超跌的反彈。如果這里支撐住了，還是不排除再次探明高點的過程。所以，這個指數本身的走勢并不絕對的悲觀。如果是后者，創(chuàng)業(yè)板就是牛市翻轉的先鋒。根據歷史的經驗，大盤股和小盤股的這個時間差可以12--20個月的時間。舉個例子說，000001深發(fā)展從93年見頂之后的熊市，一直走到96年初見底。其實中國寶安的走勢也類似。但是，很多小盤股結束熊市的走勢有兩種，一種是94年的8月見底，還有一部分是95年5月見底。所以，我們看個股的行情一定要客觀。我在這里做一個假設---“創(chuàng)業(yè)板很可能在12年底翻轉見底，結束熊市，中小板等另一部分股在13年底見底翻轉，例如中小板中的節(jié)能環(huán)保板塊，新能源汽車板塊等都是如此。大盤藍籌股，至少要比創(chuàng)業(yè)板晚2年之后才能見底，也就是很可能在14年底甚至15年見底。”
4.經過最近的思考和分析，我現在提出一個新的判斷，也許對朋友們有重大的意義?！拔覀兊墓墒泻芸赡茉?3年開始進入結構性行情的新階段，指數的意義降低，不論是上證指數，還是中小板，創(chuàng)業(yè)板指數都是如此。好的公司會脫離指數一段時間走獨立的行情。其實在過去的股市中也是有的，例如深中集等不少公司都是在大熊市中走出大幅度的行情來。現在的市場有更多的個股甚至行業(yè)會出現逆行指數的行情。這主要是因為市場的豐富度增加和參與的資金廣度增加的原因?！?/p>
5，股市的走勢和經濟的數據之間沒有緊密關系，只有若有若無的影響。需要的利多和利空，有時不是數據本身的問題，而是股市的需要。不要過度解讀經濟數據，就是這個道理。好有好的壞處，壞有壞的好處，經歷的多了，你就會明白這個道理了。
6，目前這個階段和走勢形態(tài)，如果你是高手中的高手，順勢短線做空一點也許能賺點小錢，但從趨勢和投資理念來說，目前最差也就是熊市的末期，這個階段是非常忌諱做空的。我本人曾經做空過幾個股票，例如廣匯，廣發(fā)證券，賺了一點小錢，但總體上是失敗的，因為做了幾次中小板的etf都是認賠出局的。二者相對沖，還是虧的。我感覺目前機構的數量化高頻操作非常厲害，你在etf上沽空一個十幾萬的數量級別，立即引起相反的多單拉高，我曾經看著趨勢破位沽空過一次150萬級別的空單，其實我判斷是對的，但還是被機構的數量化操作利用，為了安全就只有做相反的對沖。最后算下來還是失敗，虧了好幾萬。從我這一年來幾次下跌趨勢的沽空經驗和體會說，目前的行情盡管不好，但也并不太壞。因此我給自己制定了一條鐵律：不到牛市見頂，熊市確立的階段，無論多少單子都不再沽空。因為目前不是沽空的階段。今天收藏了新浪一個股民的投資操作經驗很有意思，我簡化一下轉述如下“第一，止損策略用于熊市初期，第二做空策略用于熊市中期，第三，捂股策略用于熊市末期，第四，攤平策略用于底部區(qū)域，第五，換股策略用于牛市初期?！逼渲械暮笕龡l做起來比較難。
7，博弈的市場需要策略。兵書上有四句話需要牢記和理解、第一，兵者詭道也，出奇制勝，攻其不備。這是說主力的戰(zhàn)略行為的。第二，圍點打援，攻其必救，這是說選股和埋伏的。第三，聲東擊西，實者虛之，虛者實之，強示之弱，弱示之強，置之死地而后生，這是說主力洗盤震蕩的。第四，知己知彼，百戰(zhàn)不殆，這是說修為理念的。
機構不會買大家人人手里都有的股。埋伏要選擇行業(yè)復蘇而沒有漲但底部形成的股，別在乎一時的強弱，了解市場和主力的心態(tài)習慣你就不會擔心恐懼。上面的這段分析就是符合兵法的博弈策略。
8，最后我要問你，朋友，你的眼光有多長？你投資的時候是看月k，周k線，還是5分鐘k線。如果你喜歡做5分鐘的的k線操作，我建議你去期貨市場，如果你看的是月k線，我建議你去超級機構那里去謀職，散戶最好是看著周k線決策，對于日線，60分鐘k線，基本可以是周k的輔助手段就可以了。眼光的長短不同，結論也就不同。
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